トランス・コスモス9715

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが普段利用するサービスや商品の裏側で、トランス・コスモスは活躍しています。例えば、ECサイトで商品についてチャットで質問したとき、その返信をしているのが同社のスタッフかもしれません。また、ある企業の新しいキャンペーンに応募した際、その受付やデータ管理を行っているのも同社のサービスです。他にも、企業の公式SNSアカウントの運営や、ウェブサイトの制作・分析など、私たちが直接目にしないけれど、企業の活動をスムーズにするための様々な「縁の下の力持ち」的な役割を担っている会社です。

企業のコールセンターやバックオフィス業務を請け負うBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）の最大手。2025期の連結業績は売上高3,758.5億円、営業利益144.75億円と増収増益に転じる見込み。特にNTTコミュニケーションズとの戦略的提携による「Digital BPO」が成長の柱と期待されており、AIを活用した業務効率化ソリューションで今後5年間で1,000億円規模の事業創出を目指しています。一方で、株価はTOPIXをアンダーパフォームしており、成長戦略の成果が市場に評価されるかが焦点です。

会社概要

業種

サービス業

決算期

3月

本社

東京都渋谷区渋谷3丁目25番18号

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

FY2025/3実績

収益性は、2024/03期に営業利益率が3.2%まで低下しましたが、構造改革の推進により2025/03期には3.9%へ回復基調にあります。ROE（自己資本利益率）はかつての17%台から直近では8%台に落ち着いていますが、これは資本効率の改善と同時に、事業拡大に向けた投資を継続していることが背景にあります。今後はDXソリューションの提供を通じた利益率の向上と、資本効率の最適化が重要な鍵となります。

儲かってるの？

売上高はBPOサービスやデジタルマーケティングの堅調な需要に支障され、2026/03期には過去最高水準の4,000億円を目指す成長基調を維持しています。一方、営業利益は前期の115億円から2026/03期は155億円へと回復を見込んでおり、生成AIなどの先端技術導入に伴う業務効率化が寄与しています。競争の激しいアウトソーシング業界において、高付加価値サービスへの転換が業績を下支えしています。 【3Q 2026/03期実績】売上2929億円（通期予想比73%）、営業利益134億円（同87%）、純利益104億円（同91%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

EDINET開示情報では、CXサービスとBPOサービスが収益の柱となっており、生成AIなどの先端技術活用が業績を牽引しています。事業等のリスクとして、人材獲得競争の激化やシステム障害によるサービス中断が挙げられており、持続的な成長には高品質なオペレーションの維持が不可欠です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現在進行中の「中期経営計画 2023-2025」では、サービス標準化による品質・利益の構造改革やグローバル体制の強化を掲げています。最終年度となる2026/03期の会社予想は売上高4,000億円、営業利益155億円と増収増益を目指しており、NTTコミュニケーションズとの協業による「Digital BPO」の推進が目標達成の鍵となります。過去の業績予想の精度は安定的であり、計画達成への蓋然性は一定程度あると評価できますが、利益率の改善が今後の課題です。

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財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれも3Q FY2026/3末時点

財務健全性は非常に高く、自己資本比率は2025/03期時点で57.0%と盤石な経営基盤を築いています。一時は有利子負債ゼロを達成していましたが、事業投資や戦略的提携に向けた資金需要から、直近では約184億円の有利子負債を保有しています。BPS（1株あたり純資産）も着実に上昇しており、株主資本を効率的に活用しながら、安定成長を維持できる財務体質と言えます。 【3Q 2026/03期】総資産2145億円、純資産1335億円、自己資本比率55.0%、有利子負債46億円。

お金の流れは？

本業で稼ぐ力を示す営業キャッシュフローは安定的に推移しており、年間170億円前後の潤沢なキャッシュを創出しています。投資活動については、DX関連のM&Aや設備投資を戦略的に継続しつつも、全体としてフリーキャッシュフローをプラスで維持する健全な状況です。直近では財務キャッシュフローがマイナスとなっており、積極的な配当支払いなど株主還元や債務の返済に充当していることが伺えます。

この会社のガバナンスは？

ガバナンス体制においては、女性役員比率が約11.8%となっており、さらなる多様性の確保が課題です。64社の連結子会社を抱える大企業として、1億7,700万円の監査報酬を支払うなど、強固な監査体制の維持に努めており、企業規模に応じたガバナンスが機能しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社は大株主の上位に公益財団法人や創業家関連の個人が名を連ねており、安定的かつ強力な支配体制が維持されています。一方で、日本マスタートラスト信託銀行などの信託口が上位に含まれており、機関投資家の影響力も一定程度確保されている構成です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は480万円であり、コールセンターやBPO（業務委託）という労働集約的な事業特性を反映した水準となっています。業務効率化と利益率改善に向けたDX推進により、今後は生産性の向上に伴う処遇改善が期待される局面です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、2024期からTOPIXをアンダーパフォーム（下回るパフォーマンス）しています。2023期まではTOPIXを上回っていましたが、2024期以降の国内株式市場全体の強い上昇トレンドに対し、同社の株価上昇が追いついていない状況が背景にあります。2024期の減益などが株価の重しとなり、株主還元を含めた利回りでも市場平均を下回りました。株主優待の廃止と配当への集約方針が、今後のTSR向上にどう影響するかが注目されます。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として、成長投資と株主還元とのバランスを重視し、安定的かつ持続的な配当を行うことを基本としています。過去には優待制度も存在しましたが、株主平等の原則に鑑み、2025年をもって株主優待制度を廃止しました。今後は配当金を唯一の直接的な株主還元策とし、利益成長に応じた配当性向の向上を目指す方針を掲げています。

もし5年前に投資していたら？

※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

同社のPERは13.0倍、PBRは1.26倍と、所属するサービス業の業界平均（PER 20.5倍, PBR 1.90倍）と比較して割安な水準にあります。これは、市場が同社の将来の収益性に対してやや慎重な見方をしている可能性を示唆しています。信用倍率は2.87倍と比較的落ち着いており、短期的な需給の偏りは限定的です。今後の決算発表で示される成長戦略の進捗が、市場評価を見直すきっかけになるか注目されます。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は税引前利益の変動に連動しており、直近では概ね25%から30%程度の範囲内で実効税率が推移しています。2021/03期は税負担率が高まりましたが、その後の期では税務上の繰延税金資産の整理や業績の安定化により、概ね標準的な水準で安定しました。将来の税負担についても、現在の利益水準に基づき適切に予測・コントロールされています。

トランス・コスモス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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