セーラー広告(株)2156

ひとめ診断

この会社ってなに？

地方に住んでいるなら、新聞折込チラシやフリーペーパー「あわわ」（徳島）で同社グループの仕事を目にしているかもしれません。地元企業のテレビCM制作やイベント企画、自治体の広報事業なども手がけています。最近は香川・徳島の特産品を擬人化したECサイト「トモニ市場ONLINE」を運営するなど、地域の魅力発信にも力を入れています。

セーラー広告は1951年設立、香川県高松市に本社を置く中四国地方トップクラスの広告代理店です。四国4県・山陽・北部九州を営業エリアとし、広告出稿・媒体制作・デジタルマーケティングを展開。2024年10月にはメディア・エーシーを子会社化し、高知エリアへ進出。さらにソフトウエア開発会社フェローの買収やストームハーバー証券との業務提携など、M&A戦略を積極化しています。2026/03期は売上高約80億円（前期比+280%）を計画し、グループ拡大による成長を目指しています。

会社概要

業種

サービス業

決算期

3月

本社

香川県高松市扇町2丁目7番20号

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2021/03期実績

収益性は年度ごとに大きく変動しており、2023/03期の営業利益率8.0%がピークでした。2025/03期は営業利益率0.4%と低水準に留まっています。M&Aによる事業規模拡大が収益性の安定につながるかが今後の焦点です。ROEも2023/03期の7.3%から大きく低下しており、利益体質の改善が課題です。

儲かってるの？

2021/03期は旧基準での総売上高62億円から、2022/03期より収益認識基準変更で純額ベース約19〜21億円規模に移行しました。2023/03期はと黒字回復しましたが、2024/03期はのれんの減損等で最終赤字に転落。2025/03期は辛うじて黒字を確保しました。2026/03期はM&Aによるグループ拡大で売上高約80億円を計画しています。 【3Q 2026/03期実績】売上14億円（通期予想比18%）、営業利益△2.0億円（同-2222%）、純利益△1.6億円（同-578%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

広告事業が売上の約88%を占める主力セグメントです。出版・メディア事業は地域密着のタウン誌を通じて広告主との接点を形成し、クリエイティブ事業は利益率11%超と高収益を実現しています。2026/03期はM&Aによるグループ拡大で事業構成が大きく変わる見込みです。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

セーラー広告は中期経営方針のもと、M&Aを軸とした事業エリア拡大を推進しています。メディア・エーシーの子会社化やフェローの買収など、計画通りのエリア拡大を達成しました。一方、収益性については営業利益率の低下が課題であり、グループシナジーの発揮が今後の鍵です。

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財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれも3Q 2026/03期末時点

総資産は約40億円台で推移し、自己資本比率は43〜48%と安定しています。2024/03期よりM&A資金として有利子負債（約9億円）が発生しましたが、2025/03期には858百万円に減少。BPSは461円でにあります。 【3Q 2026/03期】総資産45億円、純資産21億円、自己資本比率44.5%、有利子負債9.3億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは年度ごとに変動が大きく、2023/03期の2.65億円がピークです。2025/03期は52百万円のプラスに回復しました。投資CFは概ね小規模ですが、今後のM&A投資で拡大する可能性があります。財務CFは2025/03期に借入金による93百万円の資金調達を実施しています。

この会社のガバナンスは？

取締役・監査役9名中、女性が1名（11.0%）です。連結子会社は8社で、M&A戦略により子会社数は増加傾向にあります。平均勤続年数16.5年と定着率が高く、地域密着型の経営スタイルが特徴です。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主はセーラー広告取引先持株会（13.5%）で、持株会2団体で合計22.9%を保有する安定的な株主構成です。村上義憲氏（前代表取締役社長、3.7%）や香川銀行（4.1%）・百十四銀行（1.7%）など地元金融機関との関係も深いのが特徴です。海外投資家はメリルリンチ系のファンドが3.3%を保有しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は537万円で、地方の広告代理店としては標準的な水準です。平均年齢44歳・平均勤続年数16.5年と定着率が高く、地域に根差した安定した雇用基盤を持っています。従業員数は179名で、連結子会社8社を含むグループ体制です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

セーラー広告のTSRは5年間で144%と、TOPIX（213%）を大幅に下回るパフォーマンスです。2024年10月のM&A期待による急騰局面はありましたが、その後の調整で元の水準に戻りました。安定的な株価上昇にはM&A後の収益改善が不可欠です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当は4期連続で増配を継続しており、2025/03期は1株6円（前期比+100%）と大幅増配を実施しました。ただし2025/03期の配当性向は92.3%と高水準で、利益水準に対して余裕は少ない状況です。株主優待制度は設けていませんが、増配姿勢は評価できます。

もし5年前に投資していたら？

※ 配当込みで算出したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。各期の値は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の株主総利回りです。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PERは48.0倍と業界平均（約20倍）を大きく上回る割高水準ですが、これは直近の利益が極めて低水準であるためです。一方、PBRは0.68倍と業界平均（1.2倍）を大幅に下回り、純資産ベースでは割安です。配当利回り1.92%は業界平均並みの水準です。

税金はいくら払ってる？

実効税率は年度ごとに大きく変動しています。2022/03期と2024/03期は税引前利益に対して税額が上回る異常値となっており、繰延税金資産の取り崩しや子会社ののれん減損が影響しています。2023/03期の27.3%が最も正常な水準です。

セーラー広告(株) まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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