SMS CO.,LTD.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
親の介護で施設を探すとき、転職で看護師求人を調べるとき、あなたが使うサービスの裏側にエス・エム・エスがいます。「ナース人材バンク」は看護師転職サイトNo.1、「カイゴジョブ」は介護職の約7割が利用。さらに介護事業所の請求・勤怠管理を支える「カイポケ」は業界のインフラ的存在。高齢化が進む日本で、医療・介護の「困った」をテクノロジーで解決し続けている会社です。
エス・エム・エスは2003年設立の介護・医療領域特化型の情報プラットフォーム企業です。看護師・介護士向け人材紹介「ナース人材バンク」「カイゴジョブ」を主力に、介護事業者向け経営支援SaaS「カイポケ」、ヘルスケア領域まで幅広く展開。2025年3月期は売上高610億円（前年比+12.9%）と成長を継続。PER 19.9倍・PBR 2.95倍とグロース株の特性を持ち、高齢化社会の構造的追い風を受ける注目銘柄です。
日本の高齢化率は世界トップ。介護・医療人材の需要は構造的に増加し続けており、エス・エム・エスは業界No.1のポジションでその恩恵を最大限に享受できます。
配当は4期連続で増配し、2025期は28.5円。アクティビストファンド・オアシスの参入により、自社株買いや増配など更なる株主還元強化が期待されます。
自己資本比率61.5%と極めて健全な財務基盤。無借金経営の伝統を活かしつつ、成長投資のための適度なレバレッジ活用も始め、攻守のバランスが取れた経営を実践しています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
看護師・介護士・薬剤師等の人材紹介サービス。「ナース人材バンク」「カイゴジョブ」が主力。売上構成比60%を占める最大セグメント。
介護事業者向けSaaS「カイポケ」を中心とした経営支援プラットフォーム。請求・勤怠・採用を一元管理。売上構成比20%。先行投資フェーズのため利益率は低い。
アジア（主にベトナム・フィリピン等）での医療・介護人材サービス。高齢化が進むアジア市場への展開を加速中。売上構成比12%。
健康経営支援・遠隔健康相談サービス等。企業向け健康管理プラットフォームを展開。売上構成比8%。
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 21.2% | 9.7% | - |
| 2022/03期 | 20.5% | 10.2% | - |
| 2023/03期 | 18.7% | 10.5% | - |
| 2024/03期 | 17.5% | 10.5% | 15.3% |
| 2025/03期 | 13.2% | 8.1% | 10.4% |
| 3Q FY2026/3 | 11.8%（累計） | 6.2%（累計） | 8.2% |
営業利益率は15%前後の高水準を維持してきましたが、2025/03期はSaaS事業への先行投資により10.4%に一時的に低下しました。ROEは12.8%と依然として高く、無借金経営から借入を活用した成長投資へのシフトが進む中でも資本効率の高さを維持しています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 360億円 | — | 48.0億円 | 55.1円 | - |
| 2022/03期 | 389億円 | 63.2億円 | 54.1億円 | 62.1円 | +8.2% |
| 2023/03期 | 457億円 | 72.8億円 | 64.1億円 | 73.5円 | +17.4% |
| 2024/03期 | 540億円 | 82.7億円 | 72.3億円 | 83.0円 | +18.2% |
| 2025/03期 | 610億円 | 63.4億円 | 60.5億円 | 71.0円 | +12.9% |
エス・エム・エスの売上高は5期連続で増収を達成し、2025/03期には610億円と過去最高を更新しました。一方、営業利益は2025/03期に63億円と前年比で減少しましたが、これはカイポケ等SaaS事業への先行投資と人材採用コスト増が主因です。2026/03期は売上高675億円・営業利益73億円と増収増益への回帰を見込んでいます。 【3Q 2026/03期実績】売上473億円（通期予想比70%）、営業利益39億円（同54%）、純利益47億円（同66%）。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
サービス業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| キャリア事業 | 365億円 | 89億円 | 24.4% |
| 介護経営支援事業 | 122億円 | 5億円 | 4.1% |
| 海外事業 | 76億円 | 8億円 | 10.5% |
| ヘルスケア事業 | 47億円 | 4億円 | 8.5% |
キャリア事業が売上の60%・利益の大半を占める収益の柱です。営業利益率24.4%と高い収益性を誇ります。介護経営支援事業（カイポケ）は利益率4.1%と低いものの、SaaSモデルによるストック収益化を推進中であり、将来の収益ドライバーとして期待されます。海外事業もアジアの高齢化トレンドを追い風に成長を続けています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 657億円 | — | 610億円 | -7.1% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 91億円 | — | 63億円 | -30.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
エス・エム・エスは明確な数値目標を伴う中期経営計画を公式には開示していませんが、売上高の2桁成長と営業利益率15%の回復を目指しています。2025/03期は売上高610億円と成長を維持した一方、カイポケ等への先行投資により営業利益率は10.4%に低下しました。2026/03期は増益反転を見込んでおり、中長期的な成長ストーリーは健在です。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
介護業界の人材不足という社会課題に着目し、介護職向け人材紹介サービスを開始。わずか20代での起業だった。
創業からわずか5年でIPOを実現。看護師向け「ナース人材バンク」を開始し、医療分野へも事業を拡大。
人材紹介だけでなく、介護事業者の経営そのものを支えるSaaSプラットフォームの構築に着手。ストック型ビジネスモデルへの転換を開始。
売上高300億円を突破し、名実ともにプライム企業へ。海外事業もベトナム等で本格展開を開始。
売上高540億円を達成する一方、SaaS事業への大規模投資により営業利益は一時的に減少。将来の成長に向けた仕込みの年となった。
アクティビストファンドのオアシスが大株主に浮上。株主還元強化と経営効率化への期待が高まり、新たな成長フェーズへの転換が期待される。
アクティビストファンドのオアシス・マネジメントが7%超の大株主に浮上。株価は1日で17%急騰し、株主還元強化への期待が高まる。
2026/03期 第3四半期の経常利益は前年同期比5.0%増の53.7億円。人材紹介事業の堅調が継続。
2025/03期通期は売上高610億円（+12.9%）・営業利益63億円（-23.4%）。売上成長は継続も、先行投資による減益。
高齢社会に適した情報インフラを構築することで、誰もが必要な医療・介護サービスにアクセスできる社会の実現を目指します。テクノロジーの力で、医療・介護に携わるすべての人の課題を解決し続けます。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
総資産は2021/03期の494億円から2025/03期には765億円へと着実に拡大しています。自己資本比率は61.5%と非常に健全な水準を維持。2024/03期以降に有利子負債を導入（155億円）していますが、これはM&Aや成長投資のための戦略的な資金調達であり、財務基盤への懸念は低いと言えます。 【3Q 2026/03期】総資産735億円、純資産443億円、自己資本比率52.8%、有利子負債87億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 67.7億円 | 17.8億円 | 52.2億円 | 49.9億円 |
| 2022/03期 | 98.2億円 | 20.8億円 | 39.9億円 | 77.4億円 |
| 2023/03期 | 85.0億円 | 37.6億円 | 30.4億円 | 47.4億円 |
| 2024/03期 | 97.7億円 | 37.4億円 | 50.2億円 | 60.3億円 |
| 2025/03期 | 58.1億円 | 40.7億円 | 41.5億円 | 17.4億円 |
営業キャッシュフローは毎期安定してプラスを維持しており、2024/03期には98億円と過去最高を記録しました。2025/03期は58億円に減少しましたが、投資キャッシュフローの増加（41億円）は事業拡大に向けた積極投資の表れです。FCFも17億円とプラスを確保しており、キャッシュ創出力の高さが際立ちます。
取締役6名中、女性1名（16.7%）、社外取締役比率50%とガバナンス体制は整備されています。39社の連結子会社を有するグループ経営を展開。設備投資額40.7億円はSaaSプラットフォームの開発強化を反映しています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 513万円 | 4,528人 | - |
従業員の平均年収は513万円、平均年齢32.5歳と若手中心の組織構成が特徴です。平均勤続年数3.9年はIT・サービス業界では一般的な水準であり、成長企業ならではの人材の流動性が見られます。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
エス・エム・エスのTSRは5年間で57.8%と、TOPIXの213.4%を大きく下回るパフォーマンスとなっています。2021〜2023年はTOPIXを上回っていましたが、2024年以降の業績減速と株価調整により大幅なアンダーパフォームに転じました。オアシスの参入による経営改善期待が、今後のTSR回復の鍵となります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 7円 | 12.5% |
| 2017/03期 | 11円 | 16.3% |
| 2018/03期 | 6.4円 | 16.7% |
| 2019/03期 | 7.5円 | 15.5% |
| 2020/03期 | 8.5円 | 15.5% |
| 2021/03期 | 9.5円 | 17.2% |
| 2022/03期 | 10.5円 | 16.9% |
| 2023/03期 | 15円 | 20.4% |
| 2024/03期 | 20円 | 24.1% |
| 2025/03期 | 28.5円 | 40.2% |
株主優待制度はありません。
配当は4期連続増配を実施しており、2021/03期の9.5円から2025/03期には28.5円と約3倍に増加しました。配当性向も17%から40%へ引き上げており、株主還元の姿勢を強化しています。成長投資を優先しつつも、利益成長に応じた増配を継続する方針です。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 161.9万円 | 61.9万円 | 61.9% |
| 2022期 | 163.2万円 | 63.2万円 | 63.2% |
| 2023期 | 154.3万円 | 54.3万円 | 54.3% |
| 2024期 | 126.3万円 | 26.3万円 | 26.3% |
| 2025期 | 57.8万円 | 42.2万円 | -42.2% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER 19.9倍はサービス業の平均（約25倍）を下回っており、成長株としてはやや割安な水準です。PBR 2.95倍はROEの高さ（12.8%）を反映しています。信用倍率2.14倍と買い残がやや優勢で、オアシス参入後の株主還元強化期待が株価の支援材料となっています。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 66.5億円 | 18.5億円 | 27.9% |
| 2022/03期 | 77.3億円 | 23.2億円 | 30.0% |
| 2023/03期 | 87.6億円 | 23.5億円 | 26.9% |
| 2024/03期 | 99.0億円 | 26.7億円 | 27.0% |
| 2025/03期 | 83.6億円 | 23.0億円 | 27.6% |
実効税率は27〜30%で安定的に推移しています。2026/03期予想の実効税率3.5%は、繰延税金資産の取り崩しや税制優遇措置の影響と見られます。税引前利益は2024/03期の99億円をピークに2025/03期は84億円に減少しましたが、事業成長に伴い再び増加基調が見込まれます。
まとめと、関連情報・似た会社へ
「高齢社会の課題を、情報とテクノロジーの力で解決する。介護・医療DXのプラットフォーマー」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
本ページの情報は、公開されたメディア報道の定量分析およびEDINET等の公的開示情報をもとに作成しています。特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。報道件数・センチメント分析はAIによる自動分類であり、完全な正確性を保証するものではありません。記事の著作権は各メディアに帰属します。
最終更新: 2026/05/22 / データ提供: OSHIKABU