Kakaku.com, Inc.
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
外食のお店を探すとき「食べログ」、家電やスマホを買う前に「価格.com」で最安値をチェック——気づけば、あなたの「選ぶ・買う」の場面にカカクコムのサービスが寄り添っていませんか。カカクコムは、比較・口コミ・予約といったユーザーの意思決定を支えるサイトを多数運営し、月間利用者は価格.comが3,101万人、食べログが9,708万人にのぼります。近年は求人検索「求人ボックス」も急成長。派手さはなくても、私たちの毎日の小さな決断を賢くしてくれる——それがこの会社の価値です。
カカクコムは、購買比較サイト「価格.com」、レストラン検索・予約「食べログ」、求人検索「求人ボックス」などを運営する国内有数のインターネットメディア企業です。2026/03期は売上収益941億円（前期比20.0%増）と過去最高を更新した一方、成長中の求人ボックス事業への先行投資が膨らみ、営業利益は272億円（前期比7.0%減）・親会社所有者帰属の当期利益は188億円（同6.1%減）と増収減益になりました。求人ボックス事業は売上が51%伸びたものの、ブランド投資でセグメント損失（赤字）に転落しています。もっとも足元最大の話題は買収合戦で、2026年5月に欧州ファンドEQT（筆頭株主デジタルガレージと連合）が1株3,000円でTOBを開始、これにLINEヤフー・ベイン連合が1株3,384円（KDDIの協力を条件に最大3,500円）で対抗提案し、株価は買収プレミアムを織り込んで3,650円（7/8）まで急騰しました。実質無借金・高収益（ROE29.7%）の優良ネット企業を巡る争奪戦が続いています。
月間利用者は価格.com 3,101万人・食べログ 9,708万人。生活の「選ぶ・買う・予約する」場面を押さえた国内屈指のネットメディアで、食べログ事業だけで売上402億円・営業利益222億円（利益率55%）を稼ぐ高収益プラットフォームです。
借入金・社債はほぼゼロで現金465億円を抱えるネットキャッシュ経営。ROEは2026/03期も29.7%と全上場企業でも突出した水準です。求人ボックス投資で足元の利益率は低下していますが、稼ぐ力そのものは極めて強靭です。
EQT（デジタルガレージ連合）とLINEヤフー・ベイン連合が1株最大3,500円で争奪戦を繰り広げています。安定したキャッシュ創出力とAI時代の生活データを持つ希少な資産であることの裏返しで、上場来のプレミアムが株価に表れています。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
レストラン検索・予約「食べログ」。飲食店広告166億円・飲食店予約201億円が柱で、ネット予約人数の増加により前期比20.2%増収・22.8%増益。最大の収益源で、月間利用者数は9,708万人（2026年3月）。
購買比較サイト「価格.com」。ショッピング・サービス・金融・通信等で構成。Windows10終了に伴うPC買い替えでショッピングが好調も、住宅ローン等の金融が減収で売上は前期比0.1%減。利益は6.9%増。月間利用者3,101万人。
求人検索エンジン「求人ボックス」。稼働アカウント増で売上は前期比51.2%増と急伸したが、ブランド投資の拡大でセグメント損失15億円（前期は43億円の利益）に転落。2026年4月にエンゲージ連結化に伴い「HR事業」へ改称。
不動産（スマイティ）・旅行（タイムデザイン）・暮らし（LiPLUS連結化）等の新規事業群。旅行・移動が好調でLiPLUS連結化も寄与し、前期比26.6%増収・42.3%増益。
FY2026/3実績
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2022/03期 | 30.1% | 20.3% | 37.0% |
| 2023/03期 | 33.7% | 21.7% | 39.4% |
| 2024/03期 | 36.5% | 22.4% | 38.6% |
| 2025/03期 | 35.4% | 22.7% | 37.3% |
| 2026/03期 | 29.7% | 20.2% | 28.9% |
実質無借金・ネットキャッシュ経営ながら、ROEは2024/03期の36.5%をピークに一貫して30%超という極めて高い水準を維持してきました。2026/03期は求人ボックスへの先行投資で営業利益率が28.9%へ低下し、ROEも29.7%、ROAも20.2%へ下がりましたが、それでも全上場企業の中で突出した収益性です。ROEは有価証券報告書「主要な経営指標の推移」の公式値（期中平均自己資本ベース）を採用しています。かつて37〜39%あった営業利益率が投資局面で低下している点が、収益性の目下の論点です。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | 増収率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/03期 | 517億円 | 191億円 | 143億円 | 69.7円 | — |
| 2023/03期 | 608億円 | 239億円 | 162億円 | 79.4円 | +17.6% |
| 2024/03期 | 669億円 | 258億円 | 181億円 | 90.5円 | +10.0% |
| 2025/03期 | 784億円 | 293億円 | 200億円 | 101.3円 | +17.2% |
| 2026/03期 | 941億円 | 272億円 | 188億円 | 95.0円 | +20.0% |
2026/03期は売上収益941億円（前期比20.0%増）と過去最高を更新しました。食べログ事業（+20.2%）とインキュベーション事業（+26.6%）が堅調で、求人ボックス事業も+51.2%と急伸したためです。一方、営業利益は272億円（前期比7.0%減）にとどまりました。求人ボックス事業を中心とした成長投資が費用を押し上げ、各事業の増収による利益を上回ったためで、親会社所有者帰属の当期利益も188億円（同6.1%減）と増収減益です。売上高は過去最高ですが、利益は投資先行で前期を下回りました。2027/03期は投資効果の顕在化で売上1,145億円・営業利益308億円・純利益207億円への増収増益回復を会社は見込みます。（IFRS。当期利益は親会社所有者帰属ベース）
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
サービス業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 食べログ事業 | 402億円 | 222億円 | 55.2% |
| 価格.com事業 | 236億円 | 125億円 | 53.1% |
| 求人ボックス事業 | 202億円 | -15億円 | 赤字 |
| インキュベーション事業 | 101億円 | 27億円 | 27.2% |
報告セグメントは4つ。食べログ事業が売上・利益とも最大の収益源で、価格.com事業と合わせた2本柱が全体を支えます。急成長中の求人ボックス事業は売上+51%と伸びる一方、ブランド投資でセグメント損失（赤字）に転落し、全社の営業減益の主因となりました。同事業は2026年4月にエンゲージを連結化し「HR事業」へ改称、「求人ボックス」＋「エンゲージ」の2ブランド体制へ移行しています。インキュベーション事業はM&Aで領域を拡げる成長投資の受け皿です。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/03期 | 740億円 | — | 784億円 | +6.0% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/03期 | 285億円 | — | 293億円 | +2.8% |
| 2026/03期 | 280億円 | — | 272億円 | -2.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2026/03期 | 190億円 | — | 188億円 | -1.0% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
中期経営計画（FY26/3〜FY30/3）は、売上収益・営業利益ともに年平均成長率（CAGR）で二桁成長を掲げ、成長領域への投資とM&Aで中核事業を伸ばす計画です。初年度2026/03期は売上+20.0%と計画を上回る好発進でしたが、求人ボックスへの先行投資で営業利益は減益となりました。2027/03期より新指標「調整後EBITDA」を導入し、本源的な収益力を開示します（2027/03期予想は約360億円・前期比+12.4%。過年度実績の開示はなし）。ただし、2026年のEQT・LINEヤフーによる買収合戦で上場廃止・非公開化の可能性が高く、中計の位置づけ自体が流動的である点に留意が必要です。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
最安値がひと目で分かる購買比較サイト「価格.com」がスタート。ネットで賢く買い物する文化を切り開きました。
東証マザーズに上場（IPO）。その後の長期保有では莫大なリターンを生んだ、日本を代表するネット成長株となりました。
レストランの口コミ・評価サイト「食べログ」を開始。飲食店探しの定番となり、いまや最大の収益事業へ育ちました。
KDDIと資本業務提携を締結。通信・決済との連携で、サービスの裾野とユーザー基盤をさらに広げました。
求人検索エンジン「求人ボックス」など新規事業へ積極投資。第3の柱を育てるべく、先行投資の局面に入りました。
EQTとLINEヤフー・ベイン連合が最大3,500円で買収を争う事態に。上場廃止・非公開化という大きな岐路を迎えています。
買収を巡る攻防が激化。7月1日、LINEヤフー・ベイン連合が1株3,384円（総額約6,700億円）で拘束力ある対抗提案を提示（KDDIの協力を条件に最大3,500円）。これを受け取締役会はEQTへの応募推奨を撤回し中立の立場に転換した。EQTはTOB期限を7月22日まで再延長し、株価は提示額を上回る3,650円へ上昇、争奪戦は長期化している。
欧州ファンドEQT（筆頭株主デジタルガレージと連合）が1株3,000円でTOBを開始し、非公開化を目指す。取締役会はこれに賛同し応募を推奨、デジタルガレージ・KDDI（計約38%）もEQT側で不応募契約を締結した（その後の対抗提案を受けた中立転換は7月）。
2026/03期本決算を発表。売上収益941億円（前期比20.0%増）と過去最高だったが、求人ボックス事業への先行投資で営業利益は272億円（同7.0%減）と増収減益。求人ボックスはセグメント損失（赤字）に転落した。
私たちは「ユーザーファーストで、新しい常識を作る」をミッションに掲げ、常にユーザーの視点に立ってサービスを磨き続けてきました。「価格.com」「食べログ」「求人ボックス」を通じて、生活のあらゆる場面での意思決定を支え、成長領域への積極投資とM&Aで、売上・利益ともに二桁成長の実現を目指します。ユーザーに新たな価値を届けることが、企業価値向上の原動力だと考えています。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/3末時点
財務は極めて健全で、2026/03期末の自己資本比率は70.3%。借入金・社債といった有利子負債は実質ゼロ（負債はリース負債や未払金が中心）で、現金及び現金同等物465億円を抱えるネットキャッシュ経営です。BPS（1株純資産）は328.5円で、株価3,650円に対するPBRは11.11倍と高くなっていますが、これは資産の軽いネットメディア事業の高い資本収益性に加え、足元は買収プレミアムが株価に上乗せされているためです。総資産は前期比でほぼ横ばいの925億円。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2022/03期 | 160億円 | ▲13.1億円 | ▲153億円 | 147億円 |
| 2023/03期 | 224億円 | ▲26.8億円 | ▲176億円 | 197億円 |
| 2024/03期 | 195億円 | ▲22.1億円 | ▲161億円 | 173億円 |
| 2025/03期 | 274億円 | ▲29.4億円 | ▲113億円 | 245億円 |
| 2026/03期 | 254億円 | ▲114億円 | ▲184億円 | 139億円 |
本業で安定的にキャッシュを稼ぐ体質で、2026/03期の営業キャッシュ・フローは254億円（前期274億円）。投資CFは定期預金の預入（100億円）やLiPLUSホールディングスの子会社化（37億円）、無形資産取得などで114億円の支出と前期（29億円）から拡大しました。それでもフリー・キャッシュ・フローは139億円のプラスを確保。財務CFは配当金の支払（158億円）が中心で184億円の支出です。借入に頼らず、潤沢な手元資金（現金465億円）で投資と株主還元を賄うネットキャッシュ経営が続いています。
代表者は代表取締役社長 社長執行役員の村上敦浩氏で、創業者の林郁氏が取締役会長を務めます。取締役会は取締役11名（うち女性2名・女性比率18.2%）で構成される監査役会設置会社です。監査法人への監査報酬は4,700万円。役員報酬は取締役3名（社外取締役等を除く）に対し総額2億6,100万円です。なお現在、EQT・LINEヤフーによる買収提案を受け、取締役会はEQTのTOBへの応募推奨を撤回して中立の立場に転じ、両陣営との協議を進めています。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2025/03期 | 720万円 | 1,381人 | - |
提出会社（単体）の平均年間給与は約720万円、平均年齢36.9歳・平均勤続6.3年です（2025/03期・有価証券報告書ベース）。エンジニアや企画人材を中心とした少数精鋭の組織で、単体従業員数は2026/03期末で1,421名（平均年齢37.3歳）に増加しています。※平均給与の2026/03期（当期）値は有報の該当項目取得後に当期化するのが望ましい項目です。
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間（2021年3月末を100）の配当込みTSR（株主総利回り）は77.5（-22.5%）で、同期間のTOPIX（201.0・+101%）を大きく下回りました（アンダーパフォーム）。成長鈍化への懸念から株価は長く上値が重く、2026/03期末（2,073円）まで低迷していたためです。ただしこの評価は2026/03期末時点までであり、その後2026年5月からのEQT・LINEヤフーによる買収合戦で株価は3,650円（7/8）まで急騰しており、直近の株主リターンは買収プレミアムで大きく改善しています。（3月決算のため各年3月末終値・配当込みで算定）
※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2022/03期 | 40円 | 57.4% |
| 2023/03期 | 40円 | 50.4% |
| 2024/03期 | 46円 | 50.9% |
| 2025/03期 | 80円 | 78.9% |
| 2026/03期 | 50円 | 52.6% |
| 2027/03期（予想） | 54円 | 51.6% |
株主優待制度はありません（配当による還元が中心です）。
1株当たり年間配当は2026/03期が50円で、前期の80円から減ったように見えますが、前期80円は普通配当50円＋特別配当30円によるもので、普通配当ベースでは50円のまま横ばい（減配ではありません）。配当性向はおおむね50%前後を目安としており、2026/03期は52.6%。2027/03期は年54円（中間27円・期末27円）への増配を計画しています（予想利回り約1.5%）。株式分割は当該期間になく、株主優待制度もありません。なお現在の株価はTOBのプレミアムを織り込んでおり、配当利回りは低く見えます。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2022期 | 92.6万円 | ▲7.4万円 | -7.4% |
| 2023期 | 62.0万円 | ▲38.0万円 | -38.0% |
| 2024期 | 65.8万円 | ▲34.2万円 | -34.2% |
| 2025期 | 77.9万円 | ▲22.1万円 | -22.1% |
| 2026期 | 77.5万円 | ▲22.5万円 | -22.5% |
※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。
実績PERは38.4倍（実績EPS95.02円ベース）、2027/03期予想EPS104.6円ベースの予想PERは約34.9倍と、いずれも高水準です。PBRも11.11倍と高いですが、これは資産の軽いネットメディア事業の高収益性に加え、株価3,650円がEQT（3,000円）やLINEヤフー・ベイン（最大3,500円）の買収提示額を織り込んだプレミアムを含むためです。信用取引は買い残221,800株・売り残20,700株（2026年6月26日）で買い長。株価は当面、企業のファンダメンタルズよりも買収合戦の行方に左右されます。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2024/03期 | 261億円 | 80.3億円 | 30.7% |
| 2025/03期 | 287億円 | 86.8億円 | 30.2% |
| 2026/03期 | 273億円 | 85.4億円 | 31.2% |
税負担は税引前当期利益と法人所得税費用の実額から算定しています。2026/03期は税引前利益273億円に対し法人所得税85億円で、実効税率は31.2%と日本の法定実効税率（約31%）並みでした。IFRS適用企業のため損益計算書に経常利益はなく、営業利益に金融損益等を加減した税引前利益を分母としています。実質無借金で金融費用が小さく、税前利益率は各期おおむね安定しています。
まとめと、関連情報・似た会社へ
「価格.com」「食べログ」を運営する国内屈指のネットメディア。2026期は増収も投資先行で営業減益、EQTとLINEヤフーの買収合戦（TOB）の渦中に
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最終更新: 2026/07/29 / データ提供: OSHIKABU