学研ホールディングス9470
GAKKEN HOLDINGS CO.,LTD.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが子供の頃に読んだ学習雑誌や図鑑、もしかしたら通っていたかもしれない「学研教室」。あの「学研」が、今では全く違う分野でも活躍しているのをご存知ですか？実は、学研は教育事業で培ったノウハウを活かして、高齢者向けの施設や介護サービスも全国で展開しています。あなたが街で見かける介護施設の裏側で、実は学研グループが運営を支えているかもしれません。子供からお年寄りまで、人生のあらゆるステージをサポートする企業へと進化しているのです。
学研ホールディングスは、伝統的な教育事業を基盤としつつ、M&Aを駆使して医療福祉分野へ事業を拡大しています。2025年9月期には売上高1,991.2億円、営業利益82.37億円を達成し、増収増益基調を維持。特にサービス付き高齢者向け住宅や認知症ケアなどの医療福祉事業が新たな収益の柱として成長を牽引しています。株価はPBR1倍を割れる水準ですが、会社側は株価を意識した経営とPBR1倍回復を目標に掲げており、今後の株主還元強化にも期待がかかります。
会社概要
- 業種
- 情報･通信業
- 決算期
- 9月
- 本社
- 東京都品川区西五反田2丁目11番8号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2016/09期 | 4.1% | 1.8% | 2.8% |
| 2017/09期 | 9.6% | 4.3% | 3.3% |
| 2018/09期 | 8.0% | 3.5% | 3.4% |
| 2019/09期 | 4.8% | 1.9% | 3.2% |
| 2020/09期 | 6.1% | 2.3% | 3.5% |
| 2021/09期 | 6.3% | 2.4% | 4.2% |
| 2022/09期 | 7.1% | 2.9% | 4.1% |
| 2023/09期 | 6.1% | 2.5% | 3.8% |
| 2024/09期 | 4.2% | 1.7% | 3.7% |
| 2025/09期 | 6.3% | 2.7% | 4.1% |
| 1Q FY2026/9 | 0.8%（累計） | 0.3%（累計） | 2.5% |
当社の収益性は、教育・出版および医療福祉の二大セクターにおける安定的な需要に支えられ、営業利益率は4%前後で推移する安定的な構造を有しています。ROEは2025/03期に6.0%まで回復し、資本効率の改善に向けた取り組みが進んでいます。今後は、さらなる高収益体質を目指すため、各事業のKPIに基づく投下資本利益率（ROIC）の管理を通じた資本効率の向上が期待されています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/09期 | 1,503億円 | 62.4億円 | 26.2億円 | 64.5円 | +4.7% |
| 2022/09期 | 1,560億円 | 64.3億円 | 34.4億円 | 78.7円 | +3.8% |
| 2023/09期 | 1,641億円 | 61.7億円 | 31.9億円 | 72.5円 | +5.2% |
| 2024/09期 | 1,856億円 | 68.8億円 | 22.6億円 | 53.0円 | +13.1% |
| 2025/09期 | 1,991億円 | 82.4億円 | 35.8億円 | 86.0円 | +7.3% |
学研ホールディングスは教育・出版および医療福祉事業を両輪として展開しており、直近では売上高が1,991億円まで伸長し、増収基調を維持しています。営業利益についても2025/03期には82億円を達成し、積極的な事業再編やM&Aを通じたポートフォリオの最適化が成果に寄与しています。2026/03期予想ではさらなる成長を見込み、売上高2,050億円、営業利益85億円の更新を目指す強固な経営体制を構築しています。 【1Q 2026/09期実績】売上487億円（通期予想比24%）、営業利益12億円（同14%）、純利益4.0億円（同10%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
情報･通信業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
教育分野では学習塾や出版、福祉分野では高齢者住宅や認知症ケアなどの医療福祉事業が成長の二本柱となっています。リスク要因として少子高齢化に伴う市場環境の変化がありますが、M&A戦略を駆使した事業領域の拡大により持続的な企業価値の向上を図っています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 2,000億円 | — | 1,991億円 | -0.4% |
| 2024期 | 1,850億円 | — | 1,856億円 | +0.3% |
| 2023期 | 1,620億円 | — | 1,641億円 | +1.3% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 70億円 | — | 82億円 | +17.7% |
| 2024期 | 64億円 | — | 69億円 | +7.5% |
| 2023期 | 67億円 | — | 62億円 | -7.9% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期経営計画「Gakken2027」では、最終年度の2027年9月期に売上高2,150億円、営業利益95億円を目標に掲げています。特筆すべきは、資本効率を重視し、ROE8%以上、PBR1.0倍以上という株価を意識した目標を設定している点です。過去の業績予想は売上高がおおむね計画通りに進む一方、利益面では複数回ポジティブな上振れを見せており、堅実な計画達成力がうかがえます。
最新ニュース
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メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
京都大学との共同研究を基盤とする新会社「Gerok」を設立し、医療福祉分野の研究開発を加速させています。
2025年9月期の連結経常利益が前の期比13.1%増の78.1億円に達し、増収増益の堅調な業績を示しました。
進学会ホールディングスとの資本業務提携を解消し、経営資源の最適化と自律的な成長戦略へ舵を切りました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性の面では、自己資本比率は36.9%から40%付近を維持しており、健全な水準を保っています。有利子負債はゼロの実質無借金経営を継続しており、強固なキャッシュポジションによる機動的なM&Aや新規事業投資が可能な体制です。純資産は過去5年間で着実に積み上がっており、盤石な財務基盤が長期的な成長投資を支えています。 【1Q 2026/09期】総資産1430億円、純資産588億円、自己資本比率34.2%、有利子負債336億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2016/09期 | 31.7億円 | 40.3億円 | 12.1億円 | 8.6億円 |
| 2017/09期 | 51.0億円 | 4.7億円 | 51.2億円 | 55.7億円 |
| 2018/09期 | 31.4億円 | 149億円 | 144億円 | 118億円 |
| 2019/09期 | 53.5億円 | 28.3億円 | 3.5億円 | 25.3億円 |
| 2020/09期 | 59.7億円 | 15.9億円 | 2,200万円 | 43.8億円 |
| 2021/09期 | 44.4億円 | 181億円 | 78.1億円 | 137億円 |
| 2022/09期 | 51.7億円 | 58.0億円 | 20.0億円 | 6.3億円 |
| 2023/09期 | 54.6億円 | 47.6億円 | 62.0億円 | 7.0億円 |
| 2024/09期 | 71.6億円 | 18.4億円 | 93.8億円 | 90.0億円 |
| 2025/09期 | 78.2億円 | 3.9億円 | 56.0億円 | 82.1億円 |
営業キャッシュフローは教育・福祉事業の安定的な収益基盤を背景に年々増加しており、2025/03期には約78億円を創出しています。投資面では過去に大規模なM&Aを伴う支出が見られましたが、直近では投資効率を重視した経営へ転換し、フリーキャッシュフローの大幅なプラス化を実現しました。潤沢なキャッシュは配当原資や更なる成長投資へと振り向けられ、財務基盤の安定に寄与しています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/09期 | 6円 | 40.2% |
| 2017/09期 | 14.2円 | 16.4% |
| 2018/09期 | 16.6円 | 21.3% |
| 2019/09期 | 17.8円 | 35.9% |
| 2021/09期 | 22円 | 34.1% |
| 2022/09期 | 24円 | 30.5% |
| 2023/09期 | 25円 | 34.5% |
| 2024/09期 | 25円 | 47.2% |
| 2025/09期 | 26円 | 30.2% |
| 権利確定月 | 9月 |
配当方針として安定的かつ継続的な利益還元を重視しており、配当性向30%を一つの指標としつつ、減配を行わない累進的な配当姿勢を堅持しています。自己資本効率の向上と株主還元をバランス良く推進することで、長期的な企業価値向上を目指しています。今後も業績拡大に伴う増配が株主還元の柱となります。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は14.74倍と高く、将来の株価上昇を見込む個人投資家の買い意欲が強い状態です。これは短期的な売り圧力となる可能性も秘めています。一方、業界平均と比較するとPERは10.6倍と著しく割安な水準にあり、PBRも1倍を割り込んでいるため、バリュエーション面での割安感が際立っています。今後の業績拡大や株主還元強化が評価されれば、株価水準の是正が期待されます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2016/09期 | 29.2億円 | 15.5億円 | 53.2% |
| 2017/09期 | 35.3億円 | 1.9億円 | 5.5% |
| 2018/09期 | 40.0億円 | 9.4億円 | 23.6% |
| 2019/09期 | 47.5億円 | 28.1億円 | 59.2% |
| 2020/09期 | 52.7億円 | 29.5億円 | 56.0% |
| 2021/09期 | 61.3億円 | 35.1億円 | 57.3% |
| 2022/09期 | 69.3億円 | 34.9億円 | 50.4% |
| 2023/09期 | 64.8億円 | 32.8億円 | 50.7% |
| 2024/09期 | 69.0億円 | 46.4億円 | 67.3% |
| 2025/09期 | 78.1億円 | 42.3億円 | 54.2% |
法人税等の支払額は税引前利益の変動に連動していますが、実効税率が法定税率を上回る年度が散見されます。これは主に、繰延税金資産の取崩しやグループ内再編に伴う税務上の調整などが影響していると考えられます。今後は連結納税制度の活用やグループ全体の最適化により、税務コストの適正化を図る見通しです。
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