ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス9090
AZ-COM MARUWA Holdings Inc.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたがネットスーパーで注文した生鮮食品が新鮮なまま届いたり、オンラインで買った洋服が翌日に届いたりする、その裏側でAZ-COM丸和ホールディングスが活躍しています。同社の「桃太郎便」は、スーパーやドラッグストアの店舗への配送から、ECサイトの商品の個人宅への宅配まで、物流の「最後の1マイル」を支える重要な役割を担っているのです。皆さんが当たり前のように利用している便利なサービスの多くは、同社のような物流企業のスムーズな仕組みによって実現されています。
ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングスは、EC市場の拡大を追い風に小売業向け3PL（物流一括受託）事業で急成長を遂げている物流企業です。直近の2025年3月期決算では、売上高2,083.7億円、営業利益109.69億円を記録しました。進行中の2026年3月期は売上高2,200億円、営業利益119億円を見込んでおり、積極的なM&AやAIを活用したDX戦略を推進しています。特に「中期経営計画2028」では、2028年3月期に売上高2,800億円、経常利益200億円という野心的な目標を掲げ、持続的な成長を目指しています。
会社概要
- 業種
- 陸運業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 埼玉県吉川市旭7-1
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 21.5% | 7.6% | - |
| 2022/03期 | 21.6% | 7.6% | - |
| 2023/03期 | 22.5% | 7.8% | - |
| 2024/03期 | 19.1% | 7.4% | 7.0% |
| 2025/03期 | 12.3% | 5.3% | 5.3% |
| 3Q FY2026/3 | 11.8%（累計） | 4.4%（累計） | 5.8% |
収益性は高い水準を維持してきましたが、近年の設備投資や物流拠点の拡充に伴う費用増により、営業利益率は2025/03期時点で5.3%まで緩やかに低下しています。ROE（自己資本利益率）についても、積極的な資産増強によって自己資本が積み上がった結果、20%台から12.1%へと変化しています。現在はDX戦略を通じたオペレーションの高度化により、利益率の再改善を図るフェーズにあります。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 1,121億円 | — | 55.4億円 | 43.6円 | - |
| 2022/03期 | 1,330億円 | — | 61.3億円 | 48.7円 | +18.6% |
| 2023/03期 | 1,778億円 | — | 77.8億円 | 61.9円 | +33.7% |
| 2024/03期 | 1,986億円 | 138億円 | 91.2億円 | 70.9円 | +11.7% |
| 2025/03期 | 2,084億円 | 110億円 | 72.8億円 | 54.1円 | +4.9% |
当社の売上高は、EC市場の拡大に伴う物流需要の取り込みにより、2021/03期から2025/03期にかけて約2,084億円まで継続的に成長しています。利益面では投資先行の影響で一時的に減益となる局面もありましたが、今後は物流センターの稼働効率化により再び成長軌道を目指します。次期2026/03期に向けては、売上高2,200億円と営業利益119億円を見込むなど、安定した増収増益基調を維持する計画です。 【3Q 2026/03期実績】売上1749億円（通期予想比80%）、営業利益101億円（同85%）、純利益66億円（同90%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
陸運業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
事業リスクとして、ドライバー不足や燃料価格の高騰といった物流業界特有のコスト圧力に加え、特定の主要荷主への依存度が利益率に影響を与える可能性を挙げています。これに対し、低温食品物流やDX投資、多角的な3PL（物流一括受託）の展開により、売上高の継続的な成長とリスクの分散を図る構造を構築しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 2,400億円 | 2,200億円 | 2,084億円 | -13.2% |
| 2024期 | 2,000億円 | — | 1,986億円 | -0.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 171億円 | 119億円 | 110億円 | -35.9% |
| 2024期 | 136億円 | — | 138億円 | +1.8% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
旧中計は売上・利益ともに目標未達で終了しましたが、新たに2028年3月期に売上高2,800億円を目指す「中期経営計画2028」を策定し、高い成長意欲を示しています。M&AやDX投資を継続し、事業規模拡大を狙う方針です。一方で、直近の2025期の業績予想は期初から大幅な下方修正となっており、計画の蓋然性や予想精度が今後の課題と言えます。
最新ニュース
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メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
ラストワンマイル物流のDX推進を目的に、GO株式会社と共同で新会社を設立することを発表しました。
「中期経営計画2028」を策定し、2028年3月期に売上高2,800億円、経常利益200億円を目指す計画を公表しました。
第3四半期累計期間において、売上高1,749.18億円と前年同期比11.0％の増収を達成しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務基盤は着実に強化されており、純資産は2021/03期の約257億円から2025/03期には約604億円まで大きく拡大しています。かつては有利子負債ゼロを維持していましたが、成長投資のための借入実行により現在は約553億円の負債を抱えています。しかし、自己資本比率は41.7%と一定の水準を保っており、事業拡大に伴う投資と財務健全性のバランスが適切にコントロールされています。 【3Q 2026/03期】総資産1595億円、純資産647億円、自己資本比率35.6%、有利子負債312億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 79.7億円 | 45.8億円 | 140億円 | 33.9億円 |
| 2022/03期 | 60.9億円 | 52.4億円 | 8.0億円 | 8.5億円 |
| 2023/03期 | 114億円 | 140億円 | 55.3億円 | 26.1億円 |
| 2024/03期 | 108億円 | 58.6億円 | 85.8億円 | 49.3億円 |
| 2025/03期 | 89.0億円 | 106億円 | 30.4億円 | 17.1億円 |
営業活動によるキャッシュフローは、物流事業の拡大を背景に年間約90億円から110億円規模の安定した稼ぎを生み出しています。一方で、投資CFは新規物流拠点の建設やシステム導入を推進しているため、年間最大140億円規模の支出を伴う局面があります。結果としてFCF（フリー・キャッシュ・フロー）は投資タイミングにより変動しますが、成長のための戦略的投資を優先している姿勢が明確です。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は6.7%（1名/14名）と多様性の確保に課題を残していますが、社外取締役比率は42%と高く、経営の監視体制を強化しています。連結子会社20社を抱える規模に対し、監査報酬や内部統制の整備を通じて強固なガバナンス構築を図っています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 768万円 | 5,241人 | - |
従業員平均年収は768万円と、物流業界の中では比較的高い水準を維持しています。近年、小売り物流の一括受託やラストワンマイル物流のDX化を推進し、高付加価値なサービスを提供することで収益性を高め、それが従業員の待遇改善に寄与していると考えられます。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
同社のTSR（株主総利回り）は、2024期および2025期においてTOPIXを大きく下回る（アンダーパフォーム）結果となりました。これは、2025期の業績予想の大幅な下方修正や、物流業界全体の2024年問題への懸念などが株価の重しとなり、配当利回りを含めても市場平均の上昇に追随できなかったことが背景にあります。一方で、2023期以前はTOPIXを上回るパフォーマンスを見せており、今後の成長戦略の実現による株価回復が期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2017/03期 | 7.4円 | 33.1% |
| 2019/03期 | 8.5円 | 30.0% |
| 2022/03期 | 19円 | 39.0% |
| 2023/03期 | 23.5円 | 38.0% |
| 2024/03期 | 30円 | 42.3% |
| 2025/03期 | 32円 | 59.2% |
株主優待制度は現在実施されておりません。
当社は成長に向けた投資を優先しつつも、株主への利益還元を重要な経営課題と認識しています。配当については、業績に応じた利益還元を基本方針としており、過去数年間で着実な増配を実施しています。配当性向は年度により変動しますが、中長期的な視点で安定的な配当水準の維持を目指しています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 159.3万円 | 59.3万円 | 59.3% |
| 2022期 | 95.0万円 | 5.0万円 | -5.0% |
| 2023期 | 167.8万円 | 67.8万円 | 67.8% |
| 2024期 | 117.9万円 | 17.9万円 | 17.9% |
| 2025期 | 111.0万円 | 11.0万円 | 11.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
同社のPERは業界平均と比較して割安な水準にありますが、PBRは資産価値に対して割高と評価されています。これは、同社の成長性への期待が株価に織り込まれていることを示唆します。信用倍率は7.95倍と買い残が多く、将来の株価上昇を見込む投資家が多い一方、需給面では上値が重くなる可能性も指摘されます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 82.6億円 | 27.3億円 | 33.0% |
| 2022/03期 | 91.4億円 | 30.1億円 | 33.0% |
| 2023/03期 | 119億円 | 41.7億円 | 34.9% |
| 2024/03期 | 145億円 | 53.8億円 | 37.1% |
| 2025/03期 | 116億円 | 43.6億円 | 37.4% |
法人税等の支払額は、税引前利益の変動に連動して推移しており、近年は経常利益の成長に伴い40億円から50億円規模の納税実績があります。実効税率は概ね33%から38%程度で推移しています。これは日本の標準的な法人税体系を反映しており、業績に応じた適切な納税を行っている状況です。
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ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス まとめ
「EC時代の黒子役、小売業の物流を丸ごと引き受ける『桃太郎便』がM&AとDXで成長を加速」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。