ハマキョウレックス9037

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたがオンラインショッピングで注文した商品が、翌日には正確に自宅に届く。その裏側では、ハマキョウレックスのような物流のプロが活躍しています。普段よく利用するドラッグストアやスーパーで商品が品切れなく並んでいるのも、同社がメーカーから商品を預かり、在庫管理から店舗への配送までを一括して担っているからです。アパレル、食品、医療機器など、私たちの生活に欠かせない様々な商品がスムーズに手元に届くのは、同社の高度な物流システムのおかげなのです。

独立系3PL（物流一括受託）大手として、2025期には売上高1466.7億円、営業利益132.13億円を達成し、安定的な成長を継続しています。コア事業である物流センター事業を基盤に、積極的なM&Aを通じて事業領域を拡大し、全国規模での物流ネットワークを強化。20期以上にわたる連続増配の実績は株主還元への強い意識を示しており、今後のM&A戦略によるシナジー創出が更なる成長の鍵を握ります。

注目ポイント

会社概要

業種

陸運業

決算期

3月

本社

静岡県浜松市中央区寺脇町1701－1

公式

www.hamakyorex.co.jp

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は極めて安定しており、営業利益率は約9%前後で推移しています。徹底した業務効率化と物流センターの最適化により、トラック輸送業界の中でも高い収益力を維持しています。また、ROE（自己資本利益率）は8%台で安定しており、資本効率を重視した経営が着実な利益成長に寄与しています。

儲かってるの？

ハマキョウレックスは、3PL（物流一括受託）事業を主力として安定した成長を続けており、2021/03期から2025/03期にかけて売上高を約1,189億円から約1,467億円まで着実に拡大させています。M&Aを積極的に活用することで物流ネットワークを拡充し、食品や日用品など需要が堅調な分野を中心に収益基盤を強化してきました。2026/03期も引き続き増収増益を予想しており、強固な顧客基盤を背景とした継続的な成長が見込まれます。 【3Q 2026/03期実績】売上1161億円（通期予想比76%）、営業利益116億円（同84%）、純利益76億円（同81%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

陸運業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

主力事業は企業の物流を一括受託する3PLサービスであり、食品やアパレル等、幅広い業界の顧客を抱えることで収益の安定性と多角化を実現しています。一方で、物流業界特有の人手不足やエネルギーコストの変動を主要なリスク要因として開示しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

旧中期経営計画(2022期-24)は売上高・各利益項目すべてで目標を達成し、有言実行力を示しました。新中期経営計画(2025期-27)では最終年度に営業収益1,610億円を目標に掲げ、M&Aを成長ドライバーと位置づけています。業績予想の精度は高く、期初予想から大きくブレることなく着地する傾向があり、経営の安定性がうかがえます。今後もM&Aによる上乗せと既存事業の成長で、新中計の達成が期待されます。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性は非常に高く、自己資本比率は50%を超える水準で推移しており、強固なバランスシートを保持しています。近年は事業拡大のための設備投資やM&Aに伴い有利子負債が増加傾向にあるものの、潤沢なキャッシュ創出力があるため財務の安全性に懸念はありません。無借金経営から投資フェーズへ移行しつつも、長年培った資産基盤が企業の安定性を支えています。 【3Q 2026/03期】総資産1690億円、純資産1077億円、自己資本比率55.3%、有利子負債263億円。

お金の流れは？

本業で稼ぐ営業キャッシュフローは140億円から150億円規模で安定しており、極めて高い収益安定性を示しています。得られた資金を物流センターの増設やM&Aによる事業拡大への投資に積極的に充当しています。投資を継続しながらもフリー・キャッシュ・フローはプラスを維持しており、健全な成長投資と株主還元を両立できる財務構造となっています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は8.3%とさらなる多様性の向上が求められる段階ですが、監査体制の強化やコーポレートガバナンスの充実を図っています。M&Aによる急激な組織拡大に伴い、透明性の高い経営監視体制の構築が継続的な経営課題となっています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には信託銀行の信託口が上位を占めており、機関投資家の保有比率が高い安定的な資本構成です。一方で、創業家である大須賀氏らが名を連ねており、経営の連続性を維持しつつ、企業統治の健全性が図られています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は482万円で、物流業界の平均水準に準拠した安定した給与体系です。M&Aを繰り返して規模を拡大してきた成長戦略に伴い、グループ全体での効率的な人員配置と労働環境の整備が進められています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、2024期までTOPIXを一貫して下回っていましたが、2025期には215.2%とTOPIXの213.4%を逆転し、アウトパフォームしました。これは、長年の安定成長と連続増配の実績に加え、近年の積極的なM&A戦略が市場で再評価され始めたことを示唆しています。特に直近1年の株価上昇が大きく寄与しており、今後の成長期待が株価に織り込まれつつある状況です。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ハマキョウレックスは、利益成長に応じた継続的な増配を経営の重要事項として掲げています。長年にわたり連続増配を達成しており、株主還元への姿勢は非常に積極的です。今後も安定した業績成長に基づき、高い配当水準を維持する方針を採っています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

業界平均と比較してPER・PBRは割安な水準にあり、一方で配当利回りは非常に高い点が特徴的です。これは同社の高い株主還元姿勢を反映しています。信用倍率は4倍前後とやや高めで、短期的な需給の緩みを警戒する声もありますが、過熱感があるレベルではありません。今後の決算発表で堅調な業績が確認されれば、割安感が見直される可能性があります。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は税引前利益の伸びに合わせて推移しており、概ね45億円から53億円の間で安定しています。実効税率は法定実効税率に近い30%台後半で推移しており、適正な納税が行われています。今後も安定した利益計上により、継続的な納税を通じた社会的責任を果たしていく見通しです。

ハマキョウレックス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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