第一ライフグループ8750

ひとめ診断

この会社ってなに？

第一生命グループの保険は、人生の「もしも」に備える生命保険を中心に、医療保険やがん保険、年金保険など幅広い商品を提供しています。また健康増進アプリ「健康第一」や福利厚生サービスなど、保険以外のサービスも身近に利用できるようになっています。

第一ライフグループ（2026年4月1日に第一生命ホールディングスから商号変更。主力子会社は第一生命保険）は、国内生命保険業界のリーディングカンパニーです。契約者数は約800万人に達し、国内最大級の株主数を抱えています。2026/03期期は経常収益11兆3,083億円（前期比+14.5%）と過去最高を更新する一方、親会社株主に帰属する当期純利益は4,366億円（前期比△4.8%）と、政策株売却益等で高水準だった前期の反動で微減となりました。米国子会社プロテクティブ社を軸とした海外事業の拡大に加え、ベネフィット・ワンの完全子会社化など保険以外の領域への事業多角化も積極的に推進しています。2025年4月1日付で普通株式1株を4株に分割し、配当は2026/03期期の54.5円から2027/03期期予の72円へと大幅増配を見込むなど、株主還元姿勢も強化しています。

注目ポイント

会社概要

業種

保険業

決算期

3月

本社

東京都千代田区有楽町1-13-1

公式

www.dai-ichi-life-hd.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2025/03期期に12.38%と高水準に達した後、2026/03期期は政策株売却益等の反動で純利益が微減し10.26%となりました。生命保険業のため営業利益率の概念はありませんが、純利益ベースでの資本効率は中期経営計画の目標である修正ROE12%前後で推移しています。ROAは生命保険業特有の巨大な総資産規模により低水準となるため、ESRなど経済価値ベースの指標で健全性を評価します。

儲かってるの？

第一ライフグループは生命保険持株会社のため営業利益の概念がなく、経常利益と純利益で業績を評価します。2026/03期期は経常収益11兆3,083億円（前期比+14.5%）と過去最高を更新しましたが、経常利益7,537億円（△0.3%）・親会社株主に帰属する当期純利益4,366億円（△4.8%）は、政策株売却益等で高水準だった前期の反動で微減となりました。EPS・BPS・配当は2025年4月1日付の1対4株式分割を反映した分割後ベースで表記しています。2027/03期期は経常収益10兆6,660億円・経常利益8,690億円・純利益5,130億円・EPS142.46円と増益を見込みます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

保険業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

国内生命保険事業が収益の柱であり、契約者約800万人という膨大な顧客基盤を持っています。海外事業は米プロテクティブ社・豪TAL社を中核に北米・豪州市場で存在感を高めており、Portfolio社買収により事業基盤をさらに強化しています。2026/03期期は経常収益が過去最高を更新する一方、純利益は前期の政策株売却益等の反動で微減となりました。コンプライアンスリスクは2025年2月の情報持ち出し問題を受け、重要な経営課題として位置付けられています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現在の中期経営計画（2024-2026）では、グループ修正利益3,500億円、修正ROE12%を目標に掲げています。前中計で金利リスクと株式リスクの削減を計画以上に達成した実績を踏まえ、現行計画では利益成長と資本効率の向上にフォーカスしています。2030年度にはグループ修正利益7,000億円、修正ROE14%を長期目標として設定しており、保険事業に加えウェルビーイング領域やアセットマネジメント事業の拡大で成長を目指しています。

最新ニュース

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メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は国内保険業界でも最大級の規模を誇ります。自己資本比率は5.7%と低水準ですが、これは保険業特有の巨大な保険契約準備金を負債に計上するためであり、一般事業会社と単純比較はできません。健全性はESR（経済価値ベースのソルベンシー比率）やソルベンシー・マージン比率で評価され、規制上十分な水準を維持しています。BPSは2025年4月1日付の1対4株式分割を反映した分割後ベースです。有利子負債（社債等）は2026/03期期で約1兆3,373億円と実在しますが、総資産比では極めて低い水準です。

お金の流れは？

生命保険業のキャッシュフローは一般事業会社と大きく異なり、保険料収入と保険金支払い、資産運用の動向により大きく変動します。営業CFがマイナスになる年度がありますが、これは保険金の支払増加や責任準備金の積み増しによるもので、経営不振を意味するものではありません。2024/03期は営業CFが約4,505億円のプラスに転じ、保険事業の収益力を示しました。

この会社のガバナンスは？

取締役会は15名体制で女性役員比率20.0%であり、社外取締役比率は46%とガバナンス体制を強化しています。監査報酬は3億9,400万円と規模に見合った水準です。連結子会社93社を擁するグループ経営を行っており、設備投資額約1,712億円はIT投資やデジタル化推進を含む成長投資です。2025年2月に発覚した情報持ち出し問題を受け、コンプライアンス体制の抜本的見直しが進められています。

誰がこの会社の株を持ってる？

株主構成は国内外の機関投資家が中心であり、筆頭株主の日本マスタートラスト信託銀行をはじめ、上位を信託銀行や海外カストディアンが占めています。State Street系が複数名義で保有するなど、グローバルな機関投資家からの評価が高い銘柄です。ノルウェー政府年金基金の保有は、ESG基準をクリアしたグローバル企業としての評価を示しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は約1,044万円で、保険業界の中でも高水準です。ただしこれは連結ベースの数値であり、持株会社単体（従業員約490名）と傘下の第一生命保険（約5.4万名）を含むグループ全体の平均です。平均年齢39歳は比較的若く、営業職員を含む大規模な人員構成を反映しています。初任給は33.6万円と業界水準を上回り、人材獲得力の高さが窺えます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

第一ライフグループのTSR（株主総利回り）は387%と、TOPIXの213.4%を大幅にアウトパフォームしています。特に2024期以降の上昇が著しく、金利上昇に伴う資産運用環境の改善と業績好調が株価を押し上げました。過去5年間でTOPIXの約1.8倍のリターンを実現しており、生命保険セクターの中でも高い投資成果を記録しています。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

第一ライフグループは累進配当（減配しない方針）のもと着実に増配を続けています。配当はEPS・BPSと同様に2025年4月1日付の1対4株式分割を反映した分割後ベースで表記しています。2026/03期期は年間54.5円（中間24円＋期末30.5円、配当性向45.5%）、2027/03期期予は年間72円（中間36円＋期末36円、配当性向50.5%）と大幅な増配局面にあります。株主優待として健康増進アプリのポイント等が贈呈されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

第一ライフグループは国内生命保険業界のリーディングカンパニーであり、2026/03期期は経常収益が過去最高を更新しました。配当は2026/03期期の54.5円から2027/03期期予の72円へと大幅増配を予定し、配当性向も45.5%から50.5%へ引き上げる方針です。信用倍率は買い残がやや優勢ですが、過度な偏りはなく需給は比較的安定しています。

税金はいくら払ってる？

2025年3月期の法人税等は約2,895億円と過去最高水準を記録しました。実効税率は40.3%で安定的に推移しています。2023/03期の実効税率55.2%は海外子会社の税務処理や繰延税金資産の評価の影響と考えられます。国内有数の法人税納付企業であり、社会貢献度も高い企業です。

第一ライフグループ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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