ライフネット生命保険7157

ひとめ診断

この会社ってなに？

「保険を見直したいけど、対面で営業されるのは少し苦手…」と感じたことはありませんか？ライフネット生命は、そんなあなたのための保険会社です。保険の相談から見積もり、申し込みまで、すべてスマートフォンやパソコンで完結します。実店舗を持たないことで保険料を割安に抑え、「必要な保障を、必要なだけ」というシンプルな商品を提供しているのが特徴です。あなたが普段使っているauのサービス経由で、ライフネット生命の保険を目にしたことがあるかもしれません。

オンライン専業の生命保険会社で、KDDIとの資本業務提携による顧客基盤拡大が成長を牽引しています。長らく先行投資による赤字が続いていましたが、契約数の増加に伴い、2024年3月期に初の最終黒字（純利益57.34億円）を達成しました。2025年3月期も純利益59.93億円と黒字を維持しており、収益化フェーズへの移行が鮮明になっています。今後は安定的な利益成長と株主還元の有無が投資家の注目点となります。

会社概要

業種

保険業

決算期

3月

本社

東京都千代田区麹町二丁目14番地2 麹町NKビル

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性に関しては、積極的なマーケティング投資を継続している段階であり、現時点では営業利益および純利益ともに赤字が定着している状況です。生命保険事業特有の構造として、契約獲得時の初期費用が先行するため、将来の収益基盤である保有契約高の積み上げを優先しています。今後は契約維持によるストック収益の増加が、将来的な黒字化への鍵となります。

儲かってるの？

ライフネット生命は、インターネット直販を主軸とした保険事業の拡大により、売上高（保険料等収入）は2021/03期の約208億円から2023/03期には約303億円まで着実に成長しています。一方で、顧客獲得のための広告宣伝費やシステム投資といった先行投資を継続しているため、利益面では最終赤字が続いています。2026/03期の予想においても約50億円の最終赤字を見込んでおり、規模拡大を優先する成長フェーズにあることがうかがえます。 【3Q 2026/03期実績】売上254億円（前年同期比15.1%）、営業利益88億円、純利益62億円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

保険業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

オンライン生命保険専業という特異なビジネスモデルを展開しており、保険引受および資産運用、業務代理店事業を主軸としています。リスク要因としては、金利変動の影響や競合他社とのネット集客競争、および保険金支払い発生に伴う収益の不確実性が開示されており、成長とリスクのバランスを重視した経営が求められています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は具体的な中期経営計画の数値目標を公表していませんが、業績予想の達成度が実質的な評価指標となります。過去には経常収益目標が未達に終わるなど計画達成力に課題がありましたが、直近2期（2024期, 2025期）は期初の大幅な赤字予想を覆し、最終黒字化を達成しました。これはKDDIとの提携効果が本格的に寄与し始めたことを示唆しており、ポジティブなサプライズと言えます。ただし、会社予想の精度自体は低く、保守的な予想を出す傾向がある点には留意が必要です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性については、直近で自己資本比率が約79%と非常に高い水準を維持しており、強固な資本基盤が構築されています。2024/03期以降、有利子負債が増加傾向にあるものの、総資産に占める純資産の厚みは十分です。安定した財務状況を背景に、オンライン保険のパイオニアとして引き続き事業成長のための投資を継続できる体制が整っています。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは、契約数増加に伴いプラス圏で安定的に推移しており、本業によるキャッシュ創出能力は着実に高まっています。投資活動によるキャッシュフローは、事業拡大に伴うシステム開発や資産運用のための支出により変動が見られます。成長投資が続くフェーズですが、本業で現金を稼ぐモデルは確立されつつあります。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が29.0%に達しており、多様な視点を取り入れたガバナンス体制が構築されています。監査等委員会設置会社として透明性の高い経営監視を行い、従業員数239人という規模感に見合った、機動的かつ規律ある意思決定プロセスを運用しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

auフィナンシャルホールディングス（18.33%）や三井住友カード（4.99%）といった大手金融機関が上位株主に名を連ねており、戦略的な資本業務提携が経営を支えています。一方で、ゴールドマン・サックス関連の投資ファンドも複数の持ち分比率を保有しており、機関投資家からの関心と中長期的な成長期待が株主構成からうかがえます。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は827万円となっており、金融・保険業界の中でも高い水準を維持しています。デジタル完結型のビジネスモデルにより少数精鋭の組織運営がなされており、高い生産性が個々の処遇に反映されやすい環境にあると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

同社のTSR（株主総利回り）は、調査対象期間の5年間のうち4年間でTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。特に2021期以降は、KDDIとの提携による成長期待の高まりと、その後の黒字化達成が株価を強く押し上げました。配当はありませんが、それを補って余りあるキャピタルゲインが株主価値の向上に直結しており、成長株としての魅力を示しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

同社は成長フェーズにあるため、内部留保を優先し事業拡大のための投資に資金を充てていることから、現在は無配を継続しています。将来的には剰余金の配当を含めた株主還元策の実施を検討する方針を掲げていますが、早期の黒字化と収益性の向上が前提となります。現在は配当政策を定める段階ではなく、企業価値の最大化による株価成長に注力しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER・PBRともに業界平均を上回っており、市場の成長期待が高いことが伺えます。一方、配当は未実施で、インカムゲインを狙う投資家には不向きです。信用倍率は1.5倍と均衡しており、短期的な需給の偏りは見られません。時価総額は業界内でまだ小さいものの、ネット専業という独自のポジションがプレミアムとして株価に反映されています。

税金はいくら払ってる？

ライフネット生命は開業以来の成長投資フェーズにおいて、継続的な赤字決算が続いているため、法人税等の支払いは発生していません。繰越欠損金の存在により、将来的な利益計上時にも税務上のメリットが期待されます。現時点では納税実績はありませんが、これは戦略的な先行投資の結果と言えます。

ライフネット生命保険 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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