アイザワ証券グループ

この会社ってなに？

新しいNISAで資産運用を始めようと考えたとき、どの証券会社で口座を開くか悩みますよね。アイザワ証券は、そんな選択肢の一つです。特に、日本やアメリカだけでなく、これから成長が期待されるアジアの国々の株に投資してみたいと思った時に、豊富な情報と商品を提供してくれるのがこの会社の特徴です。また、あなたが普段利用している地元の銀行に投資の相談に行くと、実はその裏側でアイザワ証券のサービスが使われているかもしれません。全国の金融機関と連携することで、私たちの資産運用をより身近なものにしてくれているのです。

アイザワ証券グループは、アジア株の取り扱いに強みを持つ独立系証券会社です。2025年3月期は、株式市場の活況を背景に売上高205.9億円、営業利益18.86億円と大幅な増益を達成しました。しかし、翌期は市況の不透明感から売上高155.5億円、営業利益0.93億円と大幅な減速を予想しており、収益の安定化が課題です。この課題に対し、佐賀共栄銀行や西京銀行など地方金融機関との提携を加速させ、金融商品仲介業を新たな収益の柱とする事業モデル転換を急いでいます。

会社概要

業種

証券･商品先物取引業

決算期

3月

本社

東京都港区東新橋1丁目9番1号

公式

www.aizawa-group.jp

社長プロフィール

藍澤 卓弥

代表取締役社長

挑戦者

「より多くの人に より豊かな生活を」というパーパスのもと、お客様とそのご家族の資産運用・資産形成の生涯にわたる伴走者となることを目指しています。100年を超える歴史を礎に、アジア株のパイオニアとしての強みを活かし、金融機関との連携を通じて新たな価値を創造し続けます。

この会社のストーリー

注目ポイント

サービスの実績は？

ひとめ診断

配当・優待はもらえる？

配当方針として株主への利益還元を重視しており、配当性向の目標を掲げながら積極的な増配を継続しています。業績の変動に関わらず配当を維持・向上させる姿勢を示しており、FY2025/3には1株あたり96円の配当を実施しました。今後も持続的な収益成長と連動した株主還元策の強化が期待されています。

同業比較（収益性）

証券･商品先物取引業の同業他社平均と比べると…

業績推移

儲かってるの？

当社の業績は、金融市場の変動の影響を強く受け、FY2023/3には営業赤字27.8億円を計上するなど苦戦しましたが、その後は回復基調にあります。FY2025/3には営業収益が205.9億円まで拡大し、純利益も31.7億円を確保するなど、収益力の改善が見られます。今期は市場環境の変化を背景に減益予想としていますが、引き続き中核である証券事業の安定化を図る見通しです。

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は市場環境に左右されやすく、FY2023/3の営業利益率は-21.8%まで低下しましたが、コスト構造の改善や収益源の多様化により、FY2025/3には9.2%まで回復しました。ROE（自己資本利益率）も過去のマイナス圏からFY2025/3には6.7%へと改善しており、効率的な資本活用を目指しています。今後はストック型ビジネスの拡大を通じ、より安定した収益基盤の構築が求められます。

財務は安全？

財務健全性については、自己資本比率は40.7%を維持しており、一定の安定性を確保しています。近年は事業拡大や投資に伴い有利子負債が413.7億円まで増加しており、負債を通じた資金調達の比重が高まっています。資産規模は1,000億円を超える水準で推移しており、健全な資産運用によるリスク管理が重要な局面です。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは証券業特有の評価益や預かり資産の変動により大きく振れる傾向があり、FY2024/3には84.5億円のプラスを記録した一方、直近ではマイナスに転じています。投資活動は資産運用や設備投資に伴い継続して行われており、財務活動での資金調達とあわせてバランスをとっています。今後は本業での安定的なキャッシュ創出力の向上が、持続可能な経営の鍵となります。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払が記録されていない期間が続いていますが、これは主に繰越欠損金の解消や税効果会計の適用、または税務上の所得計算における一時的な差異によるものです。連結会計上の利益と税務上の所得には乖離が生じやすく、特に金融市場のボラティリティが高い時期には利益の変動が大きくなります。将来的に利益水準が安定し、繰越欠損金が完全に解消されれば、実効税率は一般的な水準へと収束していくと考えられます。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収816万円は、証券業界の特性を考慮しても比較的高い水準です。これは業績連動型のインセンティブ報酬や、専門性の高い金融サービスを展開するグループ内での人材価値を反映しているものと考えられます。

誰がこの会社の株を持ってる？

創業家である藍澤不動産や藍澤一族が安定的な持株比率を有しており、同族経営の色彩が強い経営体制を維持しています。機関投資家や大手金融機関による保有も見られ、資本の安定性と流動性のバランスが保たれた株主構成となっています。

会社の公式開示情報

証券・投資・資産運用・金融商品仲介など多岐にわたる事業を連結子会社8社で展開しています。主要リスクとして、市況変動に伴う収益の激しい波が挙げられ、国内外の経済動向が直接的に業績を左右する構造となっています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は18.1%で、中期経営計画においてさらなる登用と女性管理職比率向上を掲げています。強固なコンプライアンス体制とガバナンス強化を経営の重要課題と位置づけ、独立性の高い監視機能を通じて透明性の確保に努めています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

前中期経営計画（FY2023-25）では、最終年度の市況好転によりROE目標8%を上回る9.3%を達成しました。しかし、目標としていた経常利益40億円に対して実績は22億円と大幅に未達であり、収益の絶対額拡大には課題が残ります。また、過去の業績予想は市況変動の影響を受けやすく、特にFY2022、FY2023は大幅な未達となっており、計画の信頼性向上が今後の焦点です。現在は、安定収益源となる金融機関向けプラットフォーム事業の成否が、将来の計画達成力を左右するでしょう。

この株を持っていたら儲かった？

この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。

TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。当社のTSRは、FY2025において254.3%と、TOPIXの193.2%を大きく上回りました。これは、業績回復に伴う株価上昇に加え、積極的な株主還元策（増配）が奏功した結果です。一方で、市況が悪化したFY2023やFY2024はTOPIXを下回るなど、市場環境にリターンが左右されやすい傾向も見られます。継続的なアウトパフォームには、安定した収益基盤の構築が不可欠です。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

業界平均と比較してPBRは同水準ですが、PERはやや割高圏にあります。これは、将来の成長への期待が株価に織り込まれている可能性を示唆します。一方で、配当利回りが6.43%と業界平均の約2倍に達しており、これが最大の魅力となっています。信用倍率は0.64倍と売り残が買い残を上回っており、株価の上昇局面では買い戻し（ショートカバー）が入りやすい需給環境です。

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アイザワ証券グループ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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