極東証券
KYOKUTO SECURITIES CO.,LTD.
最終更新日: 2026年3月29日
富裕層に寄り添うニッチ戦略と高水準の株主還元が魅力の独立系証券
独自のビジネスモデルを深化させ、お客様と株主から信頼され続ける金融のプロフェッショナル集団となることを目指します。
この会社ってなに？
あなたが将来のために資産を増やしたいと考えたとき、銀行預金以外にも「投資」という選択肢があります。極東証券は、そうした個人のお客様、特にまとまった資産を持つ方々に対して、専門家としてアドバイスをする会社です。例えば、日本よりも金利が高い海外の国の債券（国や会社への貸付証明書のようなもの）といった、一般にはあまり馴染みのない金融商品を提案してくれます。普段ニュースで聞く株価や金利の動きの裏側で、お客様一人ひとりに合った運用方法を一緒に考え、資産形成のお手伝いをしているのが彼らの仕事です。
富裕層向け対面営業と外国債券販売を強みとする独立系の証券会社。市況に業績が左右されやすく、FY2023は営業赤字に陥るも、市場環境の好転を背景にFY2024は売上高77.3億円、営業利益29.51億円とV字回復を達成しました。続くFY2025も売上高79.9億円、営業利益26.91億円と高水準を維持しています。株主還元に非常に積極的で、連結配当性向70%を目安としており、FY2025の配当は110円と高配当利回りが投資家からの注目を集める要因となっています。
会社概要
- 業種
- 証券･商品先物取引業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都中央区日本橋茅場町1丁目4番7号
- 公式
- www.kyokuto-sec.co.jp
社長プロフィール
当社は、お客様一人ひとりのニーズに合わせたFace to Faceのコンサルティングを強みとしています。中期事業計画では、収益基盤の拡大と人的資本の充実を掲げ、ROE8%の達成を目指します。今後も株主様への積極的な利益還元を継続し、信頼される企業として成長を続けます。
この会社のストーリー
東京都日本橋に資本金18万円で設立。戦後の復興期に証券業の歴史をスタートさせた。
創業から13年、現在の社名である極東証券株式会社へ商号を変更し、新たな一歩を踏み出した。
証券取引法に基づく免許制への移行に伴い、第1号から第4号までのすべての免許を取得し、総合証券会社としての基盤を固めた。
創業60周年を迎え、東京証券取引所市場第二部への上場を果たす。これにより社会的信用を高め、事業拡大への弾みをつけた。
市場第二部上場から約8年で市場第一部へ。企業としての成長と安定性が市場に認められた。
外貨建てなど高利回り債券を武器とした「選択と集中」を進める戦略が注目される。富裕層向け対面営業に特化し、他社との差別化を図った。
「収益基盤の拡大」「人的資本の充実」を柱に、ROE8%の達成を目標とする新中期事業計画をスタート。持続的な成長を目指す。
注目ポイント
株主への利益還元を経営の重要政策と位置づけ、連結配当性向70%を目標に掲げています。安定した配当が期待できる点は、投資家にとって大きな魅力です。
富裕層向けの対面コンサルティング営業に特化。特に外国債券の販売や不動産証券化ビジネスに強みを持ち、独自のポジショニングを確立しています。
「資本コストや株価を意識した経営」を掲げ、ROE8%の達成を目指しています。株価を意識した経営方針は、今後の企業価値向上への期待を高めます。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 50円 | 51.4% |
| FY2022/3 | 40円 | 60.3% |
| FY2023/3 | 30円 | 81.9% |
| FY2024/3 | 110円 | 80.8% |
| FY2025/3 | 110円 | 78.9% |
現在、株主優待制度は実施していません。
当社は株主への利益還元を経営の重要政策と位置づけ、連結配当性向70%を目標とする積極的な還元姿勢を掲げています。業績連動型の配当を基本としつつ、安定的な配当維持にも配慮した方針です。市場環境に応じた適切な利益分配を行うことで、株主価値の向上に努めています。
同業比較（収益性）
証券･商品先物取引業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
極東証券の業績は、富裕層向け対面コンサルティング営業への注力が奏功し、FY2024/3以降は営業利益が20億円から30億円規模へ回復しています。FY2023/3には営業損失を計上する厳しい局面もありましたが、市場環境の改善とともに収益源である外貨建て債券等の販売が寄与し、直近では純利益40億円を超える水準を維持しています。今後の見通しについては、金融市場の変動性を考慮しつつも、安定的な収益基盤の構築を目指す方針です。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 6.7% | 4.0% | 43.7% |
| FY2022/3 | 4.6% | 2.9% | 20.0% |
| FY2023/3 | 2.5% | 1.6% | -7.2% |
| FY2024/3 | 8.1% | 5.2% | 38.2% |
| FY2025/3 | 8.6% | 5.7% | 33.7% |
当社の収益性は、ROE（自己資本利益率）が8%前後の水準で推移しており、資本効率の改善を着実に進めています。FY2023/3には営業利益率がマイナス7.2%まで低下しましたが、コスト管理と収益機会の再構築により、直近では営業利益率30%超の高い収益力を回復しました。証券業界特有の市況連動性を持ちつつも、特定の顧客層に絞った高付加価値戦略が利益率の安定に大きく寄与しています。
財務は安全？
財務健全性は極めて高く、自己資本比率は60%台半ばを安定的に維持している点が強みです。長らく有利子負債ゼロを達成していましたが、直近では事業展開に伴う資金調達により有利子負債が約269億円まで増加しました。それでもなお、強固な自己資本基盤に裏打ちされた健全なバランスシートを保持しており、今後の持続的な成長に向けた投資余力は十分に確保されています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 88.4億円 | -52.7億円 | -1.2億円 | 35.7億円 |
| FY2022/3 | -12.2億円 | 11.7億円 | -26.0億円 | -4,900万円 |
| FY2023/3 | 2,900万円 | -12.9億円 | 1.3億円 | -12.6億円 |
| FY2024/3 | -2,600万円 | -40.2億円 | -29.6億円 | -40.5億円 |
| FY2025/3 | -41.0億円 | 46.9億円 | -22.2億円 | 5.9億円 |
営業キャッシュフローは市場環境の変化や預り資産の変動により大きく振れる特性があります。FY2024/3には投資活動に伴う支出が先行しましたが、FY2025/3には投資資産の回収等により投資CFがプラスへと転じました。証券業という業態上、営業CFのマイナスは主に預り金等の変動によるものであり、全体として健全な財務管理が行われています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 44.0億円 | 12.9億円 | 29.4% |
| FY2022/3 | 18.8億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2023/3 | 4.9億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2024/3 | 37.1億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2025/3 | 34.5億円 | 0円 | 0.0% |
法人税等の支払いは、税務上の繰越欠損金の利用や税効果会計の影響により、近年の損益計算上の税引前利益に対して実際の納付額が抑えられています。FY2022/3以降、実質的な法人税負担は発生していない状況です。今後は収益の安定に伴い、将来的に通常の税負担水準へ回帰していくことが見込まれます。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 865万円 | 236人 | - |
従業員平均年収は865万円と、金融業界内でも比較的高水準を維持しています。富裕層向け対面営業という高付加価値なビジネスモデルが、利益を従業員へ還元する原資となっていると考えられます。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。 主な安定株主は三井住友銀行。
大株主には信託銀行等の機関投資家が名を連ねる一方、創業家に関連すると見られる菊池家一族による保有比率が高い点が特徴です。経営の安定性が高い一方で、個人・一族の影響力が一定程度存在するガバナンス構造となっています。
会社の公式開示情報
役員報酬
主なリスク要因として市場環境の変化に伴う債券トレーディング等の収益変動が挙げられます。証券会社として、市場の金利動向や株価変動が直接的に業績へ影響を与えるビジネス構造となっています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は10.0%であり、多様性の向上には改善の余地があります。一方で独立社外取締役の積極的な登用や監査体制の強化を図っており、経営の透明性を高めるガバナンス改革を継続しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 予想 | 66億円 | — | — | 進行中 |
| FY2025 実績 | 80億円 | — | 80億円 | +0.0% |
| FY2024 実績 | 77億円 | — | 77億円 | +0.0% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2026 予想 | 27億円 | — | — | 進行中 |
| FY2025 実績 | 27億円 | — | 27億円 | +0.0% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期事業計画（FY2024〜26）では、ROE8%の達成を最重要目標としています。直近FY2025実績のROEは10.7%と既に目標を大幅に上回っており、資本効率の改善は順調です。一方、具体的な数値目標は公表されていませんが、収益基盤の拡大と人的資本の充実を掲げています。業績は相場環境に大きく左右されるものの、高水準の株主還元を継続できるかが企業価値向上の鍵となります。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。FY2022、FY2023はTOPIXを下回る（アンダーパフォーム）時期もありましたが、FY2024、FY2025はTOPIXを大幅に上回る（アウトパフォーム）高いリターンを実現しました。これは、業績のV字回復に伴う株価上昇に加え、積極的な配当政策が大きく貢献していることを示しています。株主価値向上への強い意識が、優れたTSRにつながっています。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 157.9万円 | +57.9万円 | 57.9% |
| FY2022 | 141.4万円 | +41.4万円 | 41.4% |
| FY2023 | 122.7万円 | +22.7万円 | 22.7% |
| FY2024 | 308.4万円 | +208.4万円 | 208.4% |
| FY2025 | 308.2万円 | +208.2万円 | 208.2% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
同業他社比較では、PER・PBRは業界平均並みですが、配当利回りが6.32%と業界平均を大幅に上回っており、これが最大の魅力となっています。時価総額は中堅規模に位置します。信用倍率は10.64倍と高水準で、将来の株価上昇を期待した買い残が多い一方、需給面では上値が重くなる可能性も示唆しています。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
2024年度〜2026年度の中期事業計画を策定し、ROE8%達成と人的資本の充実を掲げた。
上期経常利益が14％増益で着地し、7-9月期単独でも大幅な利益成長を実現した。
受入手数料が26.2%増と好調に推移し、連結経常利益が前年同期比6.1％増の35.5億円に伸長。
最新ニュース
極東証券 まとめ
ひとめ診断
「富裕層向け対面営業に特化し、高利回り外債で稼ぐ超ニッチ戦略の証券会社」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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