水戸証券
Mito Securities Co.,Ltd.
最終更新日: 2026年3月29日
創業100年超、地域に寄り添う『お客さま第一主義』の老舗証券
人と組織の力を最大限に活かし、お客様からの揺るぎない信頼を基盤として、持続的に成長し続ける企業となることを目指しています。
この会社ってなに？
あなたが将来のために資産を増やしたいと考えたとき、専門家に直接相談したいと思うことはありませんか？水戸証券は、まさにそんな時に頼りになる金融のパートナーです。普段、投資や資産運用と聞くと難しく感じるかもしれませんが、水戸証券の店舗に行けば、専門のアドバイザーが株式投資や投資信託選びを丁寧にサポートしてくれます。あなたのライフプランや目標に合わせて、最適な運用方法を一緒に考えてくれる、地域に根差した「お金の相談窓口」のような存在です。
水戸証券は、茨城県を地盤に関東一円で対面営業を展開する独立系証券会社です。直近の2025年3月期決算では、売上高139.8億円、営業利益18.58億円を記録しました。市場環境の変動を受けやすい事業構造ですが、4期連続の増配や株主優待の新設など、株主還元への意識が非常に高い点が特徴です。PBRは1.11倍と解散価値を上回っており、資本市場からの評価改善が進んでいます。
会社概要
- 業種
- 証券･商品先物取引業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都中央区日本橋二丁目3番10号
- 公式
- www.mito.co.jp
社長プロフィール
創業以来の『お客さま第一主義』を貫き、地域に根差した対面営業で信頼を築いてきました。第七次中期経営計画のもと、お客さまの長期的な資産形成をサポートするベストパートナーとして、持続的な成長と企業価値向上を目指します。
この会社のストーリー
茨城県水戸市で創業を開始。地域に根差した証券会社としての歴史がスタートしました。
株式を東京証券取引所に上場し、企業としての信頼性と知名度を高め、新たな成長段階へと進みました。
投資一任契約に基づく資産運用サービス「ファンドラップ」を開始。多様化する顧客ニーズに対応する商品ラインナップを拡充しました。
一世紀にわたり顧客と共に歩み続け、創業100周年を達成。地域社会への貢献をさらに深めることを誓いました。
新たな成長を目指し、第六次中期経営計画を始動。ROEやPBRといった資本効率を意識した経営へと舵を切りました。
「人と組織の力で、お客さまからの信頼を深め、持続的に成長する企業へ」をテーマに、更なる企業価値向上を目指す計画をスタートしました。
株主への感謝を示すとともに、より多くの投資家に魅力を伝えるため、地域特産品がもらえる株主優待制度を新設しました。
注目ポイント
4期連続増配を発表するなど、株主への利益還元に積極的です。新たに地域特産品がもらえる株主優待制度も導入し、投資家にとっての魅力を高めています。
地域密着の対面営業とファンドラップ事業を強みに、3期連続で増収増益を達成。安定した経営基盤を背景に、持続的な成長を目指しています。
第七次中期経営計画ではROE（自己資本利益率）やPBR（株価純資産倍率）の向上を目標に掲げ、資本コストを意識した経営を推進。企業価値向上への強い意志を示しています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 16円 | 55.1% |
| FY2022/3 | 14円 | 64.4% |
| FY2023/3 | 22円 | 183.2% |
| FY2024/3 | 24円 | 66.4% |
| FY2025/3 | 30円 | 78.0% |
| 権利確定月 | 3月 |
水戸証券は株主還元を経営の重要事項として位置づけ、業績連動に加え安定的な配当の継続を目指す方針をとっています。近年は積極的に増配を行っており、配当利回りは4%を超える高い水準にあります。さらに株主優待制度を新設することで、長期保有を促しながらトータルでの株主還元利回りを強化しています。
同業比較（収益性）
証券･商品先物取引業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
水戸証券の業績は、市場環境の影響を強く受ける証券業の特性を反映し、営業利益はFY2023/3の赤字からFY2024/3には約24億円の黒字へV字回復を果たしました。FY2025/3は売上高約140億円、純利益約24億円を確保し、堅調な推移を見せています。FY2026/3予想では市場の変動を見越し、慎重ながらも安定的な利益の確保を目指す計画となっています。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 4.7% | 2.6% | 18.3% |
| FY2022/3 | 3.6% | 2.2% | 11.1% |
| FY2023/3 | 2.0% | 1.3% | -2.4% |
| FY2024/3 | 5.5% | 3.2% | 16.4% |
| FY2025/3 | 6.0% | 3.8% | 13.3% |
収益性に関しては、売上高営業利益率がFY2023/3に一時マイナス2.4%へ低下したものの、その後は13%から16%台の高い水準へと改善しました。ROE（自己資本利益率）についても、直近では5%から6%台へと向上傾向にあり、資本効率の改善が進んでいます。今後は第七次中期経営計画に基づき、さらなる資本収益性の向上が期待されます。
財務は安全？
同社の財務健全性は極めて高く、自己資本比率は60%前後という強固な水準を維持しています。有利子負債は長らくゼロまたは極めて小規模に抑えられており、経営の安全性は十分に確保されています。一株当たり純資産（BPS）も600円台で安定しており、財務基盤の安定性が同社の強みです。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 22.8億円 | -5,200万円 | -6.5億円 | 22.3億円 |
| FY2022/3 | -7.2億円 | -5.9億円 | -13.2億円 | -13.1億円 |
| FY2023/3 | -4,200万円 | -3.5億円 | -6.0億円 | -3.9億円 |
| FY2024/3 | 69.2億円 | 10.4億円 | -19.6億円 | 79.6億円 |
| FY2025/3 | -4.7億円 | 9.6億円 | -36.9億円 | 5.0億円 |
営業キャッシュフローは証券市場の活況に連動し、FY2024/3には約69億円の大幅なプラスを記録するなど、収益獲得能力の高さが確認できます。財務キャッシュフローは配当支払い等によりマイナスで推移しており、株主還元を優先する姿勢が見て取れます。投資キャッシュフローも機動的に管理されており、安定したキャッシュ創出能力を維持しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 32.1億円 | 13.4億円 | 41.8% |
| FY2022/3 | 19.6億円 | 5.7億円 | 29.2% |
| FY2023/3 | 1.9億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2024/3 | 28.0億円 | 4.7億円 | 16.7% |
| FY2025/3 | 23.3億円 | 0円 | 0.0% |
近年の法人税等の負担は、税務上の繰越欠損金の利用や税額控除等の影響により、実効税率が低位あるいはゼロとなる期が発生しています。これは過去の損失の補填や特定の税制優遇措置が反映された結果と考えられます。将来的に収益が安定して積み上がる局面では、通常の税率水準へ戻ることが想定されます。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 678万円 | 740人 | - |
従業員の平均年収は678万円であり、証券業界内では堅実な水準を維持しています。地域密着型の対面営業を強みとしており、近年は初任給や給与水準の引き上げを通じて、優秀な人材の確保と定着に取り組んでいます。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。 主な安定株主は野村総合研究所・小林協栄・常陽銀行。
大株主には日本マスタートラスト信託銀行等の信託口が名を連ね、機関投資家による保有割合が高いことが特徴です。一方で、創業家に関連する小林協栄株式会社も上位株主に位置しており、安定した経営基盤を支える構図となっています。
会社の公式開示情報
役員報酬
地域密着型の対面営業とファンドラップ事業を柱としており、金融市場の変動に伴う収益リスクを主要な経営課題として開示しています。安定した増配実績や株主優待の充実により、資本効率と株主還元を重視した経営方針を明確に示しています。
この会社のガバナンスは？
取締役の女性比率が20.0%と一定のジェンダーダイバーシティが確保されています。監査等委員会設置会社として監督体制を強化しており、第七次中期経営計画を通じてROE等の資本効率を意識した企業価値向上を推進しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 22億円 | — | 19億円 | -17.1% |
| FY2024 | N/A | — | 24億円 | N/A |
| FY2023 | N/A | — | -3億円 | N/A |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 117億円 | — | 140億円 | +19.2% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
旧第六次中期経営計画では、最終年度のROEが5.8%（目標5.0%）と目標を達成し、PBRも1倍を超えるなど、資本効率改善の取り組みが成果を上げています。新たに始まった第七次中期経営計画では、ROE 8%以上、PBR 1倍以上の維持を掲げ、更なる企業価値向上を目指しています。業績予想は市況に左右されやすいものの、経営目標達成へのコミットメントは評価できます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。水戸証券のTSRは、調査対象期間であるFY2021からFY2025まで5年連続でTOPIXを大幅に上回っており、株主へのリターン創出力が非常に高いことを示しています。これは、堅調な株価推移に加え、同社が継続的な増配で株主還元を強化してきた成果と言えるでしょう。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 177.9万円 | +77.9万円 | 77.9% |
| FY2022 | 160.5万円 | +60.5万円 | 60.5% |
| FY2023 | 180.0万円 | +80.0万円 | 80.0% |
| FY2024 | 300.0万円 | +200.0万円 | 200.0% |
| FY2025 | 334.2万円 | +234.2万円 | 234.2% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
業界平均と比較してPERは割高ですが、PBRは適正水準、配当利回りは魅力的な高さです。時価総額は中堅規模であり、今後の成長余地を残していると見ることができます。信用倍率は3.32倍と標準的な水準で、特定の需給要因による株価の歪みは小さいと考えられます。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
株主還元策を強化し、期末配当の増額と株主優待制度の導入を発表。
水戸ホーリーホックとのプラチナパートナー契約を増額改定し、地域貢献を推進。
第3四半期決算にて3期連続の増益を達成し、高い収益性を維持。
最新ニュース
水戸証券 まとめ
ひとめ診断
「茨城発祥の地域密着型証券が、富裕層向けファンドラップと積極的な株主還元を武器に関東圏で存在感を示す」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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