野村ホールディングス8604

ひとめ診断

この会社ってなに？

証券口座を持っている方なら、株や投信の取引で野村證券を利用した経験があるかもしれません。野村グループは国内最大級の証券会社として、個人の資産運用から企業のM&A・IPO支援、さらにはデジタル資産まで幅広い金融サービスを提供しています。あなたの年金基金や保険の運用資産にも、野村のアセットマネジメントが関わっている可能性があります。

野村ホールディングスは日本最大の独立系証券グループであり、ウェルス・マネジメント、インベストメント・マネジメント、ホールセールの3部門を軸にグローバルに事業を展開しています。2026/03期期は収益合計が4兆7,585億円（前期比+0.5%）、税引前当期純利益が5,398億円（同+14.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益が3,621億円（同+6.3%）と過去最高益を更新しました。市場環境の追い風を背景にホールセール部門のトレーディング収益とウェルス・マネジメント部門の預り資産が伸長。一方で野村は不確実性の高さから2027/03期の業績予想を開示しておらず、ROE 10.1%と高い資本効率を維持しつつ、業績連動配当と自己株式取得による株主還元を進めています。

注目ポイント

会社概要

業種

証券･商品先物取引業

決算期

3月

本社

東京都千代田区大手町二丁目2番2号

公式

www.nomuraholdings.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2026/03期期に10.1%と高水準を維持し、中期経営目標のレンジ（8〜10%）の上限近辺で推移しています。ROAは金融業の特性上0.6%と低水準ですが、巨額のトレーディング資産を抱えレバレッジ経営が前提となる証券業界では標準的な値です。営業利益率の欄には税引前利益率（税引前当期純利益÷収益合計）を記載しており、2026/03期期は11.3%でした。ウェルス・マネジメント部門のストック型収益拡大が収益の安定化に寄与しています。

儲かってるの？

2026/03期期の収益合計は前期比0.5%増の4兆7,585億円、税引前当期純利益は同14.4%増の5,398億円、親会社株主に帰属する当期純利益は3,621億円と過去最高益を更新しました。市場環境の追い風を受けたホールセール部門のトレーディング収益と、ウェルス・マネジメント部門の預り資産拡大が牽引役です。なお野村は米国会計基準（US GAAP）を採用しており、損益計算書に営業利益の概念がないため営業利益はゼロ表示となります。収益性は税引前利益ベースで判断する必要があります。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

証券･商品先物取引業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

野村グループはウェルス・マネジメント、インベストメント・マネジメント、ホールセールの3部門を中核に、バンキング・その他を加えた構成です。2026/03期期はホールセール（税引前利益2,006億円）とウェルス・マネジメント（同2,040億円）が利益の柱となり、セグメント合計の税引前利益は5,316億円となりました（米国会計基準）。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

2026/03期期は税引前当期純利益が5,398億円と長期ビジョンの目標（5,000億円）を上回り、純利益も過去最高の3,621億円を達成しました。ROEは10.1%と目標レンジ（8〜10%）の上限近辺を維持しています。一方で野村は2027/03期の業績予想を開示していないため、今後の進捗は実績ベースでの確認が必要です。マッコーリー傘下の米欧資産運用事業の買収完了など、インオーガニック成長で収益基盤の拡大を図っています。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は主にトレーディング資産の増加により約62.6兆円（前期末比+5.8兆円）まで拡大し、国内最大の証券グループとしての規模を誇ります。株主資本比率は約5.9%と一般事業会社に比べ低いですが、これはトレーディング資産・レポ取引中心の巨大なバランスシートという証券・投資銀行特有の構造によるものです。当表では有利子負債を0として扱っています。証券・投資銀行ではトレーディングやレポ取引による資金調達が中心で、一般事業会社の有利子負債指標がそのままは適用されないためです。健全性は連結自己資本規制比率で評価され、野村は規制上十分な水準を維持しています。

お金の流れは？

証券業のキャッシュフローは製造業とは大きく異なり、トレーディング資産の増減や顧客預り金の変動が営業CFに直接影響します。営業CFのマイナスは必ずしも事業不振を意味せず、取引拡大に伴う運転資本の増加を反映しています。財務CFで社債発行等による資金調達を行い、流動性を確保する構造が証券業の特徴です。投資CFはマッコーリー買収等の戦略投資を含みます。

この会社のガバナンスは？

取締役17名中女性3名（17.6%）と上場企業平均並みの多様性を確保しています。指名委員会等設置会社の形態を採用し、取締役会の過半数を社外取締役が占める体制です。監査報酬は12億6,300万円と、56兆円の総資産を有するグローバル金融グループにふさわしい厳格な監査体制を構築しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

日本マスタートラスト信託銀行が17.4%を保有する典型的な機関投資家中心の株主構成です。海外カストディアン（ステート・ストリート、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン等）経由の保有が上位に並び、海外機関投資家の保有比率が高いことが特徴です。特定の大株主による支配はなく、経営の独立性が高い構造です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は4年間で約120万円上昇し、1,440万円と金融業界でもトップクラスの水準です。なおこれはホールディングス単体（約187名）の数値であり、連結グループ全体では約27,242名の従業員を擁しています。証券業界の好業績を反映した高い給与水準が維持されています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

野村ホールディングスのTSR（株主総利回り）は232.0%とTOPIX（213.4%）を18.6pt上回り、過去5期にわたりアウトパフォームを維持しています。特に2024期以降は業績回復と増配を背景に、市場平均を大きく上回る株主リターンを達成しました。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

野村は連結配当性向40%を目処とした業績連動型の配当方針を採用しており、年間配当は業績に応じて増減します。2025/03期期は1株57円（うち創立100周年記念配当10円を含む）でしたが、2026/03期期は1株51.00円（中間27.0円＋期末24.0円）となりました。記念配当を除いた普通配当ベースでは47円→51円と実質増配であり、配当性向は41.4%です。配当に加えて機動的な自己株式取得を組み合わせ、総還元による株主還元の充実を図っています。なお業績予想を開示しない方針のため、翌期の配当予想も公表していません。株主優待は2019年9月権利分をもって廃止済みです。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

野村ホールディングスは国内最大の証券グループであり、時価総額・収益規模ともに業界トップに位置します。2026/03期期はROE 10.1%、配当性向41.4%と資本効率・株主還元のバランスを維持しています。信用取引では買い長の状態が続いており、需給面では短期的な調整リスクに留意が必要です。

税金はいくら払ってる？

野村ホールディングスの法人税等は、連結ベースのグローバルな課税対象利益に基づいて計算されています。米国会計基準のため税引前当期純利益から当期純利益（非支配持分含む）を控除して法人所得税等を算出しており、直近5期の実効税率は約26〜39%で推移しています。2026/03期は税引前当期純利益5,398億円・法人所得税等1,654億円（実効税率約30.6%）でした。各国の税制や地域ごとの利益配分・繰延税金資産の調整が税負担に影響しますが、納税額は各期の利益水準と連動しています。

野村ホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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