イオン8267

ひとめ診断

この会社ってなに？

イオンの店舗は、日々の食料品・日用品の買い物から衣料品、医薬品、金融サービスまで、暮らしに必要なほぼすべてが揃う「生活のインフラ」です。全国に展開するイオンモールではショッピングだけでなく映画館やフードコート、各種サービスも充実。WAONカードやイオンカードでポイントも貯まり、毎月20日・30日の「お客さま感謝デー」では5%OFFでお買い物できます。ネットスーパーやイオンショップなどオンラインサービスも充実しており、忙しい方にも便利な存在です。

イオンは2025/02期に売上高10兆1,349億円、営業利益2,377億円を計上し、国内小売業において圧倒的なスケールを誇る流通グループです。GMS（総合スーパー）・SM（食品スーパー）・ドラッグストア・金融・ディベロッパー事業など多角的な事業ポートフォリオを展開し、グループ全体で約300社の連結子会社を擁します。2026/02期予想では売上高10兆5,000億円、営業利益2,700億円と増収増益を見込んでおり、トップバリュを核としたPB戦略やデジタルシフトの加速が成長ドライバーとなっています。PER 132.9倍と高水準ですが、これは金融セグメントや不動産開発を含む複合的な収益構造を反映したものです。

注目ポイント

会社概要

業種

小売業

決算期

2月

本社

千葉県千葉市美浜区中瀬一丁目5番地1

公式

www.aeon.info

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

営業利益率は1.8〜2.6%と、売上規模に対して薄利の構造ですが、これはGMS（総合スーパー）を中心とした小売業の特性によるものです。ROEは2024/02期に2.1%まで改善しましたが、2025/02期には食品コスト増等により1.4%へ低下。金融事業やディベロッパー事業が比較的高い利益率で全体を支えており、事業ポートフォリオの多角化が収益安定に貢献しています。

儲かってるの？

イオンの連結業績は売上高10兆円を突破し、国内小売業で最大規模を誇ります。2021/02期にはコロナ禍の影響で純損失710億円を計上しましたが、その後はGMS改革とヘルス&ウエルネス事業（ウエルシア等）の成長により営業利益は着実に回復。2024/02期には営業利益2,508億円と過去最高を更新しました。2025/02期は営業利益2,377億円と一時的に減少しましたが、2026/02期予想では2,700億円への回復を見込んでいます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

売上高ではGMS事業（34%）とSM事業（28%）が全体の過半を占める一方、利益面では総合金融事業（720億円）とディベロッパー事業（650億円）が全体の約55%を稼ぎ出す構造です。ヘルス&ウエルネス事業もウエルシアを中核に急成長しており、利益の三本柱を形成しています。GMS事業は構造改革の途上にあり、利益率の改善が引き続き課題です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

イオンは中期経営計画で2027/02期に営業利益3,000億円の達成を目指しています。2024/02期は営業利益が計画比+4.5%と上振れで着地しましたが、2025/02期は食品コスト増や人件費上昇により-4.9%と下振れ。売上高は10兆円を突破し計画に概ね沿った進捗を見せているものの、利益面ではヘルス&ウエルネス事業と金融事業のさらなる成長が計画達成の鍵となります。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は約13.8兆円と巨大な規模で、自己資本比率は7〜8%台と低水準です。これはイオン銀行等の金融事業やリース事業で大量の負債を抱える構造に起因しており、一般的な小売業と単純比較はできません。有利子負債は約4.7兆円に達しますが、金融事業の預金等を含むため実態としてのリスクは表面上の数値ほど高くありません。BPSは1,218円で現在株価1,934円に対しPBR約1.6倍相当の水準です。 【2026/02期】総資産15.4兆円、純資産2.2兆円、自己資本比率6.7%、有利子負債1.0兆円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは2025/02期に5,662億円と過去最高を記録し、小売・金融・ディベロッパー事業の安定的なキャッシュ創出力を示しています。投資CFは毎期3,000〜5,000億円規模の投資を継続しており、これはモールの新規開発や既存店リニューアル、金融事業への投資によるものです。FCFは2025/02期に874億円のプラスとなり、積極的な投資と株主還元の両立が可能な段階に入っています。

この会社のガバナンスは？

取締役21名中女性3名（14.3%）で、大規模なグループ経営にふさわしい多様性の確保に努めています。連結子会社306社を擁する巨大グループの監査体制として23億8,900万円の監査報酬を投じ、適切なガバナンスの維持を図っています。臨時従業員約25.3万名を含む大規模雇用は、地域社会への貢献という側面も併せ持っています。

誰がこの会社の株を持ってる？

信託銀行2社（日本マスタートラスト13.8%＋日本カストディ4.4%）が合計約18.3%を保有し、機関投資家の存在感が際立ちます。創業家の岡田家関連では岡田文化財団2.6%＋イオン環境財団2.5%で約5%を占め、みずほ銀行（3.9%）がメインバンクとして名を連ねています。社員持株会とイオン共栄会で約2.8%を保有し、従業員・取引先による安定株主構成も特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

イオン単体の平均年収は約947万円で、小売業界トップクラスの水準です。ただしこれは持株会社本体の従業員であり、連結ベースではGMS店舗スタッフを含む約16.8万人の正社員、さらに臨時従業員約25.3万人を擁する大規模な雇用を生み出しています。平均年齢49.1歳はHD本体の管理職中心の構成を反映しています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は192.0%と、投資元本が約1.9倍になった計算ですが、TOPIX（200.2%）には僅かに及ばずアンダーパフォームしています。2024期には184.6%でTOPIXに近接しましたが、2025/02期の業績下振れにより差が開きました。金融事業とディベロッパー事業の安定収益がTSRを下支えしていますが、GMS改革の成果が本格化すれば市場を上回るリターンも期待されます。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

イオンは長期にわたり年間36円の安定配当を維持してきましたが、2025/02期には40円へ増配し4期連続の増配を達成。配当性向は純利益の変動により大きく振れますが、安定配当の姿勢は一貫しています。株主優待「オーナーズカード」はイオン系列店での買い物が3〜7%キャッシュバックされる人気の制度で、日常的にイオンを利用する株主にとって実質利回りは大幅に向上します。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER 132.9倍は小売業セクター平均（30.4倍）の約4.4倍と際立って高い水準にあります。これはイオンの純利益が金融事業の会計処理や子会社の少数株主損益控除後の親会社帰属利益ベースで圧縮されるためで、営業利益ベースでは遜色ない収益力を有しています。信用倍率6.84倍と買い残が大きく膨らんでおり、株価下落局面での個人投資家の押し目買い姿勢が鮮明です。

税金はいくら払ってる？

実効税率が80〜150%と法定税率を大幅に上回って推移しているのは、連結子会社の少数株主損益や持分法適用会社の損失が影響しているためです。2021/02期の151.2%は、コロナ禍による子会社の減損損失計上が主因。2024/02期には81.2%まで改善し、グループ全体の収益力回復に伴い正常化が進んでいます。

イオン まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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