ホットランドホールディングス3196

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたがショッピングモールや駅前を歩いていると、香ばしい匂いに誘われてつい買ってしまう「築地銀だこ」。外はカリカリ、中はトロッとしたあのたこ焼きを作っているのが、このホットランドホールディングスです。最近では、たこ焼きと一緒にお酒が楽しめる「銀だこハイボール酒場」も人気を集めています。さらに、カラオケ「まねきねこ」に行くと、メニューに銀だこのたこ焼きがあるかもしれません。あなたの身近な「おいしい」シーンの裏側で、同社は新しい楽しさを提供し続けているのです。

「築地銀だこ」を運営するホットランドHDは、M&Aや事業提携を加速させ、事業の多角化を進めています。2025期の売上高は510.4億円、営業利益は17.84億円に着地。2026期には売上高580億円、営業利益25億円を目指し、連続増収を見込んでいます。最近ではカラオケ「まねきねこ」を運営するコシダカHDとの資本業務提携や、焼き肉店「昇家」の買収など、既存事業とのシナジー創出に向けた打ち手が注目されます。

会社概要

業種

小売業

決算期

12月

本社

東京都中央区新富1丁目9番6号 ザ・パークレックス新富町4・5F

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

当社の収益性は、コロナ禍からの回復期には営業利益率が5％台と改善傾向にありましたが、2025/03期には原材料費や人件費の高騰、新規業態への投資負担が重なり、営業利益率が3.5％まで低下しました。ROE（自己資本利益率）についても、純利益の変動に伴い直近では3.3％まで低下しており、今後の収益力強化が課題となります。利益率の改善には、主力の「築地銀だこ」ブランドの収益安定化に加え、今回の子会社化などを通じた周辺事業の効率化が不可欠です。

儲かってるの？

ホットランドホールディングスは、たこ焼きチェーン「築地銀だこ」を核に国内外で事業を拡大しており、売上高は2021/03期の約297億円から2025/03期には約510億円へと力強い成長を遂げました。一方で、近年の急激な事業拡大や新規出店に伴うコスト増加、さらには外部環境の変化により、純利益は2024/03期の約18億円から2025/03期には約4億円へと一時的な減益となりました。現在は持株会社体制へ移行し、効率的な経営体制のもと、2026/03期には売上高580億円、純利益8億円の回復を目指す計画です。 【2025/12期実績】売上510億円（前期比10.7%）、営業利益18億円、純利益4.0億円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

主な事業は「築地銀だこ」を中心とする外食事業であり、国内外への店舗展開を加速させています。連結子会社を17社有するグループ経営を行っており、原材料価格の高騰や店舗の人手不足が主要な事業リスクとして顕在化しつつも、高収益ブランドへの集中戦略で収益確保を図っています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は具体的な中期経営計画の数値目標を開示していませんが、毎期開示される業績予想が実質的な目標となります。過去の業績を見ると、売上高は期初予想を上回って着地することが多い一方、営業利益は外部環境やコスト増の影響を受けやすく、予想からの乖離が大きくなる傾向があります。特に2025期は、原材料費高騰などが響き、期初予想を大幅に下回りました。M&Aや新規事業が利益にどう貢献するかが今後の焦点です。

最新ニュース

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メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性については、積極的な投資により総資産が2021/03期の約213億円から2025/03期には約335億円へと拡大しました。一方で、事業拡大に伴う資金調達により有利子負債が約267億円まで増加しており、自己資本比率は2021/03期の約41％から2025/03期には約34％まで低下しています。負債が増加傾向にあることから、今後はキャッシュフローを重視した経営と、有利子負債の適正なコントロールが財務安定化の鍵を握ります。 【2025/12期】総資産335億円、純資産122億円、自己資本比率33.5%、有利子負債111億円。

お金の流れは？

営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスを維持していますが、2025/03期は出店強化や企業買収といった積極的な投資活動により投資キャッシュフローが約50億円のマイナスとなり、フリーキャッシュフローはマイナスに転じました。不足分を補うために財務活動により約35億円を調達しており、成長投資を優先するフェーズにあることがうかがえます。今後は投資した事業から得られる収益を、キャッシュフローの改善へと結びつけることが重要です。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が0%であるなど、経営層の多様性には改善の余地があるものの、監査報酬に5,000万円以上を投じるなど経営の透明性を確保するための監査体制は堅実に運用されています。ホールディングス体制への移行に伴い、グループ全体でのガバナンス強化が進行中です。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社は創業者の佐瀬守男氏および資産管理会社である株式会社佐瀬興産が発行済株式の約30%超を保有しており、創業家による安定した経営体制が構築されています。加えて、食品メーカーであるニップンやサントリーなど、事業シナジーが見込める企業が株主に名を連ねており、強固な経営基盤と安定した資本関係が特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員の平均年収は538万円であり、外食業界の平均的な水準と比較して飲食店舗運営の現場における人件費効率が一定水準で維持されていることが伺えます。勤続年数が5年と比較的短い一方で、店舗展開の拡大に伴う人員採用と育成が活発に行われている背景があります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。2025期において、同社のTSRは169.4%と高いリターンを記録したものの、市場全体のパフォーマンスを示すTOPIX（213.2%）を43.8ポイント下回る結果（アンダーパフォーム）となりました。これは、株価が市場平均ほど上昇しなかったことや、配当利回りが比較的低い水準にあることが要因と考えられます。株主優待を含めた実質的な利回りが、個人投資家にとっては重要な判断材料となりそうです。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ホットランドホールディングスは、株主への利益還元を重要な経営課題と位置づけつつも、成長投資による企業価値の向上を優先する方針をとっています。直近の配当性向は変動が大きいものの、配当金については業績連動をベースに安定的な支払いを意識しています。今後の成長フェーズにおいて、収益基盤の拡大に伴う持続的な配当と、充実した株主優待制度の維持が期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は1倍を大きく下回る0.50倍となっており、売り残が買い残を上回る「売り長」の状態です。これは、将来の株価下落を見込む空売りが多いことを示唆しており、短期的な需給は軟調です。PER・PBRともに業界平均より割高で、市場からの成長期待が株価に織り込まれている一方、配当利回りは平均を下回っています。

税金はいくら払ってる？

実効税率が法定税率を大きく上回る年が見受けられますが、これは繰延税金資産の取り崩しや、恒久的な損金算入不可項目による影響などが主因と考えられます。利益水準が変動する中でも一定の法人税等を納付しており、税負担の変動は純利益のボラティリティを高める要因となっています。今後の業績回復に伴い、利益の拡大と効率的な税務対応の両立が求められます。

ホットランドホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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