アクシアル　リテイリング8255

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが新潟県や群馬県を訪れた際、「原信」や「ナルス」、「フレッセイ」といったスーパーマーケットで買い物をしたことはありませんか？実はこれらの地域に根差したお店を運営しているのが、アクシアル リテイリングです。私たちが普段手に取る新鮮な野菜やお肉、美味しいお惣菜は、同社が地域の生産者と協力し、効率的な物流網を駆使することで届けられています。あなたの食卓に並ぶ「いつもの味」の裏側で、アクシアル リテイリングが地域の食生活を力強く支えているのです。

新潟・群馬を地盤とする食品スーパー連合。2025期は売上高2,818.7億円（前期比4.3%増）、営業利益120.60億円（同2.4%増）と増収増益を達成しました。しかし、2026期の会社予想では売上高2,860億円（同1.5%増）と増収を維持するものの、営業利益は114億円（同5.5%減）と減益を見込んでいます。競争激化やコスト増を背景に、今後は物流拠点新設による効率化やPB商品の強化を通じて収益性を維持できるかが焦点となります。

注目ポイント

会社概要

業種

小売業

決算期

3月

本社

新潟県長岡市中之島1993番地17

公式

www.axial-r.com

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

売上高営業利益率は4%前後で安定しており、小売業として一定の効率性を維持しています。ROE（自己資本利益率）は2025/03期時点で10.1%まで回復しており、資本を効率的に活用して利益を生み出す体質が強化されています。生鮮食品を中心とした独自サービスの提供やDX推進によるコストコントロールが、収益性の高い経営基盤を支える要因となっています。

儲かってるの？

当グループは新潟県を地盤とする食品スーパー「原信」「ナルス」等の展開が主軸であり、売上高は堅調に推移し、2025/03期には2,818億円を記録しました。コロナ禍の影響による消費行動の変化や競合他社の出店攻勢はあるものの、グループ内での経営資源の最適化や効率的な物流体制の構築により、利益面での成長を維持しています。次期も更なる収益拡大を見込んでおり、強固な営業基盤を背景とした安定的な売上成長が期待されています。 【3Q 2026/03期実績】売上2229億円（通期予想比78%）、営業利益101億円（同89%）、純利益70億円（同85%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

同社はスーパーマーケット事業を主軸に、情報処理や印刷、清掃等の関連事業を抱える連結子会社11社体制で展開しています。開示情報からは、競合他社との低価格競争や業態の垣根を越えた競争激化が事業リスクとして認識されており、物流網の効率化と持続的な経営基盤強化が最優先課題となっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画では、最終年度（2026期）の売上高2,860億円、営業利益114億円を目標としています。直近の2025期実績は売上高2,818.7億円、営業利益120.60億円と、目標に対して売上高進捗率98.6%、営業利益は既に超過達成しており、計画は順調に進んでいると言えます。過去の業績予想も保守的な傾向があり、期初予想を上回って着地するケースが多く見られ、堅実な経営姿勢が伺えます。ただし、来期は減益予想であり、目標達成に向けた収益性改善が課題となります。

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出来事の年表

社長プロフィール

原 和彦

代表取締役社長・CEO

堅実派

私たちは、毎日の生活に不可欠な商品をより安く提供し、お客様の豊かな文化生活に貢献することを使命としています。これからも現状の改革と計画の実現にスピード感を持って取り組み、地域社会と共に成長していくことを目指します。

財務は安全？

自己資本比率は66.0%と非常に高い水準を維持しており、極めて強固な財務体質を誇ります。有利子負債は極めて低水準で推移しており、負債に頼らない無借金経営に近い健全な資本構成が特徴です。豊富な内部留保を元手に、物流拠点の拡充や新店開設といった成長投資を積極的に行える財政的な余力を保持しています。 【3Q 2026/03期】総資産1445億円、純資産928億円、自己資本比率62.5%。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは安定して100億円を超える水準を創出しており、本業での高い収益獲得能力が裏付けられています。投資キャッシュフローは店舗刷新や物流網の拡充に伴う設備投資が中心であり、将来の成長に向けた戦略的な資金配分が継続的に行われています。潤沢な営業キャッシュフローにより、財務活動（配当支払い等）と投資のバランスを保ちながら強固なキャッシュポジションを維持しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は7.7%と向上余地があるものの、監査体制の強化や連結経営の推進が進んでいます。グループ全体で2,620人の正社員と約6,500人の臨時従業員を抱える大規模な小売グループであり、持続可能な成長とガバナンス体制の両立に向けた取り組みが統合報告書等でも明示されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社の株主構成は、日本マスタートラスト信託銀行等の機関投資家が上位を占めており、安定した保有体制が見て取れます。一方で、創業家に関連する個人や関連法人の持株比率も一定水準を維持しており、経営に対する創業家の影響力が依然として重要な役割を果たしている構造です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は807万円と、小売業界の平均と比較しても非常に高い水準にあります。これは新潟・北陸・北関東を地盤とする地域密着型の強固な収益基盤と、加工センターを活用した生鮮食品の付加価値経営が、従業員への利益還元として機能している背景があります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

同社のTSR（株主総利回り）は、2021期から2025期までの5年間、継続してTOPIXをアンダーパフォーム（下回る）しています。これは、株価がTOPIXの上昇率ほどには伸び悩んだことを示唆しています。同社が安定した配当を維持している一方で、食品スーパー業界の競争激化や成長性の限界が市場から意識され、株価の上昇モメンタムが限定的だったことが背景にあると考えられます。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

当グループは配当の安定性を重視しつつ、連結配当性向の目標を掲げた株主還元方針をとっています。収益成長に応じた適切な利益配分を行い、株主の皆様への長期的な還元を目指しています。今後も強固な財務体質と営業キャッシュフローを背景に、持続的な配当維持・向上を志向しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は0.12倍と売り残が買い残を大幅に上回っており、将来の株価下落を見込む空売りが多い状況です。これは短期的な過熱感への警戒や、将来の業績への懸念を反映している可能性があります。一方で、PER・PBRは業界平均と比較してやや割安な水準にあり、配当利回りは平均を上回っています。割安感と高い信用売り残が交錯しており、今後の決算発表が株価の方向性を決める重要な材料となりそうです。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は税引前利益の増減に伴い変動しており、概ね法定実効税率に準じた範囲で推移しています。2023/03期および2024/03期に見られた実効税率の一時的な上昇は、特定の税務調整や会計処理の影響によるものと考えられます。基本的には安定した収益確保により、社会貢献としての納税義務を適切に果たしています。

アクシアル　リテイリング まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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