薬王堂ホールディングス7679
YAKUODO HOLDINGS Co.,Ltd.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが風邪をひいたときに薬を買いに行ったり、毎日のお買い物で牛乳やティッシュペーパーを買ったりする、そんな身近なドラッグストアを運営しているのが薬王堂です。特に東北地方に住んでいる方なら、オレンジ色の「薬王堂」の看板を見かけたことがあるかもしれません。このお店は薬や化粧品だけでなく、お菓子や冷凍食品、日用品まで幅広く取り揃えており、地域の生活を支える「ご近所の便利ななんでも屋さん」のような存在です。普段何気なく利用しているドラッグストアの裏側で、薬王堂は地域の暮らしに欠かせない『あたりまえ』を提供するために事業を展開している会社なのです。
薬王堂ホールディングスは、東北地方を地盤とするドラッグストアチェーンです。2025年2月期決算では売上高1,519.6億円（前期比6.8%増）、営業利益54.8億円（同5.2%増）と増収増益を確保し、安定した成長を続けています。ローコスト運営を徹底しつつ、食品の品揃えを強化した「ドラッグ＆フード」業態で顧客の来店頻度を高める戦略が特徴です。2030年を見据えた長期経営計画「Vision 2030」では、売上高3,000億円、店舗数700店を掲げ、地盤の東北に加えて関東への本格進出を目指しており、今後の成長ドライバーとして期待されます。
会社概要
- 業種
- 小売業
- 決算期
- 2月
- 本社
- 岩手県盛岡市西仙北一丁目37番10号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2020/02期 | 14.1% | 6.2% | 3.8% |
| 2021/02期 | 13.9% | 5.9% | 4.5% |
| 2022/02期 | 11.3% | 4.8% | 3.4% |
| 2023/02期 | 11.3% | 5.0% | 3.6% |
| 2024/02期 | 12.1% | 5.5% | 3.7% |
| 2025/02期 | 12.1% | 5.7% | 3.6% |
| 2026/02期 | 10.4% | 4.4% | 3.2% |
| 2026/02期 | 10.4% | 4.4% | 3.2% |
収益性については、営業利益率が3%台後半で安定的に推移しており、小売業界の中でも堅実な水準を確保しています。ROE（自己資本利益率）は11%前後で安定しており、資本を効率的に活用して着実なリターンを生み出す経営体制が確立されています。徹底したローコスト運営とドミナント戦略による効率的な店舗展開が、中長期的な収益性の維持を支える重要な要因となっています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/02期 | 1,203億円 | 40.4億円 | 29.6億円 | 150.2円 | +8.8% |
| 2023/02期 | 1,288億円 | 46.6億円 | 32.4億円 | 165.0円 | +7.0% |
| 2024/02期 | 1,422億円 | 52.1億円 | 38.3億円 | 195.2円 | +10.4% |
| 2025/02期 | 1,520億円 | 54.8億円 | 42.8億円 | 218.2円 | +6.8% |
| 2026/02期 | 1,638億円 | 52.9億円 | 40.3億円 | 206.5円 | +7.8% |
薬王堂ホールディングスは東北地方を地盤にドラッグストアを展開しており、積極的な新規出店と既存店売上の堅調な推移により増収基調を維持しています。2025/03期には売上高が約1,520億円に達し、純利益も約42.8億円と安定した成長を遂げました。今後は関東進出や食品強化型フォーマットの拡大を進めており、2026/03期には売上高1,682億円、純利益44億円を見込むなどさらなる拡大局面にあります。 【2026/02期実績】売上1638億円（前期比7.8%）、営業利益53億円、純利益40億円。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
小売業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示情報によると、東北地方を地盤とするドラッグストア事業が収益の柱であり、近年は食品強化型フォーマットの拡大や代替肉市場への進出といった成長戦略を進めています。一方で、競合他社との激しい出店競争や原材料価格の変動などが事業上の主要なリスクとして認識されています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 1,522億円 | — | 1,520億円 | -0.2% |
| 2024期 | 1,369億円 | — | 1,422億円 | +3.9% |
| 2023期 | 1,257億円 | — | 1,288億円 | +2.5% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 57億円 | — | 55億円 | -3.8% |
| 2024期 | 47億円 | — | 52億円 | +10.7% |
| 2023期 | 41億円 | — | 47億円 | +13.8% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社は2030年2月期に売上高3,000億円、営業利益106億円を目指す野心的な長期経営計画「Vision 2030」を掲げています。これは東北地盤の堅持に加え、関東市場への本格進出を前提とした高い目標です。一方で、2026年2月期の業績予想は期初計画から売上高・利益ともに下方修正しており、短期的な事業環境の不透明感を反映しています。過去の業績予想はおおむね達成していますが、長期計画の実現には、出店加速と収益性確保の両立が鍵となります。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
地域貢献を目指し、一般財団法人 薬王堂スポーツ未来財団を新たに設立。
株主平等の原則に鑑み、長年実施してきた株主優待制度の廃止を決定した。
経営体制の刷新のため、西郷孝一氏が新たに代表取締役社長に就任した。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性の面では、自己資本比率が46%を超えており、強固な財務基盤を維持しています。近年は積極的な出店投資や事業拡大に伴い有利子負債が増加傾向にありますが、強固な資本蓄積と安定した利益創出により財務の安全性は損なわれていません。総資産も右肩上がりに拡大しており、今後のさらなる成長に向けた投資余力も十分に確保されていると言えます。 【2026/02期】総資産1032億円、純資産402億円、自己資本比率39.0%、有利子負債224億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2020/02期 | 57.7億円 | 52.5億円 | 6.8億円 | 5.2億円 |
| 2021/02期 | 52.1億円 | 49.8億円 | 69.5億円 | 2.3億円 |
| 2022/02期 | 36.9億円 | 66.3億円 | 19.5億円 | 29.4億円 |
| 2023/02期 | 64.1億円 | 41.1億円 | 12.7億円 | 23.0億円 |
| 2024/02期 | 56.3億円 | 22.7億円 | 36.9億円 | 33.6億円 |
| 2025/02期 | 44.9億円 | 45.7億円 | 23.0億円 | 8,300万円 |
| 2026/02期 | 32.9億円 | 128億円 | 124億円 | 95.5億円 |
営業キャッシュフローは安定して創出されており、主に新規出店や店舗改装に向けた積極的な設備投資へ充当されています。2022/03期や2025/03期のように投資額が営業CFを上回りフリーキャッシュフローが一時的にマイナスとなる年度もありますが、これは将来の成長に向けた戦略的な先行投資の結果です。財務キャッシュフローは必要に応じて借入を行うことで、事業拡大に必要な流動性を確保する構成となっています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率が20.0%と一定のダイバーシティを確保しており、監査等委員会設置会社として経営の監督機能と機動的な意思決定の両立を図っています。連結子会社2社を軸に、東北から全国を見据えた効率的な企業経営体制を構築中です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（株主総利回り）を見ると、2022期と2023期にはTOPIXを上回るパフォーマンスを示しましたが、2021期, 2024期, 2025期では下回っており、総じてTOPIXに劣後（アンダーパフォーム）する傾向にあります。これは、同社の安定成長は評価されつつも、市場全体の成長率や他の高成長セクターと比較すると、株価上昇の勢いが限定的であったことを示唆しています。株主優待の廃止も一部投資家のセンチメントに影響した可能性がありますが、今後は配当と事業成長による企業価値向上がより一層求められます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2020/02期 | 22円 | 13.9% |
| 2021/02期 | 23円 | 13.8% |
| 2022/02期 | 24円 | 16.0% |
| 2023/02期 | 25円 | 15.2% |
| 2024/02期 | 26円 | 13.3% |
| 2025/02期 | 28円 | 12.8% |
| 2026/02期 | 29円 | 14.0% |
2024年2月末の実施を最後に株主優待制度は廃止されました。
薬王堂ホールディングスは、長期的な成長のための投資を優先しつつ、安定的な配当の継続を基本方針としています。配当性向は10%台前半を維持しており、利益成長を背景に1株当たりの配当金を着実に引き上げる増配傾向が続いています。今後も業績の伸長に合わせた株主還元の強化が見込まれる、堅実な配当政策を採っています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 116.6万円 | 16.6万円 | 16.6% |
| 2022期 | 111.7万円 | 11.7万円 | 11.7% |
| 2023期 | 112.8万円 | 12.8万円 | 12.8% |
| 2024期 | 135.1万円 | 35.1万円 | 35.1% |
| 2025期 | 88.3万円 | 11.7万円 | -11.7% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は2.34倍と、過熱感はなく比較的落ち着いた水準です。将来の売り圧力となる信用買い残が極端に多い状況ではありません。業界比較では、PER・PBRともに同業他社に比べて割安な水準にあり、今後の成長期待が株価に織り込まれる余地があると考えられます。時価総額は業界内で中堅規模に位置します。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2020/02期 | 43.0億円 | 11.7億円 | 27.3% |
| 2021/02期 | 53.1億円 | 20.2億円 | 38.0% |
| 2022/02期 | 43.9億円 | 14.3億円 | 32.5% |
| 2023/02期 | 50.2億円 | 17.8億円 | 35.4% |
| 2024/02期 | 56.3億円 | 18.0億円 | 32.0% |
| 2025/02期 | 57.8億円 | 15.0億円 | 26.0% |
| 2026/02期 | 54.7億円 | 14.4億円 | 26.4% |
法人税等の支払いは、税引前当期純利益の増減に伴い変動しています。実効税率は年度によって30%前後から低い水準まで推移しており、これは税効果会計の影響や税額控除等の適用によるものです。将来的には20%台前半の安定した水準を見込んでおり、適切な税務管理が行われています。
もっと知る
まとめと、関連情報・似た会社へ
薬王堂ホールディングス まとめ
「『究極の“あたりまえ”』を武器に東北から関東へ進撃する、食品に強いドラッグストア」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。