ＡＯＫＩホールディングス8214

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが新しいスーツを新調しようと「AOKI」や「ORIHICA」を訪れるとき、そこにはAOKIホールディングスの事業があります。また、休日にちょっと一息つきたくて漫画を読んだりダーツを楽しんだりする「快活CLUB」も、実は同社が運営しています。友人たちとカラオケで盛り上がる「コート・ダジュール」や、誰かの幸せな結婚式が行われる「アニヴェルセル」もAOKIグループの一員です。このように、私たちのフォーマルな場面から楽しい余暇の時間まで、様々なシーンを裏側で支えている会社なのです。

紳士服大手から事業の多角化に成功し、コロナ禍の逆風を乗り越えV字回復を遂げました。2025年3月期は売上高1926.9億円、営業利益156.46億円と増収増益を達成。主力のアパレル事業に加え、巣ごもり需要を捉えた複合カフェ「快活CLUB」が第2の柱に成長しており、収益基盤を安定させています。株主還元にも積極的で、2025年3月期には年間配当75円と大幅な増配を実施し、今後の成長と株価への意識がうかがえます。

会社概要

業種

小売業

決算期

3月

本社

神奈川県横浜市都筑区葛が谷6番56号

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性はコロナ禍の赤字局面から大幅に改善しており、特に売上高に対する営業利益の割合を示す営業利益率は直近で8.1%まで上昇しました。これは、不採算店舗の整理やDX推進によるコスト削減が、本業のファッション事業だけでなくエンターテインメント事業全体に浸透した結果です。自己資本をどれだけ効率的に使って利益を上げたかを示すROEも6.7%まで回復しており、資本効率の改善が着実に進んでいます。

儲かってるの？

AOKIホールディングスは、コロナ禍で大きな打撃を受けたファッション事業が回復基調にあることに加え、複合カフェ『快活CLUB』やブライダル事業が安定成長を支え、直近では増収増益を継続しています。2025年3月期は純利益が約96億円に達し、2026年3月期も同水準以上の利益成長を見込むなど、多角化戦略が功を奏しています。事業ポートフォリオの最適化により、パンデミック時の大幅赤字から脱却し、安定した収益基盤を確立しました。 【3Q 2026/03期実績】売上1313億円（通期予想比66%）、営業利益71億円（同42%）、純利益37億円（同39%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

事業は紳士服の「AOKI」「ORIHICA」を展開するファッション事業を中核に、複合カフェ「快活CLUB」等のエンターテイメント事業、アニヴェルセル等のブライダル事業の3本柱で構成される多角的なポートフォリオが特徴です。小売業特有の景気変動リスクを低減する戦略をとっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画「RISING2026」では、最終年度（2026年3月期）に売上高2,000億円、営業利益170億円を目標に掲げています。初年度である2025年3月期の実績は売上高1926.9億円、営業利益156.46億円と、目標に対してそれぞれ96%、92%と高い進捗率を見せています。特に、期初予想を大幅に上回る好決算が続いており、計画達成の確度は非常に高いと言えるでしょう。エンターテイメント事業の好調が全体の業績を牽引しており、今後の収益拡大と株主還元の強化が期待されます。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

同社の財務健全性は極めて高く、自己資本比率は60.9%という強固な水準を維持しており、長期的な安定性を備えています。2025年3月期には約729億円の有利子負債が発生していますが、これは事業拡大や戦略的投資に伴うものであり、豊富な利益余剰金と高い資本の裏付けがあるため過度な懸念はありません。実質的な無借金経営に近い期間を経て、現在は投資と還元のバランスを意識した資本政策へと移行しています。 【3Q 2026/03期】総資産2144億円、純資産1390億円、自己資本比率64.4%、有利子負債170億円。

お金の流れは？

営業活動によるキャッシュフローは直近で約217億円の黒字を確保しており、本業で稼ぐ力が強固になっていることが示されています。投資CFは店舗改装や新規出店に伴う支出が主ですが、営業CFの範囲内でコントロール可能な健全な投資水準です。財務CFのマイナスは配当支払いや借入金の返済等によるもので、フリーキャッシュフローの安定的な創出により株主還元と成長投資の両立を実現しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は23.1%と一定の多様性を確保しており、監査報酬9,200万円の支払いを通じて内部統制とガバナンス体制の強化に注力しています。連結子会社5社を擁するグループ経営において、意思決定の透明性と効率性の両立が図られています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社は創業家関連企業である株式会社アニヴェルセルＨＯＬＤＩＮＧＳが筆頭株主（38.54%）であり、創業家が強固な支配権を維持しています。また、持株会や取引先持株会を含め安定株主が多く、市場の需給が限定的な創業家主導の経営体制が特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は748万円であり、小売業界の中では相対的に高い水準にあります。この水準は店舗オペレーションの効率化と多角化戦略による安定した収益基盤が、従業員への待遇に反映されている結果と考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。2021期から2024期にかけては、コロナ禍での業績低迷や株価の伸び悩みを背景に、TOPIXのパフォーマンスを一貫して下回る（アンダーパフォーム）状況が続いていました。しかし、2025期には自社TSRが202.2%となり、TOPIX（213.4%）との差を大幅に縮小しています。これは、業績のV字回復を背景とした大幅な増配と、それに伴う株価上昇が大きく貢献した結果です。今後は安定した株主還元と成長戦略を通じて、TOPIXを継続的に上回るパフォーマンス（アウトパフォーム）を目指せるかが焦点となります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

同社は利益成長に応じて配当を増やす方針をとっており、配当性向を重視しながら積極的な株主還元を実施しています。2025年3月期には年間配当を75円に増額し、高い配当利回りを維持しています。今後も安定した収益基盤を背景に、持続的な利益還元が期待できる銘柄です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PBRは1.00倍と解散価値と同水準であり、業界平均（1.1倍）と比較しても割安感は限定的です。一方、PERは14.7倍と業界平均（22.5倍）を下回っており、利益成長の観点からは割安と評価できます。特筆すべきは4.46%という高い配当利回りで、これは業界平均を大きく上回っており、インカムゲインを重視する投資家にとって魅力的です。信用倍率は1.42倍と拮抗しており、短期的な需給の偏りは見られません。

税金はいくら払ってる？

税引前利益が回復するにつれ、納税額も適切に増加しています。2021年3月期の赤字時には法人税等の負担はありませんでしたが、その後の業績回復に伴い、実効税率は概ね35%から43%前後で推移しています。これは法令に準拠した税務処理が行われていることを示しており、業績予想の増益分に応じて納税を通じた社会還元も増加する見込みです。

ＡＯＫＩホールディングス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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