Y's table corporation
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
六本木や大阪・梅田で「XEX（ゼックス）」という高級レストランを見かけたことはありませんか？ワイズテーブルは、このXEXを旗艦ブランドに、ピザの「サルバトーレ クオモ」、和食、フラワーブティックなど多彩な飲食店を展開する会社です。記念日のディナーや友人とのランチ、ウェディングパーティーなど、特別な日の食体験を提供しています。最近は「山の上ホテル」の天ぷら店も仲間入りし、日本の食文化を守りながら進化を続けています。
2025/02期期は売上高121億円（前期比+7.4%）、営業利益1.2億円と2期連続の黒字を確保。コロナ禍で債務超過に陥った同社は2024/02期期に黒字転換を果たし、回復軌道に乗りつつあります。2026/02期期は売上高130億円・営業利益4.4億円と大幅増益を計画。2026年3月には高級天ぷら店「山の上ホテル」を3億円で子会社化し、インバウンド需要の取り込みと和食事業の強化に着手しました。PBR 14.4倍と一見割高ですが、これはコロナ禍の巨額赤字で純資産がわずか6.8億円まで毀損しているためで、利益成長による自己資本の回復が株価評価の鍵を握ります。
債務超過から2期連続黒字へ。2026/02期期は営業利益4.4億円と大幅増益を計画しており、コロナ前水準への復帰が射程圏内です。
金山精三郎会長が41.9%を保有する強固なオーナーシップ。長期的な視点での経営判断が可能で、株主と経営者の利害が一致しています。
山の上ホテルの天ぷら事業を取得し、XEXのイタリアン・和食に加え高級天ぷらブランドも傘下に。インバウンド需要の取り込みで成長を加速します。
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
高級融合レストランXEX、イタリアン「Salvatore Cuomo Bros.」、和食、ピッツェリアなど多業態を直営・FCで展開
フラワーブティックの運営やウェディング・パーティーのイベント企画。レストランとの相乗効果が強み
マニラでのレストラン事業。規模は小さいがアジア展開の足がかり
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2020/02期 | 9.2% | 1.0% | 1.0% |
| 2021/02期 | - | - | 23.0% |
| 2022/02期 | - | - | 17.7% |
| 2023/02期 | 23.8% | 1.4% | 3.9% |
| 2024/02期 | 27.1% | 2.4% | 1.6% |
| 2025/02期 | 38.3% | 5.4% | 1.0% |
コロナ禍で営業利益率が2021/02期期に-23.0%まで悪化し、債務超過によりROEは算出不能に。2024/02期期に黒字転換後はROEが27〜38%と高水準ですが、これは純資産が極めて小さい（6.8億円）ためであり、見かけ上の高ROEです。営業利益率は回復基調ながら1%台にとどまっており、高級レストラン業態の人件費・家賃コストの重さが反映されています。2026/02期期は営業利益率3.3%への改善を計画しています。
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/02期 | 82.9億円 | 19.1億円 | 15.0億円 | -564.6円 | -39.6% |
| 2022/02期 | 81.5億円 | 14.5億円 | 3.1億円 | 106.1円 | -1.7% |
| 2023/02期 | 97.8億円 | 3.8億円 | 7,200万円 | -23.8円 | +20.0% |
| 2024/02期 | 113億円 | 1.8億円 | 1.1億円 | 34.5円 | +15.4% |
| 2025/02期 | 121億円 | 1.2億円 | 2.6億円 | 79.0円 | +7.4% |
コロナ禍で2021/02期期に売上高が83億円まで急減し営業赤字19億円を計上、債務超過に陥りました。その後はインバウンド回復と既存店の売上改善により着実に回復し、2024/02期期に5期ぶりの営業黒字転換を果たしました。2026/02期期は売上高130億円・営業利益4.4億円と大幅増益を計画しており、山の上ホテル子会社化による和食事業拡大も寄与する見通しです。コロナ前のピーク（2017/02期期 売上高149億円）への回帰が次の目標となります。
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
小売業の同業他社平均と比べると…
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
| 事業名 | 売上 | 利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|
| 飲食事業（XEX・サルバトーレクオモ等） | 約110億円 | 約1億円 | 約0.9% |
| フラワー・イベント事業 | 約10億円 | 約0.5億円 | 約5.0% |
| 海外事業（フィリピン等） | 約1億円 | - | - |
売上の約9割を飲食事業が占める単一セグメント型の事業構成です。旗艦ブランド「XEX」を頂点に、サルバトーレ クオモのカジュアルイタリアン、和食、新業態ピッツェリアと幅広い価格帯をカバーしています。2026年3月に子会社化した山の上ホテルの天ぷら事業が加わることで、和食・インバウンド領域の強化が進みます。フラワー・イベント事業はレストランとの複合提案で高い利益率を実現しています。
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/02期 | 119億円 | — | 121億円 | +1.5% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/02期 | 3億円 | — | 1億円 | -63.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2026/02期期は売上高130.5億円（+7.7%）、営業利益4.4億円（+269%）の大幅増益を計画。3Q累計で売上高96.7億円（進捗74%）、営業利益1.4億円と増収増益基調を維持しています。山の上ホテルの連結効果が4Qから寄与する見込みで、通期計画の達成は射程圏内です。前期は売上は計画達成も営業利益が大幅未達だったため、利益計画の信頼性には注意が必要です。
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
実業家・金山精三郎が設立。高級レストラン事業を核に「食の感動」を届ける企業を志しました。
マザーズ市場への上場を果たし、成長資金を確保。XEXブランドの全国展開を加速させました。
六本木・大阪・名古屋に高級融合レストラン「XEX」を相次いで開業。都市型の食のエンターテインメント空間として注目を集めました。
サルバトーレ クオモの店舗拡大とXEXの好調で売上高149億円を達成。創業以来の最高業績を記録しました。
新型コロナの直撃で売上高83億円に急減。営業赤字19億円を計上し、純資産がマイナスに転落。存続の危機に直面しました。
5期ぶりの営業黒字を達成し、完全復活を果たしました。2026年には山の上ホテルを買収し、和食事業の拡大と新たな成長ステージに踏み出しています。
高級天ぷら店を運営する山の上ホテルを3億円で子会社化。和食事業の強化とインバウンド需要の取り込みを狙う。
2026/02期期3Q累計の経常利益が前年同期比25.0%増の2億円に拡大。売上高96.7億円（+8.2%）、営業利益1.4億円（+75.7%）と増収増益。
2025/02期期の通期決算を発表。売上高121億円（+7.4%）、営業利益1.2億円で2期連続黒字を確保。純利益は2.6億円に大幅改善。
2024/02期期決算で売上高113億円、営業利益1.8億円と5期ぶりの黒字転換を達成。コロナ禍からの完全復活を印象づけた。
2023/02期期は売上高98億円まで回復するも、営業赤字3.8億円が継続。コロナ禍の影響が残る厳しい決算に。
2021/02期期にコロナ禍で売上高が83億円に急減、営業赤字19億円を計上。純資産がマイナスとなり債務超過に陥った。
当社はコロナ禍で債務超過に陥るという苦境を経験しましたが、社員一丸となって乗り越え、2期連続の黒字を達成することができました。高級レストランXEXを旗艦に、サルバトーレ クオモの本格ピッツァ、和食、フラワーなど多彩なブランドを通じて「食の感動」をお届けしています。2026年には山の上ホテルの天ぷら事業を仲間に迎え、日本の食文化をさらに深く追求してまいります。インバウンド需要の拡大を追い風に、コロナ前の業績水準への完全復帰を目指します。
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
2021/02期期にコロナ禍の巨額赤字で純資産がマイナス9.8億円の債務超過に陥りました。2022/02期期に第三者割当増資（約3.6億株→3.3億株に発行済株式数が増加）を実施して財務を立て直し、2023/02期期に債務超過を解消。2025/02期期の自己資本比率は14.1%まで回復しましたが、依然として薄い自己資本が課題です。有利子負債はゼロで、借入に頼らない経営を維持しています。
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2020/02期 | 9.2億円 | 6.6億円 | 1.6億円 | 2.6億円 |
| 2021/02期 | 9,900万円 | 1.0億円 | 2.3億円 | 2.0億円 |
| 2022/02期 | 11.0億円 | 9,100万円 | 19.3億円 | 11.9億円 |
| 2023/02期 | 4.7億円 | 2.0億円 | 6,200万円 | 2.7億円 |
| 2024/02期 | 3.9億円 | 1.2億円 | 5.2億円 | 2.7億円 |
| 2025/02期 | 2.9億円 | 3.2億円 | 2.3億円 | 2,600万円 |
2021/02期・2022/02期期はコロナ禍で営業CFがマイナスに転落。2022/02期期には財務CFで19.3億円を調達（増資等）し、資金繰りを確保しました。2023/02期期以降は営業CFが黒字に復帰し、FCFもほぼ均衡の水準です。2025/02期期は山の上ホテル買収に向けた投資が増加し、FCFは微小マイナスとなりましたが、本業のキャッシュ創出力は安定しています。手元現金は約15億円と十分な水準を維持。
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 474万円 | 494人 | - |
リターン・配当・市場データを確認
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（配当込みリターン）は178.5%で、同期間のTOPIX（182.5%）とほぼ同水準のパフォーマンス。コロナ禍の株価急落からの回復局面で大きくリバウンドしましたが、2023年以降は上昇ペースが鈍化し、TOPIXに追いつかれた形です。無配のためリターンはすべて株価上昇によるもので、増配開始がTSR改善の次のカタリストとなります。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2020/02期 | 0円 | - |
| 2021/02期 | 0円 | - |
| 2022/02期 | 0円 | - |
| 2023/02期 | 0円 | - |
| 2024/02期 | 0円 | - |
| 2025/02期 | 0円 | - |
| 2026/02期（予想） | 0円 | - |
株主優待食事券（100株以上：5,000円相当、200株以上：10,000円相当、300株以上：15,000円相当）＋グループ店舗10%割引会員証。3年以上継続保有で追加優待あり。権利確定：2月末・8月末
現在まで配当は無配が継続しています。コロナ禍による債務超過からの回復途上にあり、内部留保の充実を優先している状況です。2026/02期期も無配の予想ですが、自己資本の回復が進めば将来的な配当開始の可能性があります。
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 100.0万円 | 0.0万円 | 0.0% |
| 2022期 | 115.2万円 | 15.2万円 | 15.2% |
| 2023期 | 115.7万円 | 15.7万円 | 15.7% |
| 2024期 | 171.4万円 | 71.4万円 | 71.4% |
| 2025期 | 178.5万円 | 78.5万円 | 78.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
PER 18.1倍は黒字回復初期としては妥当な水準。PBR 14.38倍と極端に高いのは、コロナ禍で純資産がわずか6.8億円まで毀損しているためで、時価総額98億円に対する市場の将来期待を反映しています。出来高は1日1,000〜5,000株程度と流動性は限定的で、時価総額98億円の小型株らしい取引水準です。株主優待の人気が個人投資家を惹きつけています。
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2020/02期 | 2.3億円 | 1.8億円 | 79.3% |
| 2021/02期 | -13.8億円 | 0円 | - |
| 2022/02期 | 3.0億円 | 0円 | 0.0% |
| 2023/02期 | 1.5億円 | 2.2億円 | 149.0% |
| 2024/02期 | 3.1億円 | 2.0億円 | 63.7% |
| 2025/02期 | 2.5億円 | 0円 | 0.0% |
コロナ禍で発生した繰越欠損金の影響により、2022/02期期・2025/02期期は実効税率が0%となり、税負担なしで利益を計上しています。一方、2023/02期期は繰延税金資産の取崩しにより実効税率が149%と異常値に。2026/02期期以降も繰越欠損金の残高がある限り、税負担が軽減される見通しで、キャッシュフロー面では有利な状況が続きます。
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「高級レストランXEXを旗艦に、イタリアンから和食まで多業態で展開する外食グループ。創業者が42%保有のオーナー企業」
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最終更新: 2026/05/24 / データ提供: OSHIKABU