サンリオ8136

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが日常で目にするキャラクターグッズ、テーマパーク、コラボカフェ、さらにはスマホの壁紙やLINEスタンプまで――サンリオのキャラクターは生活のあらゆる場面に溶け込んでいます。推し活ブームの追い風を受け、ファン層は子どもから大人まで急速に拡大中。今や収益の柱は世界中で広がるIPライセンス事業で、ピューロランドへの来場やグッズ購入だけでなく、海外でのキャラクター起用の広がりが企業の成長に直結する、身近さと投資テーマが両立した銘柄です。

サンリオは「ハローキティ」をはじめクロミ・シナモロール・マイメロディなど数多くのキャラクターを擁する、日本発のキャラクターIP・ライセンス企業です。物販中心のビジネスモデルから、複数キャラクター×グローバルIPライセンスへの転換に成功し、2025/03期（日本基準・連結）は売上高1,449億円（前期比+44.9%）・営業利益518億円（+92.2%）・純利益417億円（+137.3%）と過去最高益を更新しました。営業利益率は35.8%、ROEは48.6%と際立つ収益性・資本効率を実現しています。ハローキティ50周年（2024年）の盛り上がりと欧米・アジアでのIPライセンス急拡大を背景に、2026/03期は2026年2月の第3四半期決算で通期予想を上方修正し、売上高1,906億円（+31.5%）・営業利益751億円（+45.0%）・純利益520億円（+24.6%）と再び過去最高益を見込みます。株主還元の充実と個人投資家層の拡大を狙い、2024年4月の1:3に続き2026年4月1日付で1株を5株に分割（発効済み）。2027/03期を最終年度とする中期経営計画では売上高1,750億円・営業利益650億円以上の目標を掲げ、すでに超過ペースで進捗しています。

注目ポイント

会社概要

業種

その他製品

決算期

3月

本社

東京都品川区大崎1-11-1 ゲートシティ大崎ウエストタワー

公式

corporate.sanrio.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

物販中心の低収益体質から、高粗利なIPライセンス事業中心へと構造転換が進み、収益性は劇的に改善しました。2021/03期はコロナ禍で営業利益率▲8.0%・ROE▲10.7%と赤字でしたが、2025/03期には営業利益率35.8%・ROE48.6%・ROA20.6%と、製造業・キャラクター企業として突出した水準に到達しています。ライセンス収入は追加コストが小さく利益率が高いため、海外でのIP起用が広がるほど利益率が一段と高まる収益構造が強みです。

儲かってるの？

2021/03期はコロナ禍で営業損失32.8億円・最終赤字39.6億円に沈みましたが、辻朋邦社長のもとで物販依存からクロミ・シナモロールなど複数キャラクターのグローバルIPライセンスへ転換し、業績はV字回復しました。2025/03期は売上高1,449億円（前期比+44.9%）・営業利益518億円（+92.2%）・純利益417億円（+137.3%）と過去最高益を更新。ハローキティ50周年効果と欧米・アジアでのIPライセンス急拡大が牽引しました。2026/03期は2026年2月の第3四半期決算で通期予想を上方修正し、売上高1,906億円（+31.5%）・営業利益751億円（+45.0%）・純利益520億円（+24.6%）と再び過去最高益を見込みます。EPSは2026年4月1日付1:5株式分割を反映した分割調整後ベースで表示しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

その他製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

有価証券報告書によると役員報酬は6名に対し総額4億1,900万円。事業リスクとしてはキャラクター人気の変動と競合激化を重視し、複数キャラクター戦略でリスク分散を図っています。地域別セグメントでは国内が利益の柱である一方、北米・アジア・欧州のIPライセンス事業が高成長しており、海外比率の拡大が今後の利益成長を牽引します。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

サンリオは複数キャラクター戦略と海外IPライセンス拡大が奏功し、ライセンスビジネスの高収益化に成功しています。2024/03期・2025/03期と期初予想を大きく上回る上方修正を繰り返し、2026/03期は2026年2月の第3四半期決算で売上高1,906億円・営業利益751億円へ上方修正しました。2027/03期を最終年度とする中期経営計画の目標（売上高1,750億円・営業利益650億円以上）に対し、2026/03期予の段階ですでに超過ペースに達しており、計画達成力は極めて高い水準です。中計は「3本の矢」（①EvergreenなIP化、②グローバル成長基盤の構築、③IPポートフォリオ拡充とマネタイズ多層化）を軸としています。

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社長プロフィール

財務は安全？

自己資本比率は2025/03期末で52.9%と健全な水準です。2024/03期に転換社債型新株予約権付社債（約283億円）を発行したことで有利子負債が一時的に増加し自己資本比率は41.4%へ低下しましたが、2025/03期は利益の積み上げで純資産が1,076億円へ拡大し、自己資本比率は52.9%へ回復しました。総資産はライセンス事業の拡大とともに5期間で850億円から2,024億円へ増加。BPSは2026年4月1日付1:5株式分割を反映した分割調整後ベースで表示しています（2025/03期末90.21円）。

お金の流れは？

本業の現金創出力は業績拡大とともに飛躍的に向上し、2025/03期の営業キャッシュフローは408億円と2023/03期（115億円）の約3.5倍に達しました。2025/03期は投資CFがプラス82.8億円となり、フリーキャッシュフローは490億円と高水準を確保。潤沢なキャッシュを背景に、IP・デジタル領域へのM&A（最大1,000億円枠）や株主還元の原資を厚く積み上げています。

この会社のガバナンスは？

サンリオは女性役員比率が30.7%と高く、多様性を重視したガバナンス体制を構築しています。監査報酬として6,400万円を拠出し、連結子会社17社を統括する管理体制を敷くことで、世界的なIP戦略を支える透明性と経営の規律が両立された企業規模を形成しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（11.1%）で、国内外の機関投資家が信託口を通じて保有しています。清川商事・光南商事は創業家（辻家）関連の資産管理会社で合計約11.5%を保有し、辻友子氏（2.2%）と合わせて創業家が約14%の影響力を維持。バンダイナムコHD（4.7%）との資本関係はIP事業での戦略的協業の基盤となっています。海外機関投資家の保有比率も高く、グローバルな投資対象として注目されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は4年間で約193万円上昇（+25.7%）と業績好調に伴い大幅な処遇改善を実施。特に2024期に+107万円の大幅昇給がありました。2025期は連結ベースでの開示に変更され従業員数が1,445名に拡大。平均年齢は44.7歳から41歳へ若返り、グローバル人材の積極採用と組織の若返りが進んでいます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

2021期以降のTSRは一貫してTOPIXを凌駕しており、2025期の自社TSRは1453.4%とTOPIX（213.4%）を圧倒的にアウトパフォームしています。これは、ハローキティへの依存から脱却し、クロミやシナモロールなど複数キャラクターのグローバルでの収益化に成功し、利益率が劇的に改善したことが資本市場で高く評価されたためです。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

サンリオは配当性向30%目処を掲げ、利益成長に合わせて持続的な増配を進めています。赤字だった2021/03期は無配でしたが、その後は業績拡大とともに着実に増配。2026/03期予は第3四半期決算での上方修正に伴い増配を見込みます。株主優待はサンリオピューロランド・ハーモニーランドで使えるテーマパーク共通優待券と1,000円割引クーポンを年2回贈呈し、長期保有で限定グッズも用意。配当・優待制度はいずれも継続予定です。なお配当額は2024年4月1日付1:3および2026年4月1日付1:5の2回の株式分割を反映した分割調整後ベースで表示しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

税金はいくら払ってる？

2021期・2022期は赤字または繰越欠損金の活用により法人税負担がほぼゼロでした。2023期以降は利益拡大に伴い納税額も増加し、2025/03期は117億円を納付しています。実効税率が21.9%に低下したのは海外子会社の税率差異や税効果会計の影響によるものです。

サンリオ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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