バンダイナムコHD7832

ひとめ診断

この会社ってなに？

週末に組み立てたガンプラ、子どもの頃に夢中になった「たまごっち」、最新ゲーム「ELDEN RING」、アニメ「機動戦士ガンダム」シリーズや「ワンピース」――こうした「日本のエンタメ」のかなりの部分を支えているのが、このバンダイナムコHDです。世界中で愛されるIP(キャラクター)を、ゲーム・玩具・アニメ・カプセルトイ・アーケード施設・カードなどあらゆる形に展開する独自の「IP軸戦略」で、2026/03期には売上1兆3,482億円・営業利益1,895億円の過去最高益を達成。連結子会社81社、海外売上比率は45%超でグローバルに成長を続けています。100株保有で年1回1,000ポイントの株主優待（ガンダムや人気IPのアート・コレクション、こども商品券、バンダイナムコ・コイン等から選択）がもらえるのもファンには嬉しいポイント。「ガンダム」シリーズだけでも年間1,272億円規模の事業に成長しており、推しIPがある人にとっては事業内容を理解しやすく、長期的に応援したくなる企業です。

バンダイナムコHDは、ガンダム・ドラゴンボール・ワンピース・たまごっち・アイドルマスター・ELDEN RING等の強力なIPを軸に、トイホビー・デジタル・映像音楽・アミューズメントの4事業を世界展開する日本最大級のエンタメ企業です。2026/03期本決算は売上高1兆3,482億円(前期比+8.6%)・営業利益1,895億円(+5.2%)・経常利益2,019億円(+8.3%)・純利益1,406億円(+8.8%)と全項目で過去最高を更新しました。トイホビー事業（売上6,740億円、営業利益+24.2%）が「ガンプラ」「一番くじ」「Tamagotchi Paradise」「トレーディングカード」等の好調で牽引し、映像音楽事業も新作「機動戦士Gundam GQuuuuuuX」のヒットで貢献。2027/03期予想は売上1兆3,500億円(+0.1%)・営業利益1,850億円(-2.4%)・純利益1,300億円(-7.6%)と一旦調整局面ですが、中期計画(2025-2027年度)では2028/03期に売上1兆4,500億円・営業利益2,000億円・海外売上比率50%以上を掲げ、IP価値の最大化を継続します。

注目ポイント

会社概要

業種

その他製品

決算期

3月

本社

東京都港区芝5-37-8 バンダイナムコ未来研究所

公式

www.bandainamco.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは9.6%から17.0%へと6年で大幅に改善し、資本効率の高い経営を実現。営業利益率は2024/03期期に北米アミューズメント撤退等の影響で8.6%まで一時低下しましたが、2025/03期期に14.5%まで回復し、2026/03期期も14.1%と中期計画目標の「継続的に12%以上」を維持。中期計画ではエクイティスプレッド5%以上を継続目標に掲げ、EPSとROEの両軸での企業価値向上を目指しています。IP軸戦略によるデジタル事業の高収益化とトイホビー事業のグローバル展開が利益率水準を支えています。

儲かってるの？

2021/03期期から2026/03期期にかけて売上高は約7,409億円から約1兆3,482億円へと約1.8倍に拡大し、営業利益も約847億円から約1,895億円へと2.2倍超に成長しました。2024/03期期は北米アミューズメント事業撤退の影響で営業減益となりましたが、2025/03期期にトイホビーとデジタル事業の好調で過去最高益に回帰し、2026/03期期は売上+8.6%・営業利益+5.2%・純利益+8.8%で再び最高益を更新。2027/03期予想は売上1兆3,500億円(+0.1%)・営業利益1,850億円(-2.4%)とほぼ横ばいの計画ですが、中期計画最終年度の2028/03期には売上1兆4,500億円・営業利益2,000億円・海外売上比率50%以上を目標に掲げています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

その他製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

EDINET開示情報によると、トイホビー事業が売上6,740億円・営業利益1,269億円とグループ最大かつ最高収益性(18.8%)を誇り、ガンプラ・たまごっち・トレーディングカード等の好調が牽引。次いで映像音楽事業(営業利益率12.8%)、デジタル事業(11.9%)が高収益。新中期計画では3カ年で約6,000億円の成長投資を計画し、ゲーム・映像制作原価、金型等の設備投資、Connect with Fansに基づく360投資(全方位パートナーシップ)を3本柱とします。役員報酬は浅古CEO1名分で7億4,600万円。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

前中期計画期間における構造改革(北米アミューズメント事業の撤退等)が奏功し、2025/03期期以降は収益性が大きく改善。2026/03期期は期初予想(売上1兆2,500億・営利1,650億)を売上+7.9%・営利+14.9%で大幅上振れし、本決算で売上1兆3,482億円・営業利益1,895億円の過去最高益を更新しました。中期計画(2025-2027年度)では2028/03期に売上1兆4,500億円・営業利益2,000億円を掲げており、2026/03期実績で売上進捗率93.0%・営業利益進捗率94.8%と計画3年目を待たずに目標到達ペース。営業利益率12%以上の継続目標は既に14.1%で達成済みです。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

浅古 有寿

代表取締役社長CEO

IP戦略の継承者

私たちはパーパス「Fun for All into the Future」と中長期ビジョン「Connect with Fans」のもと、IP(知的財産)を軸とした多彩なエンターテインメントを世界中に展開しています。2026/03期期は売上1兆3,482億円・営業利益1,895億円と過去最高益を更新できましたが、これに満足することなく、「いいものつくる」「もっとひろげる」「そだてつづける」「みがきふかめる」の4つのキーテーマで世界中のFansと広く・深く・複雑につながり、持続的な成長と企業価値の向上を目指してまいります。

財務は安全？

総資産は6年間で約7,328億円から約1兆1,905億円へと約1.6倍に拡大。自己資本比率は67〜72%の高水準を一貫して維持しており、2026/03期期は72.3%と過去最高水準、財務健全性は極めて高い水準です。有利子負債は実質ゼロで、現金及び現金同等物4,124億円・純資産8,614億円という盤石なネットキャッシュポジション。2026/03期期は自己株式600万株(247億円)を取得し、4月30日付で5,000,000株を消却するなど、株主還元と財務効率の両立を進めています。BPSは6年で775円→1,342円へ約1.7倍に増加。

お金の流れは？

営業CFは2021/03期期の約605億円から2026/03期期の約1,647億円へと2.7倍に成長し、本業の稼ぐ力が着実に強化されています。2026/03期期は法人税等の支払額677億円(前期比+296億円)があったため営業CFは前期の1,873億円から1,647億円へやや減少しましたが、税金等調整前当期純利益が1,977億円(前期1,841億円)へと拡大した結果、依然として高水準。FCFは毎期安定して黒字を確保し、2026/03期期も約1,236億円と潤沢で、配当537億円・自己株式取得247億円という積極的な株主還元(総還元性向51.0%)の原資を支えています。

この会社のガバナンスは？

取締役会における女性役員比率を20.0%に高めて多様性を確保しており、ガバナンス体制の強化を図っています。81社の連結子会社を擁する大企業として、監査報酬3.77億円を投じて厳格な監査を実施し、グループ全体の経営透明性を維持しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

機関投資家(日本マスタートラスト信託銀行20.0%・日本カストディ銀行8.9%)が上位を占める典型的な大型株の構成。創業者・故中村雅哉氏(ナムコ創業者)の親族関連と見られる中村恭子氏が2.20%、創業家関連の資産管理会社「ジル」が2.78%、「マル」が2.04%を保有し、創業家関連で約7%の影響力を維持。任天堂が1.78%を保有している点はゲーム業界での連携の深さを示唆します。外国人持株比率は約38.9%と、グローバルIPビジネスへの海外投資家の高い評価を反映しています(最新有価証券報告書時点)。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

ホールディングス（持株会社）単体の従業員は約46名と少人数で、平均年収1,216万円はエンタメ業界トップクラス。2023/03期に人員増の影響で一時低下しましたが、2025/03期は過去最高水準に回復。なお、事業会社のバンダイやバンダイナムコエンターテインメントは別会社の数値となります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

2022期〜2026期の5年間累積TSRは+170.0%とTOPIX(+128.5%)を大きくアウトパフォーム。国内外での強力なIP(ガンダム・ドラゴンボール・たまごっち等)の展開力と、IP軸戦略によるトイホビー・デジタル事業の高収益化、構造改革による営業利益率の継続的向上が投資家に高く評価されました。直近2026期は上場来高値5,729円(2025年8月)からの調整局面で前年比やや低下していますが、2026/03期本決算の最高益更新を受けて再評価の余地があります。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2023/03期期は配当性向が一時的に150%超となりましたが、これは旧配当方針(連結配当性向50%基準)の最終期にあたり、業績悪化と配当維持が重なった結果です。2024/03期期以降は安定配当へ移行し、2026/03期期は前期比+2円の73円(中間23円+期末50円)・3期連続増配を達成。新中期計画では総還元性向50%以上+DOE3.6%以上を新方針に掲げ、2026/03期期は配当に加え自己株式600万株(247億円)を取得し総還元性向51.0%。2027/03期は中間配当25円(発表済)+期末配当は別途検討の方針で、上記表の2027/03期予想は確定済の中間配当25円のみを表示しています(期末配当は業績に応じて後日決定)。100株保有で年1回1,000ポイントの株主優待(2026年テーマはガンダムSEED・コードギアス)も人気で、ファンには嬉しい還元です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER17.9倍は業種平均(約25倍)を下回り2026/03期期の本決算を経て割安感が出ています。PBR2.70倍はIP価値や無形資産プレミアムを反映した水準。信用倍率は13.98倍(買い長)で需給面では買い残主体ですが、買い残は前週比-1.6%と減少傾向。2027/03期は減益予想(営業利益-2.4%)が出ているため、当面は中期計画2028/03期目標(売上1兆4,500億円・営業利益2,000億円)への進捗とIP事業の成長率が株価モメンタムを決める展開です。

税金はいくら払ってる？

2024/03期期は繰延税金資産の計上などにより実効税率が2.6%と一時的に極めて低水準となりましたが、2025/03期期以降は約29%前後の適正水準に回帰しています。2021/03期期の44.2%は海外子会社の税務影響等による一過性の高税率でした。2026/03期期は税引前利益1,977億円に対し法人税等570億円(実効税率28.9%)を計上し、業績拡大に伴い納税額も増加。なお、2026/03期期の法人税等支払額（CFベース）は677億円と前期(380億円)から大幅増となっています。

バンダイナムコHD まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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