ＴＯＰＰＡＮホールディングス
TOPPAN Holdings Inc.
最終更新日: 2026年3月29日
印刷技術から進化する、社会課題を解決するデジタル変革企業
TOPPANグループは、長年培ってきた「印刷テクノロジー」を資産として、その領域を押し広げ、グローバルな社会課題を解決するリーディングカンパニーを目指します。
この会社ってなに？
あなたが毎日使う交通系ICカードやクレジットカード、その中にはTOPPANのICチップ技術が使われているかもしれません。スーパーで手に取る食品のカラフルなパッケージや、本屋に並ぶ雑誌の印刷も、実はこの会社が手がけています。さらに、普段見ているスマートフォンの画面を映し出す半導体を作るための、目には見えない超精密な部品（フォトマスク）も製造しています。また、電子書籍サービス「ブックライブ」を読んだことがあるなら、それもTOPPANグループのサービスです。私たちの生活の様々な場面で、その技術が活躍しています。
総合印刷大手から、デジタルと半導体関連を軸とする企業への変貌を遂げている。FY2025実績で売上高1兆7179.6億円、営業利益840.86億円を達成。続くFY2026は売上高1兆8800億円、営業利益920億円と増収増益を計画しており、特に半導体製造に不可欠なフォトマスク事業が成長を牽引している。SNS広告やオフィス内装など、M&Aを通じてデジタルマーケティング領域も積極的に強化しており、事業ポートフォリオの転換を加速させている。
会社概要
- 業種
- その他製品
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都文京区水道1-3-3
- 公式
- www.holdings.toppan.com
社長プロフィール
TOPPANグループは、印刷テクノロジーを原点に、デジタル化とグローバル化の潮流を捉え、社会課題解決に貢献することを目指します。「デジタル」と「リアル」を融合したサービスで、持続可能な社会の実現と企業価値の向上を両立させていきます。
この会社のストーリー
最新の印刷技術であったエルヘート凸版法を事業の核とし、証券や紙幣などのセキュリティ印刷から事業を開始した。
戦後の復興期を経て、企業としての基盤を固め、株式を上場。社会からの信頼を得て、さらなる成長への一歩を踏み出した。
創業100周年を迎え、印刷文化への貢献として「印刷博物館」を設立。印刷技術の継承と発展への意志を社会に示す。
海外企業の買収を積極的に進め、グローバル市場での存在感を高める。同時に、印刷技術を応用したエレクトロニクスやデジタルソリューション事業への多角化を加速させた。
創業以来の「凸版印刷」から社名を変更し、持株会社体制へ移行。事業ポートフォリオの変革を加速し、印刷の枠を超えた企業グループへの進化を明確にした。
傘下の半導体フォトマスク事業を担うテクセンドが東証プライム市場に上場。グループの成長ドライバーであるエレクトロニクス事業の価値が市場で高く評価された。
中期経営計画に基づき、DX（デジタルトランスフォーメーション）とSX（サステナブルトランスフォーメーション）を推進。社会課題を解決するソリューションカンパニーとして、さらなる成長を目指す。
注目ポイント
印刷で培った微細加工技術を応用し、半導体の製造に不可欠な「フォトマスク」で世界トップクラスのシェアを誇ります。傘下の関連企業が上場するなど、グループの成長を牽引する柱となっています。
SNS広告やEC支援、オフィス内装など、デジタルマーケティングやDXを強化する企業を積極的に買収。時代のニーズに合わせて事業ポートフォリオを大胆に変革し続けています。
安定した配当に加え、電子書籍ストア「ブックライブ」で使えるデジタル図書券がもらえる株主優待制度があります。個人投資家にとっても魅力的な還元策を実施しています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 40円 | 16.9% |
| FY2022/3 | 44円 | 12.0% |
| FY2023/3 | 46円 | 24.9% |
| FY2024/3 | 48円 | 20.7% |
| FY2025/3 | 56円 | 18.9% |
| 権利確定月 | 3月 |
同社は成長投資と株主還元のバランスを重視しており、安定的な配当の継続と増配を基本方針としています。配当性向は20%前後で推移しており、業績の拡大に応じて配当額を引き上げる柔軟な還元姿勢をとっています。今後も持続的な企業価値の向上を通じて、株主への利益還元を強化していく見通しです。
同業比較（収益性）
その他製品の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
TOPPANホールディングスの業績は、印刷技術を核とした事業転換が奏功し、売上高はFY2021/3の約1.47兆円からFY2025/3には約1.72兆円へと安定的に成長しています。FY2026/3の売上高予想は約1.88兆円を見込んでおり、デジタルマーケティングや半導体関連といった成長領域への投資が売上拡大を牽引しています。純利益については変動があるものの、事業構造の再編を経てFY2025/3には約893億円を確保するなど、収益力の底上げが図られています。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 5.6% | 3.5% | 4.0% |
| FY2022/3 | 8.6% | 5.4% | 4.7% |
| FY2023/3 | 4.2% | 2.7% | 4.7% |
| FY2024/3 | 4.7% | 3.1% | 4.4% |
| FY2025/3 | 6.3% | 3.6% | 4.9% |
収益性指標である営業利益率は、FY2021/3の4.0%からFY2025/3には4.9%まで着実に改善しており、高付加価値なデジタル事業やエレクトロニクス関連事業の寄与度が高まっていることを示唆しています。ROE（自己資本利益率）はFY2022/3の8.6%をピークに変動が続いていますが、事業ポートフォリオの最適化を進めることで資本効率の改善に努めています。今後は、さらなる利益率の向上と、適正な資本配分を通じたROEの安定的な維持が課題となります。
財務は安全？
財務状況は極めて堅牢であり、自己資本比率は50%以上の高い水準を長年維持してきましたが、FY2025/3には戦略的な投資や事業拡大に伴う有利子負債の増加により51.4%となりました。実質無借金経営からの転換を図りつつ、成長分野への積極的な資金投下を行っている点が近年の財務戦略の特徴です。BPS（1株あたり純資産）も右肩上がりで推移しており、株主価値の増大と盤石な経営基盤の両立を実現しています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 769億円 | 812億円 | 422億円 | 1,581億円 |
| FY2022/3 | 647億円 | 328億円 | -1,870億円 | 976億円 |
| FY2023/3 | 1,061億円 | -314億円 | -501億円 | 747億円 |
| FY2024/3 | 1,575億円 | -86.5億円 | -857億円 | 1,488億円 |
| FY2025/3 | 648億円 | 470億円 | 1,203億円 | 1,118億円 |
営業キャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業を通じた強固な資金創出力が同社の成長投資を支える基盤となっています。投資キャッシュフローは、成長戦略に基づく積極的な設備投資やM&Aを反映し、一定の支出を伴いながらもバランスのとれた水準です。総じて、キャッシュ創出能力を活用し、成長と株主還元へ効率的に資金を投じる健全なサイクルを構築しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 581億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2022/3 | 763億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2023/3 | 812億円 | 203億円 | 25.0% |
| FY2024/3 | 828億円 | 84.2億円 | 10.2% |
| FY2025/3 | 886億円 | 0円 | 0.0% |
法人税等の支払額は年度により変動が見られますが、これは繰延税金資産の取り崩しや税務上の利益調整などが影響していると考えられます。FY2023/3以降は税負担が計上される年度もあり、業績推移に伴う課税関係の整理が進んでいる状況です。FY2026/3の予想税額は約270億円となっており、概ね法定実効税率に近い水準を見込んでいます。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 817万円 | 51,988人 | - |
従業員の平均年収は817万円と、製造業の中でも情報コミュニケーションやエレクトロニクスなどの高付加価値事業を推進しているため、比較的水準が高い傾向にあります。近年のDX化推進や事業転換に伴う専門人材の確保が、この給与水準を支える背景の一つとなっています。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。
TOPPANホールディングスの株主構成は、金融機関や機関投資家が上位を占める典型的な安定型となっており、日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口が過半数に近いシェアを保有しています。また、事業上の取引先や関連会社である日本生命保険、artience、講談社が株主に名を連ねており、長期的かつ安定的な関係を構築する企業とのクロスホールディングが特徴です。
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示情報によると、同社は「情報コミュニケーション」「生活・産業」「エレクトロニクス」の3事業分野を柱としており、特に半導体関連やデジタルマーケティングへの積極投資が成長の鍵となっています。一方で、原材料価格の高騰や急速な市場のデジタルシフトを事業リスクとして認識し、経営の多角化を通じてリスクの低減を図っています。
この会社のガバナンスは？
ガバナンス体制において、女性役員比率が28.0%と上場企業平均と比較しても高水準を維持しており、多様性を重視した経営姿勢が明確です。224社の連結子会社を抱える巨大グループとして、監査報酬に5億400万円を投じ、厳格な内部統制と経営監視体制の強化に注力しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 1兆7200億円 | — | 1兆7180億円 | -0.1% |
| FY2024 | 1兆6450億円 | — | 1兆6783億円 | +2.0% |
| FY2023 | 1兆6200億円 | — | 1兆6388億円 | +1.2% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 880億円 | — | 841億円 | -4.4% |
| FY2024 | 780億円 | — | 743億円 | -4.8% |
| FY2023 | 740億円 | — | 766億円 | +3.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期経営計画では、2026年度に売上高2兆円を目標に掲げています。FY2025実績では1.72兆円と進捗は順調に見えますが、利益目標の達成にはもう一段の成長加速が求められます。業績予想の精度を見ると、売上高は比較的安定している一方、営業利益は期初予想を下回るケースが散見されます。これは、半導体市場の変動や新規事業への先行投資などが影響していると考えられ、今後の収益性改善が計画達成の鍵となります。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）はFY2023以降、市場平均であるTOPIXを一貫して上回っています。これは、従来の印刷事業から半導体関連やDXソリューションといった成長分野への事業転換が進み、将来性への期待から株価が上昇したことに加え、12期連続となる増配など積極的な株主還元策が評価された結果です。特にFY2024以降はアウトパフォーム幅が拡大しており、市場が同社の変革を強く支持していることを示しています。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 115.3万円 | +15.3万円 | 15.3% |
| FY2022 | 135.9万円 | +35.9万円 | 35.9% |
| FY2023 | 168.8万円 | +68.8万円 | 68.8% |
| FY2024 | 245.0万円 | +145.0万円 | 145.0% |
| FY2025 | 258.9万円 | +158.9万円 | 158.9% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は8.07倍と買い残が多く、株価上昇を期待する個人投資家が多い状況を示唆しています。一方で、これは将来的な売り圧力ともなり得ます。PER・PBRともに業界平均を下回っており、事業内容の変革がまだ株価に完全には織り込まれていない可能性があり、割安と見ることもできます。今後の決算発表で市場の期待を上回る成長を示せるかが焦点です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
傘下のテクセンド・フォトマスクが東証プライムへ新規上場を果たし、資本効率化を加速。
オフィス内装事業を行うアロワーズを完全子会社化し、空間デザイン事業の基盤を拡充。
自己株式の取得を完了し、株主還元の強化と資本政策の最適化を同時に推進。
最新ニュース
ＴＯＰＰＡＮホールディングス まとめ
ひとめ診断
「印刷の巨人が、祖業の技術を武器に半導体とDXの最前線へ躍り出た『変貌するガリバー』」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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