三井松島ホールディングス1518

この会社ってなに？

あなたがオーダースーツの「HANABISHI」で服を仕立てたり、素敵なレストランで食事を楽しむとき、実はこの会社のグループ企業のサービスを利用しているかもしれません。かつては石炭を掘っていた会社ですが、現在では生活に身近なペット用品から、企業向けの不動産担保融資、さらには最先端の電子部品の製造まで、さまざまなビジネスを展開しています。優良な中小企業を次々とグループに迎え入れており、私たちの日常の裏側で静かに活躍している会社です。

かつての主力であった石炭生産事業から撤退し、M&Aを活用した多角化戦略へ大きく舵を切っています。FY2025の実績は売上高605.7億円、営業利益76.15億円で着地し、次期（FY2026）は売上高655.0億円、営業利益82.00億円を計画しています。積極的な自社株買いや高配当などの強力な株主還元策を実施しており、投資家からの評価も高い状態です。

会社概要

業種

その他製品

決算期

3月

本社

福岡県福岡市中央区大手門一丁目1番12号大手門パインビル10F・11F

公式

www.mitsui-matsushima.co.jp

社長プロフィール

吉岡 泰士

代表取締役社長

堅実派・変革者

当社は積極的なM&Aを通じて事業ポートフォリオを転換し、安定した収益基盤の構築を進めています。今後も高い投資収益率を維持しながら、株主の皆様への還元と企業価値の最大化に努めてまいります。

この会社のストーリー

注目ポイント

サービスの実績は？

ひとめ診断

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

儲かってるの？

三井松島ホールディングスは、かつての主力であった石炭事業からの多角化転換に成功しており、現在は生活消費財や産業用製品など多岐にわたる事業を展開しています。2024年3月期は石炭関連の利益計上で営業利益が約251.7億円と突出しましたが、2025年3月期にはその反動減もあり営業利益は76.1億円へと軟着陸しました。2026年3月期は新規買収した不動産担保融資事業等の貢献により、営業利益82.0億円への再成長を目指す堅実な計画となっています。 【3Q FY2026/3実績】売上492億円（通期予想比75%）、営業利益82億円（同100%）、純利益72億円（同125%）。

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

収益性については、石炭事業の高収益が寄与した2024年3月期にROE（自己資本利益率）23.6%、営業利益率32.5%という極めて高い水準を記録しました。その後、ポートフォリオの入れ替えに伴い、2025年3月期にはROE 13.2%、営業利益率 12.6%へと正常化しています。現在はM&Aを通じて安定的な収益源の積み上げを図っており、事業構造の変化に伴う利益率の変動を織り込んだ経営へと移行しています。

財務は安全？

財務健全性は総じて良好であり、自己資本比率は50%超を維持することで強固な資本基盤を保持しています。2025年3月期には買収資金等の調達により有利子負債が約596億円へと増加しましたが、資産規模の拡大に伴うものであり健全性は損なわれていません。BPS（1株当たり純資産）も右肩上がりで推移しており、安定した財務体質を背景にした成長戦略が可能な状態です。 【3Q FY2026/3】総資産1282億円、純資産552億円、自己資本比率38.8%、有利子負債513億円。

お金の流れは？

2024年3月期は石炭事業からの潤沢なキャッシュ獲得により約96億円のフリー・キャッシュフローを創出しました。2025年3月期は、買収や事業投資による支出が重なり一時的にマイナスとなりましたが、これは将来の成長に向けた積極的な投資の結果といえます。強固な財務を背景に、今後はM&Aによる事業領域の拡大とキャッシュフローの安定的な循環を両立させるフェーズに入っています。

配当・優待はもらえる？

同社は株主還元を重要課題と位置づけ、業績に応じた積極的な配当を実施しています。配当方針として利益成長に応じた配当額の向上を志向しており、特に高水準な配当利回りが投資家から注目されています。今後も強固な財務体質とM&Aによる成長を通じ、安定的かつ魅力的な株主還元策を維持する方針です。

同業比較（収益性）

その他製品の同業他社平均と比べると…

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間にわたりTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。特にFY2023からFY2025にかけては、自社TSRが400%〜500%台という驚異的なリターンを記録しました。これは石炭市況の高騰による記録的利益に加え、その利益をM&Aと強力な株主還元（自社株買い・増配）に全振りした経営判断が株式市場から極めて高く評価された結果です。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

時価総額約915億円と中堅規模ながら、4%を超える高い配当利回りと積極的な株主還元が個人投資家の人気を集めています。PERは一時的な会計要因等で高めに出ていますが、PBRは1.20倍と市場平均並みです。信用倍率は7.75倍と買い残がやや多いため、短期的には需給の重しになる可能性があります。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が29.0%と高く、経営の多様性確保に注力しています。監査等委員会設置会社として監視体制を強化しており、連結子会社32社を擁するグループ全体でのガバナンス高度化と、持続的な企業価値向上を目指す体制が整えられています。

会社の公式開示情報

EDINET開示情報では、生活消費財、産業用製品、金融サービスといった多角的な事業セグメントが収益の柱となっており、特に積極的なM&A戦略による事業ポートフォリオの入れ替えが事業リスクを分散させつつ、高い利益成長を実現している点が特徴的です。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

かつて策定した旧中期経営計画では非石炭事業の拡大を目指していましたが、直近数年は石炭市況の歴史的高騰により記録的な利益を計上しました。その利益を原資にM&Aを加速させ、エム・アール・エフなどの買収に成功しています。現在進行中の業績予想では石炭事業終了後のベースラインを示しており、安定した多角化収益と18%に達する高いM&A投資収益率が評価のポイントとなります。

誰がこの会社の株を持ってる？

上位株主には日本マスタートラスト信託銀行などの信託口や、株式会社南青山不動産、株式会社フォルティスといった事業会社・投資会社が名を連ねており、機関投資家および特定の大株主による保有比率が比較的高く、安定株主の動向が経営判断に影響を与えやすい構造となっています。

税金はいくら払ってる？

2024年3月期は高収益により約109億円の納税が発生しましたが、2025年3月期は税務上の繰越欠損金の活用や会計上の調整等により、実質的に納税額が抑えられました。2026年3月期は利益水準の安定化に伴い、実効税率は約29%程度の一般的な水準へ回帰する見込みです。業績の変動に合わせて適切に税務管理が行われており、大きな特異点は見られません。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は1,080万円と非常に高い水準を維持しており、これは石炭事業から撤退し、M&Aを通じて成長性の高い多角化ビジネスへと転換を図ったことで収益性が大幅に向上したことが、人件費への原資として反映されていると分析されます。

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※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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