椿本興業8052
TSUBAKIMOTO KOGYO CO.,LTD.
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
普段、私たちが手にする製品のほとんどは、工場で作られています。その工場の中では、たくさんの機械がベルトコンベアのようにモノを運んだり、組み立てたりしています。椿本興業は、そうした機械がスムーズに動くための「心臓部」や「関節」にあたる部品（モーターやチェーンなど）を、自動車や食品など様々な工場に届けている会社です。最近では、遊園地のアトラクションや橋の点検にドローンを飛ばすなど、見えないところで私たちの安全を支える新しい仕事も手がけています。
椿本興業は、動力伝達部品を主力とする機械専門商社で、FA（ファクトリーオートメーション）需要を背景に成長を続けています。2025年3月期決算では、売上高1243.2億円（前期比9.5%増）、営業利益60.21億円（同15.1%増）と2桁増益を達成し、過去最高益を更新しました。中期経営計画「ATOM2025」では、ドローンを活用したインフラ点検など新規事業の育成にも注力しており、持続的な成長を目指しています。株主還元にも積極的で、安定した配当と魅力的な株主優待も投資家から評価されています。
会社概要
- 業種
- 卸売業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 大阪府大阪市北区梅田3-3-20
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 9.6% | 4.2% | - |
| 2022/03期 | 10.7% | 4.5% | - |
| 2023/03期 | 11.3% | 4.5% | - |
| 2024/03期 | 10.8% | 4.5% | 4.6% |
| 2025/03期 | 11.1% | 4.8% | 4.8% |
| 3Q FY2026/3 | 8.9%（累計） | 3.1%（累計） | 4.6% |
収益性は安定しており、営業利益率は4%台後半の高い水準で推移しています。経営効率を示すROE（自己資本利益率）は10%前後を維持しており、資本を効率的に活用して利益を生み出す体制が整っています。今後もFA関連や環境エネルギー分野への注力により、収益性の向上が期待されます。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 896億円 | — | 27.4億円 | 145.7円 | - |
| 2022/03期 | 969億円 | — | 31.8億円 | 169.2円 | +8.1% |
| 2023/03期 | 1,080億円 | — | 36.7億円 | 195.2円 | +11.4% |
| 2024/03期 | 1,135億円 | 52.3億円 | 40.0億円 | 212.9円 | +5.1% |
| 2025/03期 | 1,243億円 | 60.2億円 | 46.9億円 | 252.0円 | +9.5% |
椿本興業は、動伝事業を柱とする機械商社として、強固な顧客基盤を背景に継続的な増収増益を達成しています。2025/03期には売上高が約1,243億円、純利益が約47億円に達し、FA（ファクトリーオートメーション）関連の需要取り込みが成長を牽引しました。2026/03期も引き続き堅調な受注を背景に、過去最高水準の業績更新を見込んでいます。 【3Q 2026/03期実績】売上949億円（通期予想比76%）、営業利益44億円（同69%）、純利益33億円（同68%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
卸売業の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
機械専門商社として動力伝達部品やFAシステムを核とした事業を展開しており、売上高1,243億円という強固な収益基盤を有しています。主要取引先である製造業界の設備投資動向が直接的な事業リスクとして影響しますが、高付加価値なエンジニアリング提案で成長を続けています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 1,160億円 | — | 1,243億円 | +7.2% |
| 2024期 | 1,000億円 | — | 1,135億円 | +13.5% |
| 2023期 | 1,000億円 | — | 1,080億円 | +8.0% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 55億円 | — | 60億円 | +9.5% |
| 2024期 | 43億円 | — | 52億円 | +23.1% |
| 2023期 | 45億円 | — | 51億円 | +13.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現行の中期経営計画『ATOM2025』では、ROE10%や営業利益55億円を目標に掲げていましたが、2025期実績で営業利益は60.21億円に達し、主要な利益目標を前倒しで達成しました。過去3期にわたり、期初予想を大幅に上回る実績を上げており、保守的な業績予想を出す傾向があります。好調なFA関連事業を背景に、次期中期経営計画で目標とする売上高1,500億円達成への期待も高まります。
最新ニュース
どんな話題が多い？
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
2025年3月期決算にて、売上高1243.2億円、営業利益60.21億円を達成し2期連続の最高益を記録。
第1四半期決算において経常利益が前年同期比88％増という大幅な増益を達成。
事業成長への期待から株価が年初来高値となる3,145円を記録し、市場の評価が一段と高まった。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性は極めて高く、実質無借金経営を継続しており、自己資本比率は40%台前半で安定しています。有利子負債ゼロの状態は、金利変動リスクを排除し、新規事業や投資への柔軟な対応を可能にしています。豊富な純資産を背景に、強固な経営基盤が構築されています。 【3Q 2026/03期】総資産1147億円、純資産482億円、自己資本比率33.0%。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 34.1億円 | 2.0億円 | 8.5億円 | 36.2億円 |
| 2022/03期 | 65.7億円 | 1.5億円 | 8.1億円 | 64.2億円 |
| 2023/03期 | 67.2億円 | 4.6億円 | 9.7億円 | 62.5億円 |
| 2024/03期 | 50.1億円 | 6,900万円 | 10.8億円 | 49.5億円 |
| 2025/03期 | 35.9億円 | 4.6億円 | 20.5億円 | 40.5億円 |
営業キャッシュフローは概ね安定したプラスを維持しており、本業による稼ぐ力を証明しています。投資活動は抑制的でありながらも、成長に向けた基盤構築を行っています。潤沢なキャッシュをもとに、財務の健全性を維持しながら積極的な株主還元と事業投資を両立させています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は9.1%であり、更なる多様性の確保が今後の課題といえます。連結子会社15社を抱える体制において、専門商社としての安定した監査とガバナンスが構築されており、中期経営計画を通じた経営目標の達成を厳格に管理する体制を整えています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 806万円 | 792人 | - |
従業員平均年収は806万円であり、卸売業の中でも高水準な給与水準を維持しています。堅実な経営体質に加え、FA（工場自動化）システム等の専門性が高い事業領域において安定した収益を上げていることが背景にあります。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。過去5年間、椿本興業のTSRは一貫して市場平均であるTOPIXを下回る「アンダーパフォーム」の状態が続いていました。これは、好調な業績に反して株価が市場全体ほど評価されてこなかったことを示唆しています。しかし、直近の株価上昇と積極的な株主還元策により、今後はTOPIXを上回るパフォーマンスへの転換が期待されます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 13円 | 26.9% |
| 2017/03期 | 16円 | 23.4% |
| 2019/03期 | 150円 | 22.9% |
| 2020/03期 | 130円 | 21.8% |
| 2021/03期 | 120円 | 27.4% |
| 2022/03期 | 150円 | 29.6% |
| 2023/03期 | 150円 | 25.6% |
| 2024/03期 | 180円 | 84.5% |
| 2025/03期 | 80円 | 31.7% |
| 権利確定月 | 3月・9月 |
配当方針として、中長期的な利益成長に応じた安定かつ継続的な株主還元を重視しています。配当性向は30%程度を目安に設定されており、業績の成長を適宜還元する姿勢が見られます。株主優待と合わせたトータルでの利回りを高める工夫がなされています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 108.9万円 | 8.9万円 | 8.9% |
| 2022期 | 109.2万円 | 9.2万円 | 9.2% |
| 2023期 | 126.5万円 | 26.5万円 | 26.5% |
| 2024期 | 207.2万円 | 107.2万円 | 107.2% |
| 2025期 | 196.0万円 | 96.0万円 | 96.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用取引では売り残が買い残を大幅に上回る「売り長」の状態で、信用倍率は0.04倍と極めて低く、将来的な買い戻し（踏み上げ）への期待が窺えます。PERは業界平均より割安ですが、PBRは平均をやや上回る水準です。配当利回りは業界平均より高く、株主還元への意識が評価されていると考えられます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 37.9億円 | 10.6億円 | 27.9% |
| 2022/03期 | 47.6億円 | 15.8億円 | 33.3% |
| 2023/03期 | 54.3億円 | 17.7億円 | 32.5% |
| 2024/03期 | 55.8億円 | 15.8億円 | 28.3% |
| 2025/03期 | 65.1億円 | 18.2億円 | 28.0% |
法人税等の支払額は、税引前利益の拡大に伴い順調に増加しています。実効税率は概ね法定実効税率付近で推移しており、適正な納税が行われています。予実差は税務上の調整項目や繰延税金資産の影響等によるものであり、特段の懸念はありません。
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椿本興業 まとめ
「100年続く老舗機械商社が、FA化の波とドローン点検の新事業で着実に成長を続ける」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。