アルコニックス
ALCONIX CORPORATION
最終更新日: 2026年3月27日
M&Aで成長を加速させる、商社×メーカーのハイブリッド企業
商社機能と製造業の融合により、非鉄金属分野における独自の地位を確立し、顧客と共に新たな価値を創造する未来を目指します。
この会社ってなに？
あなたが毎日使っているスマートフォンやパソコン、家でくつろぐ時に使うエアコン、そして街を走る電気自動車（EV）。実は、これらの製品に欠かせないアルミニウムや銅などの「非鉄金属」を世界中から集めたり、精密な部品に加工したりしているのがアルコニックスです。普段は目にすることのない製品の心臓部で、あなたの快適な生活を支える重要な役割を担っています。最新の電子機器やエコカーが進化し続ける裏側には、同社のような企業の活躍があるのです。
非鉄金属を扱う専門商社兼メーカー。FY2025は売上高1,970億円、営業利益69.19億円を達成しました。会社はFY2026に向けて売上高2,150億円、営業利益88億円と増収増益を見込んでいます。積極的なM&Aを通じて商社機能と製造機能を融合させ、リチウムイオン電池や半導体関連など成長分野へ事業領域を拡大しています。安定的な増配を続ける株主還元姿勢も投資家から評価されています。
会社概要
- 業種
- 卸売業
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都千代田区永田町二丁目11番1号 山王パークタワー12階
- 公式
- www.alconix.com
社長プロフィール
私たちは「夢みた未来を描く」をスローガンに、商社機能と製造業を融合させた独自のビジネスモデルで成長を続けています。積極的なM&Aを通じてグループの総合力を高め、日本の製造業の振興に貢献することで、持続的な企業価値向上を目指します。
この会社のストーリー
日商岩井（現・双日）の非鉄金属部門の専門商社として、株式会社ニチメン軽金属販売が設立される。これがアルコニックスの原点となった。
MBO（マネジメント・バイアウト）により独立し、商号を「アルコニックス株式会社」に変更。新たなスタートを切った。
設立から25年を経て、ジャスダック証券取引所に上場。公募価格2,900円に対し、初値4,000円と市場から高い評価を受けた。
東京証券取引所市場第一部（現・プライム市場）へ市場変更。この頃からM&Aを加速させ、商社機能に加えて製造機能を持つユニークな企業体へと変貌を遂げる。
2024年3月期を最終年度とする中期経営計画を発表。経常利益96億円超という高い目標を掲げ、M&Aによる事業領域拡大と既存事業の強化を両輪で推進。
金属加工メーカーなどを次々と子会社化。半導体やEV関連など成長分野への事業展開を強化し、シナジー創出による企業価値向上を目指す。
東大発ベンチャーへの追加出資や子会社の合併など、未来の成長に向けた布石を打つ。商社とメーカーの融合をさらに深化させ、新たな価値創造に挑む。
注目ポイント
非鉄金属の専門商社機能と、M&Aで獲得した製造子会社の技術力を融合。顧客の多様なニーズにワンストップで応えられる独自の強みを持つ。
半導体やEV関連など、将来性のある分野の企業を積極的にM&A。既存事業とのシナジーを創出し、グループ全体で持続的な成長を実現している。
業績拡大に伴い、増配を継続する傾向にある。300株以上を1年以上保有するとカタログギフトがもらえる株主優待も魅力。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2016/3 | 18.2円 | 11.3% |
| FY2017/3 | 18.3円 | 18.4% |
| FY2018/3 | 32円 | 15.5% |
| FY2019/3 | 39円 | 25.1% |
| FY2020/3 | 42円 | 29.3% |
| FY2021/3 | 42円 | 37.0% |
| FY2022/3 | 52円 | 18.4% |
| FY2023/3 | 54円 | 29.6% |
| FY2024/3 | 55円 | 103.7% |
| FY2025/3 | 74円 | 46.5% |
| 権利確定月 | 3月 |
配当方針として安定的な利益還元を重視しており、配当性向30%以上を目安とした成果配分を行っています。業績に応じた増配姿勢が明確で、直近では配当額を大きく引き上げるなど株主還元を強化しています。今後も持続的な成長と連動した配当の維持・向上を通じて、中長期的な株主価値の最大化を図る方針です。
同業比較（収益性）
卸売業の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
アルコニックスは非鉄金属の商社機能と製造機能を融合させた事業を展開しており、FY2025/3には売上高1,970億円、純利益48億円を確保し、前年比で増益を達成しました。原料価格の変動や為替の影響を受けやすいビジネスモデルですが、FY2026/3に向けては成長路線を維持する見通しです。近年ではM&Aによる製造分野の強化が寄与しており、商社としての安定した基盤に加え、製造業としての付加価値向上を図っています。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 17.9% | 1.9% | - |
| FY2022/3 | 17.5% | 4.3% | - |
| FY2023/3 | 16.1% | 2.9% | - |
| FY2024/3 | 10.5% | 0.9% | 3.1% |
| FY2025/3 | 14.5% | 2.4% | 3.5% |
当社の収益性は事業環境の変化に左右されやすく、特にFY2024/3には営業利益率が3.1%まで低下するなど厳しい局面が見られました。製造部門の収益性改善が鍵を握っており、FY2025/3時点では売上拡大に伴い利益率の回復傾向が見て取れます。ROEについても年度により変動があるものの、安定した利益成長に向けた資産効率の改善が今後の重要な課題です。
財務は安全？
財務健全性については、FY2024/3から有利子負債が計上されるようになりましたが、自己資本比率は35%前後を維持しており、一定の安定性を確保しています。資産総額は約1,966億円まで拡大しており、事業拡大のための投資が継続的に行われていることを示しています。今後も製造拠点への設備投資とM&Aを両立させながら、適切な資本構成を維持していくことが求められます。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 41.0億円 | -24.7億円 | 28.5億円 | 16.3億円 |
| FY2022/3 | -33.3億円 | -32.6億円 | 57.6億円 | -65.9億円 |
| FY2023/3 | 2.3億円 | -70.5億円 | 59.0億円 | -68.2億円 |
| FY2024/3 | 152億円 | -26.2億円 | -193億円 | 126億円 |
| FY2025/3 | 70.0億円 | -47.0億円 | -48.0億円 | 23.0億円 |
営業キャッシュフローは商社特有の運転資金変動に影響を受けやすく、FY2024/3には約152億円という大幅な営業CFの改善が見られました。一方で製造業としての成長を維持するための積極的な投資キャッシュフローが継続的に発生しています。全体として、営業活動で得た資金を成長投資に充てつつ、財務活動による資金調達とのバランスを適正に保つ構造となっています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 57.2億円 | 28.6億円 | 50.0% |
| FY2022/3 | 110億円 | 35.0億円 | 31.8% |
| FY2023/3 | 81.8億円 | 26.9億円 | 32.9% |
| FY2024/3 | 54.5億円 | 38.5億円 | 70.7% |
| FY2025/3 | 75.3億円 | 27.2億円 | 36.2% |
法人税等の実効税率は年度により変動しており、特に税引前利益が圧縮されたFY2024/3には税負担率が一時的に上昇しました。基本的には法定の実効税率水準に収束していますが、海外拠点や子会社の損益状況によって税額が左右される特性があります。通期予想では税引前利益88億円に対して法人税等を34億円と見込んでおり、概ね妥当な水準で推移する見込みです。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 899万円 | 3,254人 | - |
従業員平均年収は899万円となっており、非鉄金属商社および製造業を兼業するビジネスモデルの特性から、業界水準と比較しても高い給与水準を維持しています。商社機能による収益性と製造部門の付加価値が、安定した従業員還元に寄与していると考えられます。
誰がこの会社の株を持ってる？
外国人・個人投資家の比率が高く、市場の需給が株価に反映されやすい構造です。 個人投資家の保有比率が高く、株主優待や配当の注目度が高い銘柄です。 主な安定株主はＦＵＪＩ。
同社の株主構成は、日本マスタートラスト信託銀行を筆頭とする信託口が約15%以上を占め、機関投資家による安定保有が中心となっています。また、株式会社FUJIやみずほ銀行、三菱UFJ銀行、神戸製鋼所といった事業会社・金融機関が上位株主に名を連ねており、長期的な信頼関係に基づく経営基盤が構築されています。
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示情報によると、同社は「商社流通セグメント」と「加工・製造セグメント」を主軸としており、非鉄金属のトレーディングと独自の製造技術を融合させた高収益体質が特徴です。事業リスクとしては、非鉄金属の市況変動や為替相場の影響に加え、海外拠点における地政学リスクなどが挙げられます。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率が27.3%と高水準であり、多様性を尊重した経営陣の構成と、連結子会社61社を統括する強固な監査体制が整備されています。適切な監査報酬の支払いや積極的なIR開示を通じて、透明性の高い企業統治（コーポレート・ガバナンス）を実践しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 1,200億円 | — | 1,563億円 | +30.2% |
| FY2023 | 1,700億円 | — | 1,783億円 | +4.9% |
| FY2025 | 1,850億円 | — | 1,970億円 | +6.5% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 64億円 | — | 110億円 | +72.2% |
| FY2024 | 84億円 | — | 55億円 | -34.9% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2024年3月期を最終年度とする中期経営計画は経常利益、純利益ともに目標を大幅に下回り未達で終了しました。これは市況の悪化が響いた格好です。一方、単年度の業績予想については、期初予想を上回って着地するケースが多く見られます。特にFY2022は営業利益が期初予想を7割以上も上回るなど、会社側の見通しは保守的になる傾向があるようです。現在は新たな中計はなく、単年度の会社計画を目標として事業を推進しています。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。FY2022からFY2025までの4期間中3期間で、当社のTSRは市場平均であるTOPIXをアンダーパフォーム（下回る）しています。これは、同期間にTOPIXが大きく上昇した一方で、当社の株価が市場全体の勢いに乗り切れなかったことを示唆しています。ただし、FY2025はTOPIXとの差が縮小しており、近年の株価上昇と増配により株主還元が改善傾向にあることが窺えます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 157.2万円 | +57.2万円 | 57.2% |
| FY2022 | 138.4万円 | +38.4万円 | 38.4% |
| FY2023 | 139.9万円 | +39.9万円 | 39.9% |
| FY2024 | 154.4万円 | +54.4万円 | 54.4% |
| FY2025 | 169.0万円 | +69.0万円 | 69.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は5.91倍と、買い残が売り残を上回っており、将来の株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆しています。ただし、これは将来的な売り圧力となる可能性も秘めています。業界平均と比較すると、PER・PBRともにやや割高な水準にあり、市場からの成長期待が株価に織り込まれていると考えられます。今後の決算で期待に応えることができるかが焦点となります。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
Gaianixxへの追加出資を実施し、次世代化合物半導体分野での競争力を強化。
非鉄流通子会社4社の統合準備を発表し、人的資本の有効活用とシナジー創出を推進。
「統合報告書2025」を公開し、中長期的な企業価値向上と株主還元策を提示。
最新ニュース
アルコニックス まとめ
ひとめ診断
「非鉄金属の専門商社が、積極的なM&Aで製造業まで飲み込みバリューチェーンを垂直統合する野心家」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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