兼松8020

ひとめ診断

この会社ってなに？

普段の生活の様々な場面で、兼松は活躍しています。例えば、あなたがファミリーレストランで食事をするとき、そのお米は兼松が全国の農家と協力して供給しているものかもしれません。また、スマートフォンやゲーム機に欠かせない半導体などの電子部品も、兼松が世界中から調達してメーカーに届けています。街で見かける建設機械や、私たちが乗る自動車の部品も、その裏側で兼松のグローバルネットワークが支えているのです。見えないところで、あなたの生活を豊かにするモノの流れを創り出している会社です。

非資源分野に特化した専門商社。2025期は売上高1兆509億円、純利益274億円と増収増益を達成し、3期連続で過去最高益を更新する見込みです。電子・デバイスや食料、鉄鋼・素材・プラントを主力事業とし、近年は半導体ウェハ商社の買収などM&Aを通じて成長領域を積極的に拡大しています。中期経営計画ではROE16～18%という高い資本効率を目標に掲げ、継続的な株主還元強化も魅力です。

会社概要

業種

卸売業

決算期

3月

本社

東京都千代田区丸の内2丁目7番2号 JPタワー

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

ROE（自己資本利益率）は2021/03期の7.4%から2025/03期には14.6%まで大きく上昇しており、資本効率の改善が著しいです。営業利益率も4%前後で安定的に推移しており、商社として効率的な経営を行っています。高付加価値ビジネスへのシフトや事業構造の適正化が、高い収益性を実現する鍵となっています。

儲かってるの？

兼松の業績は、電子デバイスやICTソリューションを中心とした事業の多角的な成長により、5期連続の増収を達成しました。特に2024年3月期以降は売上高が1兆円の大台に乗り、強固な顧客基盤を背景に安定した収益を上げています。2026年3月期においても、さらなる純利益の拡大が見込まれるなど、成長基調を維持しています。 【3Q 2026/03期実績】売上7877億円（通期予想比72%）、純利益242億円（同81%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

卸売業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

食料、電子・デバイス、ICTソリューション等を主軸とする事業を展開し、特定の資源権益に依存しない堅実な経営体制を構築しています。リスク要因として、グローバルな経済環境の変化や半導体市場の変動が挙げられますが、多角的なポートフォリオにより安定的な収益基盤を維持しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画では、最終年度の当期利益目標350億円、ROE16～18%を掲げています。2025期実績（当期利益274.69億円）に対する進捗率は約78%と順調です。特に資本効率を重視しており、ROEはすでに目標レンジ下限の16%を達成しています。過去の中計も前倒しで達成した実績があり、計画達成能力は高いと評価できます。ただし、2025期の期初予想はやや強気で未達となっており、今後の予想精度が注目されます。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産の拡大に伴い、有利子負債の活用による事業投資を積極的に行いつつも、自己資本比率は25%前後を維持し一定の財務健全性を確保しています。BPS（1株あたり純資産）も着実に上昇しており、株主資本の積み上げに成功しています。強固な資産基盤により、将来の成長投資に向けた安定性が保たれています。 【3Q 2026/03期】総資産7130億円、純資産2131億円、自己資本比率27.8%、有利子負債1768億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは概ねプラスで推移しており、本業による安定的な稼ぐ力を示しています。特に2025/03期は営業CFが約583億円と大きく伸び、投資と財務のバランスが取れた健全な状態です。大規模な株主還元や債務の返済に充てる資金余力が十分に確保されています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は18.2%と、多様な視点を取り入れた経営体制の強化を推進しています。強固な監査体制を敷くとともに、連結従業員数8,644人を抱える大規模な専門商社として、人的資本経営への取り組みも積極的に開示しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口が上位を占めており、機関投資家による保有割合が高い構成となっています。特定の創業者一族による支配色は薄れており、資本の流動性は確保されつつ、安定的な長期株主が中心となっているのが特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は1143万円と、商社業界という性質上、他業種と比較しても非常に高水準な給与水準を維持しています。好調な業績を背景に、強固な顧客基盤を活かした専門商社としての利益還元が進んでいることが、この高い給与水準の背景にあります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

同社のTSR（株主総利回り）は、2023期以降、市場平均であるTOPIXを一貫してアウトパフォームしています。特に2024期には自社TSRが259.9%（TOPIXは216.8%）と大きく上回りました。これは、非資源分野への集中による3期連続の最高益更新、積極的な増配といった業績・株主還元策が、株価上昇という形で株主に報いている結果と言えます。資本効率（ROE）を重視した経営方針が市場から高く評価され、株価プレミアムにつながっていることが背景にあります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として安定的な利益還元を重視しており、継続的な増配を積極的に実施しています。配当性向は30%強の範囲内で適切に管理されており、業績成長に伴う株主還元強化が明確です。株主還元策として、今後も安定的な増配が見込まれるため、長期投資家にとって魅力的な水準となっています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PBR2.22倍は卸売業の平均を大きく上回っており、高い資本効率（ROE）が市場から評価されていることを示唆しています。配当利回りも4.51%と業界平均より高く、株主還元への積極姿勢がうかがえます。信用倍率は4.77倍と買い残が多く、株価上昇への期待が比較的高い状態ですが、需給の緩みを警戒する水準でもあります。

税金はいくら払ってる？

実効税率は年度によって変動があり、過去には50%を超える水準もありましたが、直近では約35%から40%程度に落ち着いています。この変動は、繰延税金資産の取り崩しや海外子会社の税務処理などが影響していると考えられます。今後は概ね40%程度の水準で推移する見通しです。

兼松 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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