象印マホービン7965
Zojirushi Corporation
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日食べている、ふっくらと炊き上がったご飯。もしかしたら、そのご飯は象印の炊飯器『炎舞炊き』で炊かれたものかもしれません。また、オフィスや学校で温かい飲み物を飲むときに使うステンレスボトル（魔法瓶）も、象印の製品は定番です。このように、象印マホービンは炊飯器や電気ポット、ホットプレートといった調理家電を通じて、私たちの「おいしい」日常を長年にわたって支え続けている会社です。最近では、こだわりのごはんが味わえる『象印食堂』というレストランも運営しており、食卓の外でもその技術に触れる機会が増えています。
象印マホービンは、炊飯ジャーや電気ポットで高いブランド力を誇る調理家電メーカーです。2025年11月期は売上高911.5億円（前期比4.5%増）、営業利益74.36億円（同24.9%増）と増収増益を達成しました。国内では高付加価値製品が好調に推移し、円安環境も利益を押し上げています。今後は中国家電大手との提携や、サーキュレーターといった新分野への進出、韓国への販売子会社設立など、国内外での事業拡大が成長の鍵となります。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 11月
- 本社
- 大阪府大阪市北区天満1丁目20番8号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2016/11期 | 11.9% | 8.3% | 13.6% |
| 2017/11期 | 8.3% | 5.9% | 9.2% |
| 2018/11期 | 6.5% | 4.8% | 7.4% |
| 2019/11期 | 5.8% | 4.4% | 6.9% |
| 2020/11期 | 5.5% | 4.2% | 7.3% |
| 2021/11期 | 6.0% | 4.5% | 8.2% |
| 2022/11期 | 4.6% | 3.4% | 5.7% |
| 2023/11期 | 5.3% | 4.0% | 6.0% |
| 2024/11期 | 7.5% | 5.7% | 6.8% |
| 2025/11期 | 6.8% | 5.1% | 8.2% |
| 1Q FY2025/11 | 3.6%（累計） | 2.3%（累計） | 14.3% |
収益性については、2024/03期以降、ROE（自己資本利益率）が7%台へ改善するなど、資本効率の向上が顕著です。これは、付加価値の高い炊飯ジャーや調理家電の販売強化により、営業利益率が以前の5%〜6%台から8%超へと引き上げられたことに起因します。安定した顧客基盤を背景に、過度な安売り競争を避け、プレミアム路線を維持する戦略が功を奏しています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/11期 | 777億円 | 64.0億円 | 45.1億円 | 66.7円 | +3.6% |
| 2022/11期 | 825億円 | 46.6億円 | 36.6億円 | 54.1円 | +6.3% |
| 2023/11期 | 835億円 | 50.0億円 | 44.4億円 | 65.6円 | +1.2% |
| 2024/11期 | 872億円 | 59.5億円 | 64.6億円 | 96.6円 | +4.5% |
| 2025/11期 | 912億円 | 74.4億円 | 59.8億円 | 92.3円 | +4.5% |
当社の業績は、高単価製品である「炎舞炊き」等の販売が国内外で好調に推移し、売上高は2021/03期の約777億円から2025/03期には約912億円へと着実に成長しています。円安によるコスト上昇の影響を受けつつも、海外展開の強化や利益率の高い製品構成へのシフトにより、営業利益も堅調に拡大しています。今後は既存の調理家電分野に加え、業務用炊飯器などの新領域における成長も見込まれています。 【1Q 2025/11期実績】売上304億円（通期予想比33%）、営業利益43億円（同66%）、純利益28億円（同57%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
調理用家電（炊飯ジャー等）とリビング用品が主力であり、海外市場（特にアジア・北米）への高い依存度と成長性が重要リスクおよび成長ドライバーです。円安による原材料コスト変動や、中国家電大手との提携による新市場開拓が業績の変動要因として開示されています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 48億円 | 59億円 | 60億円 | +24.6% |
| 2024期 | 50億円 | — | 65億円 | +29.2% |
| 2023期 | 30億円 | — | 44億円 | +48.0% |
| 2022期 | 34億円 | — | 37億円 | +7.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社は中期経営計画の最終年度目標を達成し、3期連続で期初の会社予想を大幅に上回る純利益を確保しています。これは、高級炊飯器「炎舞炊き」など高付加価値製品の販売が好調であることに加え、円安による収益性改善が寄与しています。一方で、来期（2026期）は減益予想となっており、原材料価格や為替の動向を注視する必要がありますが、保守的な予想から上振れする傾向は投資家にとってポジティブな材料と言えるでしょう。
最新ニュース
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メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
大韓民国にて販売子会社を設立し、アジア市場での更なる販路拡大を推進。
2025年11月期連結決算において、売上高911.5億円、営業利益74.36億円を達成し、強固な収益基盤を証明した。
初のサーキュレーターおよび鈴茂器工と共同開発の業務用炊飯器を発売予定。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性は極めて高く、有利子負債を一切持たない「実質無借金」の強固な財務体質を維持しています。自己資本比率も75%前後と極めて高い水準で推移しており、盤石な資産基盤が当社の安定経営を支えています。潤沢な現預金を背景に、今後も新規事業や株主還元策へ積極的に投資できる余力が確保されています。 【1Q 2025/11期】総資産1233億円、純資産915億円、自己資本比率61.9%。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2016/11期 | 80.2億円 | 34.3億円 | 16.6億円 | 45.9億円 |
| 2017/11期 | 66.4億円 | 9.4億円 | 19.3億円 | 57.0億円 |
| 2018/11期 | 46.8億円 | 25.0億円 | 35.6億円 | 21.8億円 |
| 2019/11期 | 67.4億円 | 12.7億円 | 19.3億円 | 54.7億円 |
| 2020/11期 | 73.7億円 | 16.1億円 | 22.1億円 | 57.6億円 |
| 2021/11期 | 51.5億円 | 8.0億円 | 23.6億円 | 43.5億円 |
| 2022/11期 | 2.8億円 | 25.9億円 | 29.2億円 | 28.6億円 |
| 2023/11期 | 49.4億円 | 20.8億円 | 29.7億円 | 28.6億円 |
| 2024/11期 | 55.1億円 | 3,100万円 | 63.8億円 | 54.8億円 |
| 2025/11期 | 99.3億円 | 21.4億円 | 90.9億円 | 77.9億円 |
営業キャッシュフローは、主力製品の好調により直近で約99億円のプラスを記録するなど、高いキャッシュ創出能力を示しています。投資活動においても必要最小限の設備投資にとどまっており、潤沢なフリーキャッシュフローを配当などの株主還元に充てる余裕が生まれています。無借金経営であるため財務キャッシュフローは主に配当の支払いに費やされており、健全な資金循環が確立されています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/11期 | 22円 | 20.4% |
| 2017/11期 | 22円 | 27.8% |
| 2018/11期 | 30円 | 45.7% |
| 2019/11期 | 26円 | 43.1% |
| 2020/11期 | 26円 | 44.6% |
| 2021/11期 | 34円 | 51.0% |
| 2022/11期 | 34円 | 62.9% |
| 2023/11期 | 34円 | 51.8% |
| 2024/11期 | 40円 | 41.4% |
| 2025/11期 | 82円 | 88.8% |
| 権利確定月 | 11月 |
配当方針については、安定的な利益還元を重視しつつ、業績に応じた利益配分を実施する方針をとっています。特に近年は積極的な株主還元姿勢を強めており、配当利回りが高い水準に達しています。今後も強固な財務基盤を背景とした持続的な配当実施が期待されます。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は0.11倍と売り残が買い残を大幅に上回っており、将来的な株価下落を見込む投資家が多い一方、買い戻しによる株価上昇（踏み上げ）の可能性も秘めています。業界平均と比較するとPER・PBRは割安な水準にあり、一方で配当利回りは5%超と非常に高い魅力を持っています。この高配当が株価の下支え要因となる可能性があります。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2016/11期 | 118億円 | 45.2億円 | 38.3% |
| 2017/11期 | 84.9億円 | 31.6億円 | 37.1% |
| 2018/11期 | 66.1億円 | 21.7億円 | 32.9% |
| 2019/11期 | 58.8億円 | 18.0億円 | 30.6% |
| 2020/11期 | 57.3億円 | 17.8億円 | 31.1% |
| 2021/11期 | 67.9億円 | 22.8億円 | 33.6% |
| 2022/11期 | 58.1億円 | 21.6億円 | 37.1% |
| 2023/11期 | 65.0億円 | 20.6億円 | 31.6% |
| 2024/11期 | 74.0億円 | 9.4億円 | 12.7% |
| 2025/11期 | 83.0億円 | 23.2億円 | 28.0% |
法人税等の支払額は、税引前利益の変動に概ね連動しています。2024/03期において実効税率が一時的に低下しているのは、税務上の会計処理や税効果会計の適用による一時的な要因が含まれているためです。概ね法定税率に近い水準で推移しており、税務上の大きな問題は見当たりません。
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象印マホービン まとめ
「『炎舞炊き』の技術で家庭の食卓を支える老舗が、海外展開と『ごはんレストラン』で新たな成長軸を模索中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。