ローランド7944
Roland Corporation
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが趣味でピアノを始めたいと思ったとき、ヘッドホンで夜でも練習できる電子ピアノを選んだら、それはローランドの製品かもしれません。また、好きなアーティストのライブ映像で、キーボードや電子ドラムに『Roland』や『BOSS』というロゴを見たことがあるかもしれません。実は、プロのミュージシャンから音楽愛好家まで、世界中の音楽シーンの裏側をローランドの技術が支えています。最近では、AIが作曲を手伝ってくれるような新しいソフトウェアも開発しており、誰もが音楽を創り出せる未来を目指しています。
電子楽器の世界的なメーカー。2025期は売上高1009.5億円、営業利益94.12億円を記録しましたが、米国子会社の減損損失計上により純利益は21.68億円と大幅な減益となりました。現在は2028年を最終年度とする新中期経営計画を推進中で、売上高1,200億円、営業利益144億円の達成を目指しています。課題であった中国市場の底打ちに加え、楽器購入者の継続利用を促すデジタルサービスが今後の成長の鍵を握ります。
会社概要
- 業種
- その他製品
- 決算期
- 12月
- 本社
- 静岡県浜松市浜名区新都田1-6-4
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2020/12期 | 21.3% | 9.3% | 11.1% |
| 2021/12期 | 35.2% | 17.4% | 13.9% |
| 2022/12期 | 28.6% | 13.8% | 11.2% |
| 2023/12期 | 22.1% | 10.3% | 11.6% |
| 2024/12期 | 13.8% | 7.4% | 10.0% |
| 2025/12期 | 4.9% | 2.6% | 9.3% |
| 2025/12期 | 6.7% | 2.6% | 9.3% |
収益性指標は、直近の特別損失の影響を受け、ROE（自己資本利益率）が5.2%まで低下するなど厳しい水準となりました。営業利益率は約9.3%を維持しており、本業の収益力そのものが完全に損なわれたわけではありません。今後の課題は、減損後の資産効率を改善し、かつてのような20%超のROE水準へどのように回帰できるかという点にあります。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12期 | 800億円 | 111億円 | 85.9億円 | 312.7円 | +25.0% |
| 2022/12期 | 958億円 | 108億円 | 89.4億円 | 327.0円 | +19.8% |
| 2023/12期 | 1,024億円 | 119億円 | 81.5億円 | 298.0円 | +6.9% |
| 2024/12期 | 994億円 | 99.5億円 | 59.8億円 | 216.5円 | -2.9% |
| 2025/12期 | 1,010億円 | 94.1億円 | 21.7億円 | 81.7円 | +1.5% |
ローランドの売上高は前期比で横ばい圏の推移を辿り、2025/03期には売上高約1,010億円を達成しました。一方、利益面では米国子会社のドラム・ワークショップにおける約38億円の減損損失計上が響き、最終利益は大幅な減益となりました。次期は構造改革の進展と主要製品の底堅い需要を背景に、売上高約1,064億円、純利益約72億円への回復を目指します。 【2025/12期実績】売上1010億円（前期比1.5%）、営業利益94億円、純利益22億円。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
その他製品の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
EDINET開示情報によると、電子楽器事業が売上の大半を占め、ピアノや電子ドラムなどが主要な収益源となっています。近年のリスク要因としては、米国子会社の減損損失や地政学的な関税影響が挙げられ、これらに対してはデジタル活用による構造改革と新規顧客層の開拓で対応を図っています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2022期 | 850億円 | 964億円 | 958億円 | +12.7% |
| 2023期 | 1,056億円 | 1,024億円 | 1,025億円 | -2.9% |
| 2024期 | 999億円 | — | 994億円 | -0.5% |
| 2025期 | 1,009億円 | — | 1,010億円 | +0.1% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2022期 | 116億円 | 110億円 | 108億円 | -7.3% |
| 2023期 | 124億円 | 120億円 | 119億円 | -4.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2028年を最終年度とする新中期経営計画では、売上高1,200億円（年平均成長率+5.9%）、営業利益144億円を目標に掲げています。これは、直近2025期の実績（売上1009.5億円、営業利益94.12億円）から見ると挑戦的な水準です。過去の業績予想は、売上高は比較的近いものの、利益面では未達となる傾向があり、目標達成の確度には注意が必要です。計画の柱である「楽器のインターネット接続」による顧客エンゲージメント強化が、収益向上にどう結びつくかが今後の焦点となります。
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競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
2028年12月期目標売上1,200億円、営業利益144億円を目指す新中期経営計画を策定。
第3四半期累計で関税影響を乗り越え経常利益の2桁増益を達成。
AIアシストによる音楽制作ソフトウェア『Melody Flip』を発表し、創造性の拡張を推進。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
同社は財務健全性が非常に高く、有利子負債ゼロの実質無借金経営を継続しています。自己資本比率は49.2%を確保しており、不測の事態に対する耐性は極めて強固です。潤沢なネットキャッシュを背景に、成長投資や株主還元を機動的に実施できる強固なバランスシートを構築しています。 【2025/12期】総資産835億円、純資産414億円、自己資本比率33.9%、有利子負債196億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2020/12期 | 69.0億円 | 9.0億円 | 36.7億円 | 60.0億円 |
| 2021/12期 | 49.3億円 | 8.0億円 | 60.7億円 | 41.3億円 |
| 2022/12期 | 7.9億円 | 114億円 | 129億円 | 106億円 |
| 2023/12期 | 154億円 | 35.8億円 | 86.7億円 | 119億円 |
| 2024/12期 | 117億円 | 11.9億円 | 96.6億円 | 105億円 |
| 2025/12期 | 137億円 | 64.4億円 | 74.2億円 | 72.6億円 |
営業キャッシュフローは安定的にプラスを維持しており、本業で稼ぐ力は健在です。投資キャッシュフローは成長に向けた設備投資等でマイナスとなっていますが、フリーキャッシュフローは安定して創出されています。強固なキャッシュ創出力を背景に、財務の健全性を維持しつつ、株主への還元と将来の成長投資を両立させています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2021/12期 | 138円 | 44.1% |
| 2022/12期 | 156円 | 47.7% |
| 2023/12期 | 170円 | 57.1% |
| 2024/12期 | 170円 | 78.5% |
| 2025/12期 | 170円 | 208.1% |
現在、株主優待制度は実施していません。
同社は利益還元を重視しており、配当性向を指標とした株主還元を継続的に行っています。2025/03期は一時的な減益により配当性向が跳ね上がりましたが、年間170円の配当を維持する姿勢は評価されます。今後は持続可能な還元方針を堅持し、業績成長に伴う増配が期待されます。
株の売買状況と今後の予定
同業のヤマハなどと比較すると、PERは割安な水準ですが、PBRはやや割高感があります。一方で、配当利回りは4.27%と業界平均を大きく上回る高水準であり、株主還元への意識の高さが伺えます。信用倍率は3.78倍と買い残が優勢で、短期的な需給はやや緩いものの、将来の成長への期待感が反映されていると考えられます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2020/12期 | 62.8億円 | 19.8億円 | 31.5% |
| 2021/12期 | 101億円 | 15.2億円 | 15.0% |
| 2022/12期 | 103億円 | 13.1億円 | 12.8% |
| 2023/12期 | 112億円 | 30.0億円 | 26.9% |
| 2024/12期 | 84.1億円 | 24.4億円 | 29.0% |
| 2025/12期 | 90.2億円 | 68.5億円 | 76.0% |
2025/03期の法人税等負担率が大幅に上昇しているのは、米国子会社での減損損失に関連した税務上の処理や、繰延税金資産の取り崩し等が影響したと考えられます。通常期は概ね法定実効税率に近い28〜30%程度で推移しています。次期以降は業績の回復に伴い、税率も平準化していく見通しです。
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ローランド まとめ
「電子楽器の巨人が、MBOと再上場を経て、AIと共に音楽の未来を奏でる」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。