フジシールインターナショナル7864

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたがコンビニで手に取るペットボトル飲料、そのカラフルなフィルムはフジシールの「シュリンクラベル」かもしれません。この技術は、商品にぴったりとフィットしてデザインを際立たせるだけでなく、中身を保護し、時には改ざん防止の役目も果たします。他にも、シャンプーのボトルやヨーグルトの容器、化粧品のパッケージなど、普段の買い物で目にする多くの商品の裏側で、フジシールのパッケージ技術が活躍しているのです。次に商品を選ぶとき、そのラベルを少し気にしてみてください。世界をリードする日本の技術が、そこにあるかもしれません。

シュリンクラベルで世界首位を誇るパッケージメーカー。2025期は売上高2,123.4億円、営業利益188.4億円と大幅な増益を達成し、収益性の改善が顕著です。世界的な食品・消費財メーカーを顧客に持ち、安定した収益基盤が強み。今後は環境配慮型製品や、偽造防止などに活用される個体識別技術といった高付加価値分野の拡大が成長の鍵を握ります。2026期の会社予想は営業利益194.0億円と、継続的な成長を見込んでいます。

会社概要

業種

その他製品

決算期

3月

本社

大阪府大阪市淀川区宮原4丁目1番9号

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

売上高営業利益率は、コスト管理の徹底により2025/03期には8.9%まで大幅に改善しました。ROE（自己資本利益率）も緩やかな上昇傾向にあり、2025/03期には8.4%を達成するなど、資本効率の向上が図られています。今後は、高付加価値製品への注力とデジタルサービスの導入を通じて、さらなる収益性の向上を目指す構えです。

儲かってるの？

売上高は堅調に推移し、2025/03期には2,123億円を達成するなど安定した成長を続けています。営業利益も効率的な生産体制の構築やグローバル展開の進展により着実に拡大しており、2025/03期には約188億円を記録しました。今後は市場競争の激化を見据えつつも、収益性の高い製品構成への転換により持続的な利益成長を目指す方針です。 【3Q 2026/03期実績】売上1611億円（通期予想比75%）、営業利益158億円（同81%）、純利益190億円（同110%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

その他製品の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

熱収縮ラベル等のパッケージング事業をグローバルに展開しており、連結子会社27社を擁する巨大な組織体制を構築しています。設備投資に年間75.5億円を投じるなど、技術革新と生産能力の維持に重点を置く経営スタイルが特徴であり、為替変動や原材料調達コストの増大が主な事業リスクとして挙げられます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は明確な中期経営計画の数値目標を開示していませんが、毎期の業績予想が実質的な計画となります。直近の業績予想は精度が高く、特に2024期、2025期は営業利益で大幅なポジティブサプライズを達成しています。これは、原材料価格の変動などを保守的に見積もる傾向があるためと考えられます。2026期の予想（売上高2,160億円、営業利益194億円）も、過去の実績から上振れする可能性を秘めていると市場から見られている可能性があります。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

自己資本比率は2025/03期時点で約69.2%と非常に高い水準を維持しており、極めて強固な財務体質を構築しています。2024/03期から有利子負債が発生しましたが、潤沢な現預金と高い自己資本により健全性は全く損なわれていません。盤石な経営基盤を背景に、成長投資と株主還元の両立が可能な極めて安定的な財務状況にあります。 【3Q 2026/03期】総資産2223億円、純資産1557億円、自己資本比率60.6%、有利子負債131億円。

お金の流れは？

安定した営業活動によるキャッシュ創出が強みであり、2025/03期には約213億円もの営業キャッシュフローを確保しました。積極的な設備投資を継続しつつも、フリーキャッシュフローは高い水準でプラスを維持できています。潤沢な資金を背景に成長に向けた投資と、株主還元への配分を安定して実行できる体制が整っています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率が21.4%と日本の上場企業平均を上回る多様性を確保しており、ガバナンスの質は比較的高めです。連結子会社27社を統括するグローバル経営を展開する一方で、監査報酬6,000万円を投じ、厳格な監査体制による企業規模に見合った内部統制を整備しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社は創業家に関連する「株式会社創包」や「公益財団法人フジシール財団」が上位株主となっており、創業家による安定的な経営基盤と長期的な視点での資本支配が維持されています。一方で、日本マスタートラスト信託銀行などの信託口が約12.3%を占めており、機関投資家からの一定の注目も集まっている構造です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は825万円と、製造業界の平均と比較しても高い給与水準を維持しています。国内外での事業拡大による収益性の向上と、長年の安定した業績推移が、高水準な従業員還元を支える背景にあると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）を見ると、フジシールは一貫して市場平均であるTOPIXをアンダーパフォームしています。これは、同社の事業が景気変動の影響を受けにくいディフェンシブな性質を持つため、市場全体が好調な局面では相対的に株価が伸び悩む傾向があることを示しています。安定配当を継続しているものの、株価上昇によるキャピタルゲインが市場平均に及ばず、TSRが劣後する結果となっています。今後は、成長分野への投資を通じて企業価値を高め、株価上昇を伴ったTSRの向上が課題となります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として安定的な利益還元を重視しており、業績の成長に合わせて増配を継続的に実施しています。配当性向は30%前後を目安としつつ、収益力の向上に伴い株主への還元額を積極的に高めていく方針です。強固な財務基盤を背景に、今後も安定かつ増配傾向を維持する姿勢が評価されています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

同社の株価指標は、業界平均と比較してPER・PBR共に割安な水準にあります。これは、パッケージ業界の安定性は評価されつつも、急成長への期待が限定的であることを示唆しています。一方で配当利回りは業界平均を上回っており、インカムゲインを重視する投資家にとっては魅力的です。信用倍率は0.76倍と売り残が買い残を上回っており、将来の株価下落を見込む投資家が多い一方で、株価上昇時には買い戻し（ショートカバー）による急騰の可能性も秘めています。

税金はいくら払ってる？

実効税率は概ね30%前後で推移しており、法的に妥当な水準で納税が行われています。2023/03期には一時的に税率が低下しましたが、これは税効果会計の影響などによるものです。将来の業績予想においても、適切な税務処理に基づく納税が計画されています。

フジシールインターナショナル まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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