アシックス7936

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが朝のジョギングで履いているシューズや、街で見かけるレトロスニーカー「オニツカタイガー」――その多くがアシックス製品です。ランニング業界では「GEL-NIMBUS」「NOVABLAST」「SUPERBLAST」シリーズがランナーの定番として世界中で支持されており、海外売上比率は約8割と日本企業ながらグローバル企業の代表格。さらにスポーツスタイル領域でオニツカタイガーがZ世代のファッションアイコンとして急成長し、Q1売上は前年比+33.8%・カテゴリー利益率39.6%と全社の収益を牽引しています。会員プログラム「OneASICS」は世界で1億人超を擁し、神戸の創業地から箱根駅伝・ボストンマラソンまでトップアスリートを支える「Sound Mind, Sound Body（健全な身体に健全な精神）」の哲学が、あなたの週末のランやお気に入りのスニーカーに息づいています。

アシックスはランニングシューズ「GEL-NIMBUS」「NOVABLAST」「SUPERBLAST」、スポーツスタイル「オニツカタイガー」などをグローバル展開する日本発のスポーツ用品メーカーです。2025/12期は売上高8,109億円（前期比+19.5%）・営業利益1,425億円（同+42.4%）と4期連続で過去最高益を更新し、中期経営計画2026の営業利益目標1,300億円を最終年度を待たずに前倒し達成しました。2026年5月12日に発表された2026/12期第1四半期は売上2,702億円（前年同期比+29.7%）・営業利益607億円（同+36.5%）・親会社株主純利益465億円（同+47.2%）と全項目で過去最高Q1を更新し、営業利益率は22.5%（同+1.1ppt）まで上昇。カテゴリー別ではパフォーマンスランニング+19.1%・スポーツスタイル+69.6%・オニツカタイガー+33.8%、地域別では全7地域で増収増益と完全な勝ちパターン。通期予想は2月公表の売上9,500億円・営業利益1,710億円・純利益1,100億円を据置きですが、Q1進捗率は売上28.4%・営業利益35.5%・純利益42.4%と上方修正余地が明確に意識される展開です。

注目ポイント

会社概要

業種

その他製品

決算期

12月

本社

〒650-0021 兵庫県神戸市中央区三宮町一丁目2番4号 大和神戸ビル

公式

corp.asics.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

収益性指標は過去5年で劇的な改善を遂げています。ROEは2021/12期の6.9%から2025/12期には38.8%へと約5.6倍、営業利益率は5.4%から17.6%へと約3.3倍に向上。ランニングの高付加価値路線・オニツカタイガーのプレミアム化・在庫管理の高度化・直営EC比率拡大などの複合効果で、スポーツ用品業界としてグローバルトップクラスの収益体質に変身しました。2026/12期 Q1の営業利益率は22.5%（前年同期+1.1ppt）と通期予想を上回るペースで上昇しており、収益性のさらなる進化が継続中です。

儲かってるの？

2021期〜2025期の5年で売上は4,040億円→8,109億円と2倍に拡大、営業利益は219億円→1,425億円と約6.5倍に急増する驚異的な成長軌道を実現しました。コロナ禍前は営業利益率5%前後の低空飛行が続いていましたが、ランニングカテゴリーの世界的需要拡大とオニツカタイガーのプレミアム化、北米・欧州・東南アジアでの販売力強化が利益率を一気に押し上げ、2025/12期には営業利益率17.6%と業界トップクラスの水準に到達。2026/12期は売上9,500億円（+17.2%）・営業利益1,710億円（+20.0%）・純利益1,100億円（+11.4%）と更なる二桁成長を計画し、Q1段階で売上進捗28.4%・営業利益進捗35.5%・純利益進捗42.4%と上方修正余地が見え始めています。 【1Q 2026/12期実績】売上2703億円（通期予想比28%）、営業利益608億円（同36%）、純利益466億円（同42%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

その他製品の同業他社平均と比べると…

今期の業績予想と進捗

1Q 2026/12期（2026年5月12日公表）予想据置

Q1進捗率：売上28.4%（計画+17.2%、前年同期+29.7%）・営業利益35.5%（同+20.0%、前年+36.5%）・純利益42.4%（同+11.4%、前年+47.2%）。Q1段階で純利益進捗が42%超と通期予想を大幅に上回るペースで、上方修正余地が明確に意識される展開。為替影響を除く実質増収率も+21.2%と高水準。会社は中東情勢等の世界情勢不透明感を理由に2月公表値を据置きましたが、業績推移次第で速やかに修正開示する方針を表明しています。

会社の公式開示情報

アシックスはランニングを中核に5つのカテゴリーで展開するグローバルスポーツ用品メーカーです。主力のパフォーマンスランニングが売上の43%を占める一方、スポーツスタイル・オニツカタイガーが利益率30%超の高収益軸として急成長し、収益構造の多軸化が進んでいます。地域別では2026/12期 Q1の売上構成比が欧州31.3%・日本21.9%・北米17.8%・中華圏13.8%・東南南アジア6.2%・オセアニア5.9%・その他5.9%と分散しており、欧州（売上+43.8%）の存在感が拡大中。研究開発費は売上の約2.0%（約160億円）を投じ、神戸の本社直営「ASICS TECHNICAL LAB」を新設してアスリート向けシューズ開発を強化しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

アシックスは中期経営計画2026の主要KPI（営業利益1,300億円・営業利益率17%・ROA15%）を最終年度を待たず前倒し達成し、2024年11月に数値目標を上方修正しました。期初予想に対する実績も常に大幅に上振れる傾向で、2024/12期は当初600億円→実績1,001億円（+66.8%）、2025/12期は当初1,000億円→実績1,425億円（+42.5%）。2026/12期もQ1段階で純利益進捗42%と上振れの予兆が出ており、保守的見通しを継続的に上回る実行力の高さが際立っています。次期中計（2027期-2029期）では連結売上高1兆円が視野に入っています。

最新ニュース

どんな話題が多い？

メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

富永 満之

代表取締役社長COO

現場主義の実行型

私たちアシックスは1949年の創業以来、『Sound Mind, Sound Body（健全な身体に健全な精神が宿る）』の理念を貫いてきました。ランニング・スポーツスタイル・オニツカタイガーの3軸で世界が私たちに求めるものは大きく変化していますが、神戸で磨き続けた精密な機能美と現場主義はこれからも変わりません。2026年は『Year of ASIA』を掲げ、インドネシア・インドをはじめ高成長地域への展開を本格化させると同時に、開示・対話・ガバナンスの透明性を業界の先進事例として進化させてまいります。

財務は安全？

総資産は5年で3,458億円→5,865億円と1.7倍に拡大し、事業成長を伴うバランスシート拡張が進行中です。自己資本比率は2021/12期の42.2%から2025/12期は38.6%と微減傾向にあり、これは2024/12期にM&A・運転資金需要で有利子負債を375億円計上したことが主因。2025/12期には借入を150億円まで圧縮し、財務健全性を回復しています。BPSは2024年7月の1:4株式分割を反映して199.5円→383.2円（分割調整後の継続的増加）と着実に積み上がっており、株価4,400円台でPBR約11倍は資産価値というよりROE38%超の高成長性に対するプレミアム評価として正当化されている水準です。 【1Q 2026/12期】総資産6401億円、純資産3179億円、自己資本比率41.0%、有利子負債750億円。

お金の流れは？

2022/12期は売上拡大に伴う運転資金需要で営業CFが一時的にマイナス214億円となりましたが、2023/12期以降は営業CFが900〜1,100億円規模に安定化し、本業からのキャッシュ創出力が大幅に強化されました。2025/12期の営業CFは1,099億円と過去最高水準。投資CFは-294億円とM&A（タイ・スペインのマラソン登録サイト買収等）に充当、財務CFは-1,059億円と借入返済と配当支払いに伴う大幅マイナスです。FCFは805億円のプラスを維持し、成長投資と株主還元の両立が可能な財務的余裕を確保しています。

この会社のガバナンスは？

取締役8名中、女性が3名（37.5%）とダイバーシティ先進企業としての姿勢が明確です。連結子会社57社を擁するグローバル企業として、経営の透明性と多様性を重視した体制を構築しています。設備投資額241.1億円は、DX推進やグローバル生産拠点の強化に充当されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

上位は日本マスタートラスト信託銀行（信託口）16.04%を筆頭に、日本カストディ銀行6.63%、JPモルガン・チェース3.24%、日本生命3.17%、GIC（シンガポール政府投資公社）3.02%、ノルウェー政府年金基金2.32%、ステートストリートなど海外機関投資家中心の構成です。創業家の島野家にあたる大株主は存在せず、外国法人比率は約54%と東証プライム企業の中でも突出して高水準。ノルウェー政府年金基金やGIC等の海外ソブリンファンドが上位に並ぶ点も特徴で、グローバル投資家からの高い評価と需給が株価に直接反映される構造です（最新有報基準日時点、最新有報数値を反映）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は約998万円とスポーツ用品業界ではトップクラスの給与水準です。連結ベースではグローバルに約9,000名の従業員を擁しています。平均年齢40.8歳、平均勤続年数13年と安定した雇用環境が特徴です。業績好調を背景に給与水準はさらに上昇傾向にあります。

配当・優待はもらえる？

配当は2024年7月の1:4株式分割反映後で過去5期連続増配を継続中。2026/12期は前期28円から+10円増配の年間38円を計画し、中期経営計画2026で掲げる連結総還元性向50%目標達成に向け配当と自社株買いを併用する方針です。配当性向は20〜25%レンジで利益成長を通じた株主価値向上に重点を置いており、配当利回りは0.86%と高くはありませんが、株主優待として6月・12月に各10枚の自社製品割引電子チケット（25〜30%OFF）を提供しており、ランナー・スニーカーファンに実用価値の高い還元策となっています。

株の売買状況と今後の予定

PBRは11.55倍とセクター平均（2.2倍）の約5倍という高水準で取引されていますが、これはROE38.8%という極めて高い資本効率と4期連続最高益更新の成長軌道を市場が織り込んだ結果です。理論PBR≒ROE÷株主資本コスト（仮に7%）＝5.5倍を大きく超えるプレミアムが乗っており、Q1+47.2%の純利益成長など成長持続が前提となる水準。PER 28.8倍はEPS153.9円ベースで成長率を考慮すれば妥当で、信用倍率1.48倍はバランス取れた需給。時価総額3.24兆円はその他製品セクターでトップクラスの規模です。

税金はいくら払ってる？

税引前利益は5年で221億円→1,393億円と約6.3倍に急拡大しました。実効税率は2021/12期の57.6%（コロナ赤字期の繰越欠損調整等の特殊要因）から、2023/12期〜2025/12期は29〜31%レンジで標準化。グローバル展開に伴う海外子会社の税率構成と国内税効果会計の影響で、2026/12期は税引前利益1,650億円・税負担550億円程度（実効税率33%前後）を見込んでいます。

アシックス まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

関連リンク

同じ業種の企業

「その他製品」に分類される他の企業