ゼンショーHD7550

ひとめ診断

この会社ってなに？

牛丼チェーン「すき家」で晩ごはん、回転寿司「はま寿司」で家族と週末ランチ、ファミレス「ココス」で誕生日、ハンバーガー「ロッテリア／ゼッテリア」でテイクアウト――こうした日常の「食」のシーンを、実はすべてゼンショーグループが支えています。世界で約14,947店舗（FC含む）を展開する外食売上高日本一の企業で、2026/03期には日本の外食業界として初めて売上高1兆2,640億円超を達成。独自の「マス・マーチャンダイジング・システム（MMD）」で食材調達から物流・店舗運営までを自社一貫管理し、安全・低価格・高品質を両立させているのが強みです。最近はポーランドの寿司製造会社SFFを買収するなど、欧米での寿司テイクアウト「SnowFox」「AFC」「YO!」事業も拡大中で、海外売上比率も着実に高まっています。

ゼンショーHDは「すき家」「はま寿司」「なか卯」「ココス」「ロッテリア／ゼッテリア」など多彩なブランドを展開する国内最大の外食企業です。2026/03期は売上高1兆2,640億円（前期比+11.2%）、営業利益814億円（同+8.4%）、経常利益782億円（同+8.9%）、純利益458億円（同+16.6%）と全項目で過去最高を更新し、6期連続の最高益を達成しました。グループ店舗数は14,947店舗（FC含む）と世界規模に拡大しています。2027/03期予想は売上高1兆4,240億円（+12.6%）・営業利益920億円（+13.0%）・純利益500億円（+9.1%）と更なる成長加速を見込み、配当も75円→80円へ増配予定。創業者の小川賢太郎氏が2026年4月6日に逝去（享年77歳）し、2025年6月に社長就任した小川洋平氏が「フード業世界一」のビジョンを引き継ぐ新体制で世界展開を加速しています。

会社概要

業種

小売業

決算期

3月

本社

東京都港区港南2-18-1 JR品川イーストビル

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

FY2026/3実績

ROEは5年間で2.6%→15.7%へ大幅改善し、中期目標のROE10%を継続的に上回っています。営業利益率も2021/03期の2.0%→2026/03期の6.4%へ3倍超に向上。2026/03期は第1回社債型種類株式発行に伴う純資産の大幅増加（前期比+1,011億円）でROEは前期の17.3%から15.7%へ低下しましたが、これは資本コストを抑えた成長投資原資の確保によるもの。外食業界は一般に薄利多売ですが、ゼンショーHDはMMDシステムによる垂直統合型のコスト管理でスケールメリットを最大化し、業界トップクラスの収益性を実現しています。

儲かってるの？

ゼンショーHDは6期連続で増収を達成し、2026/03期には売上高1兆2,640億円(+11.2%)・営業利益814億円(+8.4%)・純利益458億円(+16.6%)と全項目で過去最高を更新。EPSは2021/03期の14.8円→2022/03期の91.2円へ6倍超に急回復していますが、これは株式分割ではなくコロナ禍からの本格回復によるもの。2021/03期はコロナ影響で純利益が22.6億円と一時的に落ち込みましたが、翌期から「すき家」「はま寿司」の客足回復と既存店売上拡大で正常水準に戻り、その後ロッテリア買収・海外M&A・MMDシステムの威力発揮で利益が5年で約16倍に拡大。2027/03期は売上1兆4,240億円(+12.6%)・営業利益920億円(+13.0%)・純利益500億円(+9.1%)と更なる成長加速を見込みます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

小売業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

2026/03期より「グローバルすき家／はま寿司／中食／ファストフード／レストラン／小売／本社・サポート」の7区分に変更（従来の「グローバルファストフード」から「グローバル中食」を分離）。3本柱（すき家3,144億・はま寿司3,202億・中食2,218億）で売上の約66%を占め、海外比率が継続的に上昇。最も収益性が高いのは「グローバル中食」（営業利益率12.3%）で、欧米の寿司テイクアウトが利益エンジンに成長。社外取締役比率61%（13名中8名）で良好なガバナンス。役員報酬は5名で5億8,300万円。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

ゼンショーHDは過去3期連続で売上を当初予想比+3〜7%上振れ着地。2026/03期は売上+3.4%上振れ、営業利益は-0.7%とほぼ計画通りで6期連続最高益を更新。中期経営計画では2028/03期に売上1兆4,810億円を目標に掲げており、2026/03期実績で進捗率85.4%（直線換算では2/3経過時点の予定を上回るペース）。ROE10%以上の目標も2026/03期実績15.7%で大幅に超過達成。保守的な予想体質から上方修正の余地は常にあるものの、過熱なき計画と実行力の両立が評価されています。

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出来事の年表

代表者プロフィール

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれもFY2026/3末時点

2024/03期にロッテリア等の大型M&Aで総資産が前期比+59%の7,481億円へ拡大し有利子負債も4,296億円に膨らみましたが、その後着実に圧縮し2026/03期には2,825億円まで縮小。2026/03期は第1回社債型種類株式の発行（資本剰余金増加）と利益剰余金の積み上げで純資産が前期比+1,011億円の3,414億円に拡大し、自己資本比率は27.2%→31.4%へ大幅改善。BPSは6年で561円→1,666円へ約3倍に増加。財務基盤は急速に強化されています。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは6年間で297億円→1,012億円へ3.4倍に拡大し、本業の現金創出力が継続的に強化されています。2024/03期はロッテリア等の大型買収で投資CFが-1,254億円・FCFがマイナスとなりましたが、その後は安定したプラスFCFを維持。2026/03期は営業CF 1,012億円・投資CF -781億円でFCF +231億円を確保し、第1回社債型種類株式発行で財務CF +198億円を加え、現金残高は前期末の797億円から1,281億円へ大幅増加。海外M&A・既存店改装の投資原資を厚く確保しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は7.7%と改善の余地があるものの、社外取締役比率が61%と高く透明性の高い経営監視体制を構築しています。連結子会社164社を統括する大規模なガバナンス体制を維持しつつ、監査報酬1億2,700万円を投じるなど、適正な企業統治に向けた実効性ある取り組みが行われています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主の㈱日本クリエイトは創業者・小川賢太郎氏（2026年4月逝去）の資産管理会社で、38.42%を保有しオーナー経営色が極めて強い構成です。第2位の日本マスタートラスト信託銀行（9.85%）・第3位の日本カストディ銀行（3.41%）はパッシブ運用機関投資家による保有。第4位のゼンショーグループ社員持株会1.77%は従業員の経営参画意識の高さを示しています。第5位以下は常任代理人付きの外国法人（State Street等）が並びますが、これらはETF・パッシブ運用が主体です。創業家資産管理会社（日本クリエイト）+社員持株会+金融機関の長期保有層を合わせた安定株主比率は約55%水準（最新有価証券報告書時点）。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は4年間で約191万円上昇（+30.6%）と業界トップクラスの賃上げを実施しています。特に2024/03期以降は毎年+10〜15%の大幅昇給が続いています。従業員数（HD単体）は852名で増加傾向にあり、連結では約1.9万人のグループ体制。外食業界の中では高水準の給与体系を維持しており、人材確保への積極投資が表れています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

2022期〜2026期の5年間累積TSRは+205.7%とTOPIX(+128.5%)を大きくアウトパフォーム。主力の「すき家」「はま寿司」の既存店売上高が好調に推移していることに加え、ロッテリア買収・欧米寿司テイクアウト事業（SnowFox等）の海外M&Aによるシナジーが評価されました。直近2026期は2025年8月の上場来高値10,600円到達後の調整局面で前期比微減ですが、長期投資家には極めて高い累積リターンを提供しています。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

5期連続増配を達成し、2026/03期は前期比+5円の75円となりました。2027/03期予想はさらに+5円の80円増配を計画し、6期連続増配を継続見込み。2021/03期のコロナ禍では配当性向135%と純利益22.6億円に対し約30億円の配当を維持した実績もあり、株主還元への強い意志がうかがえます。配当利回りは1%前後と低めですが、これは成長投資を優先する方針によるもの。100株保有で年間2,000円分のグループ店舗食事券（株主優待）を加味した実質利回りは約1.3%水準です。

もし5年前に投資していたら？

※ 配当込みで算出したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。各期の値は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の株主総利回りです。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

信用倍率は0.97倍と需給バランスは中立～やや売り長。PER26.5倍・PBR4.72倍はセクター平均を大幅に上回りますが、これは外食業界トップとしての成長プレミアムを反映。時価総額は約1兆2,500億円と外食業界では断トツの規模で、すかいらーくHD・FOOD&LIFE COMPANIESを大きく引き離しています。2026/03期 6期連続最高益更新と社債型種類株式発行による資本基盤強化を評価する地合いが継続。

税金はいくら払ってる？

2026/03期の税引前利益は680億円に対し、法人税等は222億円を計上し実効税率は32.6%と低下。2021/03期はコロナ影響での繰延税金資産の取り崩し等で実効税率81.5%と高水準でしたが、その後は40〜50%台で推移し、2026/03期は海外子会社の低税率国適用拡大等で標準的な水準に落ち着いています。納税額は5年間で約2.2倍に増加しており、業績拡大に伴い社会への還元も着実に拡大しています。

ゼンショーHD まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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