ミツバ7280

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが雨の日に車のワイパーを動かすとき、その心臓部であるモーターはミツバが作っているかもしれません。また、車の窓をスイッチ一つでスムーズに開け閉めできるのも、同社のパワーウインドウモーターのおかげです。さらに、エンジンを始動させる際の「キュルキュル」という音、その音を鳴らすスターターモーターもミツバの得意分野。普段何気なく使っているクルマの便利な機能の裏側で、ミツバのモーター技術が活躍しているのです。

自動車電装品大手のミツバは、2025期に売上高3,493.5億円、営業利益209.3億円を達成しました。主力の四輪車向け製品が堅調に推移する一方、PER6.2倍、PBR0.65倍と市場からは割安に評価されています。現在は中期経営計画のもと、既存事業の収益性改善と並行して、EV向け駆動システムや脱レアアースモーターといった次世代技術の開発に注力。特に成長著しいインドの二輪車市場への展開を加速させており、事業ポートフォリオの転換が今後の成長の鍵を握ります。

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

群馬県桐生市広沢町1丁目2681番地

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

FY2025/3実績

収益性については、2021/03期から2023/03期までは営業利益率が2-3%台と低迷していましたが、直近では営業利益率が6%台まで改善しており、収益構造の改革が進んでいることが分かります。これに伴い、自己資本利益率（ROE）も10%を超える水準へ回復し、資本効率の面でも大きな改善が見られます。今後もモーター・制御技術の競争力を背景に、安定的な利益率の維持が収益性向上の鍵となります。

儲かってるの？

ミツバは、自動車用電装品を主力とするグローバル企業であり、近年の電動化需要の追い風を受け売上高は3,400億円規模へと着実に拡大しています。かつては低利益体質に苦しんでいましたが、構造改革や高付加価値製品へのシフトが奏功し、2024/03期以降は営業利益が200億円を超える水準まで急回復しました。2026/03期は、一過性の要因を除いた安定的な成長フェーズに入り、堅調な利益水準を維持する見通しです。 【3Q 2026/03期実績】売上2537億円（通期予想比75%）、営業利益161億円（同89%）、純利益73億円（同73%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

EDINET開示情報によると、同社は自動車用ワイパーやモーター技術を軸とするニッチトップ戦略を展開しています。連結子会社40社を抱え、グローバルな生産体制を構築していますが、自動車業界のEVシフトや原材料価格の高騰が主要な事業リスクとして注視されています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

同社は現在、具体的な中期経営計画の目標数値を大々的には公表していませんが、期初の業績予想を実質的なコミットメントと見ることができます。直近の2024期、2025期は営業利益で期初予想をそれぞれ41.0%、16.3%と大幅に上回って着地しており、保守的な予想を出す傾向と、それを超える実行力の高さがうかがえます。特に円安やコスト改善が利益を押し上げており、進行中の2026期計画も超過達成への期待が高まっています。

最新ニュース

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代表者プロフィール

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれも3Q FY2026/3末時点

財務健全性については、2024/03期に有利子負債が大幅に増加したものの、それに伴い総資産も3,500億円規模へ拡大しました。自己資本比率は28%台で推移しており、負債の管理を通じた財務基盤の安定化が継続的な経営課題となっています。今後、キャッシュフローの創出力を生かして負債を圧縮しつつ、自己資本比率をさらに引き上げることで、健全な貸借対照表の構築を目指す段階にあります。 【3Q 2026/03期】総資産3385億円、純資産1235億円、自己資本比率24.4%、有利子負債1435億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは、業績の改善を背景に直近では約380億円から415億円へと高い水準を記録し、強固な本業の稼ぐ力が示されています。投資活動によるキャッシュアウトは主に成長に向けた設備投資に充てられており、フリーキャッシュフロー（FCF）は直近で300億円を超えるなど潤沢です。この創出されたキャッシュを基に、財務体質の改善や配当増額など、株主還元と負債返済の両立を図っています。

この会社のガバナンスは？

ガバナンス体制においては女性役員比率が12.5%と、多様な視点を取り入れた経営の高度化を推進しています。監査報酬に1億円超を投じるなど、適正な監査体制の維持に努めており、グローバルな事業規模に見合った健全な経営モニタリングが行われています。

誰がこの会社の株を持ってる？

同社の株主構成は、金融機関や取引先企業が上位を占める安定株主比率の高い構造となっています。筆頭株主の日本マスタートラスト信託銀行をはじめ、日産自動車や本田技研工業など主要な自動車メーカーが名を連ねており、長期的な信頼関係に基づく経営基盤が特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は約571万円であり、製造業としての水準を維持しています。自動車部品業界の激しい競争や為替変動の影響を受ける中、着実な業績改善と株主還元を優先する方針が給与面にも反映されており、安定した雇用環境が整えられています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）を見ると、2022期、2023期、2025期の3期間でTOPIXをアンダーパフォームしています。これは、同社株価が自動車業界の景況感や特定顧客（ホンダ）の生産動向に左右されやすく、市場全体の成長モメンタムに乗り切れない時期があったことを示唆します。一方で、2024期にはTSRが391.7%と急騰し、TOPIXを大幅にアウトパフォームしました。これは業績の急回復と増配が評価された結果であり、株価のボラティリティの高さを反映しています。総じて、市場平均を安定的に上回るリターンを創出するには至っておらず、今後のEVシフトへの対応力が株主価値向上の鍵となりそうです。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

ミツバは、経営基盤の強化を最優先としつつ、株主への利益還元を重要な経営課題と位置づけており、近年の業績回復に伴い増配基調を強めています。中期経営計画の進捗に基づき、普通配当の積み増しや記念配当を実施するなど、株主還元策の充実に努めています。今後は安定的な利益成長とキャッシュフローの創出を背景に、さらなる配当の引き上げが期待されています。

もし5年前に投資していたら？

※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

同社のPERは6.2倍と業界平均の約15倍を大きく下回っており、PBRも0.65倍と解散価値（1倍）を下回るなど、典型的なバリュー株（割安株）と評価されています。一方、信用買残が売残を大きく上回る16.64倍となっており、将来の株価上昇を見込む個人投資家が多いものの、需給面では将来的な売り圧力となる可能性も意識されます。配当利回りは業界平均より低く、株価上昇によるキャピタルゲインを狙う投資家が多いことを示唆しています。

税金はいくら払ってる？

2021/03期から2023/03期にかけては、税引前利益が限定的であったことに加え、会計上の調整や繰延税金資産の影響により、実効税率が一時的に極めて高い水準となりました。2024/03期以降は業績の抜本的な回復により、実効税率は約40%前後の水準へ正常化しています。今後も安定した利益計上が見込まれるため、税負担も中長期的に適正な範囲内で推移すると予測されます。

ミツバ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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