安川電機6506

ひとめ診断

この会社ってなに？

工場で車のボディを溶接するロボットアーム、半導体チップを正確に運ぶ小さなモーター、エレベーターを動かすインバーター。目に触れる機会は少ないですが、安川電機の製品は私たちの日常を裏側から支えています。産業用ロボット「MOTOMAN」は累積出荷50万台超、サーボモーターは世界トップクラスのシェアを誇ります。「ものづくりを自動化する会社のものづくり」を応援したい方、世界の工場の効率化に投資したい方にとって、注目に値する銘柄です。

2025/02期の売上収益は5,377億円（前期比-6.6%）、営業利益は502億円（同-24.3%）と、中国市場の設備投資停滞を主因に減収減益となりました。2026/02期は米国の関税政策による需要先送りの影響を受け、通期予想を当初5,500億円→5,250億円に下方修正。当期利益は370億円（同-35.1%）を見込んでいます。一方、ソフトバンクとの協業によるフィジカルAI（自律型ロボット）の開発や、コロンビアのバリアドレス買収による中南米展開など、次の成長に向けた種まきは着実に進行中。2026年4月10日の本決算発表が次の焦点です。

注目ポイント

会社概要

業種

電気機器

決算期

2月

本社

福岡県北九州市八幡西区黒崎城石2番1号

公式

www.yaskawa.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2025/02期の営業利益率は9.3%と前期の11.5%から低下しました。中国市場の減速による売上減少と固定費負担が利益率を圧迫しています。一方、ROEは13.0%と高水準を維持しており、バランスシートの健全性と資本効率の良さは引き続き評価できます。2026/02期は営業利益率9.1%を予想しており、回復には需要環境の改善が不可欠です。

儲かってるの？

2025/02期は売上収益5,377億円・営業利益502億円と減収減益に転じました。中国のFA市場低迷とグローバルな設備投資の先送りが主因です。ただし最終利益は570億円と一時的な要因もあり前期比で増加。2026/02期は関税影響で通期予想を2度修正し、売上5,250億円・営業利益480億円を見込みます。Q3累計（3-11月）の進捗率は売上75%・営業利益69%と、やや下振れリスクが残る状況です。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

安川電機はモーションコントロール事業が売上の約40%・利益の約48%を占める収益の柱です。ロボティクス事業は売上構成比約34%で、自動車産業だけでなく食品・医薬品・半導体分野にも展開を拡大中。事業リスクとしては中国市場の景気減速と米国の関税政策が最大の懸念材料です。海外売上比率が約70%と高いため、地政学リスクや為替変動の影響を受けやすい構造ですが、セグメント分散と技術優位性により中長期的な成長ポテンシャルは維持されています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画「Realize 25」は主要KPIの全てで大幅未達のまま最終年度を迎えました。売上は目標の83%、営業利益は50%にとどまり、目標の営業利益率15%に対し2025/02期実績は9.3%と大きな乖離が生じています。中国FA市場の想定外の長期低迷と米国関税が主因ですが、フィジカルAI開発やM&Aなど将来投資は計画通り進行しており、需要回復時の収益弾性力は維持されています。次期中計での巻き返しが焦点です。

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競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

小川 昌寛

代表取締役社長

技術派経営者

安川電機は創業以来「電動機（モーター）とその応用」を事業の柱とし、メカトロニクスのコンセプトを世界に提唱してきました。「i³-Mechatronics」を通じて、自動車のEV化、半導体、食品・農業など成長市場の課題解決に貢献し、持続可能な社会の実現を目指します。

財務は安全？

総資産は7,438億円と着実に拡大し、自己資本比率は58.0%と過去最高水準を更新しました。EDINET開示データ上は有利子負債ゼロ表示ですが、実際には運転資金のための短期借入金が存在します。BPS（1株当たり純資産）は1,662.6円と内部留保の蓄積が進んでおり、PBR2.5倍超のバリュエーションは成長期待を織り込んだ水準です。

お金の流れは？

2025/02期の営業CFは565億円と過去最高水準を記録しました。2023/02期には棚卸資産の大幅増加（半導体不足への対応在庫）で営業CFがマイナスとなる異常年度がありましたが、その後は正常化しています。FCF（フリーキャッシュフロー）は352億円と投資余力は十分であり、将来のM&Aや設備投資への機動力を確保しています。

この会社のガバナンスは？

同社は女性役員比率25%を達成するなど、ダイバーシティ推進とガバナンス体制の強化を経営の重要課題としています。監査報酬は1億3,500万円で適正水準を維持し、取締役報酬は業績連動型を含む透明性の高い制度を採用しています。平均勤続年数18.4年と長く、技術者が長く活躍できる風土が整った組織です。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（18.65%）、次いで日本カストディ銀行（9.75%）と信託銀行が上位を占め、国内外の機関投資家が中心の構成です。みずほ銀行（3.11%）・福岡銀行（1.96%）・明治安田生命（2.78%）など取引先金融機関も安定株主として名を連ねています。創業家やCEOの個人保有は上位10名に含まれず、純粋な機関投資家主導型の株主構成が特徴です。地元・北九州のメインバンクである福岡銀行が大株主に入っている点は、地域密着企業としての安定性を示しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は860万円台で安定推移しており、製造業としてはトップクラスの水準です。平均勤続年数18.4年と長く、技術者が長く活躍できる環境が整っています。従業員数は3,170名（単体）で、連結では12,833名のグローバル企業です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

5年間のTSR（株主総利回り）は127.2%とTOPIX（200.2%）を大きく下回る結果となりました。2023期頃までは互角でしたが、2024期以降の中国景気減速と関税リスクで株価が大幅に下落し、差が拡大。景気循環株としての特性上、需要サイクルの転換点を見極めることが投資成果を左右するタイプの銘柄です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

2025/02期の年間配当は68円（前期比+4円、4期連続増配）を実施。2026/02期は利益減少にもかかわらず68円を維持する予想で、配当性向は47.9%に上昇します。「2025年ビジョン」で掲げた配当性向30%+αの方針に基づき、減益局面でも減配を回避する姿勢は株主にとって安心材料です。ただし、利益水準が長期的に回復しない場合は配当維持が困難になるリスクもあります。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER23.9倍・PBR2.57倍と電気機器セクター平均を上回るプレミアム・バリュエーションで取引されています。これはサーボモーター・産業用ロボットにおける技術リーダーとしての成長プレミアムが織り込まれているためです。信用買い残が約262万株（倍率11.5倍）と高水準で、個人投資家の底値圏での買い意欲の強さを示していますが、解消売りが上値の重石となるリスクもあります。

税金はいくら払ってる？

2026/02期の実効税率は約22.9%と見込まれます。IFRS適用企業であるため日本基準とは表示が異なりますが、海外子会社の利益構成や税制優遇措置により、法定実効税率（約30%）を下回る水準が続いています。

安川電機 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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