エクセディ7278
EXEDY Corporation
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日乗っているかもしれない自動車。アクセルを踏んでスムーズに発進したり、坂道を力強く登ったりできるのは、エンジンの力をタイヤにうまく伝えているおかげです。エクセディは、その最も重要な役割を担う「クラッチ」や「トルクコンバータ」といった部品を作っている、世界トップクラスの専門メーカーなんです。普段は目にすることのない部品ですが、実は世界中の多くの車に搭載されており、あなたの快適なドライブを縁の下で支えています。最近では、未来のEVやドローンに使われる新しい技術開発にも力を入れています。
自動車駆動系部品の世界的メーカー。2024期は品質関連費用で154.38億円の営業赤字に陥るも、2025期には売上高3,095.6億円、営業利益218.45億円とV字回復を達成。EVシフトに対応すべくインホイールモーター開発企業やドローン関連企業の買収を積極的に進める一方、大幅な増配と大規模な自己株式取得で株主還元を強化し、資本効率の改善を急いでいる。
会社概要
- 業種
- 輸送用機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 大阪府寝屋川市木田元宮1丁目1番1号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 2.4% | 1.6% | - |
| 2022/03期 | 5.9% | 3.9% | - |
| 2023/03期 | 2.1% | 1.4% | - |
| 2024/03期 | 4.5% | 3.1% | 5.0% |
| 2025/03期 | 6.4% | 4.1% | 7.1% |
| 3Q FY2026/3 | 6.0%（累計） | 3.6%（累計） | 7.4% |
収益性の推移は、2024/03期の事業整理による一時的な悪化を除けば、概ね安定的な利益水準を維持しています。特に2025/03期には売上高営業利益率が7.1%まで向上しており、経営の効率化や構造改革が着実に利益率の改善に寄与しています。今後も電動化対応などの新製品開発と並行して、固定費削減を通じた収益体質の強化が求められます。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 2,274億円 | — | 49.8億円 | 106.2円 | - |
| 2022/03期 | 2,611億円 | — | 125億円 | 265.9円 | +14.8% |
| 2023/03期 | 2,856億円 | — | 45.9億円 | 97.8円 | +9.4% |
| 2024/03期 | 3,083億円 | 154億円 | 100億円 | -213.4円 | +7.9% |
| 2025/03期 | 3,096億円 | 218億円 | 127億円 | 304.1円 | +0.4% |
エクセディは自動車部品の駆動系で世界的なシェアを誇りますが、2024/03期には米国生産拠点の事業清算に伴う特別損失などの影響で、100億円規模の最終赤字に転落しました。その後、生産体制の最適化や製品の価格転嫁が功を奏し、2025/03期には純利益が約127億円まで回復しました。2026/03期に向けては、AT（自動変速機）事業の受注減を織り込みつつ、高付加価値製品への注力で安定した収益確保を目指しています。 【3Q 2026/03期実績】売上2264億円（通期予想比79%）、営業利益167億円（同88%）、純利益111億円（同92%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
輸送用機器の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
主力事業である自動車用クラッチおよびトルクコンバータに加え、近年はロボティクスや再生医療関連などの成長分野へ多角化を図っています。事業リスクとして自動車業界の電動化（EVシフト）に伴う駆動系部品の需要構造変化を挙げており、脱炭素に向けた事業変革が最優先課題です。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 3,000億円 | — | 3,096億円 | +3.2% |
| 2024期 | 3,100億円 | — | 3,083億円 | -0.5% |
| 2023期 | 3,000億円 | — | 2,856億円 | -4.8% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 160億円 | — | 218億円 | +36.5% |
| 2024期 | 130億円 | — | -154億円 | 大幅未達 |
| 2023期 | 185億円 | — | 88億円 | -52.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
中期経営計画「変革/REVOLUTION 2026」は、2026期のROE6%達成を最終目標に掲げています。初年度の2024期は品質関連費用により営業赤字に転落し、厳しいスタートとなりました。しかし、続く2025期では生産体制の最適化や売価転嫁が奏功し、売上・利益ともに期初予想と中計目標を上回るV字回復を遂げています。業績のボラティリティは高いものの、計画達成に向けた実行力は回復基調にあると評価できます。
最新ニュース
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メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
伊FRAP社とアフターマーケット向け合弁会社を設立し、ブランド戦略を強化。
英Protean Electric社を完全子会社化し、次世代EV向けインホイールモータ事業を本格展開。
資本効率改善に向け、増配および300億円規模の自己株式取得を決定。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務状況は極めて堅固で、自己資本比率は長年60%台を維持してきましたが、株主還元強化を背景に2025/03期には59.4%へと調整されました。有利子負債は長らくゼロの状態でしたが、現在は事業転換や構造改革のための投資により約585億円まで積み増しています。実質無借金経営からの戦略的な負債活用への転換は、資本効率の最大化を重視する現在の経営姿勢を明確に示しています。 【3Q 2026/03期】総資産3138億円、純資産2038億円、自己資本比率60.2%、有利子負債547億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| 2022/03期 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| 2023/03期 | 0円 | 0円 | 0円 | 0円 |
| 2024/03期 | 376億円 | 134億円 | 114億円 | 242億円 |
| 2025/03期 | 315億円 | 87.2億円 | 287億円 | 228億円 |
営業活動によるキャッシュフローは常に300億円規模を確保しており、本業の稼ぐ力は極めて安定しています。潤沢なフリー・キャッシュフロー（FCF）を背景に、2025/03期には約287億円規模の大型の財務キャッシュフロー（支出）を計上し、自己株式取得を通じた積極的な株主還元を実施しました。投資活動についても、成長分野への戦略的投資を継続しており、財務バランスを考慮した健全な資金循環を実現しています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は20.0%に達しており、プライム市場上場企業としてダイバーシティ推進に積極的な体制を構築しています。監査体制の充実に加え、最適な自己資本比率の設定や積極的な自己株式取得を通じた資本効率の改善を推進しており、ガバナンス意識は高い水準です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 596万円 | 10,997人 | - |
従業員平均年収は596万円であり、製造業の平均と比較して標準的な水準です。自動車業界の厳しい価格競争が利益を圧迫する中、人的資本への投資強化を経営課題として掲げており、中長期的な賃金引き上げが今後の焦点となっています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
TSR（株主総利回り）は、2024期まではTOPIXを一貫して下回っていましたが、2025期に劇的な改善を見せ、TOPIXを100ポイント以上アウトパフォームしました。これは、2024期の赤字からのV字回復と、それに伴う株価の急騰、そして年間配当を前期の120円から250円へと倍増させた超積極的な株主還元が直接的な要因です。経営陣の資本コストと株価を意識した姿勢が明確な結果として表れた形です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 70円 | 28.0% |
| 2017/03期 | 80円 | 27.7% |
| 2018/03期 | 90円 | 27.4% |
| 2019/03期 | 90円 | 33.4% |
| 2020/03期 | 90円 | 45.4% |
| 2021/03期 | 60円 | 56.5% |
| 2022/03期 | 90円 | 33.8% |
| 2023/03期 | 90円 | 92.0% |
| 2024/03期 | 120円 | - |
| 2025/03期 | 250円 | 82.2% |
| 権利確定月 | 9月 |
配当政策においては、資本効率の向上と株主還元の強化を最優先事項と位置づけています。特に2025/03期にかけて大幅な増配を断行し、株主還元方針を抜本的に強化して配当利回りを大きく引き上げた点が特徴です。今後も市場の期待に応える形で、安定的な配当と適切な株主還元を実施する方針を維持しています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 114.0万円 | 14.0万円 | 14.0% |
| 2022期 | 113.5万円 | 13.5万円 | 13.5% |
| 2023期 | 134.0万円 | 34.0万円 | 34.0% |
| 2024期 | 219.5万円 | 119.5万円 | 119.5% |
| 2025期 | 318.3万円 | 218.3万円 | 218.3% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は1.80倍と落ち着いており、過熱感はありません。PBRは1.18倍と業界平均の約0.6倍を大きく上回り、資本効率改善への取り組みが市場に評価されていることを示唆しています。4%を超える高い配当利回りも、株価の安定に寄与していると考えられます。今後は、7月下旬に発表される第1四半期決算が次の焦点となります。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 90.7億円 | 40.8億円 | 45.0% |
| 2022/03期 | 195億円 | 69.9億円 | 35.9% |
| 2023/03期 | 99.2億円 | 53.3億円 | 53.7% |
| 2024/03期 | -133億円 | 0円 | - |
| 2025/03期 | 204億円 | 76.6億円 | 37.5% |
実効税率は年度によって変動が大きく、特に赤字決算となった2024/03期には法人税等の支払いは発生していません。黒字期の実効税率が法定実効税率よりも高めに推移しているのは、海外現地法人での源泉所得税や、税効果会計の影響、一部非課税対象外の損金等が要因と推察されます。安定した業績推移が見込める今後は、課税所得の最適化と合わせて、より法定税率に近い水準での推移が想定されます。
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エクセディ まとめ
「自動車クラッチの巨人がEVの心臓部（モーター）とドローン事業へのM&Aを加速、同時に超高配当で株主へのアクセルも全開」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。