三菱自動車工業
MITSUBISHI MOTORS CORPORATION
最終更新日: 2026年3月28日
逆境を乗り越え、アライアンスで世界へ。電動化時代の冒険へ挑むパイオニア
電動化技術と私たちの強みである四輪駆動技術を融合させ、安全・安心で快適なクルマを通じて、人々の暮らしを豊かにし、持続可能な社会の実現に貢献します。
この会社ってなに？
あなたが家族や友人とアウトドアに出かけるとき、力強い走りで人気のミニバン「デリカ」や、街中で静かに走る電気でもガソリンでも走れるSUV「アウトランダーPHEV」を見かけるかもしれません。これら個性的なクルマを世に送り出しているのが三菱自動車です。特に、家庭のコンセントで充電できるPHEV（プラグインハイブリッド）技術に強みを持っており、普段の買い物から週末の遠出まで、環境に優しく経済的なカーライフを支えています。私たちの知らないところで、クルマの未来を形作る技術が日々開発されているのです。
2025年3月期は売上高2兆7882億円、営業利益1388億円と、主力市場であるASEANの需要減速や競争激化により前期比で減収減益となりました。続く2026年3月期も営業利益1000億円とさらなる減益を見込んでおり、厳しい事業環境が続きます。PBRは0.48倍と解散価値を大きく下回る水準にあり、日産・ルノー連合内でのシナジー創出と、PHEVを中心とした電動化戦略による収益性改善が市場の評価回復に向けた鍵となります。
会社概要
- 業種
- 輸送用機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都港区芝浦三丁目1番21号
- 公式
- www.mitsubishi-motors.co.jp
社長プロフィール
これまでの構造改革により、筋肉質で機動的な経営体質を構築しました。新中期経営計画『Challenge 2025』のもと、アセアンや電動化技術といった当社の強みを活かし、カーボンニュートラル社会の実現に貢献し、持続的な成長を目指してまいります。
この会社のストーリー
高度経済成長期の中、三菱重工業の自動車製造部門が独立。乗用車から商用車までを手がける総合自動車メーカーとしての歩みをスタートさせた。
本格オフロード4WD車「パジェロ」を発売。悪路走破性と乗用車並みの快適性を両立し、世界で最も過酷なダカール・ラリーで活躍。RVブームの火付け役となった。
会社の規模拡大と社会的な信用の向上を目指し、東京証券取引所第一部に上場。グローバルメーカーとしての基盤を固めた。
長年にわたるリコール隠しが発覚し、社会的な信用が大きく失墜。企業のコンプライアンス体制が厳しく問われる事態となった。
他社に先駆け、世界初の量産型電気自動車「i-MiEV（アイ・ミーブ）」を発売。電動化技術のパイオニアとしての地位を確立した。
燃費不正問題を受け、日産自動車（現・日産ルノー・三菱アライアンス）の傘下に入ることを決定。経営の安定化とグローバルでの協業拡大を図る大きな転機となった。
構造改革を経て、次なる成長ステージへ。アセアン市場でのプレゼンス強化と電動化の推進を二本柱に、収益性の改善と持続的な成長を目指す。
三菱商事などグループ企業と共同で、EVの導入・運用を支援する新会社を設立。ハード（車両）だけでなくソフト（サービス）面でも電動化社会の実現に貢献していく。
注目ポイント
東南アジアは三菱自動車の最重要市場。特にピックアップトラック「トライトン」やSUVが絶大な人気を誇り、収益の柱となっています。現地のニーズに合わせたクルマづくりで高いシェアを確立しています。
2009年に世界初の量産EV「i-MiEV」を発売して以来、電動化技術を磨き続けています。PHEV（プラグインハイブリッド）技術にも強みを持ち、環境対応車で未来の市場を切り拓きます。
日産・ルノーとの3社連合により、開発・生産・購買など多方面で協業を進めています。アライアンスのシナジーを最大限に活かし、困難を乗り越えて力強い復活と成長を目指すストーリーに注目です。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2022/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2023/3 | 5円 | 4.4% |
| FY2024/3 | 10円 | 9.6% |
| FY2025/3 | 15円 | 52.3% |
現在、株主優待制度は実施していません。
業績回復に伴い、配当は無配から増配基調へと転換し、株主還元を積極的に強化しています。持続的な利益成長と財務体質のバランスを考慮しながら、配当性向の向上を目指す方針を掲げています。今後も安定的かつ継続的な利益配分を基本としつつ、経営環境に応じた還元姿勢を継続する見通しです。
同業比較（収益性）
輸送用機器の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
三菱自動車はFY2021/3の赤字から脱却し、FY2023/3には営業利益約1,905億円を記録するなど構造改革による収益改善を達成しました。しかし、FY2025/3以降は市場競争の激化や販売費の増加により利益水準が低下傾向にあり、FY2026/3予では売上高を伸ばしつつも利益の伸び悩みが見込まれます。東南アジアや北米を中心とした市場環境の変化が、業績の推移に直接的な影響を与えている状況です。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -59.5% | -16.8% | -6.5% |
| FY2022/3 | 11.7% | 3.8% | 4.3% |
| FY2023/3 | 20.3% | 7.7% | 7.7% |
| FY2024/3 | 14.8% | 6.3% | 6.8% |
| FY2025/3 | 4.2% | 1.8% | 5.0% |
過去の赤字期を経て、FY2023/3には売上高営業利益率7.7%、ROE 20.3%と高い収益性を確保することに成功しました。その後は販売競争の激化や投資負担により利益率が徐々に低下し、FY2025/3には営業利益率5.0%、ROE 4.2%まで落ち着いています。効率的な生産体制の維持と高付加価値モデルの販売拡大が、今後の収益性回復の鍵となります。
財務は安全？
FY2021/3以降、自己資本比率は堅調に推移しており、FY2025/3時点で41.6%と健全な財務基盤を維持しています。負債面ではFY2024/3に約7,663億円の有利子負債を計上しましたが、翌期には約5,030億円まで削減が進みました。強固な資産背景と適切な負債管理により、長期的な事業継続のための財務的な安定感は高まっています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -415億円 | -1,013億円 | 1,683億円 | -1,429億円 |
| FY2022/3 | 1,181億円 | -691億円 | -102億円 | 490億円 |
| FY2023/3 | 1,736億円 | -531億円 | -619億円 | 1,204億円 |
| FY2024/3 | 1,408億円 | -1,389億円 | 377億円 | 19.4億円 |
| FY2025/3 | 1,747億円 | -1,148億円 | -2,748億円 | 600億円 |
営業キャッシュフローはFY2022/3以降プラスで推移し、事業活動による安定した資金獲得が定着しています。一方で、成長に向けた設備投資や研究開発への支出が継続しており、投資CFはマイナスを維持しています。FY2025/3には多額の財務キャッシュフローのマイナスを記録しましたが、これは有利子負債の早期償還による健全化を優先した結果です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -1,052億円 | 0円 | - |
| FY2022/3 | 1,010億円 | 269億円 | 26.7% |
| FY2023/3 | 1,820億円 | 133億円 | 7.3% |
| FY2024/3 | 2,090億円 | 543億円 | 26.0% |
| FY2025/3 | 986億円 | 576億円 | 58.4% |
FY2023/3の実効税率が著しく低いのは、主に繰延税金資産の回収可能性の見直しに伴う税金費用の調整が影響しています。直近のFY2025/3および予想期では、一時的な会計上の税務影響により実効税率が高水準で推移する見通しです。平時の法人税負担率は概ね一般的な水準で推移しており、業績の変動に左右される形となっています。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 814万円 | 28,572人 | - |
従業員平均年収は814万円となっており、製造業全体と比較して高い給与水準を維持しています。過去の構造改革を経て筋肉質な経営体質へ転換を図ったことで、収益力に応じた安定的な待遇が確保されていると考えられます。
誰がこの会社の株を持ってる？
金融機関・事業法人を中心に安定株主比率が高く、経営の安定性が際立ちます。 事業法人の持合い比率が高く、安定した株主構成が特徴です。 主な安定株主は日産自動車・三菱商事。
株主構成は、日産自動車（26.67%）および三菱商事（22.23%）という大企業による支配体制が特徴であり、両社で議決権の約半数を占めています。三菱グループ各社も安定株主として名を連ねており、独立性よりも特定企業グループの意向が強く反映されるガバナンス構造となっています。
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示情報によれば、連結子会社34社を抱え、東南アジアを中心としたグローバル展開を推進しています。主な事業リスクとして、為替変動による業績への影響や、環境規制強化に伴うEV関連の投資負担が経営上の重要な課題として挙げられています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は13.6%（3名）で、多様な視点を取り入れる体制を強化しています。強力な監査体制を維持しつつ、日産・三菱グループの経営支援を背景とした安定感があり、上場企業として相応の規模とガバナンス機能を備えています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 1,900億円 | 1,250億円 | 1,388億円 | -27.0% |
| FY2024 | 1,500億円 | — | 1,910億円 | +27.3% |
| FY2023 | 900億円 | — | 1,905億円 | +111.7% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 2兆8,800億円 | 2兆7,700億円 | 2兆7,882億円 | -3.2% |
| FY2024 | 2兆7,000億円 | — | 2兆7,896億円 | +3.3% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2025年度を最終年度とする中期経営計画「Challenge 2025」は、主力市場であるASEANの需要減速と競争激化が響き、売上高や販売台数などの主要目標が未達に終わる見込みです。構造改革による経営体質の改善は進んだものの、外部環境の変化に脆い収益構造が浮き彫りになりました。業績予想の精度も年度によってばらつきが大きく、特に直近のFY2025では大幅な下方修正を行っており、事業計画の信頼性向上が課題です。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、FY2023を除きTOPIXを一貫して下回るアンダーパフォームとなっています。これは、燃費不正問題後の業績低迷と、それに伴う長期的な株価下落が主な原因です。FY2023に一時的にTOPIXを上回ったのは、円安とASEAN市場の好調を背景とした業績の急回復が評価されたためですが、持続的な成長への市場の信頼を勝ち取るには至っていません。株価の低迷により配当利回りは高水準ですが、キャピタルゲインが大きくマイナスに寄与している状況です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 102.9万円 | +2.9万円 | 2.9% |
| FY2022 | 108.2万円 | +8.2万円 | 8.2% |
| FY2023 | 172.2万円 | +72.2万円 | 72.2% |
| FY2024 | 170.2万円 | +70.2万円 | 70.2% |
| FY2025 | 143.4万円 | +43.4万円 | 43.4% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
業界平均と比較すると、PERは同水準ですが、PBRは0.48倍と著しく低く、市場から厳しい評価を受けていることが分かります。一方で、配当利回りは4%を超えており、株価の割安さと高配当が下値を支える可能性があります。信用倍率は18倍と高く、将来の株価上昇を見込んだ個人投資家の買いが多い状況ですが、これは将来的な売り圧力にもなり得るため注意が必要です。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
間接費管理基盤としてSAP Concurを導入し、全社的な業務効率化を推進。
株式会社Yanekaraと連携し、倉敷市にて公用車用EV充電設備の制御実証を開始。
アセアン需要減速により、FY2025の営業利益計画を下方修正する事態となった。
最新ニュース
三菱自動車工業 まとめ
ひとめ診断
「燃費不正から復活、日産・ルノー連合でASEAN市場と電動化に再起をかける自動車メーカー」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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