いすゞ自動車

この会社ってなに？

あなたが普段何気なく利用するサービスやお店の裏側で、いすゞ自動車は活躍しています。例えば、インターネットで注文した商品が翌日に届いたり、コンビニやスーパーに毎日新しい商品が並んだりするのは、いすゞの小型トラック「エルフ」などが全国の物流を支えているからです。また、街で見かける路線バスや、災害時に物資を運ぶトラックも、実は多くがいすゞ製。私たちの生活に欠かせない「運ぶ」というインフラを、縁の下の力持ちとして支えている会社なのです。

商用車大手のいすゞ自動車は、FY2024に売上高3兆3866.8億円、営業利益2930.85億円と過去最高益を達成しましたが、FY2025は市況悪化により売上高3兆2356.5億円、営業利益2294.61億円と減収減益で着地しました。UDトラックス買収によるシナジー創出や、ボルボ・グループとの提携による電動化・自動運転といった次世代技術開発が成長の鍵を握ります。安定した高配当を継続しており、株主還元への意識も高い企業です。

会社概要

業種

輸送用機器

決算期

3月

本社

神奈川県横浜市西区高島1丁目2番5号

公式

www.isuzu.co.jp

社長プロフィール

山口 真宏

代表取締役 社長最高経営責任者（CEO）

ビジョナリー

社会に不可欠な物流を支える商用車メーカーとして、電動化や自動運転などの革新技術で社会課題の解決に貢献します。新たな中期経営計画のもと、データとコネクテッド技術で『運ぶ』を創造し、持続可能な社会の実現と企業価値の向上を目指します。

この会社のストーリー

注目ポイント

サービスの実績は？

ひとめ診断

配当・優待はもらえる？

いすゞ自動車は配当性向40%を目標とした株主還元を行っており、業績拡大に伴い配当金を積極的に引き上げてきた実績があります。現在は年間配当92円を維持し、高い利回りを確保しています。安定した利益成長を背景に、長期的かつ持続的な利益還元を重視する姿勢が明確です。

同業比較（収益性）

輸送用機器の同業他社平均と比べると…

業績推移

儲かってるの？

いすゞ自動車は、世界的な商用車需要の拡大とUDトラックスの連結子会社化により、2024年3月期まで売上高・利益ともに力強い成長を維持しました。2025年3月期は原材料費の高騰や一部市場の減速により増収基調から一服し、純利益は約1,401億円と前年比で減少しました。次期も物流業界のDX投資や商用EV化への先行投資が続く中、売上高3兆3,000億円水準の維持を目指す堅実な事業運営を継続しています。

稼ぐ力はどのくらい？

収益性の指標については、2024年3月期まで営業利益率が8.7%まで順調に向上し、高い収益性を確保していました。しかし、2025年3月期にはコスト増の影響により営業利益率は7.1%まで低下し、ROEも9.1%と前年の10.6%から調整局面を迎えています。商用車メーカーとして、為替変動や資材価格の変化を受けつつも、高い稼ぐ力を維持できるかが今後の収益力回復の鍵となります。

財務は安全？

財務健全性に関しては、長年実質無借金経営を継続してきましたが、UDトラックス買収等の戦略的投資に伴い2024年3月期から有利子負債が計上されました。現在も自己資本比率は41.6%と健全な水準を維持しており、安定した財務基盤を構築しています。BPS（1株あたり純資産）も右肩上がりで推移しており、強固な資本蓄積が経営の安定性に大きく寄与しています。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは本業の好調さから毎年2,000億円から3,000億円規模を生み出す安定したキャッシュ創出力を誇ります。投資キャッシュフローは、将来の成長に向けた電動化技術や自動運転への投資により拡大傾向にあります。一時的にUDトラックス買収等でマイナスが膨らんだものの、全体として成長投資を賄いつつフリーキャッシュフローを確保する好循環が続いています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払額は、税引前利益の変動に連動して推移しており、業績の好調な年ほど納税額が増加する構造となっています。実効税率は年度により変動が見られますが、概ね30%台後半から40%程度で推移しています。これはグローバル展開による各国税制の影響や一時的な費用計上が要因です。今後も安定した利益計上に伴い、適正な納税が行われる見込みです。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は807万円と、製造業界の中でも比較的高い水準を維持しています。商用車やディーゼルエンジン事業での堅調なグローバル展開が、安定した給与水準を支える背景となっています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託銀行の資産管理口座が並び、機関投資家の保有比率が高い構造です。また、三菱商事や伊藤忠自動車投資合同会社、トヨタ自動車といった大手企業が資本参加しており、商用車メーカーとしての戦略的な提携関係が強固な株主構成に反映されています。

会社の公式開示情報

商用車メーカーとして世界的に事業を展開しており、特に東南アジアを中心とした海外市場での収益力が強みです。一方で、為替変動や原材料価格の高騰、世界的な物流効率化への対応などが主要な事業リスクとして開示されています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は14.3%であり、多様な視点を取り入れた経営体制の構築を進めています。また、監査報酬として5億400万円を投じており、透明性の高い監査体制の維持に努めている点が、大規模な企業活動を支えるガバナンスの根幹となっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

FY2024に終了した旧中期経営計画は、UDトラックス買収効果や円安を追い風に、売上・利益ともに目標を大幅に上回って達成しました。一方、2024年4月に始動した新中計「IX」では、FY2027にROE15%を目指しますが、初年度であるFY2025は国内外での市況悪化を受け減収減益となり、目標達成に向けては厳しいスタートとなっています。業績予想は期初予想を上回る傾向があり、会社側の見通しは比較的保守的であると言えます。

この株を持っていたら儲かった？

この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。

同社のTSR（株主総利回り）は、FY2021からFY2025までの5年間、継続してTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。これは、UDトラックス買収による事業規模拡大と収益性向上、そして積極的な増配による株主還元強化が市場から高く評価された結果です。特に好業績を記録したFY2024にはTSRが324.6%に達し、TOPIX（216.8%）を100ポイント以上上回るなど、優れた株主価値創造を実現しています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

同社のPERは業界平均よりやや割安、PBRはほぼ平均的な水準です。一方で、配当利回りは3.96%と業界平均を上回っており、株主還元への積極姿勢が評価され、インカムゲインを重視する投資家にとって魅力的と言えます。信用倍率は4.90倍とやや高めで、将来の株価上昇を期待した買いが多いものの、需給面ではやや重い可能性があります。

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※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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