双葉電子工業6986

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが普段使っているスマートフォンの鮮やかな画面や、最新の自動車のデジタルメーター。その表示部分には、双葉電子工業が作る有機ELディスプレイが使われているかもしれません。また、趣味で楽しむラジコンカーやドローンの世界では、同社の送信機やサーボモーターが長年活躍しています。さらに、身の回りのプラスチック製品、例えば家電のボディや自動車部品は『金型』という型から作られますが、その金型に欠かせない精密な部品も手掛けています。普段は目に見えない場所で、私たちの暮らしを支えている会社です。

双葉電子工業は、2025期決算で売上高481.2億円、営業損失12.92億円を計上し、5期連続の営業赤字となりました。2026期は売上高460.0億円、営業損失2.00億円と減収・赤字縮小を見込み、純利益は構造改革費用の減少により16.00億円の黒字転換を予想しています。PBRは0.37倍と解散価値を大幅に下回る水準にあり、市場からは事業再生の実績を厳しく問われている状況です。今後は有機ELディスプレイや産業用ドローンといった成長事業で収益性を抜本的に改善できるかが最大の焦点です。

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

千葉県茂原市大芝629

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は低迷が続いており、特に営業利益率は過去数年にわたりマイナス圏で推移するなど厳しい状況が継続しています。ROEおよびROAも赤字決算の影響を大きく受け、投資効率の改善が急務となっています。今後は、DXプラットフォームの活用など新たな付加価値サービスの展開を通じた利益率の回復が期待されます。

儲かってるの？

当社の業績は、電子機器および生産器材事業の低迷により長らく営業損失が続いてきましたが、構造改革による事業再編が進んでいます。直近の2025/03期決算では売上高約481億円まで縮小しましたが、コスト削減効果により当期純損失は2.8億円まで改善しました。次期2026/03期予想では、収益改善に向けた取り組みの成果により、約16億円の黒字転換を計画しています。 【3Q 2026/03期実績】売上317億円（前年同期比-12.5%）、営業利益△15億円、純利益11億円。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

電子部品、産業用無線機器、生産器材事業を主軸に展開しています。構造改革による事業再編損や固定資産の減損が利益面でのリスク要因となっており、現在は成長領域であるドローン関連やDXプラットフォーム事業への投資を強化しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画では2026期にROE 8%、PBR 1倍以上という高い目標を掲げていますが、足元の業績は5期連続の営業赤字と厳しい状況です。特に過去の業績予想は期初計画を大幅に下回る傾向が顕著で、投資家からの信頼回復が急務と言えます。計画達成には、有機EL事業の黒字化や産業機器分野でのシェア拡大など、抜本的な収益改善策の実行が不可欠です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性は極めて高く、自己資本比率は一貫して75%を超える強固な水準を維持しています。有利子負債は極めて軽微であり、長年の事業継続で蓄積された高い資本の厚みが同社の経営を支えています。引き続きこの強固な財務基盤を背景に、構造改革および新規事業への投資を柔軟に推進できる状態にあります。 【3Q 2026/03期】総資産1076億円、純資産937億円、自己資本比率61.4%。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは、長らく赤字が続いていた本業の不振により苦戦を強いられてきましたが、直近2期は収益改善に伴いプラスへ転換しました。投資キャッシュフローについては、資産の売却や再編による資金の捻出が一時的な押し上げ要因となっています。安定したキャッシュ創出能力の確保に向けて、本業の収益構造の抜本的な改善を継続しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は12.5%であり、経営への女性視点の取り込みを継続しています。監査等委員会設置会社として監督機能を果たしており、連結子会社24社を抱える企業グループ全体でのガバナンス体制の高度化と効率的な資源配分が中期経営計画の柱となっています。

誰がこの会社の株を持ってる？

日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口が上位を占めるほか、公益財団法人双葉電子記念財団が筆頭株主級の影響力を維持しています。創業家ゆかりの個人株主が名を連ねており、安定株主が一定割合を占める構造です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

従業員平均年収は584万円となっており、製造業（電気機器）の平均的な水準に位置しています。近年は事業再編や構造改革を推進しており、収益力の回復に伴う賃金水準の維持・向上が今後の焦点となります。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

同社のTSR（株主総利回り）は、2021期から2025期までの5年間、一貫してTOPIXを大幅に下回る「アンダーパフォーム」となっています。これは、長期にわたる業績不振とそれに伴う株価の低迷が主な原因です。配当は維持されてきたものの、株価下落の影響をカバーするには至らず、株式市場全体の成長から取り残されている状況が続いています。株主価値向上のためには、まず赤字事業の立て直しと持続的な利益成長が不可欠です。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

当社は経営成績を重視した配当を実施していますが、業績低迷に伴い減配を行わざるを得ない厳しい状況が続きました。今後は中期経営計画に基づき、配当性向30%以上を目標とした株主還元への回帰を目指しています。強固な財務体質を維持しつつ、持続的な利益成長による配当の安定化が求められます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PBRが0.37倍と業界平均を大きく下回り、解散価値割れの状態です。これは市場が同社の資産効率や将来の収益性に懸念を抱いていることを示唆します。信用倍率は0.96倍と売り残が買い残を上回っており、株価の下落を見込む投資家が多い状況ですが、将来的な買い戻し（踏み上げ）のエネルギーが溜まっているとも解釈できます。

税金はいくら払ってる？

過去数年は営業赤字が継続していたため、原則として法人税等の負担は発生していません。2024/03期期に発生した多額の法人税等は、主として繰延税金資産の取り崩し等、税務上の会計処理による特異的な要因です。今後、本業が安定的な黒字化を達成するまでは、税負担は限定的となる見通しです。

双葉電子工業 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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