日本シイエムケイ6958
CMK CORPORATION
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日乗っているかもしれない自動車。そのエンジン制御やカーナビ、衝突防止などの安全システムが正しく動くためには、電子部品同士を繋ぐ『神経回路』のようなものが必要です。日本シイエムケイは、まさにその『プリント配線板』という電子部品の神経回路を製造している会社です。特に自動車向けに強みを持っており、普段あなたが安全・快適にドライブできる裏側では、同社の高度な技術が活躍しているのです。
プリント配線板の国内最大手。売上の約8割を自動車向けが占めており、近年のCASE（コネクテッド、自動運転、シェアリング、電動化）の潮流を追い風に成長を目指しています。2025期は売上高954.9億円、営業利益38.07億円を達成しました。次期2026期は売上高960億円、営業利益40億円と安定成長を見込みますが、株価はPBR0.52倍と解散価値を大きく下回っており、資本効率の改善が課題です。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都新宿区西新宿6-5-1 新宿アイランドタワー43F
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 3.6% | 1.9% | - |
| 2022/03期 | 5.3% | 2.8% | - |
| 2023/03期 | 2.8% | 1.4% | - |
| 2024/03期 | 5.9% | 3.1% | 3.9% |
| 2025/03期 | 4.9% | 2.7% | 4.0% |
| 3Q FY2026/3 | 5.0%（累計） | 2.2%（累計） | 1.8% |
収益性は2021/03期の営業利益率-2.4%を底として、その後は生産効率の改善と高付加価値製品の販売増により営業利益率は約4%水準まで回復しています。ROE（自己資本利益率）についても、赤字期を除けば4〜5%台で推移しており、資本効率は徐々に改善傾向にあります。今後は、さらなる利益率向上のため、高付加価値なリジッド・フレックス基板などへの投資効果を最大化することが重要です。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 700億円 | — | 18.7億円 | -31.6円 | - |
| 2022/03期 | 815億円 | — | 27.9億円 | 47.0円 | +16.5% |
| 2023/03期 | 838億円 | — | 15.9億円 | 26.8円 | +2.9% |
| 2024/03期 | 906億円 | 35.3億円 | 38.5億円 | 64.2円 | +8.0% |
| 2025/03期 | 955億円 | 38.1億円 | 37.9億円 | 53.2円 | +5.4% |
当社の業績は、自動車向けプリント配線板が売上の約8割を占めるという事業構造から、自動車市場の動向に強く左右されます。2021/03期はコロナ禍や半導体不足の影響で営業赤字を計上しましたが、以降は自動車の電装化に伴う需要回復と高付加価値品へのシフトにより、直近2025/03期には売上高955億円、営業利益38億円まで成長しました。今後はCASE（コネクテッド・自動運転・シェアリング・電動化）対応の新規案件を軸に、さらなる収益拡大を目指しています。 【3Q 2026/03期実績】売上730億円（通期予想比76%）、営業利益13億円（同33%）、純利益32億円（同158%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
主な事業リスクとして、プリント配線板が主力であるため自動車産業の生産動向や原材料価格の変動が直接的な経営影響を及ぼす点が挙げられます。連結子会社11社を抱えるグローバル展開を進めていますが、地政学リスクや為替相場の変動を考慮したコスト管理が業績安定化の鍵となっています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 40億円 | — | 38億円 | -4.8% |
| 2024期 | 27億円 | — | 35億円 | +30.7% |
| 2023期 | 30億円 | — | 26億円 | -13.2% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 960億円 | — | 955億円 | -0.5% |
| 2024期 | 850億円 | — | 906億円 | +6.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
同社は具体的な中期経営計画を公表していませんが、毎期ごとに業績予想を開示しています。直近の2025期は期初予想に対して売上・利益ともに未達で着地しました。一方、2024期は大幅な上方修正を経て予想を上回るなど、外部環境の変化を受けやすい事業構造がうかがえます。2026期計画の達成には、自動車市場の動向、特にCASE関連の新規案件の受注が鍵となります。
最新ニュース
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メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
2025期の営業利益38.07億円を達成し、安定的な収益基盤を市場に示した。
子会社シイエムケイ・プロダクツを吸収合併し、経営効率の向上を図る。
第3四半期の経常利益が前年同期比で大幅減益となるも、通期純利益予想を上方修正した。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性は安定しており、自己資本比率は50%前後で推移する健全な水準を維持しています。2024/03期以降は、成長投資に伴い有利子負債が増加していますが、総資産規模が1,485億円まで拡大する中でも強固な自己資本基盤を保っており、投資余力は十分に確保されているといえます。BPS（1株当たり純資産）も右肩上がりで推移しており、中長期的な企業価値向上に向けた足場は堅固です。 【3Q 2026/03期】総資産1442億円、純資産793億円、自己資本比率44.8%、有利子負債411億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 34.2億円 | 31.9億円 | 11.6億円 | 2.4億円 |
| 2022/03期 | 24.8億円 | 61.1億円 | 15.7億円 | 36.3億円 |
| 2023/03期 | 62.5億円 | 66.0億円 | 69.1億円 | 3.5億円 |
| 2024/03期 | 94.4億円 | 142億円 | 53.8億円 | 47.7億円 |
| 2025/03期 | 90.6億円 | 188億円 | 47.0億円 | 96.9億円 |
営業キャッシュフローは堅調に推移しており、2025/03期には約91億円のキャッシュを創出しました。一方で、将来の成長に向けた積極的な設備投資を継続しているため、投資キャッシュフローがマイナスとなっており、結果としてフリーキャッシュフローはマイナス基調です。この資金需要に対しては、外部調達を含めた財務活動によって手元流動性を確保し、事業拡大を支えています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は8.3%と依然として低水準ですが、監査体制を強化し連結子会社11社のガバナンス管理を徹底しています。プライム市場上場企業として資本効率と経営の透明性向上を最優先課題に掲げ、持続的な企業価値向上を目指す体制を整えています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 607万円 | 4,483人 | - |
平均年収は607万円であり、電子部品・半導体業界の平均と比較しても一定の給与水準が確保されていると言えます。近年の業績は自動車向け需要の変動を受けやすく、それに伴い賞与等の報酬額が調整される傾向がありますが、長年培った技術力を背景にした堅実な雇用環境が維持されています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、ほぼ一貫してTOPIXをアンダーパフォーム（下回る）しています。これは、同社の利益成長が市場全体の成長期待に追いついておらず、株価が伸び悩んだことが主な原因です。特にPBRが1倍を大きく割り込んでいる状況は、資本効率の改善が喫緊の課題であることを示唆しており、株主価値向上に向けた具体的な施策が求められています。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2017/03期 | 6.5円 | 17.9% |
| 2018/03期 | 10円 | 16.3% |
| 2019/03期 | 11円 | 32.3% |
| 2020/03期 | 6円 | - |
| 2021/03期 | 0円 | 0.0% |
| 2022/03期 | 14円 | 29.8% |
| 2023/03期 | 8.5円 | 31.7% |
| 2024/03期 | 19円 | 29.6% |
| 2025/03期 | 20円 | 37.6% |
現在、株主優待制度は実施していません。
配当方針として、業績に応じた適切な還元を重視しており、安定的な配当の継続と配当性向の向上を意識した分配を行っています。2021/03期の無配を経て、足元では収益改善に伴い増配傾向にあり、配当利回りは3%台後半を維持しています。今後は、将来の成長投資とバランスをとりながら、株主への利益還元を継続していく見込みです。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 109.2万円 | 9.2万円 | 9.2% |
| 2022期 | 144.5万円 | 44.5万円 | 44.5% |
| 2023期 | 108.9万円 | 8.9万円 | 8.9% |
| 2024期 | 150.0万円 | 50.0万円 | 50.0% |
| 2025期 | 106.0万円 | 6.0万円 | 6.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
業界平均と比較してPBRが0.52倍と著しく低く、市場から割安と評価されている一方、PERは平均的な水準です。信用買残が多く信用倍率が11.04倍と高いため、将来的な株価上昇を見込む個人投資家が多いものの、需給面での重さも懸念されます。配当利回りは比較的高水準と言えるでしょう。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | -15.1億円 | 0円 | - |
| 2022/03期 | 33.0億円 | 5.2億円 | 15.7% |
| 2023/03期 | 26.2億円 | 10.3億円 | 39.4% |
| 2024/03期 | 48.0億円 | 9.4億円 | 19.6% |
| 2025/03期 | 55.3億円 | 17.4億円 | 31.5% |
実効税率は年度によって変動が大きく、税務上の繰越欠損金の活用や海外事業での課税関係、一時的な差異の影響を受けています。2023/03期や2025/03期には利益の増加に伴い納税額が拡大しました。2026/03期予想では高めの税率が見込まれていますが、これは業績予想の前提となる各国の税制や繰延税金資産の取り扱いによるものです。
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日本シイエムケイ まとめ
「自動車のCASE革命を裏側で支える、プリント配線板の老舗巨人」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。