イリソ電子工業6908

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが毎日運転する自動車の中には、無数の電子部品が詰まっています。カーナビやエアコン、エンジン制御システムなどが正しく動くためには、それぞれを電気的に「つなぐ」部品が必要です。イリソ電子工業が作っているのは、まさにその「コネクタ」と呼ばれる接続部品。特に、振動や熱に強い高品質な車載用コネクタを得意としており、世界中の自動車メーカーに採用されています。普段は目にすることのない小さな部品ですが、あなたの快適で安全なドライブを縁の下で支えている、重要な役割を担っているのです。

車載向けコネクタを主力とするイリソ電子工業は、2025期に売上高563.3億円、営業利益53.07億円を達成しました。しかし、中国市場の減速などを受け、前年度比で減益となる厳しい結果となりました。これに対応し、同社は構造改革を実施し、2027年3月期に売上高650億円、営業利益率12%超を目指す新中期経営計画を推進中です。株価はPBR1倍台で推移しており、今後のV字回復が期待される局面です。

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

神奈川県横浜市港北区新横浜2丁目13番地8

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

収益性は2023年3月期に営業利益率13.1％を記録するなどピークを迎えましたが、以降はコスト増などが響き低下傾向にあります。ROE（自己資本利益率）も2025年3月期には3.7％まで低下しており、資本効率の改善が今後の主要な課題です。今後は製造拠点の効率化と高付加価値な製品投入により、再び収益性の向上を目指すフェーズにあります。

儲かってるの？

イリソ電子工業の業績は、車載コネクタ事業の好調を背景に2023年3月期まで売上高と利益が順調に拡大しました。しかし、直近の2025年3月期は構造改革費用などの影響により、売上高が約563億円に留まり純利益も約27億円まで大幅に減益となりました。2026年3月期は、新製品の開発や販売網の強化により、利益の回復を目指す慎重ながらも堅実な成長軌道を見込んでいます。 【3Q 2026/03期実績】売上471億円（通期予想比86%）、営業利益45億円（同81%）、純利益37億円（同95%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

事業構成はモビリティ向けが全体の約8割を占める構造であり、車載市場の景況感が連結業績に直結しやすいリスク特性を有しています。EDINET開示情報では、グローバルな需要変動や為替リスクへの対策が重要な経営課題として挙げられており、直近では構造改革の実施による特別損失計上など、成長軌道への回帰を目指した経営資源の最適化が進められています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

新中期経営計画では、2027期の売上高650億円、営業利益率12%超という目標を掲げています。初年度である2025期実績は売上高563.3億円、営業利益率9.4%と、目標達成に向けてはまだ道半ばです。特に近年の業績は、期初予想に対する営業利益の大幅な下方修正が続いており、外部環境の変化への対応力が問われています。計画達成には、構造改革の効果発現と、主力の車載市場でのシェア拡大が不可欠です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

財務健全性は極めて高く、自己資本比率は77％超という強固な水準を維持しています。2024年3月期より設備投資に伴う有利子負債約220億円が発生していますが、潤沢な現預金と高い資本力を背景に経営上のリスクは限定的です。盤石な財務基盤を支えに、安定的な成長投資を継続できる体制が整っています。 【3Q 2026/03期】総資産959億円、純資産757億円、自己資本比率61.4%、有利子負債74億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは安定して120億円前後を創出しており、本業による稼ぐ力は高い水準を維持しています。投資キャッシュフローは工場の稼働や新製品開発に向けた先行投資が継続的に発生していることを示しています。財務キャッシュフローは近年、借入や配当支払いに伴う調整が行われていますが、フリーキャッシュフローは毎期プラスを確保しており健全な状態です。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は11.1%と改善の余地があるものの、監査等委員会設置会社として経営の監督機能を強化したガバナンス体制を構築しています。国内外の連結子会社12社を統括し、環境負荷低減に向けた包括的連携など、持続可能な経営を目指した取り組みを積極的に推進しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口が上位を占め、機関投資家の保有比率が高い構成です。一方で、創業家に関連する佐藤定雄氏や有限会社エス・エフ・シーも主要株主として名を連ねており、安定した経営基盤と創業家による一定の影響力が維持されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は約689万円となっており、日本の製造業および電子部品業界の平均と比較しても安定した水準を維持しています。近年は車載用コネクタの需要拡大やグローバル展開に伴う業績変動が続いていますが、従業員の待遇は概ね適正に管理されていると考えられます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

TSR（株主総利回り）は、株価変動と配当を合わせた投資家リターンを示す指標です。2025期までの過去5年間を見ると、同社のTSRは2022期以降、3年連続でTOPIXをアンダーパフォームしています。これは、2024期以降の中国市場の減速や構造改革費用などが重しとなり、利益が伸び悩み株価が低迷したことが主な要因です。株価回復と増配が続かなければ、TOPIXへの劣後が続く可能性があります。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当方針として安定的な利益還元を重視しており、長期的な視点で配当水準を維持・向上させる累進配当的な姿勢が強まっています。2025年3月期には純利益が減少したものの、配当金は100円に増配し株主への還元意欲を示しました。今後は業績回復とともに、配当性向の最適化を図りながら安定的かつ継続的な還元を追求していく方針です。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

同社のPER（18.5倍）およびPBR（1.06倍）は、電気機器セクターの平均と比較してやや割安な水準にあります。一方で、配当利回りは2.87%と業界平均を上回っており、株主還元への意識が評価できます。信用倍率は4.78倍と買い残が多く、将来の株価上昇を期待する投資家が多い一方で、需給面での重さも懸念されます。今後の決算発表で業績回復が確認されれば、割安感から見直し買いが入る可能性があります。

税金はいくら払ってる？

法人税等の支払いは各年度の利益状況に応じて変動していますが、2025年3月期は構造改革に伴う会計上の処理により実効税率が一時的に51.6％まで上昇しました。通常の事業活動における税負担は概ね20〜30％台で推移しており、大きな特異点は見られません。2026年3月期は構造改革が一巡し、実効税率は通常の法人税率水準へ戻ると予想されます。

イリソ電子工業 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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