TDK6762

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたのスマートフォンに入っているリチウムイオン電池やカメラの手ぶれ補正センサー、EVの電力制御に使われるコンデンサー、PCのHDDに搭載された磁気ヘッド──TDKの電子部品は日常のあらゆるデジタル機器の中で静かに働いています。Apple・Samsung・テスラなど世界のテック企業がTDKの部品なしには製品を作れないほど、現代のテクノロジーを根幹から支えている会社です。

TDKは1935年にフェライトの工業化を目的に創業し、現在はリチウムイオン電池（子会社ATL）・MLCC（積層セラミックコンデンサ）・各種センサー・HDDヘッドなど幅広い電子部品を展開するグローバル企業です。2025/03期は売上高2兆2,048億円（前期比+4.8%）、営業利益2,242億円（同+29.7%）と過去最高を更新しました。2026/03期はさらに売上高2兆4,700億円・営業利益2,650億円への上方修正予想を掲げ、ICT市場の回復とEV・AI需要の拡大が成長を牽引しています。2024年5月に発表した中期経営計画「TDK Transformation」ではROIC経営とキャッシュフロー最大化を柱に据え、配当性向も30%から35%へ引き上げる方針です。2026年3月にはAppleとの協業でTMRセンサーの米国生産を開始するなど、グローバルサプライチェーンの再構築でも存在感を発揮しています。

注目ポイント

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

東京都中央区日本橋2-5-1

公式

www.tdk.com

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

ROEは2022/03期に10.1%を記録した後、2023期-2024/3は7〜8%台に低下しましたが、2025/03期に9.2%へ回復しました。中計「TDK Transformation」ではROIC経営を重視し、2025/03期のROICは6.7%を達成。営業利益率は2025/03期に10.2%と初めて2桁に到達し、エナジー事業の高成長と受動部品の収益改善が寄与しています。2026/03期予想では営業利益率10.7%とさらなる改善が見込まれます。

儲かってるの？

売上高は2023/03期に初の2兆円超えを達成して以降、堅調に成長を続けています。2024/03期は自動車向け受動部品の需要減で一時的に減収となりましたが、2025/03期にはICT市場の回復とエナジー事業の拡大で売上高・営業利益ともに過去最高を更新しました。営業利益率は2021/03期の7.5%から2025/03期の10.2%へ改善し、2026/03期予想では10.7%に達する見込みです。EPS・配当は2024年10月の1:5株式分割後の調整値で統一しています（2021年10月の1:3分割も反映済み）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

エナジー応用製品（ATL電池）が売上の約56%を占める最大セグメントで、TDKの成長エンジンとなっています。一方で受動部品の営業利益率12.5%が最も高く、安定した収益基盤を提供しています。磁気応用製品はHDD市場の構造的縮小に直面していましたが、大容量HDD需要の回復で黒字転換を果たしました。センサ応用製品はTMRセンサーを中心にApple・自動車メーカー向けの成長が期待されます。中計では事業ポートフォリオをROIC基準で管理し、低収益事業の改善を推進しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

前中計「Value Creation 2023」では売上高2兆円の目標を2023/03期に前倒し達成しました。現行の「TDK Transformation」では営業利益率10%以上を初年度にクリアし、配当性向も35%目標に対し34.1%とほぼ達成水準。ROIC 7%目標は6.7%とわずかに未達ですが、事業ポートフォリオのROIC管理を推進中です。営業CF目標は3年計画に対し初年度で計画を上振れており、増産投資と株主還元のバランスが取れた計画実行力を示しています。

最新ニュース

どんな話題が多い？

メディアでどれくらい注目されてる？

競合比較

創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は約3.5兆円と5期で1.5倍に拡大しており、エナジー事業（ATL）の急成長に伴う設備投資が反映されています。自己資本比率は2021/03期の41.8%から2025/03期の50.8%へ着実に改善し、財務の安定性は高水準です。有利子負債は約8,280億円ですが、2025/03期の営業CF 4,458億円でカバーされており、ネットD/Eレシオも健全な水準を維持。BPSは2021年10月の1:3分割・2024年10月の1:5分割後の調整値で統一しています。

お金の流れは？

2024期-2025/3の営業CFは2期連続で約4,450億円と高水準を維持し、キャッシュ創出力が大幅に向上しています。2021期-2022/3はATLの大規模設備投資でFCFがマイナスでしたが、2023/03期以降は3期連続でプラスに転換。中計では3年間の累計営業CFを当初1兆2,500億円と計画していましたが、400億円上振れの約1兆2,900億円に達する見通しで、増産投資と株主還元の原資を十分に確保しています。

この会社のガバナンスは？

取締役12名中女性2名（比率16.7%）と、ダイバーシティの向上を段階的に推進しています。監査法人報酬は4億4,600万円で、グローバル事業規模に見合った監査体制を構築。平均勤続年数17.2年は電子部品業界平均を上回り、技術者の定着率の高さがイノベーション創出の基盤となっています。設備投資は2,253億円と積極的で、次世代電池やセンサの生産能力増強に充当されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主の日本マスタートラスト信託銀行が26.9%を保有し、日本カストディ銀行12.7%と合わせて信託銀行2行で約40%を占めます。3位以下はJP MORGAN CHASE BANK（3.4%）、STATE STREET BANK各口座（計4.7%）、CITIBANK（1.8%）など海外カストディアン経由の機関投資家が名を連ねます。ノルウェー政府年金基金（1.6%）やJPモルガン証券（1.3%）も上位株主に入っており、グローバルな長期投資家からの信頼の厚さが伺えます。創業家やオーナー株主は存在せず、プロフェッショナル経営体制による独立性の高いガバナンスが特徴です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は830万円（2025/03期）で電気機器業界の中では高水準です。直近は+6.0%の大幅昇給を実施し、人材獲得競争への対応を強化しています。単体従業員数は4年間で522名増加しており、成長投資と人材確保を両立。連結ベースでは世界30カ国超に約10.5万人が在籍するグローバル企業です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5期にわたりTOPIXを一貫してアウトパフォームしています。2025期のTSRは295.0%に達し、TOPIX（213.4%）を約82ポイント上回りました。2022期に一時的にTOPIXとの差が縮小しましたが、2024期以降はエナジー事業の成長期待とEV・AI関連銘柄としての評価が急上昇し、大幅なアウトパフォーマンスを実現しました。長期投資家に優れたリターンを提供し続けている銘柄です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

5期連続増配を継続中で、2021/03期の12円から2026/03期予想の34円へと約2.8倍に増加しています。配当性向は中計「TDK Transformation」で従来の30%から35%へ引き上げが発表され、2023/03期以降は34〜35%で安定推移。2026/03期は中間16円・期末18円の年間34円（会社予想）を見込みます。株主優待制度はなく、配当による還元に集中する方針です。EPSの成長と配当性向の引き上げにより、今後も着実な増配が期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER20.1倍は電気機器業界平均（18.5倍）をやや上回る水準で、エナジー事業を中心とした成長期待がプレミアムとして織り込まれています。PBR2.12倍も業界平均を上回り、ROE改善と成長投資への評価を反映。配当利回りは1.69%と業界平均をやや下回りますが、配当性向35%目標とEPS成長による改善が期待されます。信用倍率は24倍台と買い残が多く、個人投資家の成長期待の高さを示しています。

税金はいくら払ってる？

実効税率は約28〜30%で安定的に推移しています。2025/03期は約708億円の法人税を納付。グローバルに事業展開しており、各国の税制や移転価格に対応しつつ適切な納税を行っています。2026/03期は業績の上方修正に伴い税引前利益2,650億円、法人税約750億円と、社会への貢献度がさらに増す見込みです。

TDK まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

関連リンク

同じ業種の企業

「電気機器」に分類される他の企業