メガチップス6875
MegaChips Corporation
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが普段楽しんでいるNintendo Switch™のようなゲーム機を想像してみてください。その中で、キャラクターを動かしたり、美しいグラフィックを表示したりする複雑な計算を、超高速で処理しているのが「LSI」という電子部品です。メガチップスは、まさにそのLSIを専門に設計・開発している会社。工場は持たずに設計に特化し、世界中のゲームファンが熱中する体験を、縁の下の力持ちとして支えています。あなたがゲームで遊ぶとき、その裏側ではメガチップスの技術が活躍しているかもしれません。
特定用途向け半導体（ASIC）の設計開発を手掛けるファブレスメーカー。主力のゲーム機向けが需要変動の影響を受ける一方、2025年3月期は売上高423.3億円、営業利益21.90億円を確保。近年は積極的なM&AやWi-Fi HaLow™など次世代通信技術への投資で事業ポートフォリオの多角化を推進しています。3期連続の増配を発表するなど株主還元にも積極的で、資本効率を意識した経営が注目されています。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 大阪市淀川区宮原1丁目1番1号 新大阪阪急ビル
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 41.8% | 28.0% | - |
| 2022/03期 | 46.9% | 33.5% | - |
| 2023/03期 | 10.0% | 7.9% | - |
| 2024/03期 | 5.1% | 4.2% | 9.5% |
| 2025/03期 | 4.9% | 3.9% | 5.2% |
| 3Q FY2026/3 | 18.5%（累計） | 5.4%（累計） | 3.9% |
収益性は、高水準の利益を上げた2021/03期や2022/03期と比べ、近年は営業利益率が低下傾向にあります。2025/03期時点では営業利益率は5.2%まで縮小しており、売上の減少が利益を圧迫している状況です。今後は高付加価値な製品開発や通信事業等の育成により、再びROEやROAの向上を目指す経営が求められます。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 838億円 | — | 209億円 | 961.3円 | - |
| 2022/03期 | 753億円 | — | 275億円 | 1349.0円 | -10.2% |
| 2023/03期 | 707億円 | — | 70.9億円 | 369.4円 | -6.0% |
| 2024/03期 | 579億円 | 54.8億円 | 44.9億円 | 242.3円 | -18.1% |
| 2025/03期 | 423億円 | 21.9億円 | 53.7億円 | 306.3円 | -27.0% |
メガチップスの業績は、主力である任天堂向けLSI事業の需要変動の影響を大きく受けて推移しています。2021/03期から2025/03期にかけて売上高は838億円から423億円へと減少傾向にあり、半導体市況の減速が直撃しました。今後はASIC事業等の構造改革を通じて、収益の回復と事業ポートフォリオの再構築を目指すフェーズにあります。 【3Q 2026/03期実績】売上290億円（通期予想比69%）、営業利益11億円（同38%）、純利益110億円（同274%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
主な事業リスクとして、特定顧客（任天堂など）への売上依存度の高さや、半導体市況の変動に伴う受託開発費の増減リスクが挙げられます。EDINET開示情報からは、ファブレス半導体事業を主軸としつつ、通信事業を新たな収益柱として育成するポートフォリオ転換を図っている経営戦略が読み取れます。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 520億円 | — | 423億円 | -18.6% |
| 2024期 | 700億円 | — | 579億円 | -17.2% |
| 2023期 | 720億円 | — | 707億円 | -1.8% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 40億円 | — | 22億円 | -45.3% |
| 2024期 | 58億円 | — | 55億円 | -5.5% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
2030年度に向けた中長期経営方針では、資本効率を重視し「PBR1倍超の早期実現」と「ROE8%以上」を掲げています。PBR1倍超は株価上昇と自己株取得により既に達成済みです。一方で、近年の業績予想は主力のゲーム機向け半導体の需要減速により、特に売上高で期初予想を大幅に下回る傾向が見られます。経営陣の目標達成力と、新規事業が業績に与える影響が今後の評価の鍵となります。
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メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
中長期経営方針を公表し、2030年度のROE8%以上達成を掲げました。
Acumino社とのロボットソリューションをIREX2025に出展し技術連携を強化しました。
純利益見通しを25億円上方修正し、期末配当の積み増しを発表しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
同社は強固な財務基盤を有しており、**有利子負債ゼロの実質無借金経営**を維持しています。総資産は2021/03期の746億円から2025/03期には1499億円へと大幅に拡大しており、高い自己資本比率を保ちながら安定した経営を行っています。潤沢な自己資本を背景に、将来的な成長投資や株主還元を積極的に行える体質が強みです。 【3Q 2026/03期】総資産2563億円、純資産1895億円、自己資本比率22.8%。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 55.1億円 | 170億円 | 188億円 | 225億円 |
| 2022/03期 | 1.9億円 | 200億円 | 165億円 | 198億円 |
| 2023/03期 | 12.4億円 | 55.2億円 | 17.4億円 | 42.8億円 |
| 2024/03期 | 81.6億円 | 2.1億円 | 53.9億円 | 83.8億円 |
| 2025/03期 | 37.3億円 | 35.9億円 | 75.1億円 | 1.4億円 |
キャッシュフローは、事業構造の転換や投資活動の進展により変動が見られます。特に2022/03期までは資産売却などによる投資CFのプラスが目立ちましたが、近年は本業による営業CFの安定化が重要な課題となっています。財務活動では自己株式の取得などを通じて株主還元を強化しており、キャッシュの配分を適正化する戦略をとっています。
この会社のガバナンスは？
ガバナンス体制については、女性役員比率が9.1%と改善の余地があるものの、連結子会社8社を統括するグループ管理体制を構築しています。監査報酬に約7,400万円を投じ、独立性の高い監査体制の確保に努めている点が特徴であり、企業規模に見合ったガバナンス強化が進行中です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 885万円 | 337人 | - |
従業員の平均年収は885万円であり、製造業の平均水準と比較しても高い給与水準を維持しています。これは同社がファブレス（工場を持たない）形態で高い付加価値を追求するビジネスモデルを採用しており、設計・開発職を中心とした優秀な人材への還元が反映されているためと考えられます。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。メガチップスのTSRは、2021期から2025期までの5年間、継続して市場平均であるTOPIXを大幅に上回って（アウトパフォームして）います。これは、堅調な株価推移に加え、積極的な増配による株主還元策が投資家に高く評価された結果です。特に2025期は自社TSRが317%に達し、TOPIXの213.4%を大きく超過しており、優れた株主価値創造力を示しています。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 34円 | - |
| 2017/03期 | 34円 | - |
| 2018/03期 | 34円 | 37.8% |
| 2019/03期 | 17円 | - |
| 2020/03期 | 17円 | - |
| 2021/03期 | 80円 | 8.3% |
| 2022/03期 | 90円 | 6.7% |
| 2023/03期 | 90円 | 24.4% |
| 2024/03期 | 110円 | 45.4% |
| 2025/03期 | 140円 | 45.7% |
現在、株主優待制度は実施しておりません。
メガチップスは株主還元を経営の重要課題と位置づけており、配当の維持・向上に積極的に取り組んでいます。配当性向の目標を掲げるとともに、必要に応じて機動的に自己株式の取得を行うことで、資本効率の向上と株主価値の最大化を図る方針です。中長期的な増収増益を目指す中で、安定した還元体制の構築に努めています。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 234.3万円 | 134.3万円 | 134.3% |
| 2022期 | 256.2万円 | 156.2万円 | 156.2% |
| 2023期 | 229.2万円 | 129.2万円 | 129.2% |
| 2024期 | 275.2万円 | 175.2万円 | 175.2% |
| 2025期 | 317.0万円 | 217.0万円 | 217.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
現在のPERは35.9倍と、電気機器業界の平均（約25倍）と比較して割高な水準にあります。これは、将来の成長や株主還元強化への期待が株価に織り込まれていることを示唆します。信用倍率は1.44倍と拮抗しており、短期的な過熱感は限定的です。PBRは1.22倍と1倍を超えており、資本効率改善への取り組みが市場に評価され始めています。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 39.1億円 | 0円 | 0.0% |
| 2022/03期 | 78.6億円 | 0円 | 0.0% |
| 2023/03期 | 73.1億円 | 2.3億円 | 3.1% |
| 2024/03期 | 34.6億円 | 0円 | 0.0% |
| 2025/03期 | 26.1億円 | 0円 | 0.0% |
法人税等の支払額が低水準となっている背景には、過去の繰越欠損金の利用や税効果会計の適用が関与していると考えられます。利益水準に対して税負担が抑えられており、当期純利益の確保に寄与しています。今後、恒常的に利益を計上することで税負担率が適正化される見通しです。
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メガチップス まとめ
「任天堂のゲーム機を心臓部で支える、工場を持たない半導体設計の黒子企業」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。