横河電機6841
YOKOGAWA ELECTRIC CORPORATION
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日使う電気、車に入れるガソリン、普段口にする食品や医薬品。これらが安全かつ安定的に作られる巨大な工場の裏側で、横河電機の技術が活躍しています。同社は、石油化学プラントや発電所といった施設が24時間365日、正確に動き続けるための「頭脳」や「神経」となる制御システムを提供しているのです。それはまるで巨大な工場のオーケストラを指揮する、熟練の指揮者のような役割です。最近ではAI技術も取り入れ、より賢く、環境にやさしい未来の工場づくりにも貢献しています。
産業用制御・計測機器の老舗である横河電機は、主力の制御事業が中東などでの旺盛な需要を背景に好調を持続しています。直近の2025年3月期決算では売上高5,624.0億円、営業利益835.23億円を達成し、安定した成長基盤を示しました。現在はAIを活用したプラントの自律制御や、IT・再生可能エネルギー分野での積極的なM&Aを通じて、ハードウェア 중심から高付加価値なソリューション事業への転換を加速させています。新たな中期経営計画「GS2028」では、サステナビリティを軸とした事業成長を目指しており、投資家の注目が集まっています。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都武蔵野市中町2-9-32
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 6.1% | 3.7% | - |
| 2022/03期 | 6.5% | 4.0% | - |
| 2023/03期 | 10.7% | 6.6% | - |
| 2024/03期 | 14.8% | 9.6% | 14.6% |
| 2025/03期 | 11.3% | 7.5% | 14.9% |
| 3Q FY2026/3 | 10.5%（累計） | 6.1%（累計） | 13.9% |
同社は、従来のハードウェア販売中心から、付加価値の高い保守・コンサルティングを含むソリューション型ビジネスへと軸足を移したことで、営業利益率は8.4%から約15%前後まで大幅に向上しました。この構造改革により、ROE（自己資本利益率）は13%を超える水準に達し、資本効率が飛躍的に改善しています。グローバル市場における競争力の強化が、高水準な収益性を支える原動力となっています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 3,742億円 | — | 192億円 | 72.0円 | - |
| 2022/03期 | 3,899億円 | — | 213億円 | 79.7円 | +4.2% |
| 2023/03期 | 4,565億円 | — | 389億円 | 145.8円 | +17.1% |
| 2024/03期 | 5,402億円 | 788億円 | 617億円 | 234.8円 | +18.3% |
| 2025/03期 | 5,624億円 | 835億円 | 521億円 | 200.4円 | +4.1% |
横河電機は、主力の制御事業におけるDXや自律制御AIへの需要拡大を背景に、売上高は4年間で約1.4倍となる5,624億円まで着実に成長を遂げました。営業利益においても、高付加価値なソリューション提供への転換が奏功し、2024/03期期には過去最高水準となる788億円を記録しています。足元では堅調な受注を維持しており、持続的な成長を実現する体制が確立されています。 【3Q 2026/03期実績】売上4343億円（通期予想比78%）、営業利益604億円（同76%）、純利益448億円（同85%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
主力である制御事業が連結売上の約9割を占める収益構造であり、石油・ガス・化学プラント向けの制御システムで強固な基盤を持っています。海外企業のM&Aによる事業領域の拡大を進める一方、地政学リスクや為替変動、プラントの操業停止といった事業上のリスクが注視されています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 5,630億円 | — | 5,624億円 | -0.1% |
| 2024期 | 4,700億円 | — | 5,402億円 | +15.0% |
| 2023期 | 4,070億円 | — | 4,565億円 | +12.2% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2025期 | 750億円 | — | 835億円 | +11.4% |
| 2024期 | 480億円 | — | 788億円 | +64.2% |
| 2023期 | 370億円 | — | 444億円 | +20.0% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
新たな中期経営計画「Growth for Sustainability 2028」では、2030年度に売上高1兆円という野心的な目標を掲げています。これは、主力の制御事業の変革に加え、AIやDXソリューションといった新事業領域での成長を強く意識したものです。過去の業績予想を振り返ると、特に利益面で期初予想を大幅に超過する傾向が見られ、保守的な予想を出す一方で着実に成果を上げる経営姿勢がうかがえます。計画達成の鍵は、積極的なM&Aによる事業ポートフォリオの転換と、新事業の収益化のスピードが握っています。
最新ニュース
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メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
Rolls-Royce SMRと小型モジュール炉向けデータ処理・制御システムでの協業を発表し、エネルギー分野の技術力を強化しました。
サウジアラムコとの大規模ガスプラントにおける自律制御AI導入が報じられ、プラントDXの実績を積み上げました。
新中期経営計画「Growth for Sustainability 2028」を策定し、2030年に向けた成長戦略を明確化しました。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
総資産は成長投資やM&Aに伴い拡大傾向にありますが、自己資本比率は65%前後と極めて高い水準を維持しており、極めて強固な財務体質を有しています。有利子負債を一時的に活用しつつも、手元流動性を確保しながら戦略的な投資を継続するバランスの取れた財務運営が特徴です。無借金経営に近い健全なB/Sは、不透明な経済環境下でも柔軟な経営判断を可能にします。 【3Q 2026/03期】総資産7601億円、純資産5154億円、自己資本比率57.0%、有利子負債242億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 328億円 | 186億円 | 171億円 | 142億円 |
| 2022/03期 | 516億円 | 283億円 | 162億円 | 233億円 |
| 2023/03期 | 404億円 | 329億円 | 109億円 | 74.8億円 |
| 2024/03期 | 638億円 | 26.5億円 | 575億円 | 665億円 |
| 2025/03期 | 990億円 | 286億円 | 262億円 | 704億円 |
本業の稼ぐ力を示す営業キャッシュフローは、事業拡大に伴い990億円まで伸長し、安定したキャッシュ創出能力を証明しています。投資キャッシュフローでは、デジタル技術を持つ海外企業の買収など成長のための戦略投資を積極的に実施しています。高い営業CFを原資として、成長投資と株主還元を両立させながら、フリーキャッシュフローを安定的かつ高水準に維持しています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は25.0%と、日本の製造業の中では高いダイバーシティ経営を推進しています。124社の連結子会社を抱える巨大な組織体制に対し、監査報酬として1億7,800万円を投じるなど、適正なコーポレートガバナンスとリスク管理体制の強化に注力しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 927万円 | 17,670人 | - |
従業員平均年収は927万円と、製造業の中でも非常に高い水準を維持しています。計測・制御機器業界のグローバルリーダーとして高い付加価値を生み出しており、業績連動報酬や安定した収益基盤がこの高水準な給与を支える背景となっています。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
TSR（株主総利回り）は、配当と株価上昇を合わせた総合的な投資リターンを示す指標です。過去5年間、横河電機は一貫して市場平均であるTOPIXを上回るTSRを達成しており、特に2024期には自社TSRが279%とTOPIX（216.8%）を大きくアウトパフォームしました。これは、安定した配当を維持しつつ、業績拡大や将来の成長戦略への期待から株価が大きく上昇したことが背景にあります。株主への価値還元を重視し、それを実現してきた実績があると言えます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 25円 | 21.9% |
| 2017/03期 | 25円 | 25.9% |
| 2018/03期 | 30円 | 37.4% |
| 2019/03期 | 32円 | 30.0% |
| 2020/03期 | 34円 | 61.8% |
| 2021/03期 | 34円 | 47.2% |
| 2022/03期 | 34円 | 42.6% |
| 2023/03期 | 34円 | 23.3% |
| 2024/03期 | 40円 | 17.0% |
| 2025/03期 | 58円 | 28.9% |
現在、株主優待制度は実施していません。
横河電機は、株主資本配当率（DOE）を重視した安定的かつ継続的な配当の維持を方針として掲げています。業績の成長に伴い配当額を順次引き上げており、株主への還元強化を明確に示しています。将来的にも持続可能な成長と利益還元のバランスを維持する姿勢であり、長期保有に適した還元方針が特徴です。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 159.0万円 | 59.0万円 | 59.0% |
| 2022期 | 166.3万円 | 66.3万円 | 66.3% |
| 2023期 | 172.8万円 | 72.8万円 | 72.8% |
| 2024期 | 279.0万円 | 179.0万円 | 179.0% |
| 2025期 | 237.4万円 | 137.4万円 | 137.4% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
信用倍率は1.30倍と比較的落ち着いており、過熱感は限定的です。PERは業界平均並みですが、PBRは2.80倍と業界平均より高く、資本効率や将来の成長性に対する市場の期待が織り込まれていることを示唆しています。配当利回りは業界平均を下回っており、株価上昇によるキャピタルゲインを狙う投資家が多い可能性があります。次の決算発表は8月上旬に予定されており、中期経営計画の進捗が注目されます。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 341億円 | 149億円 | 43.7% |
| 2022/03期 | 357億円 | 145億円 | 40.5% |
| 2023/03期 | 486億円 | 96.9億円 | 19.9% |
| 2024/03期 | 841億円 | 224億円 | 26.7% |
| 2025/03期 | 854億円 | 332億円 | 38.9% |
法人税等の支払額は税引前利益の増大に合わせて変動していますが、国際的な事業展開に伴う各国の税制や繰延税金資産の影響により、実効税率は年度ごとに変動が見られます。2023/03期期の実効税率が一時的に低いのは、税効果会計上の調整要因が影響しています。通常期は概ね法定実効税率付近で推移しており、適正な納税が行われています。
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横河電機 まとめ
「100年企業のプラント制御DNAが、AIと積極M&Aを武器に産業DXの仕掛け人に変貌中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。