ＳＭＫ6798
SMK Corporation
まずこの会社は何者？
事業内容や経営者、企業の魅力をひと目でつかむ
ひとめ診断
この会社ってなに？
あなたが毎日使うスマートフォンや自動車、家でくつろぐ時に使うテレビのリモコン。実はその内部には、ＳＭＫが作った『コネクター』という小さな部品がたくさん使われています。これは電気信号をつなぐ重要な役割を持っていて、電子機器が正しく動くための縁の下の力持ちなんです。普段は目にすることのない部品ですが、あなたの生活を支える多くの製品の裏側で、ＳＭＫの技術が活躍しています。最近では、声だけで病気の兆候を見つける新しい技術開発にも挑戦しています。
コネクターなど電子部品を手掛ける老舗メーカー。直近の2025期決算では売上高480.5億円に対し、営業損益は2.20億円の赤字と2期連続の赤字を計上しました。主力の車載向け部品の需要変動が響いていますが、会社は2026期に営業利益5.00億円への黒字転換を予想しています。創立100周年を記念し2025期配当を140円へ大幅増配したほか、PBR 0.66倍という割安さから市場の評価改善が待たれる状況です。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 東京都品川区戸越六丁目5番5号
サービスの実績は？
なぜ伸びるの？
売上・利益・成長性の数字から、稼ぐ力を読み解く
稼ぐ力はどのくらい？
| 会計期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 6.9% | 3.8% | - |
| 2022/03期 | 10.2% | 5.7% | - |
| 2023/03期 | 4.2% | 2.4% | - |
| 2024/03期 | 1.5% | 0.9% | 2.7% |
| 2025/03期 | 6.1% | 3.2% | 0.5% |
| 3Q FY2026/3 | 2.7%（累計） | 1.3%（累計） | 1.3% |
収益性は、原材料価格の高騰や開発コストの増加により、近年厳しい状況が続いています。2024/03期および2025/03期にかけて営業利益率がマイナスに転じるなど一時的な低迷が見られましたが、これは将来的な成長を見据えた先行投資や生産拠点の再編によるコストが要因です。今後は高付加価値製品へのシフトを進めることで、安定的な利益率の回復とROE（自己資本利益率）の改善を目指しています。
儲かってるの？
| 会計期 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 | EPS | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 486億円 | — | 19.2億円 | 297.9円 | - |
| 2022/03期 | 482億円 | — | 29.9億円 | 472.1円 | -0.7% |
| 2023/03期 | 548億円 | — | 13.3億円 | 209.1円 | +13.7% |
| 2024/03期 | 465億円 | 12.4億円 | 4.9億円 | -75.0円 | -15.2% |
| 2025/03期 | 481億円 | 2.2億円 | 18.8億円 | -297.4円 | +3.3% |
当社の業績は、主要市場である電子部品業界の需要変動や、イノベーションセンターにおける新規事業開発の先行投資の影響を大きく受けています。2024/03期には車載向けを中心とした売上の減少と減損等の影響で約4.9億円の赤字を計上しましたが、2025/03期には事業構造の改善を進めつつ、通期での黒字化に向けた体質強化を図りました。現在はコネクタ事業やリモコン関連の収益性を高め、2026年3月期には売上高460億円、営業利益5億円の黒字転換を予想しています。 【3Q 2026/03期実績】売上352億円（通期予想比76%）、営業利益4.7億円（同94%）、純利益7.4億円（同123%）。
業績の推移
売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
将来どうなりそう？
公式情報・ニュース・メディアから今後を読み解く
会社の公式開示情報
役員報酬
コネクタやスイッチ等の電子部品事業を中心に展開しており、車載向けやゲーム機器市場への注力が業績を左右する構造です。原材料価格の変動や為替リスク、主要顧客の動向が事業リスクとして開示されており、これらを管理することが収益安定化の要となっています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| 2022期 | 5億円 | — | 7億円 | +40.6% |
| 2023期 | 15億円 | — | 11億円 | -24.8% |
| 2024期 | 11億円 | — | -12億円 | 大幅未達 |
| 2025期 | -2億円 | — | -2億円 | -10.0% |
| FY2026 予想（予想） | 5億円 | — | — | 進行中 |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
SMKは2027期（2026年度）を最終年度とする中期経営計画で売上高600億円、営業利益21億円を掲げています。しかし、初年度の2025期実績は売上高480.5億円、営業利益は-2.20億円の赤字となり、目標達成への道のりは極めて厳しい状況です。過去の業績予想も、特に2024期は期初予想11億円の黒字から結果-12.4億円の赤字へと大幅に下振れしており、予想の信頼性にも課題を残しています。イノベーションセンターの新規事業立ち上げ遅れも言及されており、既存事業の立て直しと新規事業の収益化が計画達成の鍵となります。
最新ニュース
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メディア露出
メディア分布
競合比較
この会社のストーリー
創業から現在までの歩みと、代表者の姿
出来事の年表
第3四半期累計で営業損益が4億7200万円の黒字となり、業績の改善が確認された。
2025年3月期において利益予想の上方修正を発表し、創立100周年記念配当の実施を公表した。
米Canary Speech社との連携による認知症診断支援アルゴリズムの開発プロジェクトが公表された。
社長プロフィール
安心して投資できる？
財務・透明性・株主構成・リスクを点検
財務は安全？
財務健全性については、有利子負債が2024/03期以降に300億円規模まで増加したものの、自己資本比率は50%前後を維持しており、一定の安定性を保っています。この借入増加は、将来の成長投資や事業運営の柔軟性を確保するための資金調達によるものです。今後、収益性の回復に伴い、利益の内部留保を厚くすることで、強固な財務体質を再構築していく方針です。 【3Q 2026/03期】総資産580億円、純資産305億円、自己資本比率47.6%、有利子負債138億円。
お金の流れは？
| 会計期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 46.5億円 | 23.3億円 | 39.0億円 | 23.3億円 |
| 2022/03期 | 24.3億円 | 16.3億円 | 9.7億円 | 8.0億円 |
| 2023/03期 | 35.9億円 | 19.4億円 | 8.6億円 | 16.5億円 |
| 2024/03期 | 37.2億円 | 16.2億円 | 4.8億円 | 21.0億円 |
| 2025/03期 | 24.4億円 | 22.2億円 | 2.9億円 | 2.2億円 |
営業キャッシュフローは、継続的な事業活動からプラスを維持しており、強固な現金創出能力を証明しています。投資キャッシュフローは、コネクタや新技術開発のための設備投資に充てられており、将来の成長に向けた規律ある支出が続いています。フリーキャッシュフローも概ねプラスを確保しており、経営の独立性を支える安定したキャッシュ創出体制が整っています。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率が0%である点は今後の多様性確保において改善の余地があります。一方で、連結子会社23社を擁する規模に対して監査体制を強化しており、適切なガバナンスとリスク管理を通じて企業価値の向上を目指しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 676万円 | 3,985人 | - |
平均年収676万円は、電子部品業界の平均水準に照らしても安定的な給与水準です。製造業として長年の実績があり、平均勤続年数が20年と長いことから、従業員への長期的な雇用安定と待遇維持が図られていることがうかがえます。
株主リターン・投資成果
リターン・配当・市場データを確認
平均よりも稼げてる？
この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。
過去5年間のTSR（株主総利回り）は、毎年TOPIXを大幅に下回る「アンダーパフォーム」となっています。これは、2024期、2025期と続いた営業赤字など、厳しい業績が株価の低迷に直結したことが主な要因です。配当は維持・増配傾向にあるものの、株価下落がそれを打ち消し、株主へのトータルリターンは市場平均に大きく劣後する結果となりました。TSRを改善するには、中期経営計画の達成に向けた着実な業績回復が不可欠です。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2016/03期 | 14円 | 36.9% |
| 2017/03期 | 10円 | 65.9% |
| 2018/03期 | 8円 | - |
| 2020/03期 | 40円 | - |
| 2021/03期 | 50円 | 16.8% |
| 2022/03期 | 70円 | 14.8% |
| 2023/03期 | 100円 | 47.8% |
| 2024/03期 | 100円 | - |
| 2025/03期 | 140円 | - |
現在、株主優待制度は実施しておりません。
当社の配当方針は、安定的な利益還元を重視しつつ、将来の成長投資とのバランスを考慮した配分を基本としています。特に創立100周年記念配当などを通じて積極的に株主へ利益を還元する姿勢を見せており、配当利回りは高水準を維持しています。今後も持続的な成長を実現しながら、株主への長期的な還元強化を目指す方針です。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| 2021期 | 125.0万円 | 25.0万円 | 25.0% |
| 2022期 | 101.9万円 | 1.9万円 | 1.9% |
| 2023期 | 116.3万円 | 16.3万円 | 16.3% |
| 2024期 | 127.4万円 | 27.4万円 | 27.4% |
| 2025期 | 124.0万円 | 24.0万円 | 24.0% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
マーケットデータを見ると、いくつかの特徴が浮かび上がります。信用倍率は7.32倍と買い残が多く、将来の株価上昇を期待する個人投資家が多い一方、需給面では将来的な売り圧力となる可能性があります。業界比較では、PBRが0.66倍と著しく低く、資産面での割安感が際立っています。一方でPERは赤字からの黒字転換期待で高めに出ており、創立100周年記念配当による高い配当利回りが株価を下支えしている構図です。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| 2021/03期 | 26.0億円 | 6.8億円 | 26.3% |
| 2022/03期 | 34.1億円 | 4.2億円 | 12.3% |
| 2023/03期 | 25.0億円 | 11.7億円 | 46.7% |
| 2024/03期 | 2.3億円 | 7.2億円 | 316.4% |
| 2025/03期 | 5.5億円 | 24.3億円 | 443.2% |
近年の実効税率が著しく高くなっているのは、税引前利益が小幅な中で繰延税金資産の取り崩しなど、会計上の税務調整が一時的に発生したことが主な理由です。特に赤字や低利益の期には、恒常的な税金費用とのギャップが生じやすくなります。今後は営業利益の回復に伴い、実効税率も平準化していく見込みです。
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ＳＭＫ まとめ
「コネクターの老舗、車載部品で苦戦しつつも音声AI診断など新規事業で再起を図る」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。