ミネベアミツミ6479

ひとめ診断

この会社ってなに？

スマートフォンのカメラを滑らかに動かすアクチュエーター、自動車のキーレスエントリー、データセンターの冷却ファンモーター——日常の至るところにミネベアミツミの超精密部品が使われています。IoTやEV、AIサーバーの普及が進むほど同社製品の需要は拡大し、私たちの生活をより便利で快適なものにしています。

ミネベアミツミはミニチュア・小径ボールベアリングで世界シェア約60%を握る精密部品メーカーです。2009年の貝沼体制発足以来、ミツミ電機・ユーシン・エイブリック・日立パワーデバイスなど30件超のM&Aを実行し、ベアリング・モーター・センサー・半導体・コネクタ・アクセスソリューションなど8つのコア事業を構築しました。2025/03期は売上高1兆5,227億円・営業利益945億円を達成。2026/03期は3Q累計で売上高1.23兆円・営業利益752億円と過去最高益ペースで推移し、通期は売上高1兆6,000億円・営業利益1,010億円（初の1,000億円超え）へ上方修正しています。長期ビジョンでは2029/03期に売上高2.5兆円・営業利益2,500億円を掲げ、データセンター・EV・ロボティクスなど成長市場への浸透を加速しています。

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

東京都港区東新橋1-9-3

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2022/03期にROE12.7%・営業利益率8.2%のピークを記録。2024/03期はM&A統合費用（日立パワーデバイス等）で営業利益率が5.2%まで低下しましたが、2025/03期は6.2%に回復。2026/03期は営業利益率6.3%を見込みます。長期ビジョンでは営業利益率10%を目標としており、高収益の機械加工品事業の拡大と相合戦略によるシナジー創出がカギとなります。

儲かってるの？

2023/03期に売上高1.29兆円・営業利益1,015億円の過去最高を記録。2024/03期は日立パワーデバイス統合に伴うPMI費用やレアアース調達コスト増で営業利益が735億円（-28%）に落ち込みましたが、2025/03期は売上高1.52兆円・営業利益945億円へ回復。2026/03期はデータセンター向けベアリング・ファンモーターの好調と為替効果が寄与し、営業利益1,010億円（初の1,000億円超え）を見込んでいます。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

機械加工品が営業利益率20%と突出して高収益であり、全社利益の柱を担っています。電子機器・ミツミ・ユーシンの各事業は利益率5%前後にとどまりますが、売上規模が大きく相合戦略によるクロスセルやコスト削減で収益改善が進行中です。2026/03期はデータセンター向けベアリング・ファンモーターの好調により機械加工品の利益率がさらに向上。長期的には全事業で利益率改善を図り、全社営業利益率10%の達成を目指しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

2024/03期は営業利益が期初予想から26.5%下振れと大きな未達でしたが、M&A統合費用という一時要因が主因です。2025/03期は売上高が上振れ着地し、2026/03期は3Q累計で過去最高益の進捗を見せ通期予想を上方修正しました。長期目標の2029/03期売上高2.5兆円・営業利益2,500億円に向けては、営業利益率を現在の6%台から10%へ引き上げる収益構造改革が最大の課題です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

総資産は5年間で9,768億円→1兆5,848億円とM&Aにより大幅拡大。自己資本比率は46〜50%と安定していますが、2025/03期はパワー半導体買収等に伴い有利子負債が4,799億円に増加し46.9%に低下。BPSは1,851円で、PBR1.40倍は解散価値を上回る水準。純資産の積み上がりペースは堅調で、M&A投資と財務健全性のバランスが今後の注目点です。

お金の流れは？

営業CFは毎期441〜1,337億円のプラスを維持し、安定したキャッシュ創出力を示しています。2023/03期は投資CF-1,063億円とM&A投資が膨らみFCFはマイナスに。2025/03期は営業CF1,337億円（過去最高）を達成しましたが、投資CF-1,258億円（設備投資＋M&A）も大きく、FCFは79億円にとどまっています。積極投資と収益拡大のバランスが今後の課題です。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率を18.8%まで高めるなど、多様な視点を取り入れた経営体制の構築を推進しています。強力な内部監査体制に加え、適時開示を通じた透明性の確保により、売上高1兆円を超える企業規模に見合う強固なガバナンスを実現しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（16.7%）で年金基金・投信の受託分。公益財団法人高橋産業経済研究財団（3.8%）は創業家関連の財団で安定株主。KIビジネスパートナーズ（2.5%）も事業法人として長期保有。取引銀行の三井住友銀行（2.5%）・三菱UFJ銀行（2.5%）も政策保有として安定的。従業員持株会（1.7%）も安定株主に分類されます。外国法人比率は約32%と高く、海外機関投資家からの注目度が高い銘柄です。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は700万円台前半で推移していましたが、2025/03期に762万円と+36万円の大幅昇給を実現しました（単体ベース約4,800名）。連結従業員数は約83,256名（臨時従業員20,202名含む）とグローバルに大規模な人材を擁しています。平均勤続年数16.5年と定着率が高く、精密部品メーカーとしてはトップクラスの給与水準です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

5年間のTSR（配当込み総株主リターン）は146.9%で、TOPIX188.3%を下回るアンダーパフォーム。2024期にはTOPIXと同水準まで回復しましたが、2025期はトランプ関税リスクや半導体サイクルの不透明感から株価が下落し、差が拡大しました。M&Aによる売上拡大は着実ですが、利益率の改善が株主リターンの向上に不可欠です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

連結配当性向30%を目処とする方針のもと、2023/03期から4期連続増配を実施。2026/03期は年間50円（前期比+5円）を予想しています。配当利回りは約1.9%と電気機器セクター平均をやや下回りますが、M&Aによる成長投資を優先する経営方針の下での安定的な増配姿勢が特徴です。業績拡大に伴う増配余地は大きく、長期ビジョン達成時には大幅な増配が期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER14.6倍・PBR1.40倍ともに電気機器業界平均を下回る割安水準です。M&A統合費用による一時的な利益率低下が割安の主因ですが、2026/03期に営業利益1,000億円超えを達成すれば、バリュエーションの見直しが進む可能性があります。信用倍率12.5倍と買い残が優勢で、業績回復への期待が反映されています。

税金はいくら払ってる？

2026/03期予想の実効税率29.7%は法定実効税率とほぼ同水準です。グローバルに製造拠点を展開しており、タイ・中国・フィリピンなど低税率地域の生産比率が高い一方、M&Aに伴うのれん償却や繰延税金資産の影響もあり、実効税率は年度によって変動します。

ミネベアミツミ まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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