アイホン6718

ひとめ診断

この会社ってなに？

あなたが自宅の玄関で『ピンポーン』とチャイムを鳴らされる時、そのインターホンはアイホンの製品かもしれません。当社は日本でインターホンのトップシェアを誇り、戸建て住宅からマンションまで、皆さんの暮らしの安全を見守っています。さらに、普段はあまり目にしませんが、病院でナースコールを押した時や、介護施設でスタッフを呼ぶ時にも、私たちの技術が活躍しています。あなたの『もしもし』『はい、どちらさま』の裏側で、日々のコミュニケーションと安心を支えているのがアイホンです。

インターホンで国内首位のアイホンは、2025期に売上高633.2億円、営業利益38.14億円を達成しました。しかし、続く2026期については、国内住宅市場の停滞や部材コスト高騰を背景に業績予想を下方修正し、厳しい事業環境を見込んでいます。今後は、安定した国内リニューアル需要に加え、成長ドライバーとして期待される医療・介護向けのナースコールシステムや、M&Aも活用した海外事業の拡大が、再び成長軌道に乗るための鍵を握っています。

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

愛知県名古屋市中区新栄町1丁目1番 明治安田生命名古屋ビル

サービスの実績は？

稼ぐ力はどのくらい？

FY2025/3実績

収益性の指標であるROE（自己資本利益率）は5%から7%台で推移しており、効率的な経営を維持するための水準を確保しています。営業利益率は、2022/03期の10.7%をピークに直近では6%台へと低下傾向にあり、高付加価値製品の販売比率の向上による利益率改善が喫緊のテーマです。堅実な財務基盤を背景に、研究開発投資を継続しつつ、市場の価格競争力と独自技術のバランスをいかに取るかが収益安定化の鍵となります。

儲かってるの？

アイホンは、インターホン業界で国内トップシェアを誇り、住宅向けや医療・介護向けのナースコールシステムを中心に堅実な事業を展開しています。2024/03期には売上高が約613億円と過去最高水準を記録し、戸建住宅や集合住宅向けの製品需要が収益を牽引しました。しかし、2026/03期は市場環境の変化や原価高騰の影響もあり、利益面で一転して下方修正を余儀なくされるなど、足元では収益力の維持が課題となっています。 【3Q 2026/03期実績】売上442億円（通期予想比68%）、営業利益9.9億円（同22%）、純利益10億円（同28%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

事業の柱であるインターホンおよびナースコールシステムは、住宅・医療・介護・公共施設といった幅広い分野に安定した需要を持っています。一方で、原材料価格の高騰や住宅着工件数の変動が業績に直接的な影響を与えるリスクを抱えており、製品の競争力維持が重要な経営課題となっています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

現行の中期経営計画では、最終年度の2025期目標に対し売上高・営業利益ともに未達のペースで推移しており、達成は厳しい状況です。一方で、2024期は期初予想を大幅に上回る着地を見せるなど、外部環境によって業績が変動しやすい側面もあります。会社側は2026期の業績予想を期中に下方修正しており、予想精度の改善が課題と言えるでしょう。ただし、配当は維持しており、株主還元姿勢は安定しています。

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財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれも3Q FY2026/3末時点

財務健全性は極めて高く、自己資本比率は80%台後半で安定的に推移している強固な資産構成が特徴です。有利子負債はゼロという実質無借金経営を長年維持しており、景気変動に対する高い耐性を備えています。潤沢な自己資本を活用して海外市場の拡大や新製品開発へ機動的に投資を行える、盤石なバランスシートを構築しています。 【3Q 2026/03期】総資産807億円、純資産684億円、自己資本比率70.7%。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは、2023/03期の一時的なマイナスを除き、本業での安定的な現金創出能力を維持しています。特に2024/03期には約91億円もの営業キャッシュフローを稼ぎ出し、本業を通じた資金生成力が非常に高いことが証明されました。投資CFを抑制しつつ、財務CFでは株主還元や債務の管理を適切に行っており、非常に安定したキャッシュフロー・マネジメントを実現しています。

この会社のガバナンスは？

女性役員比率は22.2%と日本企業の中では相対的に高い水準であり、多様性への配慮がなされています。連結子会社7社を擁する中堅メーカーとして、監査体制の強化と経営の透明性向上を図っており、ガバナンス体制は着実に構築されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

大株主には創業家や関連する資産管理会社、ならびに主要取引先や金融機関が名を連ねており、長期的な安定株主が支配的な構成となっています。アイホン従業員持株会や取引先持株会も保有比率を有しており、経営の安定性を重視する強固な資本関係が維持されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

平均年収は約699万円であり、製造業の中では安定した高水準を維持しています。平均勤続年数が15.2年と比較的長いことから、終身雇用を前提とした年功的給与体系が浸透しており、社員の定着率が高いことがうかがえます。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

アイホンのTSR（株主総利回り）は、2021期を除き、過去5年間で4度TOPIXを上回る優れたパフォーマンスを記録しています。これは、安定した事業基盤を背景とした継続的な増配や、自己株式取得などの積極的な株主還元策が株価を下支えし、投資家から評価された結果と言えます。特に2024期には大幅な増配が実施され、TSRを大きく押し上げました。株価自体は停滞気味でも、高い配当がTSRをTOPIX以上に押し上げる構造となっています。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

アイホンは、業績に応じた利益配分を行うことを基本方針としており、高い配当利回りが魅力となっています。配当性向の目標を掲げながら安定的な還元を行っており、強固な財務基盤を背景に持続的な配当支払いを維持しています。今後は、さらなる資本効率の向上と株主還元の拡充が期待されます。

もし5年前に投資していたら？

※ 株価と配当をもとに配当込みで試算したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。直近期は有価証券報告書が未提出のため株価から試算しています。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

アイホンの株価は、業界平均と比較してPER・PBRともに割安な水準にあります。特にPBRは1倍を大きく割り込んでおり、市場からの成長期待が低いことを示唆しています。一方で、配当利回りは4.6%と業界平均を大幅に上回る高水準であり、インカムゲインを重視する投資家にとっては魅力的です。信用倍率は1.38倍と均衡しており、短期的な需給の偏りは見られません。

税金はいくら払ってる？

法人税等の実効税率は、各年度の税務調整や税額控除の影響を受けて変動がありますが、概ね法定実効税率付近で推移しています。2025/03期には税負担が一時的に低減する要因がありましたが、基本的には会計上の利益に応じた適正な納税が行われています。今後も安定した利益計上とともに、税務コンプライアンスを遵守した継続的な納付が見込まれます。

アイホン まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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