サンケン電気
Sanken Electric Co.,Ltd.
最終更新日: 2026年3月28日
省エネ社会を動かす、パワー半導体の技術力集団
パワーエレクトロニクスと半導体技術の革新を通じ、持続可能な社会の実現に貢献するグローバルリーダーを目指します。
この会社ってなに？
あなたが毎日使うエアコンや冷蔵庫、テレビなどの家電製品。その中で電気を効率よく使ったり、動きを精密にコントロールしたりするのに欠かせない「パワー半導体」という部品を作っているのがサンケン電気です。また、あなたが乗る自動車にも、エンジンやモーター、ライトなどを動かすために同社の部品が数多く活躍しています。普段は目にすることのない小さな部品ですが、実は現代社会の省エネと快適な暮らしを支える、縁の下の力持ちなのです。
サンケン電気は、パワー半導体大手の老舗。直近のFY2025決算では、米子会社アレグロ・マイクロシステムズの株式売却により、売上高が1,216.2億円と前年比で半減したものの、売却益500億円超を計上し純利益は509.34億円と大幅黒字を確保しました。しかし、FY2026は売上高892億円、営業利益4億円、最終赤字44億円を見込むなど、事業構造の転換期にあります。得られた資金を元に、次世代材料GaN（窒化ガリウム）パワー半導体など成長分野への投資を加速しており、今後の収益化が最大の焦点です。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 埼玉県新座市北野3丁目6番3号
- 公式
- www.sanken-ele.co.jp
社長プロフィール
当社はパワーエレクトロニクス分野のリーディングカンパニーとして、地球環境の保全や人々の暮らしに貢献してきました。脱炭素社会に不可欠なキーデバイスであるパワー半導体を中心に、今後も技術革新を追求し、社会課題の解決を通じて企業価値向上を目指します。
この会社のストーリー
半導体研究を目的として、埼玉県で東邦産業株式会社を設立。これがサンケン電気の原点となる。
事業拡大に伴い、株式を上場。社会的な信用を高め、さらなる成長への基盤を築いた。
業績の伸長が評価され、東京証券取引所市場第一部へ指定替え。日本を代表する電機メーカーとしての地位を確立した。
センサーやアナログICに強みを持つ米国のAllegro MicroSystemsを買収し、グローバル展開と事業ポートフォリオを大きく拡大した。
構造改革や高付加価値製品への集中が奏功し、3期ぶりに3桁台の営業利益を達成。厳しい事業環境を乗り越え、収益力を回復させた。
保有していた優良子会社Allegro社の株式を一部売却し、得た資金で大規模な自己株式取得を発表。株主還元と資本効率の向上を図る。
民生・産業向けパワーモジュール事業でミネベアミツミとの協業を発表。両社の強みを活かし、競争が激化するパワー半導体市場でのシェア拡大を目指す。
注目ポイント
電力の制御・変換を担う「パワー半導体」の大手。自動車や家電、産業機器など、社会のあらゆる場面で省エネに貢献しています。
米Allegro社の買収・育成や、近年のGaN（窒化ガリウム）技術を持つ企業の買収など、M&Aを通じて積極的に事業ポートフォリオを強化しています。
優良子会社の株式売却益を活用した大規模な自社株買いを発表。資本効率の改善と株主への利益還元を重視する姿勢を明確にしています。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 0円 | 0.0% |
| FY2022/3 | 30円 | 22.6% |
| FY2023/3 | 30円 | 7.6% |
| FY2024/3 | 15円 | - |
| FY2025/3 | 0円 | 0.0% |
現在、株主優待制度は実施していません。
配当方針については、業績のボラティリティを考慮し、安定的な利益還元よりも構造改革と成長投資への資金配分を優先する方針をとっています。直近では業績悪化に伴い無配となるなど、還元余力が一時的に低下している状況です。今後は安定的な黒字化を達成した上で、成長投資と株主還元の両立を図るフェーズへの移行が期待されます。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
サンケン電気の業績は半導体市場の変動や構造改革の影響を強く受け、過去5年間で乱高下が目立つ展開となりました。FY2023/3には売上高2,253億円と大幅な収益拡大を達成しましたが、FY2025/3には売上高が約1,216億円へと急減しています。現在は主力事業の再編と収益体質の強化を図っており、FY2026/3予想では売上高892億円を見込むなど、経営基盤の立て直しに向けた過渡期にあります。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -6.1% | -3.0% | -0.8% |
| FY2022/3 | 2.3% | 1.3% | 7.8% |
| FY2023/3 | 5.5% | 3.2% | 11.6% |
| FY2024/3 | -4.1% | -2.1% | 8.3% |
| FY2025/3 | 34.4% | 19.7% | -3.1% |
収益性は年度によって大きな振れ幅があり、FY2023/3には営業利益率11.6%と高い収益力を発揮したものの、直近では赤字転落するなど不安定な状況が続いています。FY2025/3は一時的な要因等によりROEが34.4%と急上昇した一方、本業の儲けを示す営業利益率はマイナスとなりました。今後は、高収益体質を維持できる製品群への選択と集中が、持続的な利益率向上の鍵となります。
財務は安全？
財務健全性は、FY2024/3に有利子負債が約2,939億円まで膨らみ自己資本比率が31.1%まで低下しましたが、FY2025/3には負債削減が進み自己資本比率は56.9%まで大幅に改善しました。資産規模についても、事業売却や資産効率化に伴いFY2024/3の約3,836億円からFY2025/3には約2,591億円へと適正化されています。強固な財務体質への回帰が進んでおり、今後は安定的な投資能力を確保できるかが焦点です。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 76.3億円 | -123億円 | 211億円 | -46.6億円 |
| FY2022/3 | 137億円 | -126億円 | -65.9億円 | 10.8億円 |
| FY2023/3 | 192億円 | -277億円 | 117億円 | -84.8億円 |
| FY2024/3 | 155億円 | -891億円 | 513億円 | -736億円 |
| FY2025/3 | -97.1億円 | 981億円 | -479億円 | 883億円 |
キャッシュフローは事業買収や資産売却のタイミングにより大きく変動しています。特にFY2024/3は大型買収等により投資CFがマイナス891億円と巨額に達しましたが、FY2025/3には資産売却益などが寄与し投資CFがプラス980億円となり、フリーキャッシュフローも大幅なプラスを確保しました。手元流動性の確保を優先しつつ、将来の成長投資に向けた資金効率の最適化を継続しています。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | -34.1億円 | 0円 | - |
| FY2022/3 | 137億円 | 105億円 | 76.6% |
| FY2023/3 | 272億円 | 177億円 | 65.0% |
| FY2024/3 | 182億円 | 264億円 | 144.5% |
| FY2025/3 | -143億円 | 0円 | - |
法人税等の支払額は、税引前利益の変動に加えて繰延税金資産の取り崩しや海外子会社に関連する税負担の影響を受け、実効税率が著しく高くなる年が見受けられます。特に利益水準が低い年や赤字計上時には、税務上の損益調整が直接的に反映されます。業績が不安定な時期には税金費用が当期利益を圧迫するケースもあり、今後も安定的な利益計上による税負担の平準化が課題となります。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 685万円 | 3,312人 | - |
従業員の平均年収は685万円であり、電気機器業界の水準と比較しても安定した給与体系を維持しています。業績の変動に伴うインセンティブの有無や構造改革による固定費の適正化が進められており、持続可能な成長と人材の定着に向けたバランス重視の報酬設計がなされています。
誰がこの会社の株を持ってる？
外国人・個人投資家の比率が高く、市場の需給が株価に反映されやすい構造です。 外国人投資家の保有比率が高く、グローバルな投資家からの評価が反映されやすい銘柄です。 主な安定株主はゴールドマン・サックス・インターナショナル（常任代理人 ゴールドマン・サックス証券）・エムエルアイ フォー セグリゲーティッド ピービ― クライアント（常任代理人 ＢＯＦＡ証券）・イーシーエム エムエフ（常任代理人 立花証券）。
サンケン電気の株主構成は、日本マスタートラスト信託銀行が筆頭株主であるほか、海外の機関投資家やファンドが上位に名を連ねており、機関投資家の影響力が強い構造です。近年の大量保有報告書等の動きからは、旧村上系ファンドを含む物言う株主による経営への関与も注目されており、資本政策やガバナンス体制に対する市場の視線が集まっています。
会社の公式開示情報
役員報酬
パワー半導体やモータ制御機器を主力とする同社は、車載・家電市場の動向が業績に直結するセグメント構成となっています。直近の開示では、中国経済の停滞や米国関税措置といったグローバルなマクロ環境の変化を主要な事業リスクとして挙げており、これに対する収益性の改善とポートフォリオの最適化が急務です。
この会社のガバナンスは？
女性役員比率は27.3%と東証プライム上場企業の中でも進んだ登用を行っており、多様性の確保を推進しています。17社の連結子会社を抱える規模に対し、監査報酬などの適切な費用配分を通じて、グループ全体での透明性の高いガバナンス体制の構築に注力しています。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 2億円 | N/A | 509億円 | 大幅超過 |
| FY2024 | 140億円 | — | -81億円 | 大幅未達 |
| FY2023 | 67億円 | — | 95億円 | +42.3% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2024 | 380億円 | — | 195億円 | -48.6% |
| FY2023 | 210億円 | — | 262億円 | +24.6% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
現在、明確な中期経営計画は公表されていませんが、FY2026の会社予想が実質的な短期目標となります。FY2025は米子会社アレグロの株式売却益により純利益が509億円と大きく膨らみましたが、本業の収益力を示す営業利益は赤字に転落。FY2026も営業利益4億円と低水準を見込んでおり、事業構造改革の成果が問われる正念場です。過去の業績予想は市況変動の影響を受けやすく、特にFY2024は大幅な未達となっており、計画精度には課題を残します。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
サンケン電気のTSR（株主総利回り）は、FY2021からFY2025までの5年間、一貫してTOPIXを大幅にアウトパフォームしています。特にFY2023には505%という高い数値を記録しました。これは、パワー半導体市場の活況を背景とした業績拡大期待や、米子会社アレグロ・マイクロシステムズの高い成長性、そして株主還元策（自己株買いなど）が株価を押し上げたことが要因です。事業構造改革への期待感が、市場全体のパフォーマンスを上回るリターンを株主にもたらしたと言えます。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 246.8万円 | +146.8万円 | 146.8% |
| FY2022 | 248.7万円 | +148.7万円 | 148.7% |
| FY2023 | 505.0万円 | +405.0万円 | 405.0% |
| FY2024 | 322.3万円 | +222.3万円 | 222.3% |
| FY2025 | 323.5万円 | +223.5万円 | 223.5% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
PERは3.5倍と、アレグロ売却益による一時的な利益増で極端に低く、業界平均の16.8倍を大幅に下回っており参考値です。PBRは1.17倍で業界平均よりやや割安感があります。信用倍率は1.08倍と拮抗しており、短期的な値動きに対する強弱感が対立している状況です。今後は事業再編後の収益性改善が示せるかが株価の鍵となります。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
ミネベアパワーデバイスと民生・産業向けパワーモジュール事業で協業を開始。
GaN系半導体エピ基板開発のパウデックを吸収合併し、パワーデバイス事業を強化。
TSMCの製造技術を活用し、MCU（マイコン）の開発に成功し、製品ラインアップを拡充。
最新ニュース
サンケン電気 まとめ
ひとめ診断
「老舗パワー半導体メーカー、米優良子会社売却で得た資金を元手に、次世代半導体へ構造転換の真っ只中」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
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