富士通6702

ひとめ診断

この会社ってなに？

富士通のサービスは、企業のDX推進を支えるクラウド・AIソリューションから、自治体の行政デジタル化、スーパーコンピュータ「富岳」による先端研究まで幅広く展開されています。銀行ATMの基幹システム、電子カルテ、マイナンバー関連システムなど、私たちの生活インフラの裏側で富士通の技術が動いています。最近では防衛分野のAI活用やソフトウェア開発全工程のAI自動化にも取り組み、日本のデジタル社会を支える存在です。

富士通はハードウェア中心のSIモデルから、AI・データドリブンのサービスソリューション企業への転換を加速しています。2026/03期 Q3累計では営業利益が前年同期比約2倍の2,110億円に達し、通期予想を上方修正。売上収益3兆5,300億円、営業利益3,600億円、最終利益4,250億円（+93.4%）と大幅増益を見込みます。ブレインパッド買収（565億円）によるデータ分析力強化、大規模言語モデル「Takane」やAIエージェント「Watomo」の開発、防衛装備庁からの「AI幕僚」開発受託など、AI領域での存在感が急速に高まっています。配当は2026/03期に年50円（前期比+79%）への大幅増配を予定し、株主還元も積極化しています。

注目ポイント

会社概要

業種

電気機器

決算期

3月

本社

神奈川県川崎市中原区上小田中4-1-1

公式

global.fujitsu

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2023/03期に営業利益率9.0%を達成するも、2024/03期はハードウェア事業再編の一時費用により4.3%に低下。2025/03期はサービスソリューション事業の収益貢献が本格化し7.5%まで回復しました。ROEは10%超を安定的に維持しており、資本効率を重視した経営姿勢が一貫しています。2026/03期予想では営業利益率10.2%への改善が見込まれ、中計目標の調整後営業利益率12%に向けた収益体質の転換が着実に進んでいます。

儲かってるの？

富士通の業績は「売上縮小・利益拡大」の構造改革モデルが鮮明です。2023/03期に営業利益3,356億円のピークを記録後、2024/03期はハードウェア事業再編に伴う一時費用で1,603億円に落ち込みましたが、2025/03期には2,651億円へ回復。2026/03期はQ3累計で営業利益が前年同期比約2倍の2,110億円に達し、通期予想を上方修正。営業利益3,600億円・最終利益4,250億円と過去最高益を更新する見通しです。最終利益の大幅増は政策保有株式の売却益等の非営業利益も貢献しています。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

電気機器の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

富士通はサービスソリューションを中心とした「AI・データドリブン企業」へのポートフォリオ変革を推進しています。サービスソリューション部門が売上の約62%・利益の大部分を占め、営業利益率12.7%と全社を牽引。Fujitsu Uvance（クロスインダストリー向けソリューション群）の売上拡大が成長戦略の柱です。R&D投資は約1,600億円（売上比4.5%）を投じ、大規模言語モデル「Takane」やAIエージェント「Watomo」などAI領域の自社技術開発に注力しています。ハードウェア事業は分社化を加速し、サービス比率のさらなる向上を目指しています。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

中期経営計画は2026/03期に売上収益4.2兆円・調整後営業利益5,000億円を目標に掲げています。売上は事業ポートフォリオ再編に伴う縮小で目標を大幅に下回る見込みですが、利益面では構造改革の成果が着実に現れています。IFRS営業利益3,600億円の予想は中計開始時から大幅な改善であり、サービスソリューション事業の利益率向上が牽引。Fujitsu Uvanceの売上拡大は進行中ですが、7,000億円目標の完全達成には次期中計での加速が必要です。

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出来事の年表

社長プロフィール

財務は安全？

自己資本比率は約50%で安定推移しており、大型IT企業として堅固な財務基盤を維持しています。2024/03期以降、有利子負債が増加していますが、ブレインパッド買収（565億円）などの成長投資に伴う戦略的な借入であり、年間2,000億円超のFCF創出力を踏まえれば健全な水準です。BPSは株式分割（2024/03期に1:10実施）調整後ベースで着実に成長しており、大規模な自社株買いと並行して純資産の積み上げが進んでいます。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは毎期2,000〜3,000億円規模で安定的に創出されており、本業の稼ぐ力の高さを示しています。2024/03期は投資CFが約1,572億円と膨らみましたが、これはブレインパッド買収等の成長投資によるもの。2025/03期には投資CFが抑制され、FCFが約2,147億円と5期ぶりの高水準に回復しました。財務CFのマイナスは自社株買い・配当による株主還元が主因であり、キャッシュの好循環が確立されています。

この会社のガバナンスは？

取締役14名中女性3名（21.4%）と、プライム市場の大型IT企業としてダイバーシティを推進しています。監査等委員会設置会社として指名委員会・報酬委員会を設置し、経営の透明性を確保。監査報酬7億4,300万円は大手監査法人への適正な対価であり、連結子会社約460社を擁するグローバル企業としてのガバナンス体制が整っています。設備投資515億円は成長領域への積極投資を反映しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

日本マスタートラスト信託銀行が17.0%を筆頭に、機関投資家による保有が大半を占める典型的な大型株の株主構成です。外国人保有比率49.0%はグローバル投資家からの高い関心を示しています。第3位のいちごトラスト（3.4%）はアクティビスト投資家として知られるスコット・キャロン氏の関連ファンドで、経営改善への圧力を意識させます。朝日生命（1.5%）は政策保有株主ですが、富士通は政策保有株式の売却を積極的に進めており、2026/03期の最終利益大幅増にも寄与しています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

2024/03期にジョブ型人事制度の本格導入で平均年収が一気に965万円に上昇。2025/03期は若手採用増による平均年齢低下と構成変化で929万円に調整されたが、依然として電気機器業界トップクラスの水準。平均勤続年数18.2年と人材定着率も高い。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間のTSR（株主総利回り）は314.8%とTOPIX（213.4%）を大幅にアウトパフォームしています。構造改革による利益率改善と大規模な自社株買い・増配が投資家の支持を集めた結果です。特に2024期以降のAI関連テーマでの再評価が加速し、2024期のTSRは+75ポイントの急上昇を記録。ただし、2025期は+50ポイントの上昇にとどまり、株価の上昇モメンタムはやや減速しています。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

株式分割（2024/03期に1:10実施）調整後ベースで5期連続増配を継続中です（20円→22円→24円→26円→28円→50円予想）。2026/03期は業績上振れ分を全額還元する方針のもと、年50円と前期比79%の大幅増配を予定しています。配当性向は約21%と低水準ですが、年間600〜1,000億円規模の自社株買いとの合計で総還元性向を高めています。株主優待制度はなく、配当と自社株買いによる直接的な資本還元に集中しています。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PERは14.7倍と電気機器セクター平均（27.4倍）を大きく下回っており、2026/03期の大幅増益を踏まえると割安な水準にあります。PBRは3.34倍と高く、高収益体質への転換が評価されています。2026/03期の大幅増配（年50円）により配当利回りは1.53%とセクター平均並みに改善。信用買い残が高水準（倍率32.29倍）のため、短期的な需給面での重さには留意が必要です。

税金はいくら払ってる？

2025/03期の推定税引前利益は約3,000億円、法人税等は約802億円で、実効税率は26.7%と算出されます。2026/03期は政策保有株式の売却益を含む非営業利益が大幅に増加し、税引前利益は約5,900億円と見込まれます。最終利益4,250億円の達成には非経常的な利益の寄与が大きく、実質的な事業利益ベースでの税負担は約28%と日本の法定実効税率に近い水準で管理されています。

富士通 まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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