ダイヘン
DAIHEN CORPORATION
最終更新日: 2026年3月28日
電力制御技術で社会インフラと未来の産業を支える、100年企業
電力の安定供給、ものづくりの進化、半導体産業の発展に貢献し、カーボンニュートラルや社会インフラ強靭化といった社会課題を解決することで、持続可能な社会を実現します。
この会社ってなに？
あなたが普段スマホで動画を見たり、オンラインでゲームをするとき、その裏側にある巨大なデータセンターではダイヘンの「変圧器」が膨大な電力を安定して供給し、サービスを支えています。また、あなたが乗る自動車や、渡る橋、住んでいるビルなど、鉄でできた構造物の多くは、ダイヘンの「溶接機」や「産業用ロボット」の技術がなければ作れません。さらに、最新のスマートフォンやパソコンに欠かせない半導体チップ。その精密な製造工程で使われる「高周波電源」もダイヘンが得意とする分野です。私たちの目に見えない社会の基盤やモノづくりの最前線で、ダイヘンの技術はなくてはならない存在なのです。
電力インフラの老舗、ダイヘンは歴史的変革期にあります。FY2025実績で売上高2,263億円、営業利益161億円を達成し、安定した成長を継続。特に生成AIブームを背景としたデータセンター向け大型変圧器の需要が爆発しており、半導体製造装置向け高周波電源も堅調に業績を牽引しています。これを受け、三重事業所に約100億円を投じて変圧器の生産能力を倍増させるなど、積極的な設備投資を敢行。FY2026には売上高2,300億円、営業利益170億円を目指し、成長軌道をさらに加速させる計画です。
会社概要
- 業種
- 電気機器
- 決算期
- 3月
- 本社
- 大阪府大阪市淀川区田川2丁目1番11号
- 公式
- www.daihen.co.jp
社長プロフィール
当社は『信頼と創造』の社是のもと、『みんなの幸せ同時達成』を目的として事業活動を通じて社会課題の解決に貢献します。電力、溶接・メカトロ、半導体の3事業を柱に、カーボンニュートラル社会の実現や社会インフラ強靭化といった期待に応え、全てのステークホルダーと共に成長し続けることを目指します。
この会社のストーリー
大阪市に資本金200万円で設立され、柱上変圧器の生産を開始。日本の電力インフラの黎明期を支える一歩を踏み出した。
変圧器で培った技術を応用し、国産初のアーク溶接機を完成させ、日本のものづくり技術の発展に大きく貢献した。
戦後の経済復興の中、事業の拡大と社会的な信用の獲得を目指し、株式を上場。さらなる成長への基盤を築いた。
アーク溶接ロボット「ARCOM」を開発し、FA（ファクトリーオートメーション）分野に本格参入。事業の多角化を加速させた。
半導体産業の成長を見据え、高周波電源市場に参入。電力制御技術を最先端分野へと展開し、新たな収益の柱を確立した。
スロベニアの溶接機メーカーを買収し、欧州市場への足掛かりを築く。その後もドイツのメーカーを買収するなど、積極的なM&Aでグローバル展開を推進。
売上高2,600億円、営業利益230億円を目標に掲げ、電力・半導体・溶接メカトロの各事業で持続的な成長を目指す新中期経営計画をスタートさせた。
注目ポイント
社会インフラを支える「電力機器」、製造業に不可欠な「溶接・メカトロ」、最先端技術を担う「半導体関連」の3事業が柱。異なる市場で事業を展開し、安定した収益基盤を構築しています。
半導体製造装置向け高周波電源で高いシェアを誇り、AIやデータセンター需要の拡大を追い風に成長。大型変圧器も生産能力を倍増させるなど、時代のニーズを的確に捉えています。
配当性向30%以上を掲げ、安定的な配当を実施。業績好調時には増配も行っており、株主への利益還元に積極的な姿勢が魅力です。
サービスの実績は？
ひとめ診断
配当・優待はもらえる？
| 期 | 1株配当 | 配当性向 |
|---|---|---|
| FY2021/3 | 90円 | 23.6% |
| FY2022/3 | 110円 | 24.7% |
| FY2023/3 | 162円 | 30.1% |
| FY2024/3 | 165円 | 24.5% |
| FY2025/3 | 165円 | 33.4% |
現在、株主優待制度は実施していません。
ダイヘンは配当性向30%以上を目標とした利益配分を基本方針として掲げています。近年の業績拡大に伴い、配当金は90円から165円へと着実に増配傾向にあり、株主への利益還元を強化しています。今後も持続的な成長と連動した株主還元を重視し、安定的な配当維持と業績に応じた増配を目指す方針です。
同業比較（収益性）
電気機器の同業他社平均と比べると…
業績推移
儲かってるの？
ダイヘンは変圧器、溶接機、半導体製造装置用電源を軸に成長を続け、2025年3月期には売上高が約2,264億円と過去最高水準を更新しました。半導体関連投資の変動や市場環境の影響を受けつつも、電力インフラの更新需要を確実に取り込み着実な増収基調を維持しています。2026年3月期も堅調な需要を背景に、売上高2,300億円および営業利益170億円の達成を見込んでいます。
稼ぐ力はどのくらい？
| 期 | ROE | ROA | 営業利益率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 9.7% | 5.4% | 8.4% |
| FY2022/3 | 10.4% | 5.6% | 8.8% |
| FY2023/3 | 11.0% | 6.2% | 8.9% |
| FY2024/3 | 11.1% | 6.0% | 8.0% |
| FY2025/3 | 7.8% | 4.1% | 7.1% |
売上規模の拡大に伴い効率的な経営体制を構築しており、営業利益率は安定して8%前後を維持する高い収益性を誇ります。ROE（自己資本利益率）は概ね10%前後で推移しており、資本を効率的に活用した利益創出が実現できています。ただし、大規模な設備投資や戦略的な買収が先行する時期には、一時的にROA（総資産利益率）が低下する局面も見られます。
財務は安全？
財務健全性は極めて強固であり、自己資本比率は約48%から53%の範囲で安定的に推移しています。近年は欧州メーカーの買収など成長戦略のための戦略投資を実施しており、一時的に有利子負債が増加しましたが、潤沢なキャッシュフローを背景に適切に管理されています。強固なB/S（貸借対照表）を活かし、さらなる成長投資と安定的な株主還元を両立できる財務基盤が整っています。
お金の流れは？
| 期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 139億円 | -39.0億円 | -55.8億円 | 100億円 |
| FY2022/3 | 130億円 | -33.0億円 | -53.1億円 | 96.5億円 |
| FY2023/3 | -72.3億円 | -47.2億円 | 18.9億円 | -120億円 |
| FY2024/3 | -89.9億円 | -106億円 | 260億円 | -196億円 |
| FY2025/3 | 240億円 | -96.0億円 | -59.8億円 | 144億円 |
営業キャッシュフローは本業の好調さにより概ね高い水準を維持していますが、2023年・2024年3月期は運転資金の増加や戦略投資の影響で一時的なマイナスとなりました。しかし、2025年3月期には約240億円の営業キャッシュフローを創出し、再び強力な資金獲得能力を示しています。投資キャッシュフローは成長のための設備投資やM&Aに充てられており、将来の成長に向けた積極的な姿勢が鮮明です。
この会社のリスク
有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。
税金はいくら払ってる？
| 期 | 税引前利益 | 法人税等 | 実効税率 |
|---|---|---|---|
| FY2021/3 | 138億円 | 43.5億円 | 31.6% |
| FY2022/3 | 158億円 | 48.0億円 | 30.4% |
| FY2023/3 | 177億円 | 44.7億円 | 25.3% |
| FY2024/3 | 161億円 | 0円 | 0.0% |
| FY2025/3 | 172億円 | 52.2億円 | 30.4% |
法人税等の支払額は税引前利益に比例して概ね30%前後の実効税率で推移しています。2024年3月期に実効税率が0%となったのは、過去の繰越欠損金の活用や税務上の調整項目による一時的な要因です。安定した利益計上を続けているため、今後は法定の実効税率水準での納税が継続する見込みです。
社員の給料はどのくらい？
| 期 | 平均年収 | 従業員数 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 当期 | 853万円 | 4,606人 | - |
従業員平均年収は853万円となっており、製造業の国内水準と比較しても高水準を維持しています。電力機器や半導体関連など、高い技術力が求められる専門性の高い事業を展開しており、継続的な業績成長が安定した給与水準を支える背景となっています。
誰がこの会社の株を持ってる？
安定株主が一定の割合を占めており、経営基盤は比較的安定しています。 主な安定株主は関西電力・三井住友銀行。
ダイヘンの株主構成は、日本マスタートラスト信託銀行や日本カストディ銀行といった信託口が上位を占める安定的な構成となっており、金融機関や取引先持株会が名を連ねています。機関投資家が一定の比率を保有する一方で、特定の創業家による圧倒的な支配は見られず、法人株主を中心とした堅実な資本関係が維持されています。
会社の公式開示情報
役員報酬
EDINET開示データによると、同社は変圧器、溶接機、産業用ロボット、半導体製造装置用高周波電源という多角的な事業ポートフォリオを構築し、各セグメントで高い専門性を発揮しています。リスク要因としては、海外の強力な競合他社との技術開発競争や、原材料価格の変動、半導体需要の市況サイクルが挙げられます。
この会社のガバナンスは？
同社は連結子会社30社を擁するグループを形成しており、監査報酬9,500万円を支払うなどガバナンス体制の維持に一定のコストを割いています。現在の女性役員比率は7.1%に留まっており、今後さらなる多様性の確保が持続可能な成長のための重要な経営課題といえます。
会社の計画は順調？
※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません
年度別の予想精度（計画を守れてる？）
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 2,050億円 | 2,350億円 | 2,263億円 | +10.4% |
| FY2024 | 1,870億円 | — | 1,885億円 | +0.8% |
| FY2023 | 1,800億円 | — | 1,852億円 | +2.9% |
| 年度 | 当初予想 | 修正予想 | 実績 | 乖離 |
|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 160億円 | 185億円 | 161億円 | +1.1% |
| FY2024 | 170億円 | — | 151億円 | -11.0% |
| FY2023 | 165億円 | — | 165億円 | +0.4% |
当初予想 = 期初に会社が発表した数字 / 乖離 = 予想と実績のズレ（＋なら上振れ）
前中期経営計画は半導体市況の悪化等の影響で目標未達に終わりましたが、現行計画はデータセンター向け変圧器という強力な追い風を受けて進行中です。会社発表の業績予想は期初時点で保守的に出される傾向があり、FY2025は期中に売上・利益ともに大幅な上方修正を行いました。計画達成の蓋然性は高いものの、過去の未達実績を踏まえると、市況変動への耐性が引き続き問われます。
この株を持っていたら儲かった？
この会社の株主総利回り（TSR）を、日本株全体の平均（TOPIX）と比較したグラフです。青い線が上にあるほど、平均より良い成績を出しています。
ダイヘンのTSR（株主総利回り）は、過去5年間にわたりTOPIXを一貫してアウトパフォームしています。特にFY2024にはTSRが337.8%と驚異的な伸びを示し、TOPIXの216.8%を大きく上回りました。これは、データセンター需要の拡大期待を背景とした急激な株価上昇と、安定した配当が両立した結果です。経営陣が株主還元に配慮しつつ、成長分野へ的確に投資していることが、市場から高く評価されている証左と言えるでしょう。
※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証・示唆するものではありません。
もし5年前に投資していたら？
| 年度末時点 | 評価額 | 損益 | TSR |
|---|---|---|---|
| FY2021 | 170.5万円 | +70.5万円 | 70.5% |
| FY2022 | 152.4万円 | +52.4万円 | 52.4% |
| FY2023 | 165.1万円 | +65.1万円 | 65.1% |
| FY2024 | 337.8万円 | +237.8万円 | 237.8% |
| FY2025 | 241.6万円 | +141.6万円 | 141.6% |
※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。
株の売買状況と今後の予定
同業他社比較ではPBRがやや割高な水準にありますが、これはデータセンターや半導体といった成長分野での強みが高く評価されているためと考えられます。信用倍率は8.7倍と買い残が多く、株価上昇期待の高さが伺える一方、将来的な売り圧力への注意も必要です。今後の決算発表で力強い成長が継続できるかが、現在の株価水準を正当化する鍵となります。
メディアでどれくらい注目されてる？
メディア露出
メディア分布
競合比較
どんな話題が多い？
最近の出来事
第2四半期決算において通期業績予想を上方修正し、配当増額も併せて発表しました。
ドイツの溶接機メーカー、ローヒ・シュヴェイステクニックの買収により欧州市場での拡販体制を強化しました。
脱炭素経営EXPO等を通じて防災用蓄電池パッケージなど環境関連ソリューションの拡充を推進しました。
最新ニュース
ダイヘン まとめ
ひとめ診断
「創業100年超の電力機器メーカーが、データセンターと半導体需要の波に乗り、変圧器と高周波電源で稼ぎまくる状態」
※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。
同じ業種の企業
「電気機器」に分類される他の企業
FA・空調・防衛を三本柱に、構造改革と成長投資で利益率10%を狙う総合電機の雄
音の職人が、自動車産業の大波に乗って復活を遂げたヘッドホン・スピーカーの黒子企業
パナソニック由来のヘルスケア大手が、M&Aと事業再編で黒字化を目指す再建フェーズ
プリンター・ミシン・工作機械の三本柱で世界に展開。産業印刷とM&Aで新たな成長軸を築く名古屋の多角化メーカー
キヤノンの精密製造部隊、宇宙への夢を抱きつつ親会社の完全なる翼下へ
病院の『もしも』を支える国内トップの医療機器メーカー、海外M&Aで成長に活路
通信インフラの老舗が、2期連続の赤字からV字回復を果たし、AI技術の買収で次世代の成長電波を探している状態
『レジの王様』が事業再編の荒波を乗り越え、データとAIで小売の未来を切り拓く