ジーニー6562

ひとめ診断

この会社ってなに？

ウェブサイトやアプリを見ているときに表示される広告。その裏側で「どの広告を・誰に・いくらで表示するか」を0.1秒以内に自動で決めている仕組みを作っているのがジーニーです。SSP（広告配信側プラットフォーム）を中心に、広告主向けのDSP、さらに営業支援SaaS「GENIEE SFA/CRM」やマーケティング自動化ツール「GENIEE MA」も展開。最近はソーシャルワイヤーを子会社化してPR領域にも進出し、企業のマーケティング活動をテクノロジーで丸ごと支援する「マーケティングテックカンパニー」への転身を図っています。

2025/03期は売上収益113.2億円（前期比+41.3%）、営業利益25.2億円（同+63.8%）と大幅増収増益を達成。ZELTO社（海外アドテク）やソーシャルワイヤー（3929、デジタルPR）の子会社化効果が本格化し、IFRS移行後の成長軌道が鮮明になりました。2026/03期は売上153億円・営業利益27.5億円を見込みますが、3Q累計の営業利益進捗率は47%と下振れリスクも。株価は52週高値1,920円から半値以下の891円まで下落し、PER5.5倍と成長株としては異例の低バリュエーションとなっています。

注目ポイント

会社概要

業種

サービス業

決算期

3月

本社

東京都新宿区西新宿6-8-1 住友不動産新宿オークタワー6階

公式

geniee.co.jp

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2023/03期のIFRS移行で売上が純額表示に変わったため、営業利益率は見かけ上38.1%に急上昇していますが、これは会計基準変更の影響です。IFRS基準で比較すると2024/03期の19.2%から2025/03期は22.3%へ改善しており、収益性は着実に向上中。ROEは22.5%と資本効率も良好で、グロース市場の中でもトップクラスの水準です。一方、3Q時点では営業利益が前年同期比-39.7%と落ち込んでおり、M&A関連費用の増加が利益率を一時的に圧迫しています。

儲かってるの？

2023/03期にIFRS（国際会計基準）へ移行し、広告売上を純額表示（代理人取引分を控除）に変更したため、見かけ上の売上が14,459→6,455百万円に急減していますが、事業実態は縮小していません。EPS急伸（18.7円→119.5円）はIFRS移行効果とZELTO社買収に伴う一時的な利益計上が重なった結果です。2025/03期は売上113.2億円・営業利益25.2億円と過去最高を更新。2026/03期予は売上153億円（+35%）を見込みますが、3Q時点の営業利益進捗率は47%とやや低く、4Q偏重の達成を前提とした計画です。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均と比べると…

会社の公式開示情報

2025/03期よりIFRS適用。アドプラットフォーム事業（約60%）とマーケティングSaaS事業（約25%）の2本柱で構成。M&Aを通じて急速に事業領域を拡大しており、連結従業員数は2021/03期の307名から2025/03期の877名へ3倍近く増加。役員報酬は合計3,000万円（2名）と上場企業としては極めて低水準で、CEOの工藤氏は株式保有（44.76%）を通じた報酬が中心と推察されます。監査報酬は5,000万円。設備投資は13.3億円。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

M&Aを通じた事業拡大は計画通りに進行し、2025期は売上・営業利益ともに会社予想を上回る好決算で着地しました。2026期は売上の3Q進捗率65%と順調ですが、営業利益の進捗率47%はM&A関連費用やのれん償却の影響で低水準。プライム市場への上場を視野に入れた事業規模拡大は着実に進んでいますが、利益面の改善が課題です。

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創業ストーリー

出来事の年表

社長プロフィール

工藤 智昭

代表取締役社長

M&A戦略家

「テクノロジーで新しい価値を創造し、クライアントの成功を共に創る」というミッションのもと、日本発の世界的なテクノロジー企業を作りたいという思いで2010年に創業。広告プラットフォームから始まり、SaaS、海外展開、M&Aと領域を広げながら、テクノロジーの力で企業のマーケティング課題を解決し続けています。

財務は安全？

2023/03期にZELTO社買収で総資産が56億円から178億円に3倍超へ急拡大。買収資金として有利子負債を約60億円調達し、2025/03期時点では91.8億円に増加しています。自己資本比率は33.0%とやや低めですが、ROE22.5%が示すように調達した資金を効率的に活用して利益成長に繋げています。IFRS移行後のBPSは自己資本÷発行済株式数から手計算で2025/03期は約482円（PBR1.85倍相当）と推定されます。

お金の流れは？

2023/03期はZELTO社買収（約60億円）で投資CFが大幅マイナスとなりましたが、借入とエクイティファイナンスで資金を確保。2025/03期は営業CF 22.3億円と過去最高を記録し、投資CFを差し引いたFCFも10.9億円のプラスに転換しました。M&A投資が一巡すれば、本業の稼ぐ力（営業CF）が素直にFCFに反映される収益構造が見えてきています。

この会社のガバナンスは？

取締役6名（うち女性1名・社外4名）の体制で、社外取締役比率66%と外部監視機能は高い水準。監査報酬5,000万円・設備投資13.3億円と成長投資を積極推進。連結子会社13社、海外拠点17箇所に展開。平均勤続年数2.6年は急成長企業ゆえの人材流動性の高さを反映しています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は創業者CEO工藤智昭氏（44.76%・1,000万株）で、経営権を強固に掌握するオーナー経営体制です。第2位の五味大輔氏（29.29%・654万株）は著名な個人投資家で、上位2名で発行済株式の74%を保有。機関投資家の保有は限定的で、信託銀行の日本カストディ銀行が1.62%にとどまります。個人投資家比率が89%と極めて高く、流動性が低い点は留意が必要です。外国法人NICE SATISFY LIMITED（1.96%）は海外籍の投資ビークルとみられます。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

単体従業員数は2022期の235名から2025期の489名へと4年で2倍以上に急拡大。M&Aや事業成長に伴う積極的な採用が続いています。平均年収は649万円で情報サービス業としてはやや高めの水準。平均年齢32.0歳・平均勤続年数2.6年と若い組織構成が特徴で、急速な人員拡大による新卒・中途採用の影響が表れています。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、日本株全体の平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

過去5年間の累積TSR（株主総利回り）は255.0%とTOPIX（105.1%）を大幅にアウトパフォームしています。特に2023期はIFRS移行と業績急伸で340.1%のピークを記録。2024期は169.3%に調整しましたが、2025期に255.0%まで回復。ただし直近は52週高値から半値以下に下落しており、短期的にはTOPIXを下回るパフォーマンスとなっています。

※ 配当を含まない株価ベースのリターンです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

設立以来無配を継続しており、利益は全額をM&Aや事業拡大のための成長投資に充当しています。代わりに株主優待として「ジーニー・プレミアム優待倶楽部」を導入しており、100株以上の保有でポイント制の優待を受けられます。PER5.5倍という低バリュエーションを考えると、将来的に配当開始や自社株買いなどの株主還元策が実施されれば、株価の見直し材料になる可能性があります。

もし5年前に投資していたら？

※ 有価証券報告書記載のTSR（株主総利回り）に基づく仮定の計算です。配当再投資を含みます。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

PER5.5倍はセクター平均の20倍を大幅に下回り、成長株としては異例の低バリュエーションです。これは3Q時点での営業利益進捗率の低さ（47%）やM&A関連の不透明感が織り込まれた結果とみられます。信用買残94.5万株は発行済株式の約5%に相当し、需給面での上値の重さに注意が必要です。時価総額161億円は同規模グロース銘柄の平均を下回り、再評価余地があります。

税金はいくら払ってる？

2022/03期は実効税率55.1%と法定税率を大幅に上回りましたが、これは子会社の繰延税金資産の取り崩し等による一時的な影響です。2025/03期は22.5%に低下しており、IFRS下での海外子会社利益や税制優遇が寄与しています。2026/03期予は28.7%と標準的な水準を見込みます。IFRS移行後（2023/03期以降）は税引前利益の開示形式が異なるため、J-GAAP期間との単純比較には注意が必要です。

ジーニー まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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