E・Jホールディングス(株)2153

ひとめ診断

この会社ってなに？

道路・橋・トンネルなどのインフラ設計、防災ハザードマップの作成、都市計画の策定など、私たちの生活を支える社会インフラの「設計図」を描くのがE・Jグループの仕事です。通学路の安全対策や河川の氾濫シミュレーション、老朽化した橋の補修計画など、自治体が行うまちづくりの裏側で専門技術を提供しています。近年はDXやAI技術を活用したインフラ点検の効率化にも取り組んでいます。

E・Jホールディングスは2007年にエイト日本技術開発と日本技術開発の経営統合により発足した総合建設コンサルタントグループです。官公庁向けの公共事業を主力に、環境・レジリエンス・地域創生の3領域で事業を展開。2025年5月期は売上高427億円（前年比+14.8%）と過去最高を更新しました。PER 9.4倍・PBR 0.82倍とバリュー株の特徴を持ち、4期連続増配を実現する株主還元にも積極的な企業です。

会社概要

業種

サービス業

決算期

5月

本社

岡山県岡山市北区津島京町三丁目1-21

サービスの実績は？

事業ごとの売上・利益

稼ぐ力はどのくらい？

2025/05期実績

営業利益率は10〜12%台と建設コンサルタント業界ではトップクラスの収益性を誇ります。ROEは9〜11%で推移しており、高い資本効率を維持しています。2025/05期は東京ソイルリサーチの買収に伴う総資産増加によりROAが一時的に低下しましたが、M&A効果の本格化とともに改善が見込まれます。

儲かってるの？

売上高は官公庁向け建設コンサルティング需要の堅調な推移に加え、M&Aによるグループ拡大が寄与し、2025/05期に427億円と過去最高を更新しました。2024/05期は一時的に微減収となりましたが、東京ソイルリサーチの買収効果もあり2025/05期で大幅増収に転じています。2026/05期は売上高470億円・営業利益50億円を予想し、成長の加速が見込まれます。 【3Q 2026/05期実績】売上202億円（通期予想比43%）、営業利益△14億円（同-28%）、純利益△11億円（同-34%）。

業績の推移

売上高（青）と営業利益（緑）の年度別の伸び。バーが右肩上がりなら成長中。

同業比較（収益性）

サービス業の同業他社平均（自社を除く当サイト掲載銘柄より算出）と比べると…（自社は直近の年次実績で比較）

会社の公式開示情報

建設コンサルタント事業が売上の87%を占める中核セグメントです。官公庁向けのインフラ設計・防災計画が主力で、営業利益率11.8%と高い収益性を誇ります。都市空間事業とエネルギー・環境事業は成長領域として位置づけられ、国土強靭化やカーボンニュートラル政策の追い風を受けて拡大が期待されます。

会社の計画は順調？

※ 会社が公表した計画に対する達成度の評価であり、投資についての評価・推奨ではありません

E・Jホールディングスは第6次中計で2028/05期に売上高500億円・営業利益59億円を目標に掲げています。第5次中計では初年度に目標を達成し上方修正した実績があり、計画の達成力には定評があります。東京ソイルリサーチの買収効果や国土強靭化予算の拡充が追い風となり、目標達成の蓋然性は高いと見られます。

最新ニュース

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創業ストーリー

出来事の年表

代表者プロフィール

財務は安全？

※ 有利子負債・純資産はいずれも3Q 2026/05期末時点

2024/05期まで実質無借金経営を続けてきましたが、2025/05期に東京ソイルリサーチ（約76億円）の買収資金として有利子負債223億円を調達しました。自己資本比率は78.7%から65.5%に低下しましたが、依然として高い水準を維持しています。BPSは着実に増加し、1株あたり純資産は2,168円に到達しています。 【3Q 2026/05期】総資産567億円、純資産351億円、自己資本比率60.2%、有利子負債129億円。

お金の流れは？

営業キャッシュフローは2025/05期に41億円と安定した資金創出力を示しています。投資CFのマイナス79億円は東京ソイルリサーチの買収が主因であり、その資金は財務CF（銀行借入）で賄っています。通常の事業活動では安定したFCFを生み出しており、M&A投資を除けばキャッシュ創出力は高水準です。

この会社のガバナンスは？

取締役・監査役12名中、女性が1名（8.3%）と、女性比率の向上が今後の課題です。14社の連結子会社を統括するグループ経営を展開しています。平均勤続年数8.4年は持株会社としての数値であり、グループ全体では技術者の定着率は高い傾向にあります。設備投資7.9億円はDX推進や拠点整備に充当されています。

誰がこの会社の株を持ってる？

筆頭株主は創業家の資産管理会社・八雲（21.95%）で、代表取締役社長の小谷裕司氏（2.54%）、取締役の小谷満俊氏（1.49%）、小谷浩治氏（0.98%）と合わせ、創業家一族で約27%を保有する安定した株主構成です。社員持株会も4.35%と高い保有率で、従業員の経営参画意識が反映されています。

この会社のリスク

有価証券報告書に記載されている主なリスク要因です。投資判断の参考にしてください。

社員の給料はどのくらい？

ホールディングス単体の平均年収は875万円、平均年齢52.1歳です。持株会社のため従業員数は22名と少数ですが、グループ全体では約2,052名が在籍しています。建設コンサルタント業界は専門性が高く、資格保有者が多いため、業界水準と比較しても良好な給与水準です。

平均よりも稼げてる？

この会社の株を持っていた場合のリターン（青）を、市場平均（TOPIX、灰）と比較。青い線が上にあれば、平均より良い成績です。

E・JホールディングスのTSRは5年間で231.1%と、TOPIXの201.9%を上回る好パフォーマンスを達成しています。特に2023期〜2024期にかけて大きく上昇し、国土強靭化関連銘柄としての再評価が進みました。配当の増額も総合リターンに寄与しており、インカムゲインとキャピタルゲインの両面で魅力ある銘柄です。

※ 配当を含む株主総利回り（TSR）ベースです。過去の実績であり、将来のリターンを保証するものではありません。

配当・優待はもらえる？

配当は5期連続増配を実現し、2026/05期予想は1株69円（配当利回り3.89%）と過去最高を更新見込みです。2024年7月に株主優待を廃止し、配当による還元に一本化する方針を発表。配当性向も18.7%から36.7%へ段階的に引き上げており、株主還元姿勢が大幅に強化されています。

もし5年前に投資していたら？

※ 配当込みで算出したTSR（株主総利回り）です。配当は再投資すると仮定しています。各期の値は有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の株主総利回りです。将来のリターンを保証するものではありません。

株の売買状況と今後の予定

E・Jホールディングスの株価指標は、PER 9.4倍とサービス業平均（15.2倍）を大幅に下回る割安水準にあります。PBR 0.82倍と解散価値を下回っており、バリュー投資の観点から注目されます。配当利回り3.89%は業界平均を大きく上回り、高配当・低PERのバリュー株として位置づけられます。信用倍率は220倍と買い残が圧倒的に多い状況です。

税金はいくら払ってる？

税引前利益は45〜50億円台で安定的に推移しており、実効税率は31〜34%の安定した水準を維持しています。2025/05期は30.9%とやや低下しましたが、一時的な税効果によるものです。安定した納税実績は堅実な経営体質を反映しています。

E・Jホールディングス(株) まとめ

※ 本ページの情報は投資助言ではありません。掲載データは正確性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任でお願いします。

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